美國IPO緩慢回暖

美國二季度共有5宗風投支持的IPO,較之一季度顆粒無收的境況已有顯著改觀。事實上,這已是市場自2008年一季度以來的最佳表現(xiàn),2008年去年總共只有6宗IPO。然而美國國家風險投資協(xié)會的報告顯示,雖然表現(xiàn)有所好轉(zhuǎn),但這一數(shù)據(jù)仍遠遠低于歷史最好水平。報告中的綜合性圖表顯示了資本退出市場在過去數(shù)年中的發(fā)展軌跡,準確表明了經(jīng)濟下挫的破壞程度。

這些數(shù)據(jù)預示著什么?資本退出市場正在緩慢卻堅定地回暖,但距離所謂的健康發(fā)展尚有一段路程要走。同樣的情形也見于并購市場。美國二季度共發(fā)生59宗并購事件,其中披露交易價格的13宗交易總額達26億美元。并購案例數(shù)與前兩個季度幾近持平(各62例),但平均交易金額卻略有偏高,這也預示并購市場狀況正在緩慢回升。

二季度發(fā)生的5宗IPO相當成功,募資總額為7.207億美元,很顯然這是自2007年第四季度以來IPO募集資金的最高數(shù)額。5宗IPO中的4宗處于信息技術(shù)領(lǐng)域,包括SolarWinds、OpenTable、MediData Solutions和Bridgepoint Education。另外一家公司DigitalGlobe是個特例,將它劃分到通信領(lǐng)域更為恰當,通過IPO共募集2.793億美元資金,是五宗IPO中融資最多的一宗。

盡管這幾宗IPO都取得了不俗的戰(zhàn)績,但鑒于去年秋天至今年年初曾有諸多公司爭相撤回IPO申請,許多公司仍對IPO心存疑慮,目前僅有10家公司在美國證券交易委員會進行了備案。

并購大潮中也不乏信息技術(shù)公司的身影,在全部59宗并購交易中信息技術(shù)公司的并購占到了46宗。生命科學領(lǐng)域占7宗,位居其次,其中包括當季最大的一宗并購案——Medtronic 以7億美元購入手術(shù)器械供應商Corevalve。二季度42%的并購案的回報率為初始風險投資額的4倍。而在一季度,達到此回報率的并購案僅占21%。

這些數(shù)據(jù)為美國今年的IPO市場開了個好頭,特別是考慮到政府針對清潔技術(shù)和生命科學領(lǐng)域所投入的激勵性資金,預計今年三四季度還將呈現(xiàn)良性發(fā)展。

消費電子業(yè)銷售增長

據(jù)市場研究機構(gòu)iSuppli表示,經(jīng)濟周期的指向標—全球消費電子業(yè)二季度的銷售額從一季度的683億美元增長至711億美元,上漲了4.2個百分點,較去年同期下降了11.3%。同時,芯片產(chǎn)業(yè)在二季度的銷售額也比一季度有所增長。這兩大產(chǎn)業(yè)的走勢對于判斷技術(shù)經(jīng)濟的健康程度起著關(guān)鍵的前導性作用。

消費電子行業(yè)二季度的銷售額較一季度有很大改觀,而一季度則比2008年四季度下跌25.8%。受當前經(jīng)濟衰退的影響,下跌的劇烈程度較之以往更為顯著。但據(jù)iSuppli的高級分析師Sheri Greenspan稱,消費電子業(yè)的情況已經(jīng)開始回暖。預計三季度的銷售額將比二季度繼續(xù)上漲12.5%,而四季度則預計比三季度上漲10.2%,達到882億美元。

總體來說,2009年銷售額將下降至3076億美元,較2008年的3352億美元下降8.2個百分點。許多熱門產(chǎn)品的價格也在下降,例如數(shù)碼相機、平板電視、游戲機。單品銷售額則略有上升。二季度單品銷售額比一季度上升5%。預計三四季度的單品銷售額將分別增長16.1%和14.1%?？v觀全年,2009年的單品銷售額將下降4.8個百分點。

市場研究公司對19類消費電子產(chǎn)品的追蹤研究表明,多數(shù)產(chǎn)品的單品銷售額均呈上升趨勢。二季度銷售下降的種類有手持視頻游戲、游戲機、便攜式攝像機和背投電視。iSuppli 預計,2010年消費電子行業(yè)的收入將增長2%,達3137億美元。

KKR染指音樂界

私募股權(quán)大鱷KKR在7月份宣布與媒體集團貝塔斯曼(Bertelsmann)組建一家合資公司,此次合作使KKR得以染指音樂業(yè)務(wù),并加速貝塔斯曼音樂版權(quán)管理業(yè)務(wù)的增長。

發(fā)言人稱,貝塔斯曼旗下BMG Rights Management的音樂版權(quán)部門占合資公司49%的股權(quán),合資持續(xù)期為5年,該部門擁有包括凱莉·米諾(Kylie Minogue)和羅伊·奧博森(Roy Orbison)等著名歌手在內(nèi)的眾多音樂版權(quán)。KKR將出資5000萬歐元(約合6960萬美元)用于公司近期業(yè)務(wù),并承諾次年再出資2億歐元用于其他收購活動。

德國媒體在對此事件的報道中預測,EMI集團旗下的音樂出版部門將成為這家合資公司物色的收購對象。EMI現(xiàn)為英國私募股權(quán)公司Terra Firma所有。一位熟知這兩家公司戰(zhàn)略動向的知情人士透露:“此舉勢在必行?！?/p>

貝塔斯曼和KKR均表現(xiàn)出對版權(quán)音樂專輯的興趣。此舉將成為同一家公司管理版權(quán)的更有效方式,也標志這家德國私有媒體集團向音樂界發(fā)起了更有力地進軍,從而使整個行業(yè)倍感歡欣鼓舞。

貝塔斯曼于2008年8月退出了與索尼公司建立的合資音樂唱片公司,并于10月宣布新建一家名為BMG Rights Management的音樂版權(quán)公司。

貝塔斯曼于2006年將其音樂出版業(yè)務(wù)以16.3億歐元出售給環(huán)球唱片公司。當時,KKR也是眾多競標者之一。BMG Rights Management公司保留了與索尼公司合作時精選的一系列歐洲音樂版權(quán),涉及如Scorpions和Terence Trent D'Arby在內(nèi)的近200名藝人,此后又增加了約100名藝人。

此次KKR與貝塔斯曼的合作是最近由養(yǎng)老基金和私募股權(quán)公司向備受矚目的音樂界發(fā)起的系列投資舉措中的一項。世界第三大國家養(yǎng)老基金——荷蘭基金ABP于今年早些時候購入具有傳奇色彩的Rodgers & Hammerstein的歌曲專輯。ABP基金還擁有許多其他專輯,包括邁克爾·杰克遜一些歌曲的版權(quán),而自從這位“流行之王”撒手人寰后,市場對其音樂的需求急劇竄升。另有一宗交易是私募股權(quán)公司Pegasus Capital對歌曲出版商Spirit音樂集團預計高達5500萬美元的收購,后者擁有包括從Frank Sinatra到麥當娜在內(nèi)的眾多藝人的著作權(quán)。

清潔技術(shù)行業(yè)投資反彈

在經(jīng)歷了連續(xù)兩季度的顯著衰退后,全球清潔技術(shù)領(lǐng)域的風險投資于今年二季度得到反彈。平均每輪的融資額也有所增加,觀察人士表示,這是該行業(yè)復蘇的前期跡象。

據(jù)清潔技術(shù)集團(Cleantech Group LLC)與德勤公司最新發(fā)布的一份報告稱,全球二季度清潔技術(shù)領(lǐng)域的總投資額較前一季度增加12%,但仍比上年同期水平低44個百分點。本季度平均融資規(guī)模達1290萬美元,高于上季度的1230萬美元。

按行業(yè)劃分,交通運輸業(yè)(含生物燃料、車輛及高性能電池)拔得頭籌,融資額達6.07億美元。太陽能業(yè)則經(jīng)歷了三年多來的最低點,從2008年三季度12億美元的融資高位暴跌至1.14億美元。按地域劃分,北美市場占據(jù)了66%的投資份額,其次為歐洲和以色列(21%)、印度(11%)和中國(1%)。

清潔技術(shù)集團的高級研究主任Brian Fan稱,此次市場呈現(xiàn)溫和反彈與清潔技術(shù)領(lǐng)域的多項資產(chǎn)類別出現(xiàn)前期復蘇的跡象有關(guān),包括近期針對太陽能行業(yè)實施的稅收舉措,以及美國即將在接下來幾個季度投入清潔技術(shù)領(lǐng)域的數(shù)十億政府刺激資金。

德勤公司美國清潔技術(shù)部門負責人Scott Smith說:“新投資稅收抵扣政策作用顯著,有助于那些為自身領(lǐng)域引入資本的公用設(shè)施企業(yè)以更經(jīng)濟的方式新建太陽能供熱、太陽能發(fā)電及風能項目?！痹谕顿Y機構(gòu)方面,KPCB繼續(xù)領(lǐng)跑該領(lǐng)域的投資,共投資了5個項目,是本季度該領(lǐng)域投資數(shù)量最多的機構(gòu),其次為Khosla Ventures和Braemar Energy Ventures,分別投資了4個項目。Robeco Alternative Investments、Draper Fisher Jurveston和VantagePoint Venture Partners分別投資了3個項目。

新燃料電池公司獲3000萬美元

英國清潔能源系統(tǒng)公司Intelligent Energy在7月22日獲得了3000萬美元的風險投資,投資者的身份并未披露。新的投資將加快燃料電池動力系統(tǒng)的商業(yè)化市場推廣。

Intelligent Energy公司成立于1988年,脫胎于英國拉夫堡大學的研發(fā)實驗室,公司是一家專注于燃料電池技術(shù)方面的高科技企業(yè),擁有一系列領(lǐng)先的燃料電池和制氫技術(shù),在清潔電力和低碳技術(shù)上實力雄厚。包括鈴木、波音、標致雪鐵龍等公司都是Intelligent Energy公司的合作伙伴。此外,Intelligent Energy公司近年還開發(fā)了全世界首輛使用氫燃料電池的摩托車,為波音公司提供燃料電池系統(tǒng),用來驅(qū)動全球首架有人駕駛的燃料電池飛機。

氫燃料電池預期在2010年開始商業(yè)化。鑒于當前正是商業(yè)競爭前的高技術(shù)儲備階段,而一旦燃料電池在汽車上的應用實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化,將引起能源結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)格局乃至社會生活的巨大變化,各國政府、汽車和能源行業(yè)的跨國集團均非常重視,斥巨資進行研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化準備。未來五年,美國、日本、韓國和歐盟政府計劃投入氫燃料電池汽車領(lǐng)域的總經(jīng)費達100億美元以上,以豐田汽車為例,1992年至2003年共投入了83億美元。

Vocollect 獲投資

世界領(lǐng)先的語音解決方案提供商Vocollect近日獲得了Riverside Partners的新一輪投資。Vocollect的產(chǎn)品應用于解決移動性工人的勞動力管理,公司提供的語音產(chǎn)品適用于核心供應鏈的各職能部門,例如配送中心和倉庫。Vocollect的產(chǎn)品幫助客戶降低成本、提高勞動生產(chǎn)率和精準度,還加強了安全性及工人使用滿意度。遍布世界各地的25萬多名工人每天都通過Vocollect的語音產(chǎn)品將價值20多億美元的商品配送到消費者手中。

此項投資旨在將Vocollect的語音產(chǎn)品滲透到除供應鏈和保健行業(yè)以外的市場中。例如,Vocollect 保健系統(tǒng)的AccuNurse語音協(xié)助護理解決方案被專業(yè)護理機構(gòu)(SNFs)的護士助理們用于管理和歸檔病人護理數(shù)據(jù)。眾多機構(gòu)通過使用AccuNurse而獲益,減少了他們的文案工作,降低了運營成本,增加回款額并改善了護理質(zhì)量。

Riverside Partners的普通合伙人Steven F. Kaplan表示:“Vocollect的語音勞動力管理系統(tǒng)在簡化供應鏈工作流和提高工人勞動生產(chǎn)率與精準度方面得到了業(yè)界的廣泛認可。除供應鏈業(yè)務(wù)取得的成功外,Vocollect利用自身核心技術(shù)進入保健IT市場所取得的成功也給我們留下了深刻的印象。Vocollect的保健產(chǎn)品使專業(yè)護理機構(gòu)能夠為患者提供更有效的護理,提高了勞動生產(chǎn)率并減少了行政費用?！?/p>

20年來,Vocollect公司產(chǎn)品在世界各地被廣泛應用,公司還對各行業(yè)的工作職能和運營環(huán)境了如指掌。Vocollect的語音工具成為業(yè)界所認可的商業(yè)工具,可為跨行業(yè)跨語言的多家公司傳達真實數(shù)據(jù)。經(jīng)機構(gòu)認證,Vocollect將勞動生產(chǎn)率提高25%;精準度提高99.99%;培訓時間減少50%;在12個月或更短的時間內(nèi)實現(xiàn)投資回報。

互聯(lián)網(wǎng)點火人涉足VC

馬克·安德森(Marc Andreessen),這位在22歲即與他人共同創(chuàng)立著名Web瀏覽器公司——網(wǎng)景公司(Netscape)的企業(yè)家正在轉(zhuǎn)而投向一個新行業(yè):風險投資業(yè)。被成為互聯(lián)網(wǎng)點火人、互聯(lián)網(wǎng)瀏覽器之父的安德森與其老搭檔本·霍羅威茨(Ben Horowitz)已經(jīng)籌集到3億美元,計劃建立一家名為Andreessen Horowitz的新公司。

兩人堅信在新一輪創(chuàng)業(yè)浪潮中,依靠廉價Web工具起家的企業(yè)在整個企業(yè)生命周期中需要的總資金額不會超過50萬美元。因而他們會從資金中抽出少量份額投資到60-80家初創(chuàng)企業(yè),投資額約為5萬至10萬美元。其次,他們會對12-15家風投偏愛的成熟期的企業(yè)投入幾百萬美元不等的資金,這將是兩人投資的重點,同時獲得這些公司的董事會席位。最后,向2-3宗大項目斥資5000萬美元左右資金。

安德森表示,新公司的投資將涉及所有新興商業(yè)模式,包括消費網(wǎng)絡(luò)、云計算和消費電子業(yè)。他表示,兩人還將投資于一些后端公司或那些不為消費者所熟知的行業(yè),如虛擬化和云存儲領(lǐng)域。

安德森與霍羅威茨兩人相識于網(wǎng)景公司,當時安德森將霍羅威茨從Lotus公司“挖”過來,出任剛成立不久的網(wǎng)景公司的產(chǎn)品經(jīng)理。2009年網(wǎng)景公司以百億美元的價格被AOL公司收購后,兩人曾在AOL公司任職,不久又跳槽至Loudcloud公司工作,后來Loudcloud公司并入Opsware公司,并于2007年以17億美元出售給惠普公司。直到最近,霍羅威茨還在運營惠普公司的軟件部門。而安德森則與他人合作,融資上億美元共同創(chuàng)立了一家名為Ning的新公司,并擔任該公司主席。