徐　嬌

風險是對企業(yè)的目標產(chǎn)生負面影響的事件發(fā)生的可能性。財務風險客觀存在于企業(yè)財務管理工作的各個環(huán)節(jié)。財務風險的存在,無疑會對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響。因此,對企業(yè)財務風險的成因及其防范措施進行探討,對于企業(yè)降低風險、提高效益具有十分重要的意義。

一、企業(yè)財務風險形成的原因

企業(yè)產(chǎn)生財務風險的原因很多,既有企業(yè)外部的原因,也有企業(yè)自身的原因。總體來看,企業(yè)財務風險主要有以下幾個方面的原因:

(一)復雜多變的外部經(jīng)濟環(huán)境。企業(yè)財務活動是處于一定的環(huán)境之下,并受這些環(huán)境的制約,包括國民經(jīng)濟整體的形勢及行業(yè)景氣度,國家信貸以及外匯等政策的調(diào)整、銀行利率及匯率的波動、通貨膨脹程度,等等。企業(yè)理財環(huán)境的變化莫測是企業(yè)產(chǎn)生財務風險的外部原因,因為這些因素存在于企業(yè)之外,其變化對企業(yè)來說,是難以預見和難以改變的,這必然影響到企業(yè)的財務活動,比如匯率上升有可能對我國部分外貿(mào)出口型企業(yè)造成毀滅性的打擊;而由于企業(yè)大多財務管理基礎薄弱,缺乏市場觀念和對外部環(huán)境變化的適應及應變能力,面對外部環(huán)境不利變化不能進行科學的預見,反應滯后,措施不力,財務風險必然產(chǎn)生。

(二)企業(yè)內(nèi)部財務關(guān)系不和諧。企業(yè)內(nèi)部財務關(guān)系不和諧也是企業(yè)產(chǎn)生財務風險的一個重要原因。企業(yè)與內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間,在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責不明、管理混亂的現(xiàn)象,

造成資金使用效率低下,資金流失嚴重,資金的安全性、完整性無法得到保證。

(三)內(nèi)部財務監(jiān)控不健全。內(nèi)部財務監(jiān)控是企業(yè)財務管理系統(tǒng)中一個非常重要而且相當獨特的系統(tǒng),為使其更能充分發(fā)揮其職能作用,企業(yè)不僅應該設置獨立的組織機構(gòu),更重要的是要根據(jù)本企業(yè)的特點,建立起一套比較完整的、系統(tǒng)的、強有力的內(nèi)部財務監(jiān)控制度,才能保證企業(yè)內(nèi)部財務監(jiān)控系統(tǒng)的高效運行。而現(xiàn)階段企業(yè)大多沒有建立內(nèi)部財務監(jiān)控機制,即使有,其財務監(jiān)督制度執(zhí)行也不嚴格,特別是有的企業(yè)管理與監(jiān)督合而為一,缺乏資產(chǎn)損失責任追究制度,對財經(jīng)紀律置若罔聞,難以進行有效的約束,財務風險極易發(fā)生。

(四)風險意識性不強。財務風險是客觀存在的,只要有財務活動,就必然存在著財務風險。在現(xiàn)實工作中,我國許多企業(yè)的財務管理人員缺乏風險意識,認為只要管好用好資金,就不會產(chǎn)生財務風險,風險意識的淡薄是財務風險產(chǎn)生的重要原因之一。

二、企業(yè)財務風險的防范

企業(yè)財務活動,一般分為籌資活動、投資活動、資金運營和收益分配四個方面。相應地,財務風險也就包括籌資風險、投資風險、資金回收風險、收益分配風險。如何防范企業(yè)財務風險,化解財務風險,以實現(xiàn)財務管理目標,是企業(yè)財務管理的工作重點。

(一)利用財務指標分析進行監(jiān)測

從資產(chǎn)獲利能力考察,監(jiān)測的指標主要有:1、營業(yè)利潤率,營業(yè)利潤率是企業(yè)一定時期營業(yè)利潤與營業(yè)收入的比率。營業(yè)利潤率越高,表明企業(yè)市場競爭力越強,發(fā)展?jié)摿υ酱?從而獲利能力越強;2、成本費用利潤率,成本費用率是指企業(yè)一定時期利潤總額與成本費用總額的比率。成本費用率越高,表明企業(yè)為取得利潤而付出的代價越小,成本控制得越好,獲利能力越強;3、總資產(chǎn)報酬率,總資產(chǎn)報酬率是企業(yè)一定時期內(nèi)獲得的報酬總額與平均資產(chǎn)總額的比率。一般情況下,該指標越高,表明企業(yè)的資產(chǎn)利用效益越好,整個企業(yè)獲利能力越強,經(jīng)營管理水平越高;否則相反。

從償債能力考察,監(jiān)測的指標有:1、流動比率,流動比率是流動資產(chǎn)與流動負債的比率。該指標反映企業(yè)資產(chǎn)的流動性,比率越高,償債能力就越強。國際上通常認為,流動比率的下限為100%;而流動比率等于200%時較為適當。2、資產(chǎn)負債率,資產(chǎn)負債率又稱負債比率,指企業(yè)負債總額對資產(chǎn)總額的比率。一般情況下,資產(chǎn)負債率不應高于50%,而國際上通常認為資產(chǎn)負債率等于60%時較為適當。

從經(jīng)濟效率考察,監(jiān)測的指標有:反映資產(chǎn)運營指標的應收賬款周轉(zhuǎn)率與產(chǎn)銷平衡率。

從發(fā)展?jié)摿疾?監(jiān)測的指標有:總資產(chǎn)凈現(xiàn)率(經(jīng)營活動所產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量+分得股利或利潤所收到現(xiàn)金+現(xiàn)金利息支出+所得稅付現(xiàn))平均總資產(chǎn);銷售凈現(xiàn)率(經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量銷售收入凈額);股東權(quán)益收益率(凈利潤平均股東權(quán)益)。

另外,企業(yè)也可以通過現(xiàn)金流量分析,將企業(yè)動態(tài)的現(xiàn)金流動情況全面地反映出來。當企業(yè)經(jīng)營性應收項目或存貨大幅度減少時,則表明企業(yè)貨款回籠情況較好,產(chǎn)品積壓少,企業(yè)具有較強的經(jīng)營能力;相反,當企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量小于凈利潤時,則應引起投資者的高度警惕。這種情況下,由于應收款項及存貨的大幅度上升,將使企業(yè)經(jīng)營能力下降,同時也易形成潛在損失。

(二)提高財務決策的科學化水平,減少因決策失誤而產(chǎn)生的財務風險。財務決策正確與否直接關(guān)系到財務管理工作的成敗,經(jīng)驗決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加。為了防范財務風險,企業(yè)必須采用科學的決策方法。在決策過程中,應充分考慮影響決策的各種因素,盡量采用定量計算及分析方法,并運用科學的決策模型進行決策。對各種可行方案要認真進行分析評價,從中選擇最優(yōu)的決策方案,切忌主觀臆斷。例如,對固定資產(chǎn)投資,應采用科學方法計算各種投資方案的投資回收期、投資報酬率、凈現(xiàn)值及內(nèi)含報酬率等指標,并對計算結(jié)果進行綜合評價,在考慮其他因素的基礎上選擇最佳的投資方案。又如,在籌資決策過程中,企業(yè)首先應根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營情況合理預測資金需要量,然后通過對資金成本的計算分析及各種籌資方式的風險分析,選擇正確的籌資方式,確定合理的資金結(jié)構(gòu),在此基礎上作出正確的籌資決策,以降低成本,減少風險。按照以上方法作出的決策,產(chǎn)生失誤的可能性大大降低,從而可以避免因財務決策失誤而帶來的財務風險。

(三)加強企業(yè)員工的財務風險意識和防范意識。企業(yè)財務風險的高效管理得益于企業(yè)上下一心的全員參與和制度支撐。只有在文化層面上加強企業(yè)員工的財務風險意識,打破傳統(tǒng)的風險自我無關(guān)和自我分割管理的思想,建立起全面整體的風險觀,在工作中時時處處評估和發(fā)現(xiàn)風險,自發(fā)地協(xié)調(diào)和實現(xiàn)團隊化風險控制,把風險管理的觀念和行動落實到每個人的身上。同時,管理層應致力于調(diào)查和規(guī)劃本企業(yè)的風險制度文化建設,制度控制和文化引導雙管齊下,努力提升企業(yè)的風險管理水平。要使財務管理人員明白,財務風險存在于財務管理工作的各個環(huán)節(jié),任何環(huán)節(jié)的工作失誤都可能會給企業(yè)帶來財務風險,必須將風險防范貫穿于財務管理工作的始終。

(四)加強風險管理機構(gòu)建設,健全內(nèi)部控制制度。企業(yè)財務風險管理的復雜性和多樣性要求企業(yè)必須建立和完善相應的組織機構(gòu)對風險實施及時有效的管理,只有把企業(yè)的財務風險實現(xiàn)組織化運作,才能使企業(yè)財務風險管理得到足夠的重視和真正的規(guī)模運行。企業(yè)可以單獨設立一個財務風險管理處,并配備相應的人員對財務風險進行預測、分析、監(jiān)控,以便及時發(fā)現(xiàn)及化解風險,建立健全風險控制機制。另外,治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控制度弱化本身就是高風險的表現(xiàn),因此首先要完善公司治理結(jié)構(gòu),提高風險控制能力,實現(xiàn)科學決策、科學管理,形成完整的決策機制、激勵機制和制約機制;其次要建立監(jiān)督控制機制,特別要加強授權(quán)批準、會計監(jiān)督、預算管理和內(nèi)部審計;再次是財務和會計應該分設,單位分管領(lǐng)導分開,分別設置管理中心,各行其責;最后要充分發(fā)揮內(nèi)部審計機構(gòu)和人員的作用,搞好內(nèi)部控制的評審和風險估計。

(五)明確企業(yè)內(nèi)部財務關(guān)系,做到責、權(quán)、利相統(tǒng)一。為防范財務風險,企業(yè)還須理順內(nèi)部的各種財務關(guān)系。各部門要明確其在企業(yè)財務管理中的地位、作用、職責及被賦予的相應權(quán)力,做到權(quán)責分明,各負其責。另外,在利益分配方面,企業(yè)應兼顧各方利益,以調(diào)動各部門參與企業(yè)財務管理的積極性,從而真正做到責、權(quán)、利相統(tǒng)一。