最近巴菲特對美國第二大鐵路營運(yùn)商伯靈頓北方圣太菲鐵路運(yùn)輸公司（簡稱BNSF）的收購舉世矚目。這筆交易總價(jià)達(dá)到440億美元的收購是巴菲特人生中截至目前最大的一次收購案。

受此收購消息的影響，11月3日，BNSF的股價(jià)一度暴漲29%。美國其他鐵路公司的股票價(jià)格漲幅也都超過了8％。而在遠(yuǎn)離美國的中國股市里，同樣掀起了對鐵路概念股的炒作。如國恒鐵路，不僅在11月5日漲停，而且6日盤中也再次拉上漲停板。其股價(jià)上漲之猛烈大有追趕BNSF之勢。

巴菲特大舉收益BNSF股權(quán)，反映出巴菲特對美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的看好。但由于中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的前景更優(yōu)于美國，所以按照巴菲特的投資思路，A股市場的投資者同樣應(yīng)該看好中國的鐵路股票。而目前鐵路股票在A股市場的估值總體上相對偏低。為此，有業(yè)內(nèi)人士呼吁，A股市場需要“中國巴菲特”，用巴菲特一樣的眼光來投資A股，來尋找A股的投資機(jī)會(huì)。

這種呼聲其實(shí)不止一次在A股市場出現(xiàn)了。但中國股市需要巴菲特顯然是一個(gè)偽命題。就中國股市目前的現(xiàn)狀而言，中國股市根本就產(chǎn)生不了巴菲特。而且，即便是巴菲特本人親自來到中國股市，也只能是四面碰壁。

A股市場是一個(gè)充滿投機(jī)色彩的市場。這種投機(jī)不僅造就了A股市場的高估值，更造就了A股市場的高價(jià)發(fā)行。如今年6月IPO重啟以來，主板、中小板新股的發(fā)行市盈率平均達(dá)到了40倍的水平。而10月30日開市的創(chuàng)業(yè)板，其首批上市的28家公司平均發(fā)行市盈率更是高達(dá)56.7倍，市盈率最高的鼎漢技術(shù)，發(fā)行市盈率甚至達(dá)到82.22倍。面對新股發(fā)行價(jià)格完全脫離股票投資價(jià)值這種現(xiàn)象，監(jiān)管部門甚至一再表態(tài)，絕不行政干預(yù)新股發(fā)行定價(jià)，而放任新股發(fā)行進(jìn)入投機(jī)時(shí)代。因此，面對A股市場的投機(jī)狀況，信奉價(jià)值投資的巴菲特難免英雄無用武之地。而A股市場要產(chǎn)生巴菲特，實(shí)在是比登天還難。

實(shí)際上，從巴菲特2007年7月到9月期間對中石油H股的減持中就不難看出，巴菲特與A股市場是格格不入的。巴菲特減持中石油H股的平均價(jià)為13.47港元，折合人民幣12元左右，而中石油A股的發(fā)行價(jià)就達(dá)到了16.70元。可見即便是中石油A股的發(fā)行價(jià)，在巴菲特看來都太高了。巴菲特又如何會(huì)進(jìn)入二級市場以更高的價(jià)格買進(jìn)股票呢？這實(shí)際上也正是巴菲特至今都沒有投資A股的原因所在。

而且投資者還應(yīng)該看到，巴菲特收購BNSF這樣的事情在A股市場是絕對不會(huì)發(fā)生的。BNSF去年還是排名第一的美國鐵路公司，像鐵路以及各種帶有壟斷性質(zhì)的公司，在中國都屬于大央企，是不可能讓民營資本來絕對控股的。

當(dāng)然A股市場也有人通過長期持有股票而發(fā)大財(cái)?shù)?。如紫金礦業(yè)的股東陳發(fā)樹、柯希平，徐家匯商城的股東余秋雨，但他們所持有的原始股是外人所買不到的，他們鉆的是政策的空子，發(fā)的是股市制度不完善的財(cái)。而這種政策性暴富與巴菲特的投資賺錢完全是兩回事?！ㄗ髡呤侵?cái)經(jīng)評論員。）

皮海洲