王　艷　張淑艷　姚　寅

摘要：有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)作為一種新型風(fēng)險(xiǎn)管理工具越來(lái)越受到人們的關(guān)注，由于其特有的業(yè)務(wù)特點(diǎn)，如何對(duì)其監(jiān)管成為值得研究的問(wèn)題。文章通過(guò)對(duì)有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)定義及特征的探討，著重研究如何以判定有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)的合同性質(zhì)為核心來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)其的監(jiān)管，并在借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，對(duì)我國(guó)有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)監(jiān)管提出了具體監(jiān)管建議，主要包括建立有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)合同性質(zhì)的判斷標(biāo)準(zhǔn)、建立差異化的會(huì)計(jì)處理原則、加強(qiáng)信息披露及修訂相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、信息披露規(guī)范及公司治理相關(guān)政策法規(guī)等，以更好地支持對(duì)有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的監(jiān)管。

關(guān)鍵詞：有限風(fēng)險(xiǎn)；再保險(xiǎn)合同；監(jiān)管

近些年，有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)作為一種新型的風(fēng)險(xiǎn)管理工具受到了廣泛的關(guān)注，同時(shí)，由于出現(xiàn)了一些與有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)相關(guān)的負(fù)面事件，也引起了一些質(zhì)疑，鑒于此，本文擬對(duì)有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的特征、監(jiān)管的核心問(wèn)題予以分析研究。并提出監(jiān)管建議。

一、有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)的定義

所謂有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)(Finite Risk Reinsurance)，主要是強(qiáng)調(diào)“有限風(fēng)險(xiǎn)”轉(zhuǎn)移而非傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的一種再保險(xiǎn)安排。由于有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)產(chǎn)品具有多樣性，很難給有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)下一個(gè)精確的定義，所以。截止目前。各國(guó)及主要國(guó)際保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)這種產(chǎn)品的名稱(chēng)及內(nèi)容尚無(wú)統(tǒng)一的定義。

彭雪梅(2002)認(rèn)為“財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)是指保險(xiǎn)人與再保險(xiǎn)人約定，保險(xiǎn)人支付再保險(xiǎn)費(fèi)給再保險(xiǎn)人，再保險(xiǎn)人為保險(xiǎn)人提供財(cái)務(wù)融通。并對(duì)于保險(xiǎn)人因風(fēng)險(xiǎn)所致?lián)p失，負(fù)擔(dān)賠償責(zé)任的行為”；郭金龍、曹順明(2006)認(rèn)為“有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)是以有限保費(fèi)支出為代價(jià)獲得有限風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的一類(lèi)再保險(xiǎn)安排”；我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)(2002)認(rèn)為財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)是“指保險(xiǎn)人交付再保險(xiǎn)費(fèi)于再保險(xiǎn)人，再保險(xiǎn)人提供財(cái)務(wù)融通，并對(duì)于保險(xiǎn)人所承擔(dān)顯著危險(xiǎn)所致之損失。負(fù)擔(dān)賠償責(zé)任之契約”。

通過(guò)對(duì)上述定義的研究，筆者認(rèn)為有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)合同的定義中應(yīng)包含對(duì)合同目的的強(qiáng)調(diào)，因?yàn)殡m然有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)與傳統(tǒng)再保險(xiǎn)形態(tài)類(lèi)似，但它們主要的不同之處在于有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)不僅僅單純?yōu)榱孙L(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，而更加注重發(fā)揮財(cái)務(wù)融通作用；另外。這種有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)合同轉(zhuǎn)移的保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)是十分有限的，因而再保險(xiǎn)人從事該類(lèi)合同的損失也是比較小的。本文試對(duì)有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)做如下定義：有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)是一種將有限的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給再保險(xiǎn)人，強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)融通的特性而非傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)移轉(zhuǎn)的再保險(xiǎn)安排。

“財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)”(Financial Rreinsurance)是一個(gè)經(jīng)常與“有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)”一起出現(xiàn)的名詞。學(xué)者間對(duì)于這兩個(gè)概念存在著不同的意見(jiàn)，有學(xué)者將之統(tǒng)稱(chēng)為“財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)”，也有將之統(tǒng)稱(chēng)為“有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)”，還有學(xué)者認(rèn)為這兩個(gè)名詞分別表示不同的再保險(xiǎn)產(chǎn)品。我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)及研究中對(duì)這兩個(gè)名詞的運(yùn)用也還沒(méi)有統(tǒng)一意見(jiàn)。財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)一詞誕生于20世紀(jì)80年代，一般以改善簽約者財(cái)務(wù)表現(xiàn)為主要目的而訂立，合同實(shí)質(zhì)內(nèi)容并未包含。或僅包含極少部分保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的再保險(xiǎn)合同。1992年12月15日美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)(FASB)發(fā)布第113號(hào)公告《短期和長(zhǎng)期再保險(xiǎn)合同會(huì)計(jì)和報(bào)告準(zhǔn)則》(Accounting and Reporting For Reinsurance of Short-Duration and Long-Duration Contract)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)FAS 113)后，早期的“財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)”一詞因?yàn)橛刑颖芏愘x和并無(wú)保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的弊端而被改稱(chēng)為“有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)”，僅在人壽保險(xiǎn)業(yè)仍延用“財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)”一詞。鑒于此，本文采取財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)與有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)為同一概念的觀點(diǎn)，將這類(lèi)再保險(xiǎn)產(chǎn)品統(tǒng)稱(chēng)為有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)。

二、有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)的不當(dāng)運(yùn)用要求加強(qiáng)監(jiān)管

作為一種新型的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)可以使得分出公司支付的再保險(xiǎn)保費(fèi)降低，再保險(xiǎn)人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)減小，更為重要的是。它可以減輕巨災(zāi)等低頻率但后果嚴(yán)重的事件對(duì)分出公司的影響，平滑利潤(rùn)。緩解資本需求的壓力。但近年來(lái)，也發(fā)生了一些有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)不當(dāng)運(yùn)用的事件。如HIH、Indeoendent及AIG等大型保險(xiǎn)公司不當(dāng)運(yùn)用有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)等。從這些事例看。對(duì)有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)的不當(dāng)運(yùn)用，最主要的就是將沒(méi)有轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)或者轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)不夠充足、而不能成為再保險(xiǎn)合同的有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)當(dāng)作再保險(xiǎn)合同進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，享受作為再保險(xiǎn)合同處理的會(huì)計(jì)益處。根據(jù)相關(guān)判斷標(biāo)準(zhǔn)。一項(xiàng)有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)不屬于再保險(xiǎn)合同而是其他金融工具比如說(shuō)是貸款合同，但卻將之作為一個(gè)再保險(xiǎn)合同進(jìn)行會(huì)計(jì)處理時(shí)就會(huì)使得公司賬面虛增利潤(rùn)。只有符合判斷標(biāo)準(zhǔn)的有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)才能作為再保險(xiǎn)合同進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，才能在會(huì)計(jì)上享有相關(guān)利益。若保險(xiǎn)人安排再保險(xiǎn)合同的目的不正當(dāng)，僅是為了利用再保險(xiǎn)的財(cái)務(wù)功能來(lái)隱匿其財(cái)務(wù)損失，借助再保險(xiǎn)合同來(lái)扭曲其實(shí)際財(cái)務(wù)表現(xiàn)。就將誤導(dǎo)消費(fèi)者及監(jiān)管者。

有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)的不當(dāng)運(yùn)用已經(jīng)引起了監(jiān)管機(jī)構(gòu)的關(guān)注。加強(qiáng)有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)監(jiān)管。有利于保障保單持有人利益。有利于促進(jìn)保險(xiǎn)行業(yè)健康、快速地發(fā)展。具體來(lái)講。表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

首先，對(duì)有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)的償付能力監(jiān)管有利于保護(hù)保單持有人、保險(xiǎn)人、再保險(xiǎn)人的利益。近些年，出現(xiàn)了一些因?yàn)橛邢揎L(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)處理不當(dāng)而影響到直保公司和保單持有人利益的案例。因此，加強(qiáng)對(duì)再保險(xiǎn)償付能力的監(jiān)管可以較好地保護(hù)原保險(xiǎn)公司。進(jìn)而保護(hù)保單持有人等相關(guān)方面利益。

其次，對(duì)有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)的償付能力監(jiān)管能增加市場(chǎng)透明度。有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)監(jiān)管規(guī)則的確立和實(shí)施，會(huì)提高再保險(xiǎn)市場(chǎng)和再保險(xiǎn)行業(yè)的透明度，有利于維護(hù)市場(chǎng)紀(jì)律和市場(chǎng)行為準(zhǔn)則，也有利于制造激勵(lì)因素使公司自己主動(dòng)維持特定標(biāo)準(zhǔn)。

另外，對(duì)有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)的償付能力監(jiān)管也能夠提高市場(chǎng)效率，是經(jīng)濟(jì)全球化的需要。

三、有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)合同監(jiān)管：國(guó)際經(jīng)驗(yàn)

各國(guó)對(duì)有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)的監(jiān)管方法并不完全相同，美、英及歐盟等國(guó)家會(huì)計(jì)準(zhǔn)則或會(huì)計(jì)處理原則在有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)監(jiān)管過(guò)程中發(fā)揮了重要的作用，而新加坡及我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)則是專(zhuān)門(mén)制定了針對(duì)有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)的法規(guī)，明確規(guī)范有關(guān)辦理有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的各項(xiàng)要件。通過(guò)分析研究這些國(guó)際監(jiān)管規(guī)則。我們可以看出。各國(guó)對(duì)有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)的償付能力監(jiān)管主要集中在有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)合同性質(zhì)的判斷方面。下面，我們?cè)谑紫仍敿?xì)分析美國(guó)監(jiān)管規(guī)則的基礎(chǔ)上，對(duì)其他國(guó)家監(jiān)管規(guī)定與美國(guó)規(guī)則的異同點(diǎn)再作進(jìn)一步分析探討。

對(duì)有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)合同性質(zhì)的判斷就是判斷有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)是否屬于再保險(xiǎn)合同。對(duì)有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)合同性質(zhì)的判斷決定了該業(yè)務(wù)的資產(chǎn)、負(fù)債及損益確認(rèn)的形式。美國(guó)監(jiān)管規(guī)則給出有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)合同屬性的判斷標(biāo)準(zhǔn)有兩個(gè)，標(biāo)準(zhǔn)一是要有重大保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移，標(biāo)準(zhǔn)二是再保險(xiǎn)人要很可能承擔(dān)重大的損失，同時(shí)滿足這

兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的再保險(xiǎn)合同才被認(rèn)定為償付能力監(jiān)管下的再保險(xiǎn)合同。其中，標(biāo)準(zhǔn)一的含義包括兩層。一是要求再保險(xiǎn)合同轉(zhuǎn)移的是保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)，二是轉(zhuǎn)移的保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)必須是重大的。在美國(guó)監(jiān)管規(guī)則中保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)包括承保風(fēng)險(xiǎn)和時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)。承保風(fēng)險(xiǎn)是指從保費(fèi)、傭金、賠付成本和理賠費(fèi)用中產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量的最終金額的不確定性，時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)是指這些現(xiàn)金流收支時(shí)間的不確定性，既承擔(dān)承保風(fēng)險(xiǎn)又承擔(dān)時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)的再保險(xiǎn)合同才被認(rèn)為滿足了轉(zhuǎn)移重大保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的標(biāo)準(zhǔn)。而對(duì)于轉(zhuǎn)移的保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)是否為重大的判斷，要求企業(yè)進(jìn)行重大風(fēng)險(xiǎn)測(cè)試。美國(guó)監(jiān)管規(guī)則指出。如果某個(gè)再保險(xiǎn)人支付金額或支付時(shí)間發(fā)生重大改變的可能性很小，就可以認(rèn)為這個(gè)再保險(xiǎn)人沒(méi)有承擔(dān)重大保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)。標(biāo)準(zhǔn)二要求分出企業(yè)應(yīng)該根據(jù)合理的可能結(jié)果，以分出和分人企業(yè)之間所有現(xiàn)金流量現(xiàn)值為基礎(chǔ)進(jìn)行評(píng)估以確定再保險(xiǎn)人是否很可能承擔(dān)重大的損失。

與美國(guó)監(jiān)管規(guī)則相比，其他國(guó)家監(jiān)管規(guī)定有一定不同。

首先，各國(guó)在判斷再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)是否屬于有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)合同時(shí)，均強(qiáng)調(diào)有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)合同中必須有顯著保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移及再保險(xiǎn)人應(yīng)該有遭受顯著損失的合理可能，被認(rèn)定為再保險(xiǎn)合同的有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)適用再保險(xiǎn)會(huì)計(jì)原則。

其次，各國(guó)在“標(biāo)準(zhǔn)一”的含義方面略有不同。即在明確什么風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的組成成分方面略有不同。美國(guó)及我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)強(qiáng)調(diào)有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)合同中須同時(shí)具有時(shí)間及承保風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，而英國(guó)僅要求只須有時(shí)間或承保風(fēng)險(xiǎn)之一的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移就足以說(shuō)明其風(fēng)險(xiǎn)移轉(zhuǎn)。可以被看成是再保險(xiǎn)合同，若該合同中僅轉(zhuǎn)移時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)而未轉(zhuǎn)移保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的話，仍可被認(rèn)為是再保險(xiǎn)合同。英國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)管者認(rèn)為。要決定保險(xiǎn)人是否有顯著風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移，必須考慮保險(xiǎn)人是否承擔(dān)合理可能的損失，如果再保險(xiǎn)人承擔(dān)部分原保險(xiǎn)人未來(lái)的理賠損失的話，則單獨(dú)的時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)就可構(gòu)成再保險(xiǎn)合同。因此在判斷是否為再保險(xiǎn)合同時(shí)，只要判斷保險(xiǎn)人是否有時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)或保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的移轉(zhuǎn)即可。

第三，各國(guó)對(duì)“標(biāo)準(zhǔn)二”即損失是否顯著的判斷也不完全相同。除我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)曾經(jīng)在其2003年頒布的《保險(xiǎn)業(yè)辦理財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)處理要點(diǎn)》中明確為“第二點(diǎn)所稱(chēng)顯著危險(xiǎn)，系指保險(xiǎn)人所移轉(zhuǎn)之危險(xiǎn)，發(fā)生損失機(jī)率大于10％，其應(yīng)收受再保險(xiǎn)人款項(xiàng)現(xiàn)值與應(yīng)交付再保險(xiǎn)人款項(xiàng)現(xiàn)值之比率絕對(duì)值大于10％”(通常稱(chēng)為10/10規(guī)則)外，其他各國(guó)均未在規(guī)定中明確合同判斷的數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)。而臺(tái)灣保險(xiǎn)機(jī)關(guān)也于2004年經(jīng)過(guò)斟酌，修改了這條內(nèi)容，不再用10/10規(guī)則作為核準(zhǔn)財(cái)務(wù)再保合同的唯一標(biāo)準(zhǔn)。修改后的要點(diǎn)要求只要各保險(xiǎn)公司的精算師證明這張財(cái)務(wù)再保合同中，再保險(xiǎn)公司承擔(dān)有一定的損失風(fēng)險(xiǎn)，而不是一張貸款合同，原則上就將持放行態(tài)度。以此讓保險(xiǎn)公司多一條充實(shí)資本的途徑。

從上述分析可以看出。眾多國(guó)家均未在監(jiān)管規(guī)定中制定明確的數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)來(lái)判斷有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)合同：美國(guó)的實(shí)務(wù)中雖然以10/10規(guī)則作為顯著風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移測(cè)試較為常見(jiàn)，但并未將10/10規(guī)則明載于官方監(jiān)管規(guī)定中：英國(guó)雖然了解10/10規(guī)則原理與作法，但并不贊同以其作為檢驗(yàn)顯著風(fēng)險(xiǎn)移轉(zhuǎn)的標(biāo)準(zhǔn)：我國(guó)臺(tái)灣雖然曾制定了明確的數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)，但在一年后也予以修改。究其原因。主要有以下兩方面：

一是10/10規(guī)則測(cè)試的結(jié)果受假設(shè)前提(如利率)及風(fēng)險(xiǎn)模型的模擬預(yù)估影響很大，容易受精算人員操作的影響，從而減低其可信度。

二是明確的10％標(biāo)準(zhǔn)對(duì)巨災(zāi)及一些壽險(xiǎn)產(chǎn)品不太適用，例如巨災(zāi)事故的發(fā)生幾率通常在1/100以下，在幾率為1/10時(shí)其損失甚為低微，無(wú)法通過(guò)10/10規(guī)則的測(cè)試，但考慮巨災(zāi)一旦發(fā)生后將造成非常嚴(yán)重的損失，較一般保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)更需要再保險(xiǎn)的保護(hù)。若以其未通過(guò)10/10規(guī)則而不能認(rèn)列為再保險(xiǎn)，則不十分合理。所以。英國(guó)不依賴(lài)10/10規(guī)則，而是先探求業(yè)務(wù)的動(dòng)機(jī)。倘若安排動(dòng)機(jī)非真正風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，而是旨在改進(jìn)財(cái)務(wù)報(bào)告。則不屬于再保險(xiǎn)合同。

四、對(duì)我國(guó)有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)監(jiān)管的建議

筆者從有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)的運(yùn)用、不當(dāng)運(yùn)用的防范及風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移判斷標(biāo)準(zhǔn)等方面對(duì)加強(qiáng)我國(guó)有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管提出以下建議。

1、有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)的適當(dāng)運(yùn)用。隨著金融市場(chǎng)的自由化與國(guó)際化，新興風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移工具的應(yīng)用范圍日漸擴(kuò)大，由于有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)具有風(fēng)險(xiǎn)管理、風(fēng)險(xiǎn)分散或平滑損益等功能，已被保險(xiǎn)人作為全面風(fēng)險(xiǎn)管理的重要工具之一。保險(xiǎn)公司特別是財(cái)險(xiǎn)公司經(jīng)常面對(duì)無(wú)法準(zhǔn)確預(yù)估損失大小及損失發(fā)生時(shí)點(diǎn)的問(wèn)題，特別是對(duì)于損失變動(dòng)幅度較大的保險(xiǎn)，如巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)，其對(duì)保險(xiǎn)公司的損益的影響很大，但卻時(shí)常存在買(mǎi)不到再保險(xiǎn)或負(fù)擔(dān)不起再保險(xiǎn)費(fèi)的問(wèn)題。有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)有助于減少保險(xiǎn)公司的這些困擾，對(duì)保險(xiǎn)公司特別是財(cái)險(xiǎn)公司具有積極的意義。如果能加強(qiáng)信息揭露。防范其不當(dāng)運(yùn)用，有限再保險(xiǎn)的運(yùn)用對(duì)于我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的健康發(fā)展將很有益處。我國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)管部門(mén)應(yīng)該采取認(rèn)可的態(tài)度，允許保險(xiǎn)人訂立有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)合同，同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)監(jiān)管。

2、有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)不當(dāng)運(yùn)用的防范。加強(qiáng)對(duì)有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)不當(dāng)運(yùn)用的防范，避免通過(guò)不當(dāng)運(yùn)用有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)，粉飾財(cái)務(wù)報(bào)告，使保險(xiǎn)公司喪失償付能力的情況發(fā)生。防范有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)的不當(dāng)運(yùn)用，建議從以下幾點(diǎn)著手：

(1)判斷有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)是否屬于再保險(xiǎn)合同時(shí)。首先要觀察保險(xiǎn)人訂立有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)合同的目的是否正直。如果簽訂該合同的目的不是單純?yōu)檗D(zhuǎn)移保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管者就應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)這類(lèi)有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)合同的關(guān)注。

(2)如果訂立合同的目的無(wú)可置疑。則按如下思路對(duì)有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)合同予以監(jiān)管：首先對(duì)有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的合同性質(zhì)予以判斷，然后對(duì)被認(rèn)定為再保險(xiǎn)合同的有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的資產(chǎn)、負(fù)債及損益予以及時(shí)確認(rèn)。對(duì)于不被認(rèn)可為再保險(xiǎn)合同的有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的資產(chǎn)、負(fù)債及損益遞延確認(rèn)。

(3)建立有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)合同性質(zhì)的判斷標(biāo)準(zhǔn)。參考美國(guó)等國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，建立我國(guó)有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)合同的判斷標(biāo)準(zhǔn)：

①再保人須承擔(dān)重大的保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)；②再保人應(yīng)有合理可能遭受重大損失。即要求再保險(xiǎn)人于合同中就被再保險(xiǎn)的部分須承擔(dān)重大保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)及再保險(xiǎn)人因此交易而遭受重大損失的機(jī)率是合理的，否則就不能視之為再保險(xiǎn)合同。

判斷有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)合同是否滿足以上標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)考慮所有與之相關(guān)聯(lián)的保險(xiǎn)合同。

(4)建立差異化的會(huì)計(jì)處理原則。建立不同類(lèi)型有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)的會(huì)計(jì)處理原則，既要涵蓋屬于再保險(xiǎn)合同的有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)，也要涵蓋屬于其他合同例如存款合同的有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。同時(shí)。應(yīng)由保險(xiǎn)人在編制報(bào)表時(shí)說(shuō)明，若前后會(huì)計(jì)處理原則有變動(dòng)時(shí)，應(yīng)同時(shí)披露并予以說(shuō)明。如果在有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)合同中，既有保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移部分，也有未轉(zhuǎn)移保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)部分。應(yīng)拆分進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。

(5)監(jiān)管者應(yīng)加強(qiáng)對(duì)有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的信息披露要求。這些披露要求應(yīng)包括有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)交易的目的、合同主要內(nèi)容、預(yù)期收益及相關(guān)重要數(shù)據(jù)。同時(shí)。保險(xiǎn)公司管理層應(yīng)在年度報(bào)告中做未從事非風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移目的的有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的聲明。

(6)在有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)監(jiān)管的過(guò)程中重視保險(xiǎn)公司精算師的職業(yè)判斷，將職業(yè)判斷與定性分析相結(jié)合。

(7)加強(qiáng)保險(xiǎn)公司內(nèi)外部稽核機(jī)制，建立定期檢查制度。

3、有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)監(jiān)管的相關(guān)支持。有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)發(fā)展至今，為滿足保險(xiǎn)人的需求。再保險(xiǎn)人致力產(chǎn)品的創(chuàng)新。加上監(jiān)管環(huán)境的不斷改進(jìn)。有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)的應(yīng)用領(lǐng)域不斷擴(kuò)大。并成為保險(xiǎn)業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理的有力工具。隨著有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)與財(cái)務(wù)工程的結(jié)合日趨緊密，相關(guān)再保險(xiǎn)產(chǎn)品將不斷推陳出新，保險(xiǎn)監(jiān)管部門(mén)未來(lái)面對(duì)再保險(xiǎn)監(jiān)管的挑戰(zhàn)將更大，因此，建議除制定有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)償付能力監(jiān)管規(guī)則外，還應(yīng)修訂相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、信息揭露規(guī)范及加強(qiáng)公司治理，并且與國(guó)際監(jiān)管機(jī)構(gòu)定期或不定期進(jìn)行信息交流與合作，以應(yīng)對(duì)國(guó)際再保險(xiǎn)市場(chǎng)的迅速變化。

有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)是一種不斷創(chuàng)新的金融產(chǎn)品，這種產(chǎn)品帶來(lái)有關(guān)爭(zhēng)議的關(guān)鍵是某些保險(xiǎn)公司懷著不良動(dòng)機(jī)不當(dāng)運(yùn)用了有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)合同。因此，通過(guò)監(jiān)管使有限風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)這種新型風(fēng)險(xiǎn)管理工具能夠在我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)上有效地發(fā)揮出其真正的積極作用，對(duì)我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的健康發(fā)展提供有效保障，是監(jiān)管的真正目的所在。

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