丁兆慶

融資難一直是中小企業(yè)金融生態(tài)的顯著特征和制約其發(fā)展的主要羈絆。有關數據表明,目前我國90%的中小企業(yè)都面臨融資困難。特別是2008年以來,在緊縮政策寒流侵襲下中小企業(yè)融資局面變得更加嚴峻,無數中小企業(yè)掙扎于破產的邊緣。改善中小企業(yè)金融生態(tài)環(huán)境,解決中小企業(yè)融資難問題,成為促進中小企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的當務之急。

一、拓展間接融資渠道

要按市場經濟要求加快金融體制和信貸管理體制的改革,健全為中小企業(yè)服務的融資體系和融資機構。主要包括:(1)國有商業(yè)銀行的信貸融資。調整國有商業(yè)銀行面向中小企業(yè)的信貸政策,摒棄所有制和身份歧視,在中小企業(yè)和國有企業(yè)之間公平貸款,從而加大對中小企業(yè)的信貸扶持力度。(2)外資金融機構和國際金融公司的信貸融資。中小企業(yè)應利用我國加入WTO后逐步放寬對外資銀行經營人民幣業(yè)務的限制這一契機,進一步擴大在外資金融機構和國際金融公司中的融資規(guī)模。(3)設立股份制民營銀行。根據世界貿易組織的國民待遇原則,民間資本可以進入金融服務領域,組建民營銀行。新建民營銀行應采取股份制商業(yè)銀行的形式,以便拓寬自身進入資本市場的通道,促進民營產業(yè)資本與銀行金融資本之間的相互滲透和融合。(4)設立地方性中小金融機構。盡快設立多層次、多元化、多種所有制形式的地方性中小金融機構,利用其資產規(guī)模相對較小、經營更具專業(yè)性和靈活性、更易于滿足中小型和分散客戶需求的特點,為中小企業(yè)健康發(fā)展服務。

二、拓展直接融資渠道

建立健全多層次、全方位的資本市場體系,疏通和拓展中小企業(yè)直接融資渠道。主要包括:(1)主板市場上市融資。政府應加大實施“核準制”的力度,取消對上市主體身份的限制,在上市條件上對中小企業(yè)與大型國有企業(yè)一視同仁。(2)設立國內創(chuàng)業(yè)板市場。在創(chuàng)業(yè)板市場上市,不但上市標準較寬松,對上市企業(yè)沒有盈利要求、沒有數額限制,而且透明度高,交易方式先進,有利于中小企業(yè)融資。(3)境外上市融資。我國加入WTO之后,國內企業(yè)在境外資本市場的融資渠道越來越寬,具有競爭優(yōu)勢的中小企業(yè)應充分抓住這一有利時機,努力爭取到境外創(chuàng)業(yè)板市場上市。(4)發(fā)行企業(yè)債券融資。允許有條件的中小企業(yè)發(fā)行附新股認購權證的企業(yè)債券、浮動利率企業(yè)債券、企業(yè)的境外債券等品種,從而有效拓展企業(yè)融資渠道,降低企業(yè)融資成本,改善資本結構。

三、建立健全中小企業(yè)的信用擔保體系

中小企業(yè)融資難可以說是個世界性的問題,發(fā)達國家大多采用擔保的方式解決這個問題,比如,美國、意大利、德國等國家都有專門面向中小企業(yè)的政策法規(guī)和擔保機構。借鑒發(fā)達國家的經驗,把建立和完善面向中小企業(yè)的信用擔保體系作為增強中小企業(yè)信貸能力的當務之急和扶持中小企業(yè)發(fā)展的主要突破口。建立和完善擔保機構準入制度、資金資助制度、信用評估和風險控制制度、行業(yè)協調與自律制度;建立和完善中小企業(yè)貸款信用評級制度、企業(yè)法人代表資信評級制度和企業(yè)總體資信評級制度,增強企業(yè)的風險防范意識和能力;政府要采取一定的信貸、稅收等優(yōu)惠措施,扶持信用擔保機構的發(fā)展,為擔保機構的發(fā)展營造良好的法制環(huán)境、信用環(huán)境和社會經濟環(huán)境,最大限度地發(fā)揮擔保機構在中小企業(yè)融資中的支持作用。

四、積極發(fā)展風險投資

發(fā)展風險投資,為中小企業(yè)特別是中小高科技企業(yè)提供創(chuàng)業(yè)資本,是健全中小企業(yè)融資體系、促進中小企業(yè)加快發(fā)展的有效途徑。高風險是高新技術企業(yè)的典型特征,這就決定了風險投資是中小科技型企業(yè)創(chuàng)業(yè)期和發(fā)展期的最佳融資方式。目前,我國風險投資發(fā)展遠遠不能滿足高新技術企業(yè)發(fā)展的需要,必須下大力氣加快發(fā)展。(1)優(yōu)化風險投資發(fā)展的政策環(huán)境,包括出臺鼓勵政策、完善相應法律法規(guī)等。(2)不斷拓寬風險投資資金來源渠道,廣泛吸納包括商業(yè)銀行資本、保險公司資本、個人資本、社會養(yǎng)老基金等各類資本進入風險投資,實現風險投資資本來源的多元化。(3)完善風險投資的退出機制。暢通的風險投資退出機制是實現風險投資的收益變現和維護股權資本權益的客觀要求,也是維護風險投資家利益和風險投資業(yè)良性發(fā)展的根本保障。為此,我們要不斷完善資本市場,逐步探索符合我國實際的風險投資退出模式。

五、優(yōu)化中小企業(yè)融資的政策法律環(huán)境

近年來,我國雖然陸續(xù)出臺了一系列鼓勵、扶持中小企業(yè)的政策措施,金融部門也制定了一些改善金融服務、加大信貸支持力度的制度規(guī)定,但總的看來不夠系統(tǒng)和規(guī)范,還沒有形成相應的法律法規(guī)。社會有關方面對中小企業(yè)的管理和監(jiān)督,也沒有完善的法律保障。外部環(huán)境的不寬松,既影響了中小企業(yè)自身的發(fā)展,也影響了金融部門、企業(yè)和個人投資于中小企業(yè)的積極性。因此,必須加快建立健全中小企業(yè)融資制度安排,加快對中小企業(yè)經營管理和融資的法律、法規(guī)建設,改善中小企業(yè)的融資環(huán)境,取消對中小企業(yè)特別是民營中小企業(yè)市場準入限制,給予中小企業(yè)以必要的政策扶持,為中小企業(yè)的快速健康發(fā)展提供法律和制度保障。

(責任編輯 耿 欣)