4月8日,國際信用保險及信用管理服務機構科法斯集團(Coface,下稱“科法斯”)在上海等多地針對中國內地“企業(yè)微觀付款行為”發(fā)布了《2008中國企業(yè)信用風險狀況調查報告》(下稱《調查報告》),該報告通過問卷調查的方式分析了國內企業(yè)付款行為及其信用風險。據(jù)《調查報告》顯示,由于客戶現(xiàn)金流緊張及融資困難,已經(jīng)讓中小企業(yè)面對流動性不足的風險,并可能帶來“多米諾骨牌”式的破產(chǎn)及“三角債”威脅。
在2008年10月至12月間,科法斯針對5萬家企業(yè)發(fā)放了問卷。《調查報告》顯示,被調查企業(yè)資金鏈出現(xiàn)了明顯緊張,表現(xiàn)為企業(yè)通過賒賬銷售已經(jīng)成為最廣泛的支付付款條件,其比例已經(jīng)從2007年的54.1%上升至2008年的64.9%,與之相對應“一手交錢,一手交貨”的貨到付款的比例已經(jīng)從2007年的25.8%滑落至2008年的12.9%。而賒賬銷售額占企業(yè)的國內銷售額的比重更是攀升至了51.3%。
“我們通過調查發(fā)現(xiàn)在中國內地91.2%的樣本企業(yè)在國內銷售中存在著逾期賬款。逾期的平均時間也比2007年上升了11.3%,”科法斯大中華區(qū)風險部負責人顏添遜說,“隨著經(jīng)濟增長的減緩,部分中國企業(yè)貨款拖欠問題在2009年將更加顯現(xiàn)。這意味著存在壞賬風險的‘應收賬款’在企業(yè)的資產(chǎn)負債表中會明顯地增加。銀行對這些企業(yè)也會采取緊縮的放貸政策?!?br/> 《調查報告》顯示,迫使提高賒銷額的原因是“客戶現(xiàn)金流緊張”的占比從2007年的8.3%猛增至2008年的25.0%。
科法斯大中華區(qū)董事總經(jīng)理畢李察認為,企業(yè)的流動資金十分緊絀,是由于融資愈來愈困難,加上買家的延期付款及拖欠貨款問題加劇所致。
根據(jù)央行數(shù)據(jù)顯示,今年一季度人民幣貸款共增加4.58萬億元,同比多增3.25萬億元。交通銀行首席經(jīng)濟學家連平向《中國經(jīng)濟周刊》坦言:“雖然我們看到一季度貨幣供應量有了巨幅增長,但我們不能輕率地判斷中小企業(yè)的資金鏈得到了根本性的緩解,我們應該注意一些政府投資項目的融資行為是否會對中小企業(yè)的融資產(chǎn)生‘擠出效應’,即中小企業(yè)并沒有在貨幣供應量迅猛增長的情況下獲得足夠資金?!?br/> 科法斯大中華區(qū)董事總經(jīng)理畢李察認為:“由于很多國內買家面臨融資困難,他們只能利用供應商提供的信用額度去運營,以維持其流動資金水平,但這可能令供貨商的銀根短缺,進而形成‘多米諾骨牌’效應,導致企業(yè)因‘三角債’產(chǎn)生債務糾紛甚至倒閉?!?br/> 根據(jù)《調查報告》顯示,超過五成受訪中小企業(yè)有多于2%的營業(yè)額逾期超過12個月。被訪企業(yè)認為平均逾期賬款天數(shù)有上升趨勢的比例已經(jīng)從2007年的25.9%躍升至37.2%。而在平均逾期賬款天數(shù)方面,90到120天的比例出現(xiàn)了較大的增長。
而顏添遜告訴《中國經(jīng)濟周刊》:“我們觀察了過去若干次全球性的信用危機,都能發(fā)現(xiàn)這樣一個情況,在每一次經(jīng)濟增長出現(xiàn)明顯減速的時候,企業(yè)付款違約指數(shù)就會大幅度的上升。”
為了規(guī)避違約帶來的經(jīng)營風險,一些企業(yè)選擇了投保國內信用貿易險。不過,由于企業(yè)之間交易環(huán)境的急劇惡化,承擔著該類險種的保險公司承受著前所未有的經(jīng)營壓力,甚至出現(xiàn)了入不敷出的局面。
據(jù)《證券時報》報道稱,在2008年,國內信用貿易險方面,中國出口信用保險公司承保金額共達到960億人民幣,然而賠付支出卻遠遠高于保費收入。近幾年才剛剛成為中信保的“主營業(yè)務”之一的國內信用貿易險已經(jīng)“入不敷出”。而在科法斯方面,由于2008年其在信用保險的賠付率也高達73%,2009年科法斯將各類信用險的保費增加至少30%,并將更加謹慎審批授信額度。
2003年10月起,科法斯協(xié)助中國平安率先推出國內貿易短期信用保險業(yè)務。截至2008年底,平安產(chǎn)險已經(jīng)累計為近2000億的國內賒賬銷售提供了風險保障。
自從去年下半年開始,有關多家保險公司實際上已經(jīng)取消或通過抬高門檻變相取消國內貿易信用險業(yè)務的傳言不斷見諸報端,其中就包括了平安產(chǎn)險的國內貿易信用保險業(yè)務。
顏添遜向《中國經(jīng)濟周刊》澄清說:“這只是謠言?!辈贿^,他也透露了由于環(huán)境惡化,今年平安產(chǎn)險應該會對各類國內貿易信用保險調高費率,以抵抗由于理賠激增所造成的激增風險。
一位業(yè)內知情人士告訴《中國經(jīng)濟周刊》:“在包括出口、國內貿易在內的多項信用險上,保險公司都承受著賠付率上升、利潤下降的壓力,因而保險公司對該類業(yè)務更趨謹慎,致使真正需要此類保險規(guī)避風險的企業(yè)遭遇‘晴天送傘,雨天收傘’的窘境?!?br/>