吳　瓊

提要流動(dòng)性向來是金融機(jī)構(gòu)的命脈，流動(dòng)性管理也一直是商業(yè)銀行經(jīng)營管理的重心，而我國商業(yè)銀行流動(dòng)性管理還存在很多問題。本文從宏微觀兩方面分析我國流動(dòng)性管理不足的原因，在此基礎(chǔ)上提出一些對(duì)策建議。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；流動(dòng)性管理；流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

中圖分類號(hào)：F83文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行經(jīng)營過程中最主要的風(fēng)險(xiǎn)之一，在商業(yè)銀行經(jīng)營過程中，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)一直是存在的。流動(dòng)性問題是當(dāng)今世界金融領(lǐng)域中尚未解決的主要難題之一，對(duì)金融機(jī)構(gòu)尤其重要。

一、我國商業(yè)銀行流動(dòng)性管理中存在的問題及原因

（一）我國商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀。商業(yè)銀行的流動(dòng)性體現(xiàn)在資產(chǎn)和負(fù)債兩方面：資產(chǎn)的流動(dòng)性指商業(yè)銀行資產(chǎn)變現(xiàn)的能力及成本。資產(chǎn)變現(xiàn)能力越強(qiáng)，所付變現(xiàn)成本越低，則流動(dòng)性越強(qiáng)；負(fù)債的流動(dòng)性指商業(yè)銀行隨時(shí)籌得所需資金的能力及成本?；I資的能力越強(qiáng)，所付的成本越低，則流動(dòng)性越強(qiáng)。因此，在完全市場(chǎng)化的環(huán)境中，商業(yè)銀行的流動(dòng)性是一種成本、效益約束下的支付能力。而流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)則是商業(yè)銀行因流動(dòng)性不足，不能及時(shí)滿足存款人或者其他債權(quán)人提取資金的要求，而導(dǎo)致支付危機(jī)，并進(jìn)而引發(fā)擠兌風(fēng)潮的危險(xiǎn)。

（二）我國商業(yè)銀行流動(dòng)性管理中存在的問題

1、防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)薄弱。國有商業(yè)銀行長期背靠國家信譽(yù)，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄，尤其是長期以來國家作為唯一出資者的體制性弊病，使得國有商業(yè)銀行淡化了流動(dòng)性管理的意識(shí)。缺乏有效的注資渠道，限制了保持流動(dòng)性的基礎(chǔ)。這些客觀原因，成為制約國有商業(yè)銀行流動(dòng)性管理的“瓶頸”。

2、中央銀行監(jiān)管上的不足。中央銀行主要側(cè)重于合規(guī)性稽核，對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的程度及深層次因素相對(duì)缺乏明確判斷。這主要表現(xiàn)在，我國商業(yè)銀行的統(tǒng)計(jì)制度和報(bào)表主要是時(shí)點(diǎn)或余額概念，而作為中央銀行流動(dòng)性監(jiān)管的基礎(chǔ)必須是時(shí)期或流量的概念，監(jiān)管者和被監(jiān)管者之間的信息不對(duì)稱，使得中央銀行很難對(duì)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)控制情況做出合理判斷和干涉。

3、商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)隱患過多。資產(chǎn)業(yè)務(wù)單一，內(nèi)在的限制資產(chǎn)的流動(dòng)性。目前，國有商業(yè)銀行資金來源主要是負(fù)債和所有者權(quán)益。目前，貸款資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重在70%以上，作為第二儲(chǔ)備的可隨時(shí)變現(xiàn)的金融債券相對(duì)不足。持有國債很難成為國有商業(yè)銀行調(diào)節(jié)流動(dòng)性需求的手段，銀行主要靠在中央銀行保持一定比例的存款準(zhǔn)備金來滿足流動(dòng)性需求。由于法定存款準(zhǔn)備金利率較低，銀行從自身利益出發(fā)，超過法定準(zhǔn)備的備付金存款極少，應(yīng)付流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的能力相對(duì)有限。

（三）我國商業(yè)銀行流動(dòng)性問題的產(chǎn)生原因。在經(jīng)營過程中，資產(chǎn)和負(fù)債在期限搭配上的缺陷，即把大量的短期資金安排了長期的資金運(yùn)用，是造成流動(dòng)性缺口的主要原因。在資產(chǎn)與負(fù)債期限非對(duì)稱搭配的同時(shí)，又未安排充足的支付準(zhǔn)備，以致資金周轉(zhuǎn)失靈。此外，經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化、內(nèi)部控制制度的不健全也是造成流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的重要原因。

從經(jīng)濟(jì)環(huán)境看，國有商業(yè)銀行的主要客戶，國有大中型企業(yè)總體經(jīng)營已進(jìn)入了一個(gè)新的周期：其承受的產(chǎn)品優(yōu)勝劣汰、更新?lián)Q代的壓力較大，同時(shí)面臨兼并破產(chǎn)、資產(chǎn)重組等新形勢(shì)，以致產(chǎn)品創(chuàng)新和經(jīng)營管理的難度不斷加大。這些都成為銀行收息困難、資產(chǎn)質(zhì)量低下的主要原因，造成資金周轉(zhuǎn)靈活度下降，潛在的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)呈不斷擴(kuò)大之勢(shì)。

從企業(yè)經(jīng)營管理看，國有企業(yè)在成立時(shí)就普遍沒有充足的自有資金，對(duì)銀行有較強(qiáng)的依賴性，私營企業(yè)和外資企業(yè)也普遍采取“負(fù)債經(jīng)營”的策略，這些企業(yè)用銀行的資金進(jìn)行周轉(zhuǎn)，卻很難按期歸還貸款，造成了各商業(yè)銀行資金的大量沉淀。

從政府行為看，一方面政府通過人民銀行對(duì)各商業(yè)銀行信用活動(dòng)的直接參與，往往把政府風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁到銀行自身；另一方面地方政府優(yōu)先發(fā)展的項(xiàng)目有些并不一定符合銀行貸款標(biāo)準(zhǔn)，尤其是各級(jí)政府在不承擔(dān)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任的情況下，各銀行的貸款往往是沒有安全保證的。

從內(nèi)部控制與管理來看，商業(yè)銀行對(duì)于內(nèi)部控制的理論準(zhǔn)備和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)還存在一些薄弱環(huán)節(jié)，例如內(nèi)部控制制度不夠健全、制度牽制乏力等。同時(shí)，制度不適應(yīng)新興業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，尚未建立流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)甚至經(jīng)營性風(fēng)險(xiǎn)的分離管理機(jī)制，經(jīng)營行與管理行承擔(dān)著完全相同的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

二、應(yīng)對(duì)我國商業(yè)銀行流動(dòng)性問題的對(duì)策

（一）全面實(shí)施資產(chǎn)負(fù)債管理。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)不是單純的資金管理問題，而是多種問題的綜合反映，因此，應(yīng)當(dāng)從資產(chǎn)負(fù)債綜合管理的角度來探討流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范，加強(qiáng)各級(jí)商業(yè)銀行法人體制，強(qiáng)化經(jīng)營系統(tǒng)調(diào)控功能?？梢詫y行系統(tǒng)內(nèi)資金逐級(jí)、逐步集中，充分發(fā)揮資金管理行對(duì)于全系統(tǒng)內(nèi)資金的調(diào)控功能，建立健全一級(jí)法人體制下的內(nèi)部控制體系，規(guī)范各級(jí)銀行的經(jīng)營行為。通過強(qiáng)化資金在各行全系統(tǒng)調(diào)撥，充分利用有限的資金資源，實(shí)現(xiàn)資金在全系統(tǒng)的優(yōu)化配置，以增強(qiáng)系統(tǒng)內(nèi)資金的效益性和流動(dòng)性。

（二）對(duì)資產(chǎn)負(fù)債進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整。優(yōu)化儲(chǔ)備資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，建立分層次的流動(dòng)性準(zhǔn)備。根據(jù)資產(chǎn)的流動(dòng)性，各商業(yè)銀行可以通過配置各類資產(chǎn)的數(shù)量，確定相互間的配比關(guān)系，構(gòu)建適宜的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)；降低信貸資產(chǎn)，提高非信貸資產(chǎn)比重，力爭(zhēng)使債券投資等非信貸資產(chǎn)占比逐年增加；增加貸款總類，提高貸款的變現(xiàn)能力。

（三）通過金融創(chuàng)新降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。負(fù)債業(yè)務(wù)的創(chuàng)新重點(diǎn)是通過主動(dòng)型負(fù)債，增強(qiáng)負(fù)債的流動(dòng)性。資產(chǎn)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，包括在逐步增加優(yōu)質(zhì)信貸資產(chǎn)比重的同時(shí)減少信貸資產(chǎn)總量占比，開展低風(fēng)險(xiǎn)的中、短期投資業(yè)務(wù)等中間業(yè)務(wù)創(chuàng)新，通過提高商業(yè)銀行的電子化水平，完善其服務(wù)功能，大力開辦各種委托代理和中間服務(wù)業(yè)務(wù)，提高資產(chǎn)負(fù)債的總體流動(dòng)性水平。

（四）建立健全流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。做好對(duì)資產(chǎn)負(fù)債流動(dòng)性的預(yù)測(cè)和分析，通過對(duì)流動(dòng)性供給和需求的變化情況的預(yù)測(cè)和分析，完成對(duì)潛在流動(dòng)性的衡量。建立流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，包括預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)警情、確定風(fēng)險(xiǎn)警況、探尋風(fēng)險(xiǎn)警源，即通過對(duì)風(fēng)險(xiǎn)警情指標(biāo)的預(yù)測(cè)，銀行可以大體評(píng)估未來經(jīng)營時(shí)期流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的具體狀況，確定風(fēng)險(xiǎn)警況。

（五）加快金融市場(chǎng)發(fā)展，為商業(yè)銀行流動(dòng)性管理創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。商業(yè)銀行流動(dòng)性管理要求銀行資產(chǎn)和負(fù)債保持一種流動(dòng)性狀態(tài)，當(dāng)流動(dòng)性需求增加時(shí)，通過變賣短期債券或從市場(chǎng)上借入短期資金增加流動(dòng)性供給；當(dāng)流動(dòng)性需求減少、出現(xiàn)多余頭寸時(shí)，又可投資于短期金融工具，獲取盈利。因此，健全流動(dòng)性管理機(jī)制必須加快貨幣市場(chǎng)發(fā)展，拓寬銀行投融資渠道，為商業(yè)銀行流動(dòng)性管理創(chuàng)造市場(chǎng)環(huán)境。

（六）認(rèn)真制定流動(dòng)性計(jì)劃。全面預(yù)測(cè)流動(dòng)性需求。銀行的流動(dòng)性計(jì)劃與銀行的資本計(jì)劃一樣，是銀行的總體經(jīng)營計(jì)劃中的重要組成部分。銀行的總體發(fā)展計(jì)劃決定了銀行的流動(dòng)性計(jì)劃，而流動(dòng)性計(jì)劃則是保證銀行順利實(shí)現(xiàn)其總體發(fā)展計(jì)劃的具體措施。銀行流動(dòng)性計(jì)劃的主要內(nèi)容包括：第一，預(yù)測(cè)銀行未來的流動(dòng)性狀況，從而找出其未來經(jīng)營目標(biāo)的流動(dòng)性差距與缺陷；第二，通過成本與收益分析，評(píng)估和選擇獲取流動(dòng)性的不同方式；第三，在對(duì)未來的流動(dòng)性預(yù)測(cè)與流動(dòng)性來源分析的基礎(chǔ)上，制定與銀行長期發(fā)展計(jì)劃相一致的長期流動(dòng)性計(jì)劃；第四，將長期的流動(dòng)性計(jì)劃分解成為較短期的流動(dòng)性計(jì)劃，并在執(zhí)行過程中不斷地根據(jù)實(shí)際情況的變化加以調(diào)整。

（作者單位：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院）