程 智

（海洋石油工程股份有限公司，天津 300452）

一、前言

在確保每年完成同樣產(chǎn)值的情況下，影響企業(yè)租賃設(shè)備劃算還是購置設(shè)備劃算的因素比較多，如市場競爭力、經(jīng)濟效益、租賃市場、保障工期、資金占用、利息、風(fēng)險、管理因素等，對于不同的企業(yè)，各個因素所占權(quán)重不一樣，需要根據(jù)企業(yè)自身具體情況研究確定。筆者試圖通過把復(fù)雜問題分解剖析作簡單化處理，從而提供一種解析工具，供企業(yè)參考。

二、租賃設(shè)備與購置設(shè)備的比較

1.租賃與購置設(shè)備的綜合比較

（1）租賃設(shè)備的優(yōu)缺點：

①優(yōu)點 減少設(shè)備投資；避免技術(shù)落后的風(fēng)險；減少維修及使用人員的配備和維修費用的支出；可縮短企業(yè)建設(shè)時間，爭取早日投產(chǎn)；租賃手續(xù)簡便，到貨迅速，有利于經(jīng)濟核算；免受通貨膨脹影響。

②缺點 必須要有成熟的租賃市場環(huán)境；影響企業(yè)的市場競爭力；日常租金支出較大。

（2） 購置設(shè)備的優(yōu)缺點：

①優(yōu)點 增強企業(yè)的市場競爭力，同時可以拉動一部分銷售收入的增長；保障工期，隨用隨到；擁有資產(chǎn)所有權(quán)。

②缺點 需要投入大量資金和支付利息；不能保證長期的設(shè)備高利用率；技術(shù)落后的風(fēng)險大；管理費用大。

2.租賃設(shè)備與購置設(shè)備經(jīng)濟性比較

設(shè)備租賃與購置的經(jīng)濟性比較通常是采用比較現(xiàn)金流量的方法。對租賃設(shè)備方案，其現(xiàn)金流量為：現(xiàn)金流量=（銷售收入-運行成本-租賃費-與銷售相關(guān)的稅金） ×(1-所得稅率）。對購置設(shè)備方案，其現(xiàn)金流量為：現(xiàn)金流量=銷售收入－運行成本－年均設(shè)備購置費（考慮資金時間價值）－修理費-保險費-與銷售相關(guān)的稅金-所得稅率×（銷售收入-運行成本－折舊-與銷售相關(guān)的稅金）。

通過以上兩個公式可以進行租賃或購置方案的經(jīng)濟性比較。假設(shè)在一定時期內(nèi)設(shè)備使用收入是相同的，運行成本（如設(shè)備操作人工費，油料、水、電消耗，保養(yǎng)費）也是相同的，最簡單的方法是只對租賃成本和購置成本進行比較。經(jīng)簡化，只要比較租賃設(shè)備的（租賃租金×所得稅率-租賃租金） 部分與購置設(shè)備的 [折舊×所得稅率-年均設(shè)備購置費（考慮資金時間價值） -修理費-設(shè)備保險費]部分，費用較小的方式更經(jīng)濟。如以一臺400t進口履帶吊機租賃1年為例，假設(shè)設(shè)備在這期間使用收入與購置的設(shè)備使用收入是相同的，運行成本都是185萬元/年。類似設(shè)備市場上年租金是1 000萬元，購置費4 230萬元，年折舊是423萬元，不考慮設(shè)備殘值，設(shè)備使用壽命15年，年貼現(xiàn)率10%，年保險費是25萬元，年平均維修費是120萬元，所得稅率25%，經(jīng)計算比較，購置設(shè)備更經(jīng)濟。但購置的設(shè)備必須要在其壽命周期內(nèi)保持長期的較高的利用率才能實現(xiàn)其經(jīng)濟性。計算在該設(shè)備壽命周期內(nèi)維持其經(jīng)濟性每年的最少工作日，可進行互斥方案盈虧平衡分析。

設(shè)兩個方案的年總費用都是設(shè)備使用天數(shù)X的函數(shù)，則租賃設(shè)備的年總費用A=（日租金+日運行成本）X=3.25X萬元，購置設(shè)備的年總費用B=年均設(shè)備購置費（考慮資金時間價值） +修理費+設(shè)備保險費+日運行成本X=4 230萬元×（A/P，10%，15） +120萬元+25萬元+0.5X。

解方程：A=B，得X=255天。也就是說，當(dāng)設(shè)備每年使用天數(shù)小于255天時，選用租賃方案；大于255天時，選用購置方案。如果設(shè)備的使用方式就是解決短期生產(chǎn)情況，就選擇租賃設(shè)備。

企業(yè)追求經(jīng)濟效益最大化，但也要考慮自身市場競爭能力（由于購置設(shè)備而提高企業(yè)市場競爭能力），應(yīng)在保持企業(yè)一定的市場競爭力和經(jīng)濟效益最大化間找出平衡點。

如前所述，這是一個系統(tǒng)工程，理想的做法是將所有的相關(guān)影響參數(shù)具體量化，然后建立數(shù)學(xué)模型，精確計算出平衡點。然而有些因素可以量化，有些因素難以量化，其在不同的企業(yè)所占權(quán)重也是不同的。如“市場競爭能力”，對于那些必須通過市場競爭拿到工程的企業(yè)，其所占的權(quán)重應(yīng)該大一些，對于那些主要工程量是從主管部門拿到的企業(yè)，“市場競爭能力”所占的權(quán)重應(yīng)該小一些。再如購置設(shè)備涉及大量資金的占用，對于資金充裕的企業(yè)和資金緊缺的企業(yè)，其權(quán)重可能不一樣。因此，可以采用比較科學(xué)合理的方法，就是按各個影響因素所占權(quán)重打分評出結(jié)果。

三、購置設(shè)備和租賃設(shè)備的原則

（1）在保證公司設(shè)備具有一定競爭力的情況下，在租賃與購置經(jīng)濟性相差不大時（設(shè)備租賃方案與購置方案差額部分不超過租賃費的5%時，盡可能選擇租賃設(shè)備）。

（2）在購置設(shè)備時，重點購置大型、科技含量高的、自動化程度高的、環(huán)保節(jié)能的、生產(chǎn)效率高的設(shè)備；能大幅度拉動生產(chǎn)產(chǎn)值和經(jīng)濟效益的、獨具市場競爭力的、能控制市場的設(shè)備；稍加資源組合就能形成施工能力的主設(shè)備；明顯降低項目建造成本以及施工成本和縮短工期的設(shè)備。

（3）分析設(shè)備技術(shù)風(fēng)險、使用維修特點。對技術(shù)過時、風(fēng)險大、保養(yǎng)維護復(fù)雜、使用時間短的設(shè)備，應(yīng)選擇租賃方案；對技術(shù)過時、風(fēng)險小、使用時間長的大型專用設(shè)備，可選擇購置或融資租賃方案。

（4）經(jīng)過經(jīng)濟性評價，可使企業(yè)內(nèi)部收益率提高的設(shè)備投資項目的設(shè)備應(yīng)該購置。

（5）施工場地整體規(guī)劃所必需的設(shè)備應(yīng)該購置。

（6）利用率高、占用資金少的小型設(shè)備應(yīng)購置。

（7）某些大型設(shè)備雖然平時利用率不高，但是生產(chǎn)鏈上必需的，還牽涉到要安裝處理地基的，如大型卷板機之類應(yīng)該購置。但在購置可行性分析報告里要充分考慮提高其利用率的措施。