王 斌

(中國(guó)社會(huì)科學(xué)院法學(xué)研究所，北京 100720)

論投資協(xié)議中的穩(wěn)定條款*
——兼談中國(guó)投資者的應(yīng)對(duì)策略

王 斌

(中國(guó)社會(huì)科學(xué)院法學(xué)研究所，北京 100720)

中國(guó)投資者在海外投資中面臨著諸多政治風(fēng)險(xiǎn)，訂立穩(wěn)定條款是防范政治風(fēng)險(xiǎn)的有效方法之一。該條款的作用體現(xiàn)在對(duì)相關(guān)法律制度的“穩(wěn)定”。但學(xué)界對(duì)該條款的效力還有爭(zhēng)議，存在肯定說(shuō)、否定說(shuō)和有條件肯定說(shuō)三種觀點(diǎn)，仲裁實(shí)踐也對(duì)這類(lèi)條款作出了不同解釋。通過(guò)比較可以看出，穩(wěn)定條款有效，但其效力主要是體現(xiàn)在為投資者進(jìn)行違約索賠提供依據(jù)。中國(guó)投資者欲有效利用穩(wěn)定條款防范政治風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)注意以下問(wèn)題：明確規(guī)定欲禁止事項(xiàng)、明確“同意”的形式和條款的持久效力、明確穩(wěn)定條款的適用對(duì)象以及選擇國(guó)際法作為合同的適用法律。

穩(wěn)定條款 投資協(xié)議 中國(guó)投資者

根據(jù)商務(wù)部《2008年度中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》，截至2008年底，中國(guó)的12，000多家對(duì)外直接投資企業(yè)共分布在全球174個(gè)國(guó)家和地區(qū)，全球投資覆蓋率為71.9%，對(duì)外直接投資凈額達(dá)791億元。①在海外獲取巨大利益的同時(shí)，中國(guó)投資者也將面臨各種風(fēng)險(xiǎn)，這其中，與東道國(guó)因素密切相關(guān)的政治風(fēng)險(xiǎn)尤為突出，如何防范此類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)成為投資者不容回避的問(wèn)題。在各種法律方法中，通過(guò)在投資協(xié)議中訂立穩(wěn)定條款已成為投資者防范政治風(fēng)險(xiǎn)的有效方法之一。[1]然而，對(duì)于穩(wěn)定條款的效力學(xué)界還存在一定爭(zhēng)議，如何發(fā)揮穩(wěn)定條款的功效也有賴(lài)于相應(yīng)條件，厘清這些問(wèn)題無(wú)論在理論還是實(shí)踐上都有著重要意義。

一、穩(wěn)定條款的概念

穩(wěn)定條款，指一國(guó)通過(guò)合同(或立法條款)，向外國(guó)私人投資者作出承諾，保證外國(guó)合同當(dāng)事人的合法權(quán)益不致因該國(guó)法律或政策的改變而受到不利影響。[2]P89典型的穩(wěn)定條款，如“LIAMCO訴利比亞案”中，雙方達(dá)成的特許協(xié)議明確規(guī)定：“(1)利比亞政府、委員會(huì)以及省級(jí)當(dāng)局將采取一切必要步驟，保證公司享有本協(xié)議授予的一切權(quán)利。除非雙方相互同意，不得更改本協(xié)議所創(chuàng)立的合同權(quán)利。(2)在其生效期間，本協(xié)議應(yīng)根據(jù)石油法與本協(xié)議包含的修正協(xié)議實(shí)施之日已生效的規(guī)章進(jìn)行解釋。未經(jīng)公司同意，任何對(duì)該類(lèi)規(guī)章的修改或廢止不得影響公司的合同權(quán)利?！笨梢?jiàn)，只有經(jīng)雙方同意才能改變特許協(xié)議所保證的合同權(quán)利，而且將解釋特許協(xié)議的法律固定在某一期限內(nèi)，這樣，東道國(guó)今后的立法或行動(dòng)不得侵犯公司的合同權(quán)利。[3]P138-139

穩(wěn)定條款可按不同標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類(lèi)。有學(xué)者將其分為約定和法定兩種：約定性穩(wěn)定條款是指國(guó)家契約本身有此規(guī)定；法定性穩(wěn)定條款，指東道國(guó)關(guān)于外商投資的法律和憲法等規(guī)定的給予外國(guó)投資者的待遇，此類(lèi)規(guī)定除非締約雙方將東道國(guó)的法律納入相關(guān)合同，且該合同得到東道國(guó)政府的認(rèn)可，否則東道國(guó)可單方面修改法律，而無(wú)論對(duì)外國(guó)投資者的影響如何。[4]P142也有學(xué)者將穩(wěn)定條款分為以下三類(lèi)：(1)無(wú)形穩(wěn)定條款，規(guī)定東道國(guó)政府不能單方面修改或終止合同；(2)嚴(yán)格意義的穩(wěn)定條款，規(guī)定合同所適用的法律應(yīng)為合同生效時(shí)東道國(guó)的法律，由此防范其后東道國(guó)法律變化對(duì)合同的影響；(3)規(guī)定雙方應(yīng)始終依善意履行合同，以防止東道國(guó)政府單方修改或終止合同。無(wú)論穩(wěn)定條款的措辭和形式如何，其目的是相同的，即通過(guò)防范將來(lái)東道國(guó)政府單方采取措施或變動(dòng)法律來(lái)確保合同的穩(wěn)定。[5]

二、穩(wěn)定條款的作用

穩(wěn)定條款的作用在于“穩(wěn)定”與投資者利益相關(guān)的法制，不致因東道國(guó)隨后的立法或行政行為而損害投資者的合同權(quán)利。具體而言，穩(wěn)定條款的“穩(wěn)定”作用主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：(1)穩(wěn)定財(cái)產(chǎn)權(quán)，即東道國(guó)在此條款中保證對(duì)外國(guó)投資者的投資及財(cái)產(chǎn)、利益與所得不予征收或國(guó)有化；若因情況必需而不得不采取此種措施時(shí)，則應(yīng)對(duì)外國(guó)投資者給予公正補(bǔ)償。(2)穩(wěn)定稅收，即東道國(guó)保證法律中規(guī)定的或合同中約定的稅收待遇在一定期限內(nèi)不變。例如，協(xié)議規(guī)定，以前的納稅待遇，包括稅率、納稅所得額標(biāo)準(zhǔn)和其他有關(guān)規(guī)定，從商業(yè)性生產(chǎn)日起30年內(nèi)(或合同期內(nèi))保持不變。(3)穩(wěn)定外匯管理制度，在實(shí)施外匯管制的國(guó)家，為了保證外國(guó)投資者的合法所得能自由兌換并匯出國(guó)外，有時(shí)也訂有穩(wěn)定條款，使其合法所得能自由兌換和自由轉(zhuǎn)移。例如合同中規(guī)定外國(guó)投資者可在國(guó)外以外幣支付，或規(guī)定為了某一特定目的，可以在國(guó)外開(kāi)立賬戶，或規(guī)定在合同存續(xù)期間合同不受東道國(guó)外匯立法的影響。(4)穩(wěn)定進(jìn)出口制度，即在合同中保證，對(duì)于外國(guó)投資者為履行合同必需進(jìn)出口的機(jī)器、設(shè)備、原材料、辦公用品所給予的減稅或免稅待遇，在合同期內(nèi)不作變更或不作重大變更。(5)穩(wěn)定與合同有關(guān)的一般法律結(jié)構(gòu)，即規(guī)定凡在合同訂立時(shí)存在的與合同有關(guān)的法律對(duì)合同都有持續(xù)的約束力，這些法律以后發(fā)生的任何變化，都不得適用于該合同。這一規(guī)定的目的在于排除合同訂立后已經(jīng)修改變更的法律的適用。另有的條款則規(guī)定合同的優(yōu)先效力，即協(xié)議優(yōu)于現(xiàn)存的及將來(lái)的一般或特別性質(zhì)的立法。除上述五種以外，實(shí)踐中還有更具體的穩(wěn)定條款，規(guī)定對(duì)某一特定法律、對(duì)某一法律中的某些規(guī)定不予變更。[2]P90

對(duì)投資者而言，穩(wěn)定條款作用的發(fā)揮還要看其在合同中的具體約定。例如，在海外油氣資源開(kāi)發(fā)過(guò)程中，某些拉美產(chǎn)油國(guó)常修改法律或直接頒布法令對(duì)外國(guó)企業(yè)提高稅收或增加分成比例，此種情況下，投資者事先在合同中要求穩(wěn)定稅收和相關(guān)法律就尤為重要。又如，在金融危機(jī)背景下，不少?lài)?guó)家金融形勢(shì)不穩(wěn)，投資此類(lèi)國(guó)家存在遭遇貨幣匯兌風(fēng)險(xiǎn)的可能，投資者此時(shí)可預(yù)先在投資合同中要求穩(wěn)定匯兌的相關(guān)法律。

三、穩(wěn)定條款的效力

(一)學(xué)說(shuō)的視角

關(guān)于穩(wěn)定條款的效力，理論上還存在一定分歧，總體上分為三種觀點(diǎn)。

1．肯定說(shuō)

該說(shuō)認(rèn)為，穩(wěn)定條款具有國(guó)際法效力，國(guó)家違反穩(wěn)定條款，應(yīng)負(fù)國(guó)際責(zé)任，其理論依據(jù)主要有三：第一，國(guó)家在其同外國(guó)人的契約中訂入穩(wěn)定條款，構(gòu)成對(duì)主權(quán)的放棄，而這種放棄本身是行使主權(quán)的結(jié)果，故在契約執(zhí)行期間不得再行使主權(quán)；第二，國(guó)家通過(guò)與外國(guó)私人投資者簽訂協(xié)議，就賦予或默認(rèn)了私人投資者具有與國(guó)家同等的地位，契約也隨之獲得了與條約相同的效力，應(yīng)受?chē)?guó)際法上約定必須信守原則的支配；第三，穩(wěn)定條款既然依據(jù)當(dāng)時(shí)法律授予并保證投資者的權(quán)利，則根據(jù)既得權(quán)原則和法律無(wú)溯及力原則，國(guó)家不得通過(guò)新的立法手段侵犯投資者的既得權(quán)利，否則，投資者有權(quán)請(qǐng)求國(guó)際保護(hù)。[6]P172-175

2．否定說(shuō)

一些學(xué)者認(rèn)為，通過(guò)穩(wěn)定條款凍結(jié)適用法律的做法是無(wú)效的，原因在于：第一，根據(jù)經(jīng)濟(jì)主權(quán)原則，各國(guó)對(duì)本國(guó)自然資源享有永久主權(quán)，合同中的約定也不能減損該原則的效力，因而各國(guó)有權(quán)終止合同而不予賠償；[7]第二，根據(jù)情勢(shì)變遷原則，任何契約都可根據(jù)變化了的情勢(shì)加以變更，契約神圣不可變更的觀念已經(jīng)過(guò)時(shí)，當(dāng)前各國(guó)普遍承認(rèn)，殖民主義的特許權(quán)或協(xié)議，應(yīng)予重新協(xié)商和調(diào)整，況且，國(guó)家契約是一種長(zhǎng)期合同，發(fā)展中國(guó)家在訂立協(xié)議之時(shí)，無(wú)法預(yù)見(jiàn)今后幾十年中產(chǎn)品的價(jià)格、稅額、特許費(fèi)及財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)等因素的變化，隨著后來(lái)情勢(shì)的變化，發(fā)展中國(guó)家愈來(lái)愈處于不利地位，其要求依據(jù)公平互利原則對(duì)原有的合同進(jìn)行修改或變更立法是合理合法的；第三，國(guó)家契約應(yīng)受東道國(guó)國(guó)內(nèi)法支配，其穩(wěn)定條款的效力當(dāng)然也取決于東道國(guó)國(guó)內(nèi)法的規(guī)定。[2]P91

3．有條件肯定說(shuō)

該觀點(diǎn)在一定程度上綜合上述兩類(lèi)觀點(diǎn)的依據(jù)，一方面承認(rèn)穩(wěn)定條款在國(guó)際法下具有一定的效力，另一方面又質(zhì)疑穩(wěn)定條款對(duì)外國(guó)投資者具有絕對(duì)保護(hù)能力。[1]有些學(xué)者認(rèn)為穩(wěn)定條款效力應(yīng)視不同情況而定，確定其效力的方法主要包括以下兩種。第一，依合同適用的法律確定穩(wěn)定條款的效力，如合同適用法律為某國(guó)國(guó)內(nèi)法，則穩(wěn)定條款的效力完全由該國(guó)法律確定，這又具體包括兩種情形：如該國(guó)法律未對(duì)該問(wèn)題作出規(guī)定，則無(wú)特殊理由不得否定穩(wěn)定條款的效力；反之，則應(yīng)尊重該國(guó)法律的規(guī)定。如契約適用法為國(guó)際法，則穩(wěn)定條款對(duì)國(guó)家具有完全的法律效力，此時(shí)，違反穩(wěn)定條款構(gòu)成對(duì)國(guó)際法的違反，國(guó)家可能就此而承擔(dān)國(guó)際責(zé)任。[8]第二，依政府采取措施的性質(zhì)確定穩(wěn)定條款的效力。該方法未像第一種觀點(diǎn)那樣依據(jù)適用法律進(jìn)行判斷，而是從政府措施的性質(zhì)入手，其將政府措施分為“國(guó)家主權(quán)性質(zhì)的措施”(“公共措施”)與“契約性質(zhì)的措施”兩類(lèi)。對(duì)于“國(guó)際主權(quán)性質(zhì)的措施”，穩(wěn)定條款并不能限制國(guó)家依主權(quán)頒布稅收、貨幣以及行政等相關(guān)法律，但是卻構(gòu)成了國(guó)家向投資者進(jìn)行賠償?shù)奶囟ǔ兄Z。對(duì)于國(guó)家非以主權(quán)者而作為合同一方采取的“契約性質(zhì)的措施”，穩(wěn)定條款的效力依合同性質(zhì)而定，如合同具有公法性質(zhì)，則穩(wěn)定條款僅具有相對(duì)效力，并不能阻止國(guó)家更改國(guó)家契約，但賦予投資者獲得更多賠償?shù)臋?quán)利。[9]

(二)實(shí)踐的視角

1．“TOPCO訴利比亞案”②

1955～1968年，兩家美國(guó)公司Texaco和Calasiatic(TOPCO)同利比亞王國(guó)簽訂十四項(xiàng)石油特許協(xié)議。其后利比亞發(fā)生革命，從1973年起，新政府陸續(xù)對(duì)TOPCO在協(xié)議下的利益進(jìn)行了國(guó)有化，TOPCO對(duì)該案提起仲裁。負(fù)責(zé)審理該案的獨(dú)任仲裁員首先否認(rèn)了特許協(xié)議屬于行政合同的觀點(diǎn)，接下來(lái)仔細(xì)分析了穩(wěn)定條款的性質(zhì)和含義。首先，穩(wěn)定條款原則上并未損害利比亞的國(guó)家主權(quán)，因?yàn)閷?duì)那些與之沒(méi)有合同義務(wù)的人來(lái)說(shuō)，利比亞的立法和管制權(quán)力仍可有效行使，合同中的穩(wěn)定條款僅使得利比亞政府做出的違背其在合同中所承擔(dān)的具體義務(wù)的行為無(wú)效。對(duì)于穩(wěn)定條款的效力，仲裁員指出，“就合同的國(guó)際法而言，國(guó)有化不能凌駕于國(guó)家與外國(guó)私人公司達(dá)成的含穩(wěn)定條款的國(guó)際化合同之上。只有當(dāng)國(guó)家行使國(guó)有化的權(quán)力使得該國(guó)處于超越合同和國(guó)際法律秩序本身并構(gòu)成一項(xiàng)政府行為時(shí)，情況才有可能不同，因?yàn)樵撔袨椴皇芩椒ㄕ{(diào)整與任何指責(zé)?！?/p>

TOPCO案裁決的重要意義在于，仲裁員對(duì)合同進(jìn)行了國(guó)際化并對(duì)穩(wěn)定條款作出了解釋。仲裁員認(rèn)為，當(dāng)合同被國(guó)際化，雙方便取得了平等地位，東道國(guó)將受到其對(duì)投資者作出的保證的約束。[5]

2．“LIAMCO訴利比亞案”③

該案案情與TOPCO案類(lèi)似，利比亞于1955年授予LIAMCO公司特許權(quán)，1973年對(duì)該特許權(quán)進(jìn)行了國(guó)有化。仲裁庭認(rèn)定這構(gòu)成了對(duì)特許協(xié)議的違反，并判決支付約8千萬(wàn)美元的賠償。仲裁庭指出，穩(wěn)定條款規(guī)定“除非雙方相互同意，不得更改本協(xié)議所創(chuàng)立的合同權(quán)利”，因此，“對(duì)特許權(quán)的國(guó)有化……構(gòu)成了……因提前終止特許協(xié)議而向權(quán)利受讓者進(jìn)行補(bǔ)償?shù)呢?zé)任來(lái)源”。該案中，盡管仲裁庭并未裁決向投資者支付全額補(bǔ)償，但雙方訂立穩(wěn)定條款這一事實(shí)，卻是仲裁庭裁決給予“公正補(bǔ)償”所考慮的因素之一。

3．“科威特政府訴美國(guó)獨(dú)立石油公司(AMINOIL)案”④

1948年，科威特授予AMINOIL在被稱(chēng)為科威特“天然區(qū)域”的地方勘探和開(kāi)發(fā)石油與天然氣的特許權(quán)。1961年，科威特完全獨(dú)立后，該特許權(quán)經(jīng)補(bǔ)充協(xié)議修改。1974年12月，OPEC國(guó)家通過(guò)了“阿布扎比公式”，使得對(duì)AMINOIL所產(chǎn)石油的征稅明顯增加，故遭到AMINOIL反對(duì)。雙方隨后進(jìn)行了一系列協(xié)商，但都以失敗告終。1977年9月，科威特政府頒布法令“終止科威特政府與AMINOIL之間的協(xié)議”，而代之以為期十年的服務(wù)合同，據(jù)此，科威特政府將無(wú)償接管AMINOIL的財(cái)產(chǎn)，而AMINOIL只能從事技術(shù)與行政管理并依據(jù)石油收入獲得服務(wù)費(fèi)。在隨后的仲裁中，AMINOIL指稱(chēng)，科威特政府的這一行動(dòng)違反了特許協(xié)議中的穩(wěn)定條款。該條款規(guī)定：“除非依據(jù)第11條，酋長(zhǎng)不得通過(guò)一般或特別立法或行政措施或任何其他行為廢除本協(xié)議。除酋長(zhǎng)與公司共同認(rèn)為對(duì)協(xié)議的改變、刪減或增加有利于雙方，酋長(zhǎng)或公司皆不得對(duì)協(xié)議中的條款進(jìn)行改變?！?/p>

對(duì)于特許協(xié)議中的穩(wěn)定條款，仲裁庭指出，盡管沒(méi)有清楚表明其含義，但該穩(wěn)定條款原則上有效。首先，仲裁庭認(rèn)為，穩(wěn)定條款沒(méi)有禁止國(guó)有化，因?yàn)闂l款中并未包含明確的禁止。仲裁庭指出，“協(xié)議對(duì)國(guó)家國(guó)有化權(quán)力的限制在私法上是可能的”，但必須“通過(guò)明確規(guī)定方式作出莊嚴(yán)保證”，“本案特許協(xié)議中的穩(wěn)定條款并未明確規(guī)定禁止國(guó)有化”。其次，從1948年以來(lái)，特許協(xié)議在AMINOIL讓步下經(jīng)歷了一系列重大變化，這些變化“從整體上導(dǎo)致了對(duì)特許權(quán)的改變”。在仲裁庭看來(lái)，既然投資者在談判中愿意妥協(xié)，那即隱含了其同意弱化穩(wěn)定條款，因此，在弱化的穩(wěn)定條款下，只要支付補(bǔ)償，國(guó)有化是可以允許的。

4．“AGIP公司訴剛果案”⑤

1962年，AGIP公司依據(jù)剛果法律在剛果設(shè)立AGIP(布拉柴維爾)有限責(zé)任公司(簡(jiǎn)稱(chēng)布拉公司)。1974年1月12日，剛果政府根據(jù)1974年第1號(hào)法令對(duì)石油產(chǎn)品銷(xiāo)售部門(mén)實(shí)行國(guó)有化，將被國(guó)有化的財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)交給剛果氫化國(guó)營(yíng)公司。但作為例外，布拉公司未被國(guó)有化，因?yàn)锳GIP在1月2 日與剛果政府達(dá)成一項(xiàng)協(xié)議，該協(xié)議規(guī)定，AGIP公司將布拉公司50%的股份轉(zhuǎn)讓給剛果政府(第2條)，剛果政府盡管自己參與布拉公司的股權(quán)，但同意仍保留布拉公司私法上有限責(zé)任公司的地位(第4條)。剛果政府還保證：(1)在上述股份轉(zhuǎn)讓之后，為所有提供給布拉公司的融通資金或貸款總額的50%部分進(jìn)行擔(dān)保(第6條)；(2)如果將來(lái)修改公司法，應(yīng)采取適當(dāng)措施防止將影響公司組織結(jié)構(gòu)的修正案適用于布拉公司(第11條)；(3)接受AGIP公司與布拉公司間的援助協(xié)議和有關(guān)商標(biāo)的協(xié)議(第12條)；(4)采取必要措施確保供應(yīng)給各國(guó)營(yíng)和半國(guó)營(yíng)組織需要的所有石油產(chǎn)品和潤(rùn)滑油由布拉公司提供(第13條)；協(xié)議最后規(guī)定：“由于本協(xié)議的適用或解釋所可能產(chǎn)生的任何爭(zhēng)議，應(yīng)嚴(yán)格依照剛果人民共和國(guó)1965年12月30日第6965號(hào)法律批準(zhǔn)的《解決國(guó)家與他國(guó)國(guó)民間投資爭(zhēng)端公約》，由根據(jù)該公約規(guī)定任命的3人組成的仲裁法庭解決。應(yīng)適用剛果法律，如有必要，剛果法律得被任何國(guó)際法原則所補(bǔ)充?！痹陔S后的過(guò)程中，協(xié)議多數(shù)規(guī)定得到了執(zhí)行，但第6條和第13條除外，情況迫使布拉公司不得不逐漸關(guān)閉設(shè)備。1975年4月12日，剛果總統(tǒng)頒布第6號(hào)法令，宣布對(duì)布拉公司實(shí)行國(guó)有化。在與剛果政府談判未果后，AGIP將爭(zhēng)端提交ICSID通過(guò)仲裁解決。AGIP公司指控剛果政府未履行下列義務(wù)：(1)作為擔(dān)保人替代AGIP公司為提供給布拉公司貸款總額50%的部分進(jìn)行擔(dān)保；(2)許諾給布拉公司以國(guó)營(yíng)公司的全部銷(xiāo)售安排；(3)由這些國(guó)營(yíng)公司向布拉公司結(jié)算它們的債務(wù)；(4)穩(wěn)定布拉公司的法律地位。

仲裁庭對(duì)上述指控逐一進(jìn)行了審查，對(duì)于穩(wěn)定條款，仲裁庭注意到，根據(jù)協(xié)議第4條，剛果政府不得對(duì)布拉公司適用某些“旨在改變布拉公司私法上有限責(zé)任公司地位”的命令或法令。尤其是，剛果政府在協(xié)議第11條中許諾不單方面改變布拉公司的章程，因?yàn)檎鲁桃驯宦暶魇菂f(xié)議的組成部分，甚至“公司法有所修改”時(shí)也是如此。根據(jù)1975年第6號(hào)命令采取單方面決定解除契約，違反了協(xié)議中的穩(wěn)定條款(第4、11條)，而這些條款的可適用性不是締約國(guó)家主權(quán)自動(dòng)行使的結(jié)果，而是出自當(dāng)事人雙方在國(guó)際私法程序水平上表示的共同意志。剛果政府自愿接受的這些穩(wěn)定條款并不影響其行使立法和管理權(quán)力的主權(quán)原則，因?yàn)樵趧偣c那些它未對(duì)之承擔(dān)這種義務(wù)的人——無(wú)論是國(guó)民還是外國(guó)人之間的關(guān)系中，這個(gè)原則仍然是存在的；只不過(guò)在本案中，規(guī)定在協(xié)議中的立法和管理安排的變化不能用來(lái)對(duì)抗另一締約當(dāng)事人而已。因此，仲裁庭認(rèn)為，在本案中適用國(guó)際法無(wú)需審查AGIP公司所指責(zé)的其他可能的違反行為，尤其是所指控的國(guó)有化措施的歧視性問(wèn)題。只需集中用國(guó)際法審查國(guó)有化與穩(wěn)定條款兩者之間的一致性就足夠了。就這些條款而言，實(shí)際上就是國(guó)際法原則對(duì)剛果法律規(guī)則的補(bǔ)充。參考國(guó)際法就足以表明本案中的國(guó)有化行為在國(guó)際法上是不正當(dāng)?shù)摹?/p>

(三)關(guān)于穩(wěn)定條款效力的結(jié)論

雖然學(xué)界還存在一定爭(zhēng)議，但從上述案例可以看出，多數(shù)仲裁庭對(duì)穩(wěn)定條款的效力持肯定態(tài)度，然而，穩(wěn)定條款的效力并非在于保證合同不受東道國(guó)單方面更改或廢除，而是為投資者進(jìn)行違約索賠提供了依據(jù)。正如有學(xué)者所言，穩(wěn)定條款，無(wú)論合法與否，并非防范任何單方面變更合同的行為，而是向國(guó)家施加了善意作為并向投資者進(jìn)行賠償?shù)牧x務(wù)。⑥因此，從投資者獲得事后補(bǔ)償?shù)慕嵌榷?，在與東道國(guó)簽訂的投資協(xié)議中獲得穩(wěn)定條款保證仍具有現(xiàn)實(shí)意義。

四、中國(guó)投資者利用穩(wěn)定條款的策略分析

(一)明確規(guī)定欲禁止事項(xiàng)

（2）當(dāng)攪拌機(jī)將物料倒放到運(yùn)料卡車(chē)上時(shí)，卡車(chē)需要前后移動(dòng)，按前后中的順序分為三堆，以減少粗集料發(fā)生離析的現(xiàn)象。

由于穩(wěn)定條款的內(nèi)容涉及對(duì)東道國(guó)立法或行政權(quán)力的限制，中國(guó)投資者在與東道國(guó)訂立穩(wěn)定條款時(shí)必須十分慎重，應(yīng)將欲禁止事項(xiàng)予以明確規(guī)定，如果僅是籠統(tǒng)規(guī)定“東道國(guó)不得單方修改或廢除合同”，則可能得不到仲裁庭的支持。在AMINOIL案中，正是由于穩(wěn)定條款中沒(méi)有明確提及對(duì)國(guó)有化的禁止，使得仲裁庭認(rèn)為雖然穩(wěn)定條款有效，但由于其缺乏明確的規(guī)定，使得該條款并不能阻止東道國(guó)通過(guò)有關(guān)國(guó)有化的法律。仲裁庭強(qiáng)調(diào)，對(duì)穩(wěn)定條款的解釋“必須賦予條款明確的意義或目的”，“表明雙方心中的意思”。[10]可見(jiàn)，中國(guó)投資者要避免AMINOIL的覆轍，就必須將穩(wěn)定條款內(nèi)容具體化，例如，在條款中特別強(qiáng)調(diào)：“適用于本協(xié)議或當(dāng)事方之間關(guān)系的一切法律、法令與規(guī)章，包括但不限于，東道國(guó)禁止無(wú)償征收的投資法律、貨幣轉(zhuǎn)移法律、提高稅收的法律以及任何其他與投資者利益攸關(guān)的法律，無(wú)論立法、司法還是行政性質(zhì)，應(yīng)當(dāng)是本協(xié)議成立之日已生效的法律、法令或規(guī)章。未經(jīng)中國(guó)公司同意，任何對(duì)該類(lèi)規(guī)章的修改或廢止不得影響中國(guó)公司在合同中的權(quán)利。”

(二)明確“同意”的形式和條款的持久效力

穩(wěn)定條款通常規(guī)定，除非雙方同意，東道國(guó)不得單方修改或廢除合同。但在實(shí)踐中，“同意”可能是明示的，也可能是默示的，如果合同中沒(méi)有對(duì)同意的形式作出明確規(guī)定，則可能產(chǎn)生爭(zhēng)議。同樣是在AMINOIL案中，AMINOIL在與科威特其后的談判中作出了一系列讓步，AMINOIL認(rèn)為穩(wěn)定條款依然有效，而仲裁庭卻認(rèn)為投資者的這種妥協(xié)構(gòu)成了對(duì)穩(wěn)定條款的弱化，即投資者一定程度上同意了科威特對(duì)合同的變動(dòng)。中國(guó)投資者應(yīng)從中吸取兩點(diǎn)教訓(xùn)：第一，應(yīng)規(guī)定“同意”的書(shū)面形式要求，強(qiáng)調(diào)雙方明確以書(shū)面形式才能對(duì)穩(wěn)定條款的含義和效力進(jìn)行改動(dòng)；第二，應(yīng)規(guī)定穩(wěn)定條款的持久效力，強(qiáng)調(diào)無(wú)論合同日后進(jìn)行任何妥協(xié)、協(xié)商或修改，都不影響穩(wěn)定條款對(duì)雙方的拘束力。

(三)明確穩(wěn)定條款的適用對(duì)象

海外投資中，與外國(guó)投資者簽訂合同的有時(shí)并非東道國(guó)政府，而是東道國(guó)政府所控制的國(guó)有企業(yè)。在此情況下，如果穩(wěn)定條款僅一般性地約束合同雙方，而不包括東道國(guó)政府，則可能使穩(wěn)定條款的作用大打折扣。在“Amoco訴伊朗案”中，Amoco公司與伊朗政府控制下的國(guó)有公司NPC簽訂一項(xiàng)協(xié)議，協(xié)議第21條規(guī)定：“對(duì)本協(xié)議條款任何性質(zhì)的廢除、修正與修改只有經(jīng)過(guò)NPC和Amoco雙方一致同意方可進(jìn)行?！焙髞?lái)因伊朗政府所采取單方面行動(dòng)導(dǎo)致Amoco公司在前述合同下的利益受損，Amoco公司將爭(zhēng)議提交仲裁，并聲稱(chēng)伊朗政府應(yīng)受協(xié)議中穩(wěn)定條款的約束。但該主張并沒(méi)有被仲裁庭接受，仲裁庭認(rèn)為，協(xié)議第21條并未對(duì)伊朗政府施加義務(wù)，而僅僅約束的是NPC和Amoco，伊朗政府并非協(xié)議的當(dāng)事方。⑦中國(guó)投資者在海外投資中也經(jīng)常遇到類(lèi)似情形，如果締約對(duì)象是東道國(guó)國(guó)有企業(yè)而非其政府，為避免現(xiàn)實(shí)中的紛爭(zhēng)，中國(guó)投資者此時(shí)最好能與東道國(guó)政府達(dá)成一項(xiàng)補(bǔ)充協(xié)議，或得到東道國(guó)政府的書(shū)面保證，專(zhuān)門(mén)就法律或合同的變動(dòng)問(wèn)題作出特別約定。

(四)選擇國(guó)際法作為合同的適用法律

投資協(xié)議的適用法律對(duì)于穩(wěn)定條款效力發(fā)揮至關(guān)重要。選擇東道國(guó)國(guó)內(nèi)法作為投資協(xié)議的適用法律常導(dǎo)致穩(wěn)定條款無(wú)效，原因在于：一方面，在國(guó)內(nèi)法下，東道國(guó)可以行使主權(quán)收回對(duì)投資者的承諾，換言之，東道國(guó)可以根據(jù)國(guó)內(nèi)法取消給予投資者的任何權(quán)利；另一方面，國(guó)內(nèi)法中的某些原則可能與穩(wěn)定條款的規(guī)定相左，如果適用國(guó)內(nèi)法，當(dāng)客觀情況發(fā)生變化時(shí)，投資者可能得不到穩(wěn)定條款的保證。[1]對(duì)投資者而言，選擇國(guó)際法作為適用法律可以避免上述問(wèn)題。對(duì)此，西方學(xué)者提出“國(guó)家契約國(guó)際化”理論，即通過(guò)在國(guó)家契約中訂入“國(guó)際法選擇條款”，將“約定必須信守原則”引入到契約中來(lái)，使締約雙方關(guān)系受?chē)?guó)際法約束，契約義務(wù)成為國(guó)際義務(wù)，國(guó)家應(yīng)對(duì)其違反契約義務(wù)的行為負(fù)責(zé)。雖然這種觀點(diǎn)遭到部分學(xué)者的反對(duì)，但是眾多仲裁實(shí)踐表明，對(duì)合同關(guān)系的“國(guó)際化”更有利于發(fā)揮穩(wěn)定條款的功效。[7]中國(guó)投資者在選擇合同適用法律時(shí)應(yīng)注意兩點(diǎn)：第一，選擇國(guó)際法作為適用法律必須在合同中予以明確，因?yàn)楫?dāng)投資者與東道國(guó)就投資協(xié)議發(fā)生爭(zhēng)端時(shí)，仲裁庭并不會(huì)直接將國(guó)際法作為爭(zhēng)端適用法律，除非雙方早已在合同中明確規(guī)定；[7]第二，選擇國(guó)際法可能受到來(lái)自東道國(guó)的阻力，一方面，東道國(guó)許多立法屬于強(qiáng)行法范疇，如外資準(zhǔn)入法、環(huán)境法、技術(shù)轉(zhuǎn)讓法、反托拉斯法以及消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法等，此類(lèi)法律適用于東道國(guó)境內(nèi)的投資項(xiàng)目，當(dāng)事人不得通過(guò)法律選擇而規(guī)避上述強(qiáng)行法；[11]P48另一方面，投資協(xié)議雙方關(guān)系不對(duì)等，投資者不具備國(guó)際法律人格，這樣，即便投資者要求選擇適用國(guó)際法，如果東道國(guó)反對(duì)，投資者也可能無(wú)法達(dá)成此種選擇。因此，投資者能否最終選擇國(guó)際法作為適用法律，還要視其與東道國(guó)政府博弈的結(jié)果。

結(jié)語(yǔ)

雖然學(xué)界對(duì)穩(wěn)定條款的效力還存在分歧，但仲裁實(shí)踐表明，投資協(xié)議中訂立穩(wěn)定條款雖然不能保證協(xié)議不受東道國(guó)單方面更改或廢除，但卻為投資者進(jìn)行索賠提供了依據(jù)。中國(guó)投資者要想成功援引穩(wěn)定條款維護(hù)自身利益，必須注意穩(wěn)定條款本身的制定和合同適用法律的選擇。

注釋?zhuān)?/p>

① 參見(jiàn)商務(wù)部：《2008年度中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》，http://www.mofcom.gov.cn/aarticle/ae/ai/200909/20090906503988.html, 2009-09-08.

② Texas Overseas Petroleum Co. v. Libyan Arab Republic, 17 I.L.M. 1, 1977.

③ Libyan Am. Oil Co. (LIAMCO) v. Libyan Arab Republic, 20 I.L.M. 1, 1981.

④ Kuwait v. Aminoil, 21 I.L.M. 976, 1982.

⑤ AGIP Co. v. Popular Republic of the Congo,21 I.L.M. 726, 1982.

⑥ El-Chiati, Ahmed Z., Forgien Investment in Oil and Gas Exploration and Development in the Middle East, in 2 Proceedings of the First Arab Regional Conference of the International Bar Association : Arab Comparative & Commerical Law-The International Approach.

⑦ Amoco Int'l Fin. Corp. v. Islamic Republic of Iran, 15 Iran-U.S. Cl. Trib. Rep. 189, 1987.

[1] Thomas W. Waelde & George Ndi. Stabilizing International Investment Commitments: International Law Versus Contract Interpretation[J]. 31 Tex. Int'l L.J. 216, 1996.

[2] 余勁松. 國(guó)際投資法[M].北京：法律出版社，2007.

[3] Paul E. Comeaux, N. Stephan Kinsella. Protecting foreign investment under international law: legal aspects of political risk.[M]. Oceana Publications, Inc., 1997.

[4] 王貴國(guó). 國(guó)際投資法[M].北京：北京大學(xué)出版社，2001.

[5] Margarita T.B. Coale. Stabilization Clauses in International Petroleum Transactions[J]. 30 Denv. J. Int'l L. & Pol'y 217, 2002.

[6] 姚梅鎮(zhèn). 國(guó)際投資法成案研究[M].武漢：武漢大學(xué)出版社，1989.

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[9] Akinsanya, Adeoye. International Protection of Direct Foreign Investments in the Third World[J]. 36 Int’l & Comp. L.Q. 58,1987.

[10] Pierre-Yves Tschanz. The Contributions of the Aminoil Award to the Law of State Contracts [J]. 18 Int'l Law. 245, 1984.

[11] M. Sornarajah. The Settlement of Foreign Investment Dispute[M].London: Kluwer Law International, 2000.

StudyontheStabilizationClauseinInvestmentAgreements——CopingStrategiesofChineseInvestors

WangBin

(The Law Institute of Chinese Academy of Social Sciences, Beijing 100720)

Chinese investors have faced various political risks in foreign investment and stipulation of a stabilization clause has served as an effective method to prevent such risks. The effect of such a clause has been to “stabilize” relevant legal systems. However, there are still controversies over the validity of such a clause. In this regard, there are three main theories, Positive Theory, Negative Theory and Conditional Positive Theory. In arbitration practice, there are various explanations of such a clause. From the perspective of comparison, the stabilization clauses shall be valid, but its effect serves more as a legal ground of breach of a contract for compensation. If Chinese investors wish to prevent political risks through the stabilization clause, the following matters shall be addressed, clear stipulation of prohibited matters, clear stipulation of consent formality and continuous effectiveness of the clause, clear stipulation of the scope of such a clause and choice of international law as the law of application for the contract.

stabilization clauses; investment agreements; Chinese investors

1002—6274(2010)06—066—06

DF964

A

中國(guó)博士后科學(xué)基金項(xiàng)目《中國(guó)企業(yè)海外投資政治風(fēng)險(xiǎn)的法律防范》(20090450042)的階段性研究成果。

王斌(1977- )，男，山西太原人，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院法學(xué)研究所博士后，研究方向?yàn)閲?guó)際經(jīng)濟(jì)法學(xué)。

(責(zé)任編輯：黃春燕)