人民幣大幅升值蘊含風(fēng)險

中國人民大學(xué)副校長、中國國際金融學(xué)會副會長陳雨露認為，人民幣升值的預(yù)期可能會誘發(fā)資產(chǎn)價格新一輪的大幅上漲，帶來泡沫經(jīng)濟的風(fēng)險：一是一旦人民幣升值對中國的出口形成較大的影響，很可能會使政策要依賴于低利率和更加寬松的貨幣政策，也依賴于房地產(chǎn)業(yè)的繁榮來保持經(jīng)濟增長；二是人民幣升值的預(yù)期通過財富效應(yīng)、價值重估的效應(yīng)影響到房價，或者會刺激房地產(chǎn)投資需求；三是會加速海外熱錢的流入，影響到基礎(chǔ)貨幣的投放，影響到流動性。所以，如果人民幣大幅升值，對剛剛走向復(fù)蘇進程的中國經(jīng)濟來說確實是極大的風(fēng)險。

清華大學(xué)金融系主任、中國與世界經(jīng)濟研究中心主任李稻葵說，目前保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，不但有利于美國、歐盟等發(fā)達國家經(jīng)濟體，而且有利于新興市場國家經(jīng)濟的企穩(wěn)回升，對全球經(jīng)濟的復(fù)蘇意義重大。

保持匯率穩(wěn)定是務(wù)實之選

陳雨露認為，保持人民幣匯率的穩(wěn)定是避免泡沫經(jīng)濟的一個非常重要的政策選項。今年重點是管理好貨幣閘門，同時嚴密關(guān)注資產(chǎn)市場動向，特別是房地產(chǎn)價格，要試著用非常規(guī)的貨幣政策管住房地產(chǎn)的泡沫，特別要降低資產(chǎn)市場的杠桿利率，比如提升購房的首付或者停貸第二、三套住房等政策。

李稻葵指出，處理好當(dāng)前的人民幣匯率紛爭，要分三步走：首先要牢牢占領(lǐng)信息的發(fā)布權(quán)，既然是雙方博弈，就不能夠只想自己的道理，要向全世界講道理，力爭得到更多國家的支持；第二步要加強從民間的角度多與美國地方和議員溝通，化解他們的壓力；第三步，在條件適當(dāng)?shù)那闆r下，以中國自身的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的利益為目標，適當(dāng)調(diào)整我們的匯率，當(dāng)然是漸進式、緩和式地調(diào)整。反過來講，這種調(diào)整不是趨于國外的壓力，而是為了緩解我們自身的通脹壓力，也是為了給我們出口企業(yè)一個溫和的激勵。