潘永明 紀(jì)富鎮(zhèn)

[摘要]隨著我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)的迅速發(fā)展，第三方物流企業(yè)發(fā)展傳統(tǒng)物流業(yè)務(wù)遇到了很大的瓶頸，發(fā)展現(xiàn)代物流的呼聲越來越高，在此背景下，金融物流應(yīng)運(yùn)而生。金融物流是一種創(chuàng)新理論，國內(nèi)對金融物流的研究相對較少。因此，對我國金融物流發(fā)展模式的研究顯得尤為重要。

[關(guān)鍵詞]金融物流；第三方物流企業(yè)；業(yè)務(wù)模式

[中圖分類號]F830.2[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A[文章編號]1004-9339(2010)02-0027-05

隨著改革開放的不斷深化，我國物流業(yè)蓬勃發(fā)展，傳統(tǒng)倉儲(chǔ)、貨代、運(yùn)輸企業(yè)紛紛向物流領(lǐng)域拓展業(yè)務(wù)，形成許多新興物流企業(yè)，國外跨國物流公司也都瞄準(zhǔn)中國廣闊的市場，積極向中國物流領(lǐng)域進(jìn)軍，我國物流業(yè)形成了多種類型物流企業(yè)并存發(fā)展的格局。然而，由于我國物流行業(yè)發(fā)展較晚，相關(guān)理論也不完善，我國物流企業(yè)與發(fā)達(dá)國家相比，仍存在較大的差距，主要體現(xiàn)在服務(wù)水平落后、經(jīng)營模式單一、創(chuàng)新意識(shí)淡薄、設(shè)施滯后和成本控制能力不足等方面。經(jīng)驗(yàn)豐富、管理先進(jìn)的國外大型跨國物流公司的進(jìn)入將給我國傳統(tǒng)物流企業(yè)帶來巨大的沖擊，我國物流企業(yè)的發(fā)展前景不容樂觀。我國“十一五”規(guī)劃綱要明確指出：要“大力發(fā)展現(xiàn)代物流業(yè)”。傳統(tǒng)物流企業(yè)向現(xiàn)代物流企業(yè)轉(zhuǎn)變，需要尋求新的營利模式?，F(xiàn)代物流的發(fā)展離不開金融服務(wù)的支持，將金融業(yè)與物流業(yè)相結(jié)合，能夠更好地實(shí)現(xiàn)企業(yè)物流、資金流和信息流的協(xié)調(diào)統(tǒng)一，發(fā)展金融物流業(yè)務(wù)，并尋求適合自身發(fā)展的業(yè)務(wù)模式，已成為第三方物流企業(yè)在激烈的市場競爭中脫穎而出的重要途徑。

一、金融物流的概念

國內(nèi)已經(jīng)有一些關(guān)于金融物流的介紹與研究。羅齊、朱道立提出了物流企業(yè)“融通倉”服務(wù)的概念，“融”指金融，“通”指物資的流通，“倉”指物流的倉儲(chǔ)；陳祥鋒、朱道立在《現(xiàn)代物流金融服務(wù)創(chuàng)新一金融物流》中指出：金融物流是物流服務(wù)和金融服務(wù)相結(jié)合的產(chǎn)物；李建平在《金融物流模式研究》中指出：金融物流是指在現(xiàn)代物流供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)活動(dòng)中，運(yùn)用金融工具使物流產(chǎn)生的價(jià)值增值的融資活動(dòng)。在此基礎(chǔ)上，本文更趨向于將金融物流定義為：包括金融服務(wù)功能的物流服務(wù)，它是第三方物流企業(yè)提供的一種金融與物流集成式的創(chuàng)新服務(wù)，其主要服務(wù)內(nèi)容包括：物流、流通加工、融資、評估、監(jiān)管、資產(chǎn)處理、金融咨詢等(如圖1)。

在國外，金融物流的發(fā)展一般是由銀行推動(dòng)的，而在我國卻是由第三方物流企業(yè)開始拓展金融物流業(yè)務(wù)的。我國已有少數(shù)第三方物流企業(yè)開始涉及金融物流業(yè)務(wù)，如中儲(chǔ)集團(tuán)、速傳物流公司、中國外運(yùn)集團(tuán)等，并已取得了不錯(cuò)的業(yè)績，但基本都停留在基于供應(yīng)鏈的某一中間環(huán)節(jié)開展融資服務(wù)活動(dòng)，服務(wù)范圍狹窄，服務(wù)水平較低。這與我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度和水平是不對稱、不協(xié)調(diào)的，金融物流發(fā)展水平的滯后性會(huì)阻礙企業(yè)供應(yīng)鏈的銜接，不利于企業(yè)的發(fā)展。其實(shí)，在我國現(xiàn)有社會(huì)經(jīng)濟(jì)條件下，發(fā)展金融物流業(yè)務(wù)的空間很大，其不僅是可行的，也是必要的。

二、我國開展金融物流業(yè)務(wù)的現(xiàn)實(shí)意義

1.現(xiàn)代物流發(fā)展的迫切需要。聯(lián)合包裹中國董事、總經(jīng)理兼首席代表陳學(xué)淳先生說過：物流業(yè)的未來決勝點(diǎn)在于金融服務(wù)，未來的物流企業(yè)誰能掌握金融服務(wù)，誰就能成為最終的勝利者。現(xiàn)代物流的發(fā)展離不開金融的支持，對于企業(yè)來說，物流是基礎(chǔ)，資金流是保障，二者的相輔相成才能保證企業(yè)的正常運(yùn)作，因此，只有達(dá)到物流與資金流的協(xié)調(diào)統(tǒng)一，才能真正推動(dòng)現(xiàn)代物流的發(fā)展。金融物流的適時(shí)出現(xiàn)，成功地實(shí)現(xiàn)了這一目標(biāo)，作為主體的第三方物流企業(yè)在提供物流服務(wù)的同時(shí)，拓展金融增值服務(wù)，既解決了物流、資金流融合的難題，又為自身提供了巨大的利潤來源，這對我國物流業(yè)具有劃時(shí)代的意義。

2.解決中小企業(yè)融資難的重要途徑。我國中小企業(yè)的數(shù)量約占我國企業(yè)總數(shù)的95％以上，是推動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量。但是我國中小企業(yè)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)薄弱，固定資產(chǎn)規(guī)模較小，財(cái)務(wù)信息透明度低，這就導(dǎo)致了其信用體系不健全的問題，銀行對中小企業(yè)貸款需要付出更高的管理成本和更大的風(fēng)險(xiǎn)，打擊了銀行的貸款積極性。同時(shí)中小企業(yè)在供應(yīng)鏈中，資金占用大，回收周期長，經(jīng)常迫切需要銀行貸款，融資難就成了束縛中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。金融物流業(yè)務(wù)的開展可以有效地解決這一問題，物流供應(yīng)商作為買賣雙方的橋梁，對融資企業(yè)的銷售、庫存有著詳細(xì)的記錄，由其作為擔(dān)保的銀行信貸業(yè)務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)相對較小，能夠?qū)y行更好地融入企業(yè)的供應(yīng)鏈中，降低企業(yè)的融資成本，提高資本周轉(zhuǎn)速度，實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置，將會(huì)大大推動(dòng)我國中小企業(yè)和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

3.提高金融機(jī)構(gòu)利潤空間的重要手段。當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)的貸款資產(chǎn)質(zhì)量不高，呆壞賬比例居高不下，如何提高貸款質(zhì)量，控制貸款風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)展新的業(yè)務(wù)成為銀行關(guān)注的首要問題。金融物流業(yè)務(wù)的推廣，給金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展帶來了契機(jī)。金融物流可以為金融機(jī)構(gòu)帶來大量相對穩(wěn)定的客戶，擴(kuò)大了金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍，降低了銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)和呆壞賬比例，提高了銀行的利潤率，增強(qiáng)了銀行的競爭力；尤其值得一提的是金融物流業(yè)務(wù)的開展解決了銀行的“物流瓶頸”，當(dāng)銀行再次面臨質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)時(shí)，可以委托共同合作的第三方物流企業(yè)實(shí)施評估、倉儲(chǔ)、監(jiān)管與資產(chǎn)處理，大大降低了管理質(zhì)押物的成本，提高了銀行的盈利空間。

4.第三方物流企業(yè)提升競爭力的需要。我國加入WTO已有7年多的時(shí)間，對外開放力度不斷加大，失去政策保護(hù)的某些行業(yè)的競爭非常激烈，物流業(yè)算得上是最突出的行業(yè)之一。我國第三方物流企業(yè)為了生存和發(fā)展，紛紛尋找新的業(yè)務(wù)模式，借鑒國外經(jīng)驗(yàn)，加強(qiáng)物流的增值服務(wù)，通過在物流活動(dòng)中提供金融服務(wù)，獲得除傳統(tǒng)倉儲(chǔ)、運(yùn)輸外的其他收益，如信息費(fèi)、中介費(fèi)和傭金等。金融物流業(yè)務(wù)使得第三方物流企業(yè)貫穿企業(yè)的整個(gè)供應(yīng)鏈，加強(qiáng)物流企業(yè)的一體化服務(wù)水平，在保證服務(wù)質(zhì)量的前提下吸引大量潛在客戶，提高物流企業(yè)的業(yè)務(wù)規(guī)模，擴(kuò)大了物流企業(yè)的利潤來源，增強(qiáng)了第三方物流企業(yè)的競爭力?！?/p>

綜上所述，我國開展金融物流業(yè)務(wù)對我國的中小企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和第三方物流企業(yè)的發(fā)展起到了很好的推動(dòng)作用，實(shí)現(xiàn)了“共贏”。在我國拓展金融物流業(yè)務(wù)是有益的，但在具體的操作中，金融物流的運(yùn)作模式很大程度上影響著企業(yè)經(jīng)營的成敗。現(xiàn)在我國對金融物流發(fā)展模式的研究尚處于起步階段，不能完全支撐我國金融物流的發(fā)展。本文通過對國外金融物流發(fā)展模式的研究，結(jié)合我國實(shí)際，提出一套相對完整的金融物流發(fā)展模式體系，希望對我國物流業(yè)的發(fā)展有所啟發(fā)和幫助。

三、我國金融物流發(fā)展業(yè)務(wù)模式

國外開展金融物流業(yè)務(wù)的一般模式是：倉單質(zhì)押、保稅倉和代客結(jié)算。我國的國情決定我們不能照搬國外模式，需要結(jié)合我國實(shí)際，稍加變通，形成具有我國特色的金融物流發(fā)展模式。根據(jù)第三方物流企業(yè)是否參與到融資企業(yè)的資金鏈之中，可以將金融物流業(yè)務(wù)分為：貨款中介業(yè)務(wù)和融通倉業(yè)務(wù)。

1.貨款中介業(yè)務(wù)。貨款中介業(yè)務(wù)，顧名思義，就是以墊付或者代收的貨款為橋梁將融資企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和第三方物流企業(yè)聯(lián)系起來，開展金融物流業(yè)務(wù)，解決融資企業(yè)的資金鏈斷裂問題。顯而易見，此時(shí)需

要第三方物流企業(yè)參與到融資企業(yè)的資金流之中。

(1)墊付貨款。最簡單的方式就是貨物需求方委托第三方物流企業(yè)代為采購貨物，物流供應(yīng)商除提供運(yùn)輸服務(wù)外，還需墊付部分或全部貨款，當(dāng)提貨人取貨時(shí)再將貨款付給物流供應(yīng)商，結(jié)清貨款(見圖2)。這樣既可以減輕發(fā)貨方的庫存壓力，又可以暫時(shí)緩解提貨方的資金困境，同時(shí)對物流供應(yīng)商來說，可以將客戶與自己的利害趨同化，鞏固二者之間的合作基礎(chǔ)。當(dāng)然這需要以健全的信用機(jī)制為基礎(chǔ)，否則，風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)較大。

以上是通過物流企業(yè)利用自有資金開展金融業(yè)務(wù)，還有一種模式是通過銀行提供資金代付貨款解決融資企業(yè)的資金流問題(如圖3)。這種模式根據(jù)信貸對象不同又可分為買方信貸、賣方信貸和投信融資。

一是買方信貸。對于需要借款的貨物需求方，銀行開具承兌匯票，提貨方憑匯票向發(fā)貨方采購商品，并交由物流公司評估入庫作為質(zhì)押物。匯票到期時(shí)銀行須向發(fā)貨方兌現(xiàn)，當(dāng)提貨方履行還款義務(wù)后，銀行給物流公司指示，釋放質(zhì)物；如果借款企業(yè)違約，質(zhì)物可由發(fā)貨方或者物流公司回購。

二是賣方信貸。對于資金不足的貨物供應(yīng)商，在貨物運(yùn)輸過程中，可以將貨權(quán)轉(zhuǎn)移給銀行，第三方物流企業(yè)向銀行提供相關(guān)信息和市場情況，銀行據(jù)此向發(fā)貨方提供一定比例的貸款，當(dāng)貨物需求方提貨時(shí)，向銀行歸還貸款，銀行則向第三方物流公司發(fā)出指示，將貨權(quán)轉(zhuǎn)交提貨方。

三是授信融資。物流企業(yè)可以根據(jù)國家相關(guān)規(guī)定，利用自身信用為借款企業(yè)提供擔(dān)保，銀行直接把一定的貸款信用額度交給物流公司，物流公司視情況為借款企業(yè)提供質(zhì)押貸款，同時(shí)提供運(yùn)輸、倉儲(chǔ)管理服務(wù)，銀行基本上不參與該項(xiàng)目的具體運(yùn)作。

(2)代收貨款。在代收貨款模式中，發(fā)貨方與第三方物流供應(yīng)商簽訂《委托配送和委托收款合同》，物流商根據(jù)合同規(guī)定按時(shí)向需求方送貨并代收貨款，在一定期限內(nèi)交由發(fā)貨方，結(jié)清貨款。這樣物流供應(yīng)商不但獲取了不菲的運(yùn)輸費(fèi)和傭金，而且在交付前可以持有這部分貨款，等于擁有了一筆不用付息的資金，提高了資本利用率(見圖4)。

2.融通倉業(yè)務(wù)。融通倉業(yè)務(wù)就是一個(gè)集監(jiān)管、運(yùn)輸、電子商務(wù)、倉儲(chǔ)、拍賣為一體的綜合性第三方物流平臺(tái)。它是溝通物流與金融的橋梁，是一種具有“多贏”性質(zhì)的增值業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)運(yùn)作中第三方物流企業(yè)并沒有參與融資企業(yè)的資金鏈。融通倉業(yè)務(wù)包括：倉單質(zhì)押、保稅倉和貨物質(zhì)押三種業(yè)務(wù)模式。

(1)倉單質(zhì)押。倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)是目前金融物流領(lǐng)域發(fā)展最為成熟和完善的模式之一。中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)一般具有一定的規(guī)律性：采購的批量性與產(chǎn)成品銷售的遲滯性。這就導(dǎo)致企業(yè)原材料和產(chǎn)成品庫存成本增加，流動(dòng)資金減少，影響了企業(yè)的擴(kuò)大再生產(chǎn)。融通倉憑借其優(yōu)越的運(yùn)輸和倉儲(chǔ)條件，吸引融資企業(yè)將其庫存資產(chǎn)作為質(zhì)押品交由融通倉監(jiān)管，融通倉向融資企業(yè)開具倉單，融資企業(yè)憑借倉單向金融機(jī)構(gòu)申請貸款，金融機(jī)構(gòu)根據(jù)貨物的價(jià)值和其他相關(guān)條件向其提供一定比例的貸款，質(zhì)押品也可以由發(fā)貨方或者物流公司提供(見圖5)。

(2)保稅倉。這種業(yè)務(wù)模式的本質(zhì)就是“貿(mào)易”，貨物需求方需要大批貨物，事先與制造商簽訂《購銷合同》，據(jù)此向銀行繳納一定的保證金和提出開具銀行承兌匯票的申請，由物流公司提供擔(dān)保，銀行同意后，制造商向保稅倉交貨，貨物交由物流公司監(jiān)管，經(jīng)銷商以貨物對第三方物流供應(yīng)商進(jìn)行反擔(dān)保，第三方物流供應(yīng)商根據(jù)掌控貨物的銷售情況和庫存情況按比例決定承保金額，并收取監(jiān)管費(fèi)用(如圖6)。保稅倉業(yè)務(wù)既可以使貨物需求方獲得大批量優(yōu)惠貨物，又可以緩解制造商資金不足的難題，幫助其增加銷售渠道，有利于企業(yè)的發(fā)展。

(3)貨物質(zhì)押。這種模式要求以實(shí)際貨物為抵押，一旦貨物進(jìn)入第三方物流企業(yè)的運(yùn)輸、倉儲(chǔ)范圍，貨物擁有方就可獲得銀行貸款，由物流公司進(jìn)行特別監(jiān)管，只有銀行允許時(shí)貸款企業(yè)才能提貨。在貨物質(zhì)量不變的基礎(chǔ)上，質(zhì)押物可以相對地動(dòng)態(tài)流動(dòng)(出庫、入庫)，但不能低于規(guī)定下限(見圖7)。與前面幾種模式相比，貨物質(zhì)押最小限度地影響企業(yè)的生產(chǎn)銷售，但對物流公司的管理水平有一定要求。

雖然我國開展金融物流業(yè)務(wù)是有益的，有一定模式可資借鑒，但是我國的金融物流信貸水平還處于初級階段，相配套的法律、制度建設(shè)和市場規(guī)范還不完善，專業(yè)化人才匱乏，這樣就導(dǎo)致了在我國開展金融物流業(yè)務(wù)存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，如信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)部管理風(fēng)險(xiǎn)、安全風(fēng)險(xiǎn)等。因此，在具體實(shí)施金融物流業(yè)務(wù)時(shí)，需要進(jìn)行相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理。

“金融物流”的概念提出時(shí)間較短，還沒有經(jīng)過大量企業(yè)的實(shí)踐檢驗(yàn)，理論界也沒有形成全面系統(tǒng)的理論框架。本文雖然介紹了金融物流的基本理論，重點(diǎn)研究了我國開展金融物流的模式，創(chuàng)新性地設(shè)計(jì)了金融物流業(yè)務(wù)的流程，具有一定的開創(chuàng)性，但由于受能力、時(shí)間及其他客觀條件的限制，本文還存在一定不足，對金融物流各種發(fā)展模式的比較研究不夠，沒有全面分析金融物流業(yè)務(wù)中可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)等，期望得到進(jìn)一步深化和完善。

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責(zé)任編輯：一凡