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家族企業(yè)的職業(yè)經(jīng)理人恐懼癥

2010-05-30 08:09:06譚德波
南風(fēng)窗 2010年21期
關(guān)鍵詞:陳曉黃光裕黃家

譚德波

國美控制權(quán)的最后決戰(zhàn)中,職業(yè)經(jīng)理人通過股權(quán)投票方式獲得留任,家族一方也得以否決稀釋家族股權(quán)的增發(fā)計(jì)劃。對股東和企業(yè)來說,是“贏”還是“輸”尚不明朗,但對中國家族企業(yè)的發(fā)展來說,其“示范”效應(yīng)則如同余音繞梁。

當(dāng)初,大股東力排眾議留用職業(yè)經(jīng)理人,最后卻被“落井下石”,讓部分家族企業(yè)心頭一緊。2008年末,黃光裕被捕曾一度引發(fā)國內(nèi)富豪移民潮。因此亦有人擔(dān)憂,黃陳之爭可能對中國家族企業(yè)引入現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)進(jìn)程產(chǎn)生負(fù)面效應(yīng),以致阻礙中國私營企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。

當(dāng)蔣經(jīng)國的特使向南懷瑾咨詢3位“儲(chǔ)君”誰可擔(dān)當(dāng)大任的時(shí)候,南懷瑾想了想,平靜地說到,“李登輝吧,他沒有后代?!本蛧艺?quán)而言,中國人早已經(jīng)拋棄家族繼承制,但對企業(yè)來說,中國家族企業(yè)的公眾化道路卻充滿坎坷。

“挺黃”聲后的憂思

屁股決定腦袋,支持黃光裕的企業(yè)家明顯占多數(shù)。

2010年8月4日,身陷囹圄的黃光裕發(fā)出一封要求召開股東大會(huì)罷免陳曉的函件,拉開國美控制權(quán)之爭的帷幕。之后的兩個(gè)月時(shí)間內(nèi),雙方展開電視辯論,還利用網(wǎng)絡(luò)為自己造勢,更不放過對對手人品和行為方式的指責(zé)。除了沒有奧巴馬那樣的天才演說家被發(fā)掘之外,不論從本質(zhì)還是形式來看,黃陳之爭無異于一場股市的總統(tǒng)大選。

兩個(gè)月以來,在浙江私營企業(yè)界各種沙龍和論壇上,到處可以聽到對黃光裕的同情之聲和對陳曉的口誅筆伐。浙商研究會(huì)執(zhí)行會(huì)長楊軼清對記者表示,根據(jù)一項(xiàng)對浙江家族企業(yè)的調(diào)查,大多數(shù)老板都對黃光裕報(bào)以同情,頗有兔死狐悲之感。

“很明顯,一些家族企業(yè)開始有擔(dān)憂?!睏钶W清說,很多老板在關(guān)注黃陳之爭時(shí)也開始考慮自己的家族企業(yè)引入職業(yè)經(jīng)理人的問題,有的索性把引人職業(yè)經(jīng)理人看成“引狼入室”,擔(dān)憂職業(yè)經(jīng)理人“奪權(quán)”對家族造成的傷害和富二代“崽賣爺田心不疼”沒有任何不同。

和潮商、晉商等商幫相比,浙商應(yīng)該說是中國家族企業(yè)中最開放的一個(gè)群體。本世紀(jì)之初,正是這個(gè)群體最早提出了對“富二代接班”的質(zhì)疑,同時(shí)很多浙商企業(yè)開始“百萬年薪”招聘職業(yè)經(jīng)理人到家族企業(yè)擔(dān)任要職。

目前,據(jù)浙商研究會(huì)的數(shù)據(jù),浙江省的私營企業(yè)中,70%是家族企業(yè),只有三成左右開始引入職業(yè)經(jīng)理人,包括CEO和總裁這樣的“二把手”“三把手”職位?!翱战到?jīng)理人在浙商企業(yè)發(fā)揮得并不理想?!比ツ昴甑?,浙商研究會(huì)計(jì)劃發(fā)動(dòng)一次名為“最佳拍檔”的評選活動(dòng),最終評選出浙商群體中“合作最愉快”的家族企業(yè)擁有人和職業(yè)經(jīng)理人搭檔。這個(gè)活動(dòng)最終胎死腹中。經(jīng)過在浙江省內(nèi)外的多次調(diào)研,研究會(huì)發(fā)現(xiàn)這個(gè)活動(dòng)根本做不下去,并非活動(dòng)缺乏資金,而是實(shí)在選不出這樣一對“最佳拍檔”。楊軼清介紹,有的企業(yè)家一點(diǎn)也不愿意談和經(jīng)理人的關(guān)系,看得出來,并不融洽,有的甚至坦言希望合同終結(jié)讓職業(yè)經(jīng)理人走人。

“浙商都在關(guān)注國美,國美是一家典型的家族企業(yè)?!眹鴥?nèi)最早提出“浙商”概念的楊軼清認(rèn)為,家族企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)包括兩方面,一個(gè)是資本家族化,根據(jù)家族占據(jù)股權(quán)和投票權(quán)的比例判定,一個(gè)是管理家族化,即家族成員占居要職,只要符合其一便可以稱之為家族企業(yè),國美基本上符合兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。

包括楊軼清在內(nèi)的一些學(xué)者表示,目睹了國美的控制權(quán)爭奪風(fēng)波,國內(nèi)私營企業(yè)的創(chuàng)始人群體可能不再會(huì)像以前那樣熱衷引進(jìn)職業(yè)經(jīng)理人,這可能是黃陳之爭最大的負(fù)面效應(yīng)。目睹陳黃之爭的大戲,有浙江企業(yè)家坦言,職業(yè)經(jīng)理人畢竟是“外腦”,不懂得創(chuàng)業(yè)的艱辛,也不知道守業(yè)的責(zé)任,尤其是在中國職業(yè)經(jīng)理人普遍缺乏信托責(zé)任的情況下,更是應(yīng)對職業(yè)經(jīng)理人提高警惕。讓“富二代”得到更多的歷練,培養(yǎng)成CEO,可能是目前最為安全的方式。

廣東地區(qū)的一些潮商則更加尖銳,有人認(rèn)為國美是潮商企業(yè)中最公眾化的企業(yè),黃光裕在公眾化的道路上走得有些遠(yuǎn),超出了潮商所能夠駕馭的范圍,所以才會(huì)有控股權(quán)之爭的風(fēng)波出現(xiàn)。還有家族企業(yè)人士的話更值得玩味:中國社會(huì)只有官商傳統(tǒng),而沒有信托責(zé)任傳統(tǒng),職業(yè)經(jīng)理人恐怕只有兩種,一種是學(xué)歷造假分子,還有一種是野心家?!巴S”聲后的種種擔(dān)憂看似不無道理,為本來充滿荊棘的中國家族企業(yè)公眾化前路蒙上一層陰影。

矛盾的潮商黃光裕

實(shí)際上,潮商企業(yè)的確是中國家族企業(yè)中最重財(cái)富延續(xù)、最具家族色彩、最重鄉(xiāng)土情意的企業(yè)家群體。不論是之前注資重組中關(guān)村項(xiàng)目,還是隨后的增持國美股權(quán)以備戰(zhàn)最終投票,潮汕商幫都對黃家盡可能提供支持。

潮人是對潮州和汕頭地區(qū)外遷族群的統(tǒng)稱。雖然該地區(qū)隸屬于廣東省,但潮汕人既不會(huì)說也聽不懂粵語,同時(shí),雖然潮汕方言屬于閩南語系,但潮汕人同樣也不會(huì)說也聽不懂福建話。這種獨(dú)特的地理環(huán)境決定了說潮州話的潮汕人總是很團(tuán)結(jié),漂泊在外經(jīng)商比較容易組成潮汕商幫。很多潮汕人聚在一起只需喝上一杯功夫茶,就會(huì)找到合作賺錢的機(jī)會(huì),就像私募基金的投資經(jīng)理見到了北美商學(xué)院的MBA校友。目前,全球潮人近3000萬,多以經(jīng)商為業(yè),不論企業(yè)規(guī)模大小,都多以家族企業(yè)為主。

多年研究潮商企業(yè)的汕頭大學(xué)華商研究所所長、教授黃燕對本刊記者表示,在浙商、晉商、徽商等中國各大商幫中,潮商最精于發(fā)揮家族力量,企業(yè)資本結(jié)構(gòu)和實(shí)際管理中的家族色彩也相對較重,但黃光裕屬于開明并且有氣度的一種。

暫且不論國美最初上市初衷為何,從國美IPO之后的道路來看,黃光裕本人并不排斥公司公眾化和職業(yè)經(jīng)理人制度。2006年,黃光裕在并購了永樂電器后,決定留用“敗軍之將”陳曉作為職業(yè)經(jīng)理人。其時(shí),黃光裕家族的好幾位成員都表示反對,認(rèn)為不應(yīng)當(dāng)把這樣重要的職位留給外人,即便不任用家族成員,也應(yīng)當(dāng)任用一起創(chuàng)業(yè)的“舊部”。同時(shí),一些熟悉黃光裕的潮商朋友也對黃光裕進(jìn)行“勸諫”,認(rèn)為作為上海人的陳曉可能過為“精細(xì)”,未必適合在潮商的家族企業(yè)發(fā)展。

4年后,陳曉在黃光裕身陷囹圄之時(shí)倒戈伐黃。陳曉和國美管理層的一系列動(dòng)作都相當(dāng)“精細(xì)”,以港股適用的法律來判斷,陳曉關(guān)于股票增發(fā)等一系列“去黃化”動(dòng)作卻都屬合法。9月28日的最后股權(quán)投票最終對決亦是英美證券法律常有形態(tài),在跨國私募資本的指點(diǎn)下,“海派”的陳曉深諳此道。

盡管是“開明派”,但黃在引入職業(yè)經(jīng)理人和現(xiàn)代企業(yè)制度時(shí)也只是有“形”無“神”。聲音略有點(diǎn)粗,說話語速急促,惜字如金,參加電視節(jié)目,會(huì)被漂亮的主持問得像一個(gè)靦腆的男孩,這是國美內(nèi)部對黃光裕的印象。但黃流傳最廣的形象則是梳著標(biāo)志式“老大頭”,看得出來用過很多摩斯,讓人容易聯(lián)想到舊版的電視劇《上海灘》。江湖氣重,講義氣,黃光裕也用這個(gè)經(jīng)商和管理企業(yè)。

對經(jīng)理人,黃光裕以義氣籠絡(luò)。黃光裕給自己配邁巴赫轎車,也依同樣配置給陳曉買一

輛。考慮到上海人吃不慣北方菜,黃還讓家庭廚師每天給陳曉烹制南方菜。但實(shí)際上,國美的大事還是由黃光裕最終“拍板”,陳曉一定程度上只是執(zhí)行者。在黃光裕眼里,自己看中企業(yè)的規(guī)模效應(yīng)和資本運(yùn)作的威力,屬于戰(zhàn)略家,而精明的上海人陳曉注重門店盈利和供應(yīng)鏈管理,屬于戰(zhàn)術(shù)家。

義氣取代公司制度,基本的公司原則也被騰挪換位。黃光裕入獄前,一直極力擴(kuò)充董事會(huì)的權(quán)力,包括股東大會(huì)關(guān)于增發(fā)的一般授權(quán)也授予了國美董事會(huì)。但董事會(huì)權(quán)力過大,當(dāng)自己淪為階下囚失去對董事會(huì)的控制時(shí),董事會(huì)就會(huì)反過來驅(qū)逐自己,在很多人看來,黃光裕最后作繭自縛。

此外,被黃家詬病的股票期權(quán)激勵(lì)早在2005年就在國美內(nèi)部有過相關(guān)計(jì)劃,但黃光裕并未“兌現(xiàn)”。黃家和管理層從此亦心生芥蒂。黃入獄后,陳曉隨即對管理層重許期權(quán),黃氏“舊部”焉有不從之理。熟悉國美的人對記者表示,從國美上市開始,黃光裕其實(shí)是—個(gè)矛盾體。他想做大,想擴(kuò)張,引入職業(yè)經(jīng)理人要走公眾化的道路,但他也不愿意放棄對家族企業(yè)的控制權(quán)。

制度是家族的“防火墻”

2010年9月28日,中國家族企業(yè)治理歷史上的重要節(jié)點(diǎn)。

在當(dāng)天股權(quán)投票中,網(wǎng)絡(luò)對陳曉聒噪的指責(zé)和對貝恩資本的民族主義情緒并未轉(zhuǎn)化為實(shí)打?qū)嵉墓蓹?quán)投票。除反對增發(fā)的提議之外,黃家絕大多數(shù)提議未獲通過,究其原因很大程度是因其提名不當(dāng)。股民買的是國美未來,鄒曉春律師出身,行業(yè)經(jīng)驗(yàn)遠(yuǎn)不能和陳曉并論。同時(shí),在受夠了大股東的“氣”的小股東看來,黃燕虹如果加入董事會(huì),則會(huì)讓本來已經(jīng)公眾化的國美走向倒退。

顯然,家族企業(yè)公眾化就如離弦之箭,伴隨著職業(yè)經(jīng)理人逐漸“做實(shí)坐穩(wěn)”,想要收回?zé)o異于在21世紀(jì)復(fù)辟“帝制”。實(shí)際上,“背叛”黃家的并不只是陳曉一個(gè)人,而是包括黃光裕舊部在內(nèi)的集體“背叛”。黃光裕入獄后,包括王俊洲和魏秋立等在內(nèi)的黃氏舊部都轉(zhuǎn)向陳曉,總共105名職業(yè)經(jīng)理人集體倒戈,黃家痛心不已。在黃家后來的聲明中,不難從措詞中看到對“背叛”那種難以抑制的憤怒。

有人尖銳地指出,如果真是針對黃家的奪權(quán),不可能所有舊部都“背叛”,最終的結(jié)果是股東的理性選擇。股價(jià)似乎說明一切,就在股東投票結(jié)果出爐的28日,香港市場上國美股價(jià)一度大漲6%,至收盤漲4.62%,報(bào)2.49港元,成交7.65億港元。

觀察家認(rèn)為,如果是10年以前,出現(xiàn)企業(yè)創(chuàng)始人被逮捕的情況,這家企業(yè)八成會(huì)倒閉,中國改革開放后的企業(yè)史就是這樣一部“倒閉史”。但國美創(chuàng)始人坐牢,企業(yè)卻可以正常運(yùn)轉(zhuǎn),這說明國美的職業(yè)經(jīng)理人和現(xiàn)代公司制度保護(hù)了國美,也保護(hù)了黃家所掌控的那一部分股權(quán)不至于貶值。

潮商研究專家黃燕對記者表示,就企業(yè)公眾化而言,黃光裕是潮商的表率。整個(gè)潮商群體來看,引入職業(yè)經(jīng)理人遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足,一定程度制約了企業(yè)發(fā)展。以深圳為例,盡管深圳有約200萬潮汕人,但真正的“大老板”并不多,較大的企業(yè)一般都是8000萬到1億以內(nèi)的企業(yè)。對此,一名潮商曾對記者表示,當(dāng)企業(yè)做到一定階段,必須要采用IPO,以及并購等融資和擴(kuò)張手段,但一些家族成員的財(cái)務(wù)能力僅限于“管賬”,要去資本市場搏殺還有相當(dāng)距離,最終索性也放棄了做大做強(qiáng)的念頭。

說到潮商,除了李嘉誠、黃光裕、泰國正大的謝氏家族之外,恐怕就要算中國互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)“一哥”馬化騰了。馬化騰的成功剛好是因?yàn)槠溆幸?guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度和職業(yè)經(jīng)理人制度。騰訊內(nèi)部根本看不到潮汕企業(yè)的痕跡。騰訊的股票中,馬化騰本人所持股份不到10%。公司戰(zhàn)略上的整體運(yùn)作主要交給了職業(yè)經(jīng)理人劉熾平。騰訊的市值數(shù)年內(nèi)暴增,也正是始于其大規(guī)模引入職業(yè)經(jīng)理人,開始向互聯(lián)網(wǎng)縱深層面加速擴(kuò)張。

除對于企業(yè)本身的發(fā)展之外,職業(yè)經(jīng)理人制度也在一定程度上能夠保護(hù)家族成員。美國投行被稱為金融危機(jī)的始作俑者,但并沒有幾大投行CEO被收監(jiān)的例子。正是因?yàn)辄S家并未建立完全規(guī)范的公司制度,也沒有讓職業(yè)經(jīng)理人真正承擔(dān)應(yīng)有權(quán)責(zé),所以才導(dǎo)致家族成員個(gè)人和一些商業(yè)違法行為“脫不了干系”。在這個(gè)意義上,黃光裕的3項(xiàng)罪名和14年刑期應(yīng)該是給那些排斥現(xiàn)代企業(yè)制度的家族企業(yè)最好的提醒。

“比爾·蓋茨的兒子可能對寫軟件代碼一竅不通?!睏钶W清說,黃陳之爭會(huì)引發(fā)家族企業(yè)對職業(yè)經(jīng)理人的擔(dān)憂,但企業(yè)自己最終是家族化還是公眾化不是愿不愿意的問題,而是客觀的需求。

成長,不只在中國

李志軍

人們喜歡拿“成長”來形容中國。

而其實(shí),換個(gè)角度,如跳出中國站在全球的角度來看,你會(huì)有不一樣的發(fā)現(xiàn)。

筆者剛拿到的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明,截至9月26日,中國股市(上證綜指)今年以來的跌幅已經(jīng)達(dá)到-20.57%。而同期,卻仍有一些市場在以欣欣向榮的姿態(tài)展現(xiàn)本國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展,比如巴西的跌幅只有-0.57%,俄羅斯的股市漲幅為3.34%,而印度的漲幅更是喜人,達(dá)到14.77%。

的確,這就是令世界投資者為之興奮的新興市場的典型代表。而加上中國,這四個(gè)國家被稱為“金磚四國”。全世界的成長,不只在中國。

人們常說“狡兔三窟”,說的是,天上有老鷹,地上有野獸,兔子為了生存,通常要在覓食的區(qū)域內(nèi)挖有多個(gè)洞穴。而投資亦是同樣的道理。

正是從這個(gè)角度講,盡管第一批QDII的出?;蛟S讓很多投資者依舊很受傷,但從趨勢講,走出去是正確的選擇。投資者需要加以鑒別的,是入市的時(shí)機(jī)以及投資的市場。選擇更加細(xì)分化股市相關(guān)度又不高的投資標(biāo)的,才可能在獲取收益的同時(shí),起到分散風(fēng)險(xiǎn)的作用。

事實(shí)上,2008年次貸危機(jī)后,全球經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)呈現(xiàn)出兩種局面。以歐美為代表的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的復(fù)蘇進(jìn)程十分緩慢;與之相反,以中國、印度、巴西和俄羅斯(即“金磚四國”)為代表的新興經(jīng)濟(jì)體呈現(xiàn)出快速而強(qiáng)有力的反彈。把時(shí)間拉長至過去的十年中,“金磚四國”中的巴西,俄羅斯和印度的股市,都獲得了接近甚至超過A股的收益率。而從2005年至2009年的數(shù)據(jù)來看,巴西、俄羅斯、印度和中國的復(fù)合年化收益率分別是29%、11%、20%和21%,值得注意的是,美國的標(biāo)普500指數(shù)復(fù)合年化收益率只有-1%。

目前,主流國際機(jī)構(gòu)對全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭比較樂觀。IMF(國際貨幣基金組織)發(fā)布的最新一期《世界經(jīng)濟(jì)展望》中,已經(jīng)將全球2010年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期由3.9%上調(diào)至4.2%,其中發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體將增長2.3%,而新興經(jīng)濟(jì)體的增長率將超過6.3%,成為全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇真正的“領(lǐng)頭羊”。

這一切,都在朝著高盛公司在全球經(jīng)濟(jì)報(bào)告中預(yù)言靠近。預(yù)言說,到2050年,世界經(jīng)濟(jì)格局將重新洗牌,全球新的六大經(jīng)濟(jì)體將變成中國、美國、印度、日本、巴西和俄羅斯。

而你,缺席了嗎?

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