文/朱卓瑤 應(yīng)春紅

改革開放以來，浙江經(jīng)濟(jì)增長與物價變動之間的關(guān)系可以分為5個階段。人們期待的“高增長、低通脹”，經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展的時期并不多見

經(jīng)濟(jì)增長和穩(wěn)定物價是宏觀調(diào)控的首要任務(wù)，但是回顧歷史可以發(fā)現(xiàn)，人們期待的“高增長、低通脹”，經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展的時期并不多見，整個宏觀經(jīng)濟(jì)形勢可謂是“通脹通縮一線天，冷熱之間求發(fā)展”。進(jìn)入2008年以來，我國經(jīng)濟(jì)由高速增長到逐步回落，甚至出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退現(xiàn)象，變化之快讓人有些措手不及。我國的宏觀調(diào)控目標(biāo)也在短時間內(nèi)出現(xiàn)了一系列變化，從2008年初的“雙防”調(diào)整為“保增長、控物價”，再到“保增長、擴(kuò)內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)”。經(jīng)濟(jì)增長與通貨膨脹、通貨緊縮之間的聯(lián)系究竟如何？

經(jīng)濟(jì)增長與物價變動的歷史回顧

改革開放以來，浙江經(jīng)濟(jì)增長與物價變動之間的關(guān)系，可以分為以下幾個階段：

第一階段（1978-1984年），經(jīng)濟(jì)快速增長，物價平穩(wěn)運(yùn)行。浙江的改革從農(nóng)村開始起步，家庭聯(lián)產(chǎn)承包制在全省全面推開，同時大幅度提高農(nóng)副產(chǎn)品價格，大力發(fā)展鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)。這一階段，浙江的經(jīng)濟(jì)取得了高速發(fā)展。1978-1984年，浙江GDP實際增速（除1983年8.0%外）全都超過10%，1984年達(dá)到21.7%。這一階段GDP年均增幅達(dá)到14.8%，比全國平均水平高7個百分點。這一階段以“計劃經(jīng)濟(jì)為主，市場調(diào)節(jié)為輔”，物價沒有完全放開，盡管市場需求在變化，但在價格水平上體現(xiàn)不明顯，價格波動除1980年全省居民消費(fèi)價格漲幅達(dá)到8.8%以外，其他年度漲幅均不高于3.0%，6年間居民消費(fèi)價格年均上漲3.4%，市場價格運(yùn)行也較為穩(wěn)定。

第二階段（1985-1990年），經(jīng)濟(jì)增長趨緩，價格大幅波動。1985年以后，經(jīng)濟(jì)體制改革向縱深推進(jìn)，浙江經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)過一些始料未及的困難，如通貨膨脹、農(nóng)產(chǎn)品難賣以及發(fā)展非公有經(jīng)濟(jì)所帶來的種種壓力等。全省GDP增長率由1988年的11.2%急劇下滑到1989年的-0.6%，成為改革以來唯一負(fù)增長的年份。這一階段全省GDP增長率由21.7%回落到3.9%，年均增幅9.8%（全國8.7%），比第一階段低5個百分點。而浙江居民消費(fèi)價格年均漲幅高達(dá)11.7%，是前6年平均水平的3.4倍，其間漲幅最小的1990年為2.1%，漲幅最大的1988年為21.5%，為改革開放以來第一個歷史高點，兩者落差為19.4個百分點。

第三階段（1991-1996年），經(jīng)濟(jì)增長加速，嚴(yán)重的通貨膨脹卷土重來。在1991年底，為搞活國有大中型企業(yè)，國務(wù)院公布了20條重要措施，其中包括進(jìn)一步下調(diào)利率，發(fā)出放松銀根的強(qiáng)烈信號，導(dǎo)致浙江的全社會固定資產(chǎn)投資增長率不斷攀升，1992年達(dá)50.4%，1993年更是達(dá)到了 89.5%（全國 61.8%）。1992、1993、1994年全省GDP分別增長了19.0%、22.0%、20.0%，其中1993年達(dá)到了改革開放以來的最高水平。這個階段，由投資超高速引發(fā)的經(jīng)濟(jì)過熱，使得20世紀(jì)80年代末期曾經(jīng)發(fā)生的嚴(yán)重通貨膨脹在相隔幾年后卷土重來，1993年和1994年，全省居民消費(fèi)價格漲幅再次達(dá)到19.8%和24.8%，其中1994年的漲幅達(dá)到了改革開放以來的頂峰。全省GDP年均增長率也高達(dá)18.0%，比前一階段高8.2個百分點；同時年均通脹率達(dá)到13.1%，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)高增長、高通脹現(xiàn)象。

第四階段（1997-2002年），經(jīng)濟(jì)增長減緩，通貨緊縮來臨。國家針對1993、1994年的經(jīng)濟(jì)過熱和通貨膨脹采取了長達(dá)4年多的緊縮政策，加上遇到亞洲金融危機(jī)，浙江的對外貿(mào)易受到嚴(yán)重影響，經(jīng)濟(jì)增長率逐年下滑，由1993年的22.0%降到1998年的10.2%。同時，各種價格迅速回落，直至出現(xiàn)負(fù)增長。1996年，浙江省的工業(yè)品出廠價格指數(shù)為99.5，其后5年，浙江價格水平持續(xù)低位徘徊，并出現(xiàn)4年的負(fù)增長，浙江出現(xiàn)了改革開放以來的首次通貨緊縮現(xiàn)象。1997-2002年間，CPI下降了8.8個百分點，全國CPI共下降了9.1個百分點。

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，浙江最終消費(fèi)的絕對額雖在不斷上升，但從總體趨勢看，最終消費(fèi)率卻在下降，投資和消費(fèi)比例不合理

在意識到通貨緊縮的問題之后，從1998年中期開始，宏觀經(jīng)濟(jì)政策轉(zhuǎn)向刺激總需求。2000年經(jīng)濟(jì)增長率回升到11.0%，價格增長率從負(fù)值轉(zhuǎn)為正值，2000年全省CPI為101.0。2001年全球的經(jīng)濟(jì)寒流卻讓通貨緊縮再次光臨。2001年，浙江省全年的進(jìn)出口總額增長率分別為17.1%和18.2%，比2000年分別回落37.3和32.9個百分點，全年GDP比2000年回落0.4個百分點。全省消費(fèi)價格從2001年9月份開始連續(xù)15個月負(fù)增長。這一階段浙江經(jīng)濟(jì)年均增長10.9%，比前一階段回落7.1個百分點。

第五階段（2003-2008年），經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)回升，價格穩(wěn)步上漲。經(jīng)過幾年擴(kuò)張性的宏觀調(diào)控，浙江經(jīng)濟(jì)在2003年再度出現(xiàn)高速增長，各項指標(biāo)的增長率均達(dá)到了高位，走出通貨緊縮的跡象明顯。2003年，全省GDP增長14.7%，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)均達(dá)到1996年以來最快的增長速度。物價指數(shù)止跌回升，2003年浙江居民消費(fèi)價格指數(shù)回升到101.9。但在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過程中又出現(xiàn)了新的問題，高增長帶來了高通脹。2004年浙江糧食價格上漲了35.1%，以糧食為龍頭的部分商品價格大幅度上漲，使浙江2004年的CPI達(dá)到了103.9。2007年和2008年上半年，浙江物價水平更是大幅攀升，并不斷創(chuàng)出1997年以來的新高。2007年和2008年上半年浙江的居民消費(fèi)價格總水平分別上漲了4.2%和7.4%。

經(jīng)濟(jì)增長與物價變動的基本特征

2008年下半年以來，在國家“一保一控”宏觀政策的調(diào)控下，浙江居民消費(fèi)價格漲幅持續(xù)回落，同時由于國際金融危機(jī)逐步蔓延，大宗產(chǎn)品價格震蕩加劇，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)屢創(chuàng)歷史新低，經(jīng)濟(jì)衰退程度超過1975年以來的任何一次。最突出的特征體現(xiàn)在五個方面：

——物價持續(xù)回落與經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度回落相伴隨，許多經(jīng)濟(jì)指標(biāo)增幅曾創(chuàng)近年新低，經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度自2004年以來首次低于全國平均水平。2009年以來，浙江許多主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)都曾創(chuàng)近年新低，二季度浙江CPI（98.0）創(chuàng)下了編制CPI以來的最低；全省企業(yè)家信心指數(shù)和企業(yè)景氣指數(shù)出現(xiàn)持續(xù)6個季度的下跌，跌幅之巨，持續(xù)下跌時間之長，為1999年開展景氣調(diào)查以來歷史罕見。主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)持續(xù)走低，直接影響到整個國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，2009年一季度全國GDP增長率為6.1%，而浙江GDP增長率從上年四季度的14.5%回落到3.4%，改革開放以來首次低于全國平均水平。以年度增長率來看，改革開放以來，曾有3年出現(xiàn)過這種情況，分別是1983、1988、1989年。2009年二季度浙江GDP增長6.3%，比全國平均水平低0.8個百分點（見圖）。

物價持續(xù)回落與貨幣供應(yīng)量增長速度“V”型走勢相伴隨

——物價持續(xù)回落與外貿(mào)進(jìn)出口額急劇萎縮相伴隨，進(jìn)出口負(fù)增長時間超過1998年亞洲金融危機(jī)爆發(fā)時的5個月。隨著對外開放步伐的加快，浙江經(jīng)濟(jì)早已納入世界經(jīng)濟(jì)體系之中。浙江經(jīng)濟(jì)的對外依存度從1997年的25.2%（按1997年的美元匯率8.28計算，進(jìn)出口總額占GDP的比重）上升到2008年的67.1%（按2008美元匯率6.83計算），上升了41.9個百分點，本輪世界金融危機(jī)對浙江經(jīng)濟(jì)的影響就更加突出。2008年11月以來，浙江外貿(mào)連續(xù)11個月出現(xiàn)下降，周期長度超過1998年亞洲金融危機(jī)爆發(fā)時的5個月。

——物價持續(xù)回落與貨幣供應(yīng)量增長速度“V”型走勢相伴隨。以全國M1為例，2003-2007年的貨幣年均增長率為16.5%。自2008年4月份以來，全國的M1增長率連續(xù)7個月下降，2008年9月份下降到個位數(shù)9.4%，2009年1月只有6.7%，這期間連續(xù)5個月呈個位數(shù)增長，之后受寬松貨幣政策和積極財政政策影響，M1觸底回升，一路上行，到2009年6月后連創(chuàng)歷史新高，到2009年9月份，增長率達(dá)到了29.5%，與M2（增長29.3%）之間出現(xiàn)了可喜的黃金交叉，2009年這種走勢創(chuàng)了2000年以來的“4個最”。一是6.7%創(chuàng)月度增長率新低；二是連續(xù)5個月個位數(shù)低增長時間最長，在這之前只有2002年1月（9.4%）和2005年3月(9.9%)是低于10%的，其余月份均超過10%；三是29.5%創(chuàng)月度增長率新高；四是年度內(nèi)高低增長率落差達(dá)22.8個百分點，成為2000年以來的最大落差（2000年以前的資料無從查找）。貨幣供應(yīng)量呈明顯的“V”型走勢。

——物價持續(xù)回落與失業(yè)率上升相伴隨。金融危機(jī)帶來的失業(yè)問題的嚴(yán)重性自2008年第三季度后逐漸顯現(xiàn)出來。2008年浙江城鎮(zhèn)登記失業(yè)率達(dá)到了3.49%，比第三季度高0.26個百分點。浙江調(diào)查總隊在2008年11月下旬對浙江規(guī)模以下中小企業(yè)調(diào)查結(jié)果顯示有四成中小企業(yè)處于停產(chǎn)或半停產(chǎn)狀態(tài)，使全省的就業(yè)形勢趨于嚴(yán)峻。2009年3月浙江調(diào)查總隊開展的經(jīng)濟(jì)社會熱點問題調(diào)查結(jié)果表明，就業(yè)問題已成為全社會普遍最關(guān)注的熱點問題，城鄉(xiāng)居民對就業(yè)問題的關(guān)注度為46.8%，位居所有問題之首。根據(jù)人力資源和社會保障部發(fā)布的數(shù)據(jù)，2009年一季度應(yīng)屆高校畢業(yè)生的簽約率不到30.0%，低于上年同期?！氨ｏ埻搿焙汀罢夜ぷ鳌背闪?009年民生問題的大事，解決失業(yè)再就業(yè)問題成為金融危機(jī)帶來的首要問題之一。

——刺激經(jīng)濟(jì)增長政策的力度和及時性前所未有。面對金融危機(jī)的嚴(yán)峻局面，中國政府宏觀調(diào)控的靈敏性、及時性前所未有，果斷地扭轉(zhuǎn)宏觀調(diào)控風(fēng)向，從年初確定的“雙防”方針，調(diào)整為年中的“一保一控”方針，2009年更是把“保增長”放在宏觀調(diào)控任務(wù)之首，把擴(kuò)大內(nèi)需作為保增長的根本途徑，及時出臺適度寬松的貨幣政策和積極的財政政策等一攬子刺激經(jīng)濟(jì)增長的計劃。浙江在認(rèn)真貫徹落實中央各項宏觀政策的基礎(chǔ)上，針對本省的實際情況出臺了“保穩(wěn)促調(diào)、轉(zhuǎn)型升級”的重要舉措，新增貸款和財政支出均創(chuàng)歷史同期新高。這些政策的力度和及時性前所未有，有利地推動了浙江經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)復(fù)蘇。

——物價見底回升與經(jīng)濟(jì)回暖相伴隨。正是由于國家宏觀政策效應(yīng)的逐步顯現(xiàn)和浙江刺激經(jīng)濟(jì)政策措施的實施，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行出現(xiàn)了積極變化。2009年7月份PPI和CPI觸底后，在8月、9月雙雙回升，9月份PPI和CPI分別比7月份回升1.1和1.6個百分點，出現(xiàn)了短期內(nèi)見底回升的拐點。企業(yè)家信心指數(shù)從2008年四季度觸底以來，2009年已連續(xù)三個季度持續(xù)回升，并已回升至2008年二季度的水平。浙江GDP增幅從一季度的3.4%回升到前三季度的7.7%，與全國的差距從2.7個百分點縮小到0，趕上了全國平均水平。

經(jīng)驗啟示

合理控制投資增長率是保持物價平穩(wěn)和經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長的重要因素。投資是經(jīng)濟(jì)增長的引擎，也是導(dǎo)致宏觀經(jīng)濟(jì)大起大落的重要因素?？v觀浙江改革開放后的經(jīng)濟(jì)發(fā)展史，投資增長率過高或過低都不利于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。當(dāng)投資增長率超過40%的時候，經(jīng)濟(jì)增長率都接近或超過20%，呈偏熱態(tài)勢，同時伴隨有通貨膨脹現(xiàn)象，如1984年、1985年、1992-1994年；當(dāng)投資增長率過低時，經(jīng)濟(jì)發(fā)展也往往停滯不前，最典型的是1989年，是改革開放以來唯一的投資負(fù)增長年份（下降5.3%），也是經(jīng)濟(jì)發(fā)展唯一下跌的年份（下降0.6%）。保持高增長低通脹就要減少投資波幅，可將實際投資增長率控制在10-20%的范圍。

擴(kuò)大內(nèi)需提高消費(fèi)率，調(diào)整投資和消費(fèi)的比例關(guān)系。消費(fèi)是經(jīng)濟(jì)保持良性循環(huán)最根本的因素。改革開放以來，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，浙江最終消費(fèi)的絕對額雖在不斷上升，但從總體趨勢看，最終消費(fèi)率卻在下降，投資和消費(fèi)比例不合理。2008年，浙江省的最終消費(fèi)率只有43.0%，大大低于世界平均水平，也低于全國平均水平，創(chuàng)2000年以來的新低。根據(jù)世界銀行資料，2002年最終消費(fèi)率世界平均水平為80.1%，低收入國家為80.7%，中等收入國家為74.3%，高收入國家為81.0%。與我國發(fā)展水平相當(dāng)?shù)姆坡少e、印度尼西亞、泰國的消費(fèi)率分別為81.2%、78.8%和68.9%，2008年我國為45.7%。提高消費(fèi)率關(guān)鍵在于增加民眾收入、降低物價、建立完善的社會保障體系，真正實現(xiàn)“學(xué)有所教、勞有所得、病有所醫(yī)、老有所養(yǎng)、住有所居”。

始終把握農(nóng)業(yè)的基礎(chǔ)地位，確保農(nóng)產(chǎn)品價格的平穩(wěn)運(yùn)行。浙江歷史上的幾次價格大波動都與農(nóng)產(chǎn)品價格劇烈波動存在密切關(guān)系。如1993、1994年，通脹率達(dá)到了19.8%和24.8%，其中糧食價格分別上漲了50.4%和32.2%。最近發(fā)生的兩輪通脹也是如此，2004年和2008年，通脹率分別為3.9%和5.0%，其中糧食價格分別上漲了35.5%和5.0%，肉禽及制品價格分別上漲了19.8%和19.2%。在1997-2002年通貨緊縮初期，浙江CPI由1996年的107.9降到1997年的102.8，也是糧食價格率先下跌，1997年糧食價格跌幅達(dá)13.6%，2000年糧食價格下降12.5%；本輪價格下跌的主要因素之一也是部分農(nóng)產(chǎn)品價格持續(xù)下跌，2009年上半年豬肉價格比上年同期下降25.4%，拉動肉禽及制品價格下降14.1%。因此，要抑制價格劇烈波動，就要始終把握農(nóng)業(yè)的基礎(chǔ)地位，建立一個農(nóng)產(chǎn)品價格形成機(jī)制，能超前反映農(nóng)產(chǎn)品市場的未來走勢，以撫平農(nóng)產(chǎn)品供給的波動，避免出現(xiàn)突發(fā)性供給短缺推高消費(fèi)價格，確保農(nóng)產(chǎn)品價格的平穩(wěn)運(yùn)行。

宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)控失當(dāng)會導(dǎo)致物價和經(jīng)濟(jì)的大起大落，從緊過度和寬松過度都不利于物價的穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，宏觀調(diào)控應(yīng)在價格變動和經(jīng)濟(jì)增長間取得均衡

宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)控失當(dāng)會導(dǎo)致物價和經(jīng)濟(jì)的大起大落，從緊過度和寬松過度都不利于物價的穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，宏觀調(diào)控應(yīng)在價格變動和經(jīng)濟(jì)增長間取得均衡，決不能以犧牲經(jīng)濟(jì)發(fā)展為代價來控制物價，要確保價格變動和經(jīng)濟(jì)增長和諧共存。1992年，在全國一片爭上“新臺階”的巨大聲浪中，浙江投資大幅度擴(kuò)張，致使總需求急劇擴(kuò)大，引發(fā)了改革開放以來最嚴(yán)重的通貨膨脹。之后幾年為了抑制通貨膨脹，國家采取了“適度從緊”的財政貨幣政策，由于“剎車”過急，力度過大，超過了適度從緊的界限，在給過熱經(jīng)濟(jì)降溫的同時，也帶來了負(fù)面效應(yīng)，物價水平下降過快，經(jīng)濟(jì)增長明顯放緩，政策的失當(dāng)成為1997年以后發(fā)生通貨緊縮的原因之一。此外，宏觀政策調(diào)控還需要科學(xué)預(yù)測，及早動手，并在保持政策的穩(wěn)定性、連續(xù)性的同時，適時適度進(jìn)行漸進(jìn)的“微調(diào)”、“預(yù)調(diào)”，提高政策的靈活性、應(yīng)變性。