郭 濤

(天津大學管理學院，天津 300072)

城市商業(yè)銀行成長動力機制研究

郭 濤

(天津大學管理學院，天津 300072)

城市商業(yè)銀行的成長，是一個量的增長與質(zhì)的變化有機演進的過程，規(guī)模經(jīng)濟的特質(zhì)決定其在成長過程中必須保持一定的發(fā)展速度。城市商業(yè)銀行成長動力機制表明，城市商業(yè)銀行必須保持鮮明的地方性特點，其成長性與地方經(jīng)濟、地方政府有密切關(guān)系。面臨日益激烈的市場競爭，城市商業(yè)銀行必須通過優(yōu)化公司治理、提高資本充足率、提升金融創(chuàng)新能力和內(nèi)部管理能力來提升核心競爭力，選擇適合的成長模式，實現(xiàn)城市商業(yè)銀行持續(xù)健康的成長。

城市商業(yè)銀行;成長;驅(qū)動因素;動力機制

我國城市商業(yè)銀行是由城市信用合作社改組而成的銀行類金融機構(gòu)，是我國金融體系不可分割的重要組成部分。目前，我國城市商業(yè)銀行正處在一個快速成長期，除西藏、海南、臺灣外，全國各省、市(自治區(qū))均有本地的城市商業(yè)銀行。城市商業(yè)銀行作為經(jīng)營風險的特殊企業(yè)，一直受到政府嚴格的金融管制，與一般企業(yè)在企業(yè)行為、經(jīng)營環(huán)境等方面都存在顯著的差異。商業(yè)銀行的成長，既與傳統(tǒng)企業(yè)有相通之處，又具有其特殊性。因此，我國城市商業(yè)銀行的發(fā)展模式，其特殊性也在于擺脫與其他商業(yè)銀行的同質(zhì)化。

銀行業(yè)是一個規(guī)模經(jīng)濟顯著的行業(yè)，城市商業(yè)銀行的規(guī)模經(jīng)濟是傳統(tǒng)規(guī)模經(jīng)濟理論在銀行業(yè)的延伸。但是，規(guī)模擴張并不等同于城市商業(yè)銀行的成長，否則在現(xiàn)實中很容易誤導(dǎo)銀行的非理性行為。①吳正光:《金融風險順周期效應(yīng)的實證研究》，《金融理論與實踐》2009年第9期。因此，評價城市商業(yè)銀行成長，必須結(jié)合成長速度、成長質(zhì)量全面考慮。

城市商業(yè)銀行的成長，是一個量的增長與質(zhì)的變化有機演進的過程，規(guī)模經(jīng)濟的特質(zhì)決定其在成長過程中必須保持一定的發(fā)展速度。如果沒有適度的規(guī)模擴張和適當?shù)陌l(fā)展速度，城市商業(yè)銀行在激烈的市場競爭中將面臨被收購或被淘汰的命運。但是，城市商業(yè)銀行的成長不能僅僅追求其成長速度和規(guī)模擴張，還必須洞悉推動其成長的動力機制，否則就有可能陷入“速度陷阱”。②劉 斌、葛兆強:《商業(yè)銀行成長:理論內(nèi)涵與成長機理分析》，《當代財經(jīng)》2007年第6期。

一、城市商業(yè)銀行成長的驅(qū)動因素

對于城市商業(yè)銀行而言，不同地域、不同時期存在不同的驅(qū)動因素。針對我國城市商業(yè)銀行所處經(jīng)營環(huán)境的特殊性，本文認為我國城市商業(yè)銀行成長具有以下驅(qū)動要素。

(一)區(qū)位優(yōu)勢

區(qū)位優(yōu)勢是指城市商業(yè)銀行所在地區(qū)的經(jīng)濟水平、資源稟賦、生產(chǎn)要素等情況。我國幅員遼闊，不同地區(qū)具有不同的比較優(yōu)勢和生產(chǎn)要素稟賦，導(dǎo)致當?shù)亟?jīng)濟、金融服務(wù)水平、城市商業(yè)銀行發(fā)展狀況等存在較大差異。例如，長三角、珠三角和環(huán)渤海地區(qū)經(jīng)濟增速較快，經(jīng)濟資源總量豐富，為銀行業(yè)的快速發(fā)展奠定了物質(zhì)基礎(chǔ)，當?shù)爻鞘猩虡I(yè)銀行有望獲得超越行業(yè)平均水平的增長速度。

(二)政府影響

政府與市場的關(guān)系一直以來都是理論界爭論的焦點。我國地方政府一般都較為強勢，它們既是國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)的所有者，又是投資許可以及優(yōu)惠政策的制定者，擁有大量的經(jīng)濟和行政資源。城市商業(yè)銀行脫胎于城市信用社，最初的戰(zhàn)略定位是服務(wù)于地方經(jīng)濟，地方財政也曾經(jīng)是城市商業(yè)銀行的主要股東，對城市商業(yè)銀行的經(jīng)營決策影響頗深。由此，地方政府與城市商業(yè)銀行之間形成了極為密切的資金、人事關(guān)系，政府在城市商業(yè)銀行成長過程中扮演著雙重角色。不過，從我國正處于經(jīng)濟體制轉(zhuǎn)型期階段來看，政府力量、政府影響以及城市商業(yè)銀行與地方政府的密切關(guān)系，更多的成為了城市商業(yè)銀行擁有的社會資本，而這對于城市商業(yè)銀行的成長事半功倍。

(三)市場競爭

市場競爭是市場經(jīng)濟的基本特征，通過競爭，實現(xiàn)企業(yè)的優(yōu)勝劣汰，進而實現(xiàn)生產(chǎn)要素的優(yōu)化配置。市場經(jīng)濟體制改革，打破了國有銀行一統(tǒng)天下的局面，城市商業(yè)銀行成為整個金融體系的重要組成部分。這不僅極大地改變了原有銀行業(yè)的壟斷格局，而且極大地活躍與豐富了資本市場。但是，城市商業(yè)銀行在中國銀行體系中資歷淺、規(guī)模小，市場份額少，市場控制力差。激烈的市場競爭對城市商業(yè)銀行的發(fā)展，既有機遇，但更多挑戰(zhàn)。

(四)公司治理

公司治理是一種制度安排，用以支配若干在企業(yè)中有重大利害關(guān)系的團體，即投資者(股東和貸款人)、經(jīng)理人員、職工之間的關(guān)系，并從這種聯(lián)盟中實現(xiàn)經(jīng)濟利益。公司治理結(jié)構(gòu)應(yīng)包括:如何配置和行使控制權(quán);如何監(jiān)督和評價董事會、經(jīng)理人員和職工;如何設(shè)計和實施激勵機制。①S ierra，James and Wallace．An Examination of Multiple Governance Forces Within Bank Holding Companies［J］．Journal of Financial Services Research，2006(29):105 －123．良好的公司治理有利于銀行規(guī)范內(nèi)部管理，加速決策的執(zhí)行，實施有效的監(jiān)督，從而贏得投資人和社會公眾的信任，是銀行健康成長、持續(xù)發(fā)展的基本前提。與非金融企業(yè)相比，城市商業(yè)銀行公司治理具有自身的特殊性，治理目標既包括銀行價值最大化，還包括維護金融體系的安全和穩(wěn)健。同時，城市商業(yè)銀行受到的金融監(jiān)管約束和政府影響更為直接，面臨的利益沖突和所要解決的問題更為復(fù)雜。

(五)資本約束

對于城市商業(yè)銀行而言，銀行資本就是銀行風險的緩沖器。由此，銀行資本通過風險這個橋梁與銀行的經(jīng)營管理發(fā)生緊密聯(lián)系，對商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模擴張能力、風險抵御能力、市場生存能力、經(jīng)營管理模式等多方面產(chǎn)生影響和約束。②張強、武次冰:《資本監(jiān)管新規(guī)對中國商業(yè)銀行的影響》，《廣東金融學院學報》2010年第1期。

資本約束從約束力度上可分為自我約束和強制約束，自我約束源于銀行自身的經(jīng)營理性，具有一定的彈性，屬于非正式資本約束;強制約束源于商業(yè)銀行的風險行業(yè)屬性，是監(jiān)管當局為提高銀行體系的穩(wěn)健性，保證銀行競爭公平性的客觀要求，具有強制性。如果沒有資本約束，城市商業(yè)銀行幾乎可以無限制地擴張。鑒于銀行風險的隱蔽性、滯后性和長期性，如果任由商業(yè)銀行無限制地擴張，就會給商業(yè)銀行帶來巨大的風險，甚至導(dǎo)致銀行破產(chǎn)和金融危機。

(六)金融創(chuàng)新

金融創(chuàng)新能夠改變城市商業(yè)銀行的風險和盈利狀況，使其盡可能多地創(chuàng)造收益機會，并提高其抗風險能力和盈利能力。通過金融創(chuàng)新，城市商業(yè)銀行可以在金融市場上防范、分散風險，減少經(jīng)營過程中的潛在風險，增強經(jīng)營安全性，提高收益水平。所以，金融創(chuàng)新是銀行成長的關(guān)鍵推動力，城市商業(yè)銀行通過創(chuàng)新形成核心競爭力，并獲得競爭優(yōu)勢。

金融創(chuàng)新涵蓋產(chǎn)品創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新、管理創(chuàng)新等，內(nèi)容極其豐富。在成長過程中，金融創(chuàng)新能夠使城市商業(yè)銀行更好地應(yīng)對激烈的市場競爭，并為銀行規(guī)模的擴大提供可行性。沒有金融創(chuàng)新，城市商業(yè)銀行的成長基礎(chǔ)就不堅實，成長速度也不會提升，城市商業(yè)銀行也難以形成核心競爭力。

(七)管理能力

在城市商業(yè)銀行的成長過程中，管理能力強的銀行更容易實現(xiàn)了持續(xù)成長，而管理能力弱的銀行，其組織內(nèi)部的不同單位之間會經(jīng)常發(fā)生沖突，更容易引發(fā)道德風險，積累經(jīng)營風險，降低組織效率。例如，城市商業(yè)銀行的利潤主要來源于市場營銷部門與風險控制部門的合作。但是，由于兩個部門之間利潤貢獻評估存在的技術(shù)難題，往往使得兩者在貸款項目的審批上爭吵不休，從而產(chǎn)生較大的內(nèi)部消耗。如果這種內(nèi)部消耗的狀況長期得不到改善，將降低城市商業(yè)銀行的成長速度和成長質(zhì)量。因此，城市商業(yè)銀行內(nèi)部建立一個科學有效的協(xié)調(diào)機制是非常重要的，而這種協(xié)調(diào)機制就是城市商業(yè)銀行的管理能力。

二、城市商業(yè)銀行成長動力機制

作為金融大系統(tǒng)的一個節(jié)點，城市商業(yè)銀行的成長是外部推力與內(nèi)在動力相互作用的結(jié)果。同時，各驅(qū)動因子之間存在著相互影響的聯(lián)系，呈現(xiàn)出一定的動力學特征。城市商業(yè)銀行成長的外部推動力和宏觀影響因素是外部成長因素，主要包括市場競爭、區(qū)位優(yōu)勢、政府影響等;城市商業(yè)銀行成長的內(nèi)生動力是內(nèi)部成長因素，主要包括公司治理、資本約束、管理能力和創(chuàng)新能力。

(一)外部成長因素及其作用機制

市場競爭是城市商業(yè)銀行成長的重要外在動力，在競爭中勝者成長，敗者衰退，形成一個動態(tài)過程。城市商業(yè)銀行的市場競爭主要在銀行同業(yè)間展開，并在產(chǎn)品趨同的背景下逐漸白熱化。對城市商業(yè)銀行而言，銀行間激烈的業(yè)務(wù)競爭一方面導(dǎo)致了銀行難以實現(xiàn)高速成長，另一方面銀行為了應(yīng)對競爭環(huán)境，不得不積極致力于制度創(chuàng)新、管理創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新和服務(wù)創(chuàng)新，并且通過創(chuàng)新塑造自身核心競爭力，從而推動城市商業(yè)銀行不斷發(fā)展。

除了銀行間的競爭外，技術(shù)進步和資本市場發(fā)展也加劇了銀行業(yè)的市場競爭。20世紀70年代以來，資本市場的崛起導(dǎo)致了金融脫媒，商業(yè)銀行在社會融資體系中的主導(dǎo)地位開始動搖，保險公司、共同基金等非銀行業(yè)金融機構(gòu)在資本市場中的市場份額逐年上升，而商業(yè)銀行的市場份額逐步下降。進入21世紀后，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展加劇了金融脫媒趨勢，一些工商企業(yè)開始介入支付領(lǐng)域，商業(yè)銀行開始面對非銀行金融機構(gòu)的競爭壓力。對城市商業(yè)銀行而言，由于技術(shù)實力、市場實力難以與國有大型銀行相比，激烈的市場競爭，給城市商業(yè)銀行的發(fā)展帶來了一定的負向影響。

商業(yè)銀行成長還與其區(qū)位優(yōu)勢有著密切的關(guān)系，區(qū)位優(yōu)勢是金融機構(gòu)運行的金融生態(tài)環(huán)境所表現(xiàn)出來的比較優(yōu)勢，包括地區(qū)經(jīng)濟基礎(chǔ)、地區(qū)金融發(fā)展情況、技術(shù)發(fā)達程度等，是影響城市商業(yè)銀行發(fā)展的深層次的外部因素。區(qū)位優(yōu)勢決定著金融主體的生存條件、健康狀況、運行方式和發(fā)展方向，對城市商業(yè)銀行的發(fā)展具有正向影響。

從經(jīng)濟發(fā)展水平看，地區(qū)經(jīng)濟越發(fā)達，當?shù)亟?jīng)濟管理部門職能越完善，不僅可以促進商業(yè)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展，而且對當?shù)爻鞘猩虡I(yè)銀行提出更高的要求和約束，增強其成長穩(wěn)健性;從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)看，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)決定了當?shù)氐慕?jīng)濟地位，以及銀行業(yè)金融機構(gòu)對外吸引資金資本和人力資本的能力，從而進一步?jīng)Q定了商業(yè)銀行的信貸結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)質(zhì)量和總體風險特征;從經(jīng)濟活躍程度看，當?shù)亟?jīng)濟越活躍，越有助于促進當?shù)爻鞘猩虡I(yè)銀行業(yè)務(wù)活動范圍的拓展和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，從而有助于提高其盈利能力。因此，區(qū)位優(yōu)勢能夠促進城市商業(yè)銀行建立較為完備的銀行治理機制，提升其管理能力，進而推動其發(fā)展。

當前我國經(jīng)濟社會正處于轉(zhuǎn)型期，為了促進本地經(jīng)濟發(fā)展和社會穩(wěn)定，當?shù)卣枰ㄟ^本地城市商業(yè)銀行掌握大量金融資源，幫助政府解決發(fā)展中遇到的資金困難。為此，地方政府特別重視對城市商業(yè)銀行的控制權(quán)管理，在資金投向、高管任命等方面保持較大影響力，從而直接影響城市商業(yè)銀行的公司治理和運作效率。同時，由于當?shù)卣畬Τ鞘猩虡I(yè)銀行具有實際控制權(quán)，使得政府信用為城商行提供了隱形擔保，增強了企業(yè)和公眾對城商行的信心，提高了市場認可度，從而推動城商行經(jīng)營業(yè)績的提升與發(fā)展。

(二)內(nèi)部成長因素及其作用機制

公司治理是決定城市商業(yè)銀行長期績效的基本因素之一，股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會、經(jīng)理層激勵、信息披露制度、并購制度、銀行監(jiān)管等都會對城商行經(jīng)營績效產(chǎn)生影響。一般而言，公司治理越規(guī)范，城市商業(yè)銀行的發(fā)展速度越快，發(fā)展質(zhì)量越高。完善的公司治理機制還有助于城商行建立合理的資金補充渠道，有效地提高創(chuàng)新能力和管理能力。

商業(yè)銀行的資本包括核心資本和附屬資本，充足的資本、較小的資本約束是城商行正常經(jīng)營、防范風險、快速健康成長的前提條件。資本約束處理得當，不僅可以推動商業(yè)銀行快速發(fā)展，還有助于推動創(chuàng)新業(yè)務(wù)的開展，能夠間接提高其創(chuàng)新能力。從長期看，任何商業(yè)銀行都面臨因資本約束而需要補充資本的問題。對于城市商業(yè)銀行來說，資本補充途徑主要包括公開上市、增資擴股、發(fā)行債券等，具體如何選擇，受到公司治理結(jié)構(gòu)和商業(yè)銀行管理能力的影響。

除了資本約束，創(chuàng)新能力也是城市商業(yè)銀行成長的重要影響要素。在經(jīng)濟金融全球化發(fā)展的背景下，由于信息技術(shù)的迅猛發(fā)展、金融創(chuàng)新進程不斷加快和金融產(chǎn)品生命周期越來越短，商業(yè)銀行的競爭能力很大程度上體現(xiàn)為商業(yè)銀行的創(chuàng)新能力，并成為衡量一家商業(yè)銀行成長能力的關(guān)鍵指標。由于城市商業(yè)銀行實力較弱，為了提高創(chuàng)新能力，就必須全員合作，各部門協(xié)同進行，在企業(yè)范圍內(nèi)科學配置資源，以實現(xiàn)城市商業(yè)銀行創(chuàng)新活動的目的。

城市商業(yè)銀行的成長與其管理能力密切相關(guān)，不同的管理能力將導(dǎo)致不同的成長模式和發(fā)展路徑。城市商業(yè)銀行在發(fā)展過程中，隨著銀行規(guī)模的不斷成長，決策機構(gòu)距離外部環(huán)境越來越遠，因而就更需要專門的、復(fù)雜的內(nèi)部組織來支持決策必須的信息和其他資源。如果城市商業(yè)銀行管理能力不能隨著銀行規(guī)模的成長而相應(yīng)提高，那么就會因部門和組織層次增多而滋生信息傳遞失真、管理鏈條過長、市場反應(yīng)遲鈍等問題，從而導(dǎo)致行政成本、監(jiān)督成本和代理成本不斷上升，對其成長產(chǎn)生負面影響。

三、城市商業(yè)銀行成長動力機制模型的實證研究

為了驗證城市商業(yè)銀行成長動力機制的合理性，本文對區(qū)位優(yōu)勢、政府影響、市場競爭、公司治理、資本約束、創(chuàng)新能力、管理能力等因素變量，采用5點式李克特量表形式設(shè)計了問卷。按照城市商業(yè)銀行的大、中、小規(guī)模劃分，在每一規(guī)模層級選擇15家省外商業(yè)銀行發(fā)放問卷，同時也對山東省內(nèi)城市商業(yè)銀行發(fā)放了問卷，對所選取城市商業(yè)銀行的高級管理人員進行了問卷調(diào)研。

本文利用Lisrel軟件，采用結(jié)構(gòu)方程模型(SEM)分析方法，對問卷數(shù)據(jù)進行處理。數(shù)據(jù)分析結(jié)果顯示，盡管模型的適配值A(chǔ)GFI和NFI值低于0．9，但兩個指標均大于0．8，并且其他指標都已達到要求，考慮到Mcknight(2002)和Gefen(2003)曾設(shè)定AGFI的臨界值為0．8，以及城市商業(yè)銀行成長動力機制模型的復(fù)雜性，本文認為模型契合度良好。

Lisrel分析結(jié)果說明，除“政府影響對城市商業(yè)銀行公司治理有正向影響”這一理論假設(shè)不成立外，其他理論假設(shè)所表述的關(guān)系都具有顯著性?！罢绊憣Τ鞘猩虡I(yè)銀行公司治理有正向影響”未通過檢驗的原因主要是，各地城市商業(yè)銀行基本都已成為股份制有限責任公司，完成了現(xiàn)代企業(yè)制度改造。特別是，近年來不少城市商業(yè)銀行引入海外戰(zhàn)略投資者、產(chǎn)業(yè)投資基金和民間資本入股，有的甚至實現(xiàn)了股權(quán)公開上市，商業(yè)銀行公司治理機制日益完善，政府對商業(yè)銀行決策和內(nèi)部管理的影響力有所下降。

分析結(jié)果還顯示，區(qū)位優(yōu)勢不但對城市商業(yè)銀行成長性有直接的正向影響，而且可以通過對城市商業(yè)銀行管理能力和公司治理的作用對其成長性產(chǎn)生間接的正向影響。城市商業(yè)銀行的區(qū)位優(yōu)勢體現(xiàn)在區(qū)域宏觀經(jīng)濟、信息和社區(qū)網(wǎng)絡(luò)等方面的優(yōu)勢。宏觀經(jīng)濟環(huán)境較好的地區(qū)，企業(yè)的經(jīng)濟活動也非?；钴S，能夠形成宏觀經(jīng)濟與微觀經(jīng)濟的良性互動，經(jīng)濟體量較大，從而更易于形成金融產(chǎn)業(yè)的聚集效應(yīng)，為城市商業(yè)銀行的可持續(xù)發(fā)展提供了肥沃土壤。商業(yè)銀行區(qū)位優(yōu)勢明顯的地區(qū)，商業(yè)組織活躍，擁有龐大的物流及勞務(wù)市場，并形成一定的社區(qū)網(wǎng)絡(luò)，為城市商業(yè)銀行提供豐富的信息來源，從而助推當?shù)爻鞘猩虡I(yè)銀行的發(fā)展。

除了在宏觀方面推動城市商業(yè)銀行發(fā)展外，區(qū)位優(yōu)勢還可以在微觀上保證城市商業(yè)銀行的發(fā)展。區(qū)位優(yōu)勢明顯的地區(qū)普遍具有較好的人文環(huán)境，便于當?shù)爻鞘猩虡I(yè)銀行聚集高層次的專業(yè)人才和管理人才，從而提高其管理能力，進而推動其發(fā)展。在區(qū)位優(yōu)勢明顯的地區(qū)，商業(yè)行為更加規(guī)范，政府對城商行的直接行政干預(yù)較少，城商行內(nèi)部董事會、監(jiān)事會制度完備，激勵制度到位，從而保證了當?shù)爻鞘猩虡I(yè)銀行公司治理結(jié)構(gòu)的完善，促進了銀行機構(gòu)的發(fā)展。

實證分析顯示，管理能力和公司治理對商業(yè)銀行的成長性也有正向影響。對于城市商業(yè)銀行而言，良好的公司治理不僅是金融監(jiān)管達到令人滿意的一個關(guān)鍵因素，還能夠最大限度的保持股東利益、管理層利益和城市商業(yè)銀行利益相關(guān)者利益的合理均衡，從而保障金融系統(tǒng)穩(wěn)定和商業(yè)銀行健康發(fā)展。管理能力是城市商業(yè)銀行得以正常運轉(zhuǎn)的核心力量，管理能力有助于提升城市商業(yè)銀行的組織效率和執(zhí)行力，使企業(yè)組織信息通暢，具備良好的學習能力和糾偏能力，從而成為城市商業(yè)銀行實現(xiàn)快速發(fā)展的先決條件之一。

除了區(qū)位優(yōu)勢、公司治理和管理能力外，政府影響、創(chuàng)新能力對城市商業(yè)銀行成長性也有正向影響。其中，創(chuàng)新能力對城市商業(yè)銀行成長性的正向影響較大。一方面隨著市場經(jīng)濟改革的深入，政府對轄區(qū)內(nèi)企業(yè)的行政干預(yù)越來越少，政府對企業(yè)的影響力度也在不斷減弱。另一方面，隨著我國經(jīng)濟快速發(fā)展和金融市場開放，城市商業(yè)銀行面臨的市場競爭壓力越來越大，監(jiān)管層對城市商業(yè)銀行的監(jiān)管也越來越嚴格。為了應(yīng)對競爭，規(guī)避監(jiān)管，最大限度的滿足客戶需求，創(chuàng)新能力成為城市商業(yè)銀行得以生存進而追求發(fā)展的最重要的能力之一。

實證分析結(jié)果還顯示，市場競爭和資本約束對城市商業(yè)銀行的成長性有負向影響。其中，市場競爭對城市商業(yè)銀行的負向影響較大。這是因為，近年來各地城市商業(yè)銀行借助本地地緣優(yōu)勢和政府扶持政策發(fā)展迅速，存貸款規(guī)模都有較大提升，已經(jīng)基本滿足了監(jiān)管層及《新巴塞爾協(xié)議》對商業(yè)銀行資本的要求;同時各地城市商業(yè)銀行還通過IPO、發(fā)行次級債、引入戰(zhàn)略投資者等資本運作方式不斷拓展資本補充來源，所以資本約束對商業(yè)銀行成長的限制性有所減弱。但是，隨著我國金融市場的逐步開放，商業(yè)銀行跨區(qū)域擴張不斷深化，股份制大型銀行產(chǎn)品線逐步向中小用戶延展，城市商業(yè)銀行面臨的市場競爭壓力會越來越大，對其成長性影響也將越來越大。

四、結(jié)論

本文基于城市商業(yè)銀行的異質(zhì)性，分析了城市商業(yè)銀行成長的驅(qū)動因素。在此基礎(chǔ)上，研究了城市商業(yè)銀行成長動力機制，提出城市商業(yè)銀行成長是由外部推力與內(nèi)在動力共同作用的結(jié)果。同時，針對我國城市商業(yè)銀行的特點，借助結(jié)構(gòu)方程模型方法，在大規(guī)模專家訪談和問卷調(diào)研的基礎(chǔ)上，驗證了成長動力機制的有效性，進一步揭示了成長驅(qū)動因素與成長性各維度之間的作用路徑和相互關(guān)系。

城市商業(yè)銀行成長動力機制表明，城市商業(yè)銀行必須保持鮮明的地方性特點，其成長性與地方經(jīng)濟、地方政府有密切關(guān)系。面臨日益激烈的市場競爭，城市商業(yè)銀行必須通過優(yōu)化公司治理、提高資本充足率、提升金融創(chuàng)新能力和內(nèi)部管理能力來提升核心競爭力，選擇適合的成長模式，實現(xiàn)城市商業(yè)銀行持續(xù)健康的成長。

F830

A

1003－4145［2011］10－0165－03

2011－07－06

郭 濤，男，天津大學管理學院博士研究生。

(責任編輯:欒曉平E－mail:luanxiaoping@163．com)