封丹

根據(jù)緊縮，中小企業(yè)遭遇“錢荒”

今年以來，央行實施穩(wěn)健的貨幣政策，已先后6次提高存款準備金率、3次加息。隨著銀根不斷收緊，市場上“錢荒”的現(xiàn)象頻頻出現(xiàn)。而在銀根緊縮的背景下，中小企業(yè)的日子最難過!

實例一：賈華所在的是一家小型服裝企業(yè)，由于搬廠需要數(shù)百萬元資金周轉(zhuǎn)。前段時間，他馬不停蹄地聯(lián)系了七八家銀行，盡管有足夠的抵押物，但仍未能獲得貸款。其中一家銀行的信貸員解釋說：“今年的存款準備金率已上調(diào)到21.5％，我們都快喘不過氣來了，許多兩個月前審核通過的貸款都還沒放出去呢!”萬般無奈，賈華只好借了月息5分(即月利率5％，合年利率為60％)的民間借貸，比1年期貸款6.56％的基準利率高出了8倍。

實例二：中德模具有限責任公司位于大冶經(jīng)濟開發(fā)區(qū)羅橋工業(yè)園，成立于2009年，擁有60多名員工。為了擴大公司規(guī)模，去年公司從銀行成功貸到了50萬元。未料今年再次貸款時，得到的回答是：資金緊張?！艾F(xiàn)在貸款真是難上加難?！睘榱速J到急需的100萬元資金，為了給企業(yè)盡快獲得貸款，近半個月來，公司總經(jīng)理張功勇幾乎天天在銀行、擔保公司、評估機構(gòu)三地之間來回奔波。

以上兩家公司的境遇并非特例。由于受原材料價格上漲、用工成本增加和融資困難等問題的影響，我國很多地方的中小企業(yè)都陷入經(jīng)營困境。

6月16日，浙江省中小企業(yè)局在其官方網(wǎng)發(fā)布了《我省中小企業(yè)新情況新問題調(diào)研報告》，坦承該省中小企業(yè)確實面臨幾大問題。該《報告》認為最突出的問題是：在從緊的貨幣政策背景下，“缺錢”再次成為焦點。報告顯示，一季度全省企業(yè)融資景氣指數(shù)為104.9，分別比去年同期和去年四季度回落8.6和7.1點，處于“不景氣”區(qū)間。企業(yè)融資成本升幅加快，1～2月，全省規(guī)模以上中小企業(yè)財務費用同比上漲30.1％，其中利息支出上漲36.6％。

而此前，深圳市銀監(jiān)局也通過發(fā)布首期“中小企業(yè)運營暨金融服務指數(shù)”，表明中小企業(yè)普遍存在融資難問題：調(diào)查顯示約13％的企業(yè)融資難度很大；57％的企業(yè)存在融資難問題，但尚能克服；30％的企業(yè)融資基本無困難。存在融資難的45％企業(yè)，反映的主要原因是缺乏有效擔保。

近期，全國工商聯(lián)耗時2個多月，對廣東、浙江、江蘇等16個省進行系統(tǒng)調(diào)研，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，中小企業(yè)特別是小型微型企業(yè)的狀況，可能比2008年金融危機時更為艱難。一季度，廣東3.73萬家規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤約923億元，同比增長10.4％，增幅比1—2月下降了12.5個百分點，比去年同期下降26.1個百分點。中小企業(yè)數(shù)量龐大的長三角地區(qū)，也開始出現(xiàn)大量企業(yè)停工、半停工局面。溫州市經(jīng)貿(mào)委監(jiān)測顯示，今年前3個月，該市眼鏡、打火機、制筆、鎖具等35家出口導向型企業(yè)銷售產(chǎn)值同比下降7％，利潤同比下降30％左右。同時，這些企業(yè)訂單金額出現(xiàn)減少趨勢，單筆訂單平均金額比上年同期下降的占16.7％。企業(yè)中虧損的占1／4，僅三成企業(yè)利潤保持增長。行業(yè)平均利潤率為3.1％，利潤率超過5％的企業(yè)不到10家。

7月，由北京大學國家發(fā)展研究院聯(lián)合阿里巴巴中國有限公司共同發(fā)布的《小企業(yè)經(jīng)營與融資困境調(diào)研報告》也指出：今年以來，小企業(yè)面臨資金壓力，仍然頑強生存，積極經(jīng)營。但是小企業(yè)一直以來的融資困境卻沒有較大改善，廣大小企業(yè)急盼資金支持。

銀行嫌貧愛富，中小企業(yè)貸款難上難

融資難是中小企業(yè)永叵的話題，盡管國家政策一再強調(diào)放寬對中小企業(yè)的貸款條件，但在銀行的眼中，中小企業(yè)無異干“雞肋”，申請貸款依然很難。

其一，貸款門檻高企。銀行在對中小企業(yè)貸款時，部分銀行直接將不少企業(yè)拒之門外。

光大銀行一名負責人介紹，銀行對中小企業(yè)的貸款僅限于注冊資本達到500萬以上，一年營業(yè)收入超過2000萬，以及成立兩年以上時間的企業(yè)。對于注冊資本500萬以下的企業(yè)，銀行將之認定為微型企業(yè)，并不在中小企業(yè)貸款的范圍內(nèi)。

“事實上，在對中小企業(yè)的貸款時，很少有企業(yè)會直接找上銀行。銀行的所有客戶基本上都是由擔保公司推薦過來的，銀行只需要等著擔保公司帶客戶上門就行了。”該負責人稱，由于在銀行進行貸款通常都需要擔保公司參與，而銀行推薦的中小企業(yè)客戶卻不被擔保公司認可。所以，目前銀行不會主動去尋找客戶推薦給擔保公司，只需要“坐等”擔保公司帶客戶上門。

此外，中小企業(yè)貸款的審批程序相對復雜，企業(yè)從申請到拿到資金都有一個放款期?！柏攧諏徍恕⒌盅浩返鹊纫幌盗械牧鞒滔聛?，怎么也會要幾個禮拜?！痹撠撠熑吮硎?，審核中小企業(yè)的財務狀況比較花費時間，很多中小企業(yè)財務不規(guī)范，經(jīng)營收入不在公司入賬，往往貸款時出現(xiàn)各種問題。

其二，貸款成本飛漲。對于銀行而言，高風險無疑伴隨高收益。各家商業(yè)銀行在信貸收緊的背景下，對中小企業(yè)的貸款利率也水漲船高。

據(jù)調(diào)查，商業(yè)銀行的利率目前各不一樣，上浮范圍基本上處于20％-50％之間?！般y行貸款利率上浮30％并不鮮見。在東莞，有一家本地股份制銀行的貸款利率曾經(jīng)一度上浮60％?！睆V東一位銀行業(yè)人士透露，現(xiàn)在銀行就算將利率提高60％，還是會有企業(yè)愿意貸款。

“中小企業(yè)從銀行貸款，利率上浮30％是客氣的，高的都上浮80％?！边@是來自企業(yè)的聲音，青島松靈電力環(huán)保設備有限公司董事長郭廣龍表示，按利率上浮50％計算，再加上擔保費用，中小企業(yè)貸款成本將超過12％，這對處于產(chǎn)業(yè)鏈低端、利潤空間有限的中小企業(yè)來說，實在難以承受。

其三，企業(yè)貸轉(zhuǎn)個貸。中小企業(yè)貸款“難”字當頭，迫使不少企業(yè)轉(zhuǎn)向個貸尋求融資。

“如果企業(yè)只需要2000萬的貸款，最好是走個貸，比較方便?！惫獯筱y行一支行的負責人表示，只要公司法人出面，銀行最多可以將貸款額度做到企業(yè)主營業(yè)務年收入的一半，相比中小企業(yè)貸款方便得多。不僅如此，該負責人還稱，中小企業(yè)貸款轉(zhuǎn)個貸有諸多好處，“經(jīng)營貸、抵押貸都能做，在擔保公司收取的手續(xù)費也要少一些?！?/p>

中小企業(yè)法人在做個貸時，不僅可以通過抵押品(一般是房產(chǎn))做6折抵押，也能夠通過企業(yè)的訂單進行貸款。而在擔保公司手續(xù)費方面，中小企業(yè)貸的收費要相對稍貴，在2.5％以上。個貸的手續(xù)費則僅收取1.5％。

由北京大學國家發(fā)展研究院聯(lián)合阿里巴巴中國有限公司共同發(fā)布的《小企業(yè)經(jīng)營與融資困境調(diào)研報告》認為，當下小企業(yè)“缺錢”成為普遍難題，僅有15％中小企能從銀行借到錢，超過半數(shù)依賴民間借貸。

此份《報告》是在對浙江寧波、溫州、臺州等7個城市的94家小企業(yè)、4家專業(yè)市場和12家當?shù)劂y行進行了走訪，并通過網(wǎng)絡問卷對浙江各地2313家

小企業(yè)進行調(diào)研后形成的。報告調(diào)查發(fā)現(xiàn)，63％的企業(yè)有現(xiàn)實的融資需求，76％的小企業(yè)的融資需求在100萬元以下。但是，由于金融機構(gòu)對小企業(yè)的定義不一致且定義門檻較高，導致廣大貸款需求在100萬元以下的小企業(yè)，成為銀行貸款的“盲區(qū)”。

《報告》顯示，許多小企業(yè)習慣向親友借貸，浙江小企業(yè)通過親友及民間借貸的份額達50％。而相對應的，以銀行和農(nóng)村信用社等傳統(tǒng)金融機構(gòu)作為主要融資渠道的僅占21％；通過小額貸款公司和典當行作為主要融資渠道的占7％；另有22％的小企業(yè)從未與以上金融機構(gòu)或個人發(fā)生過借貸行為。

此外，銀行貸款利率上浮也為小企業(yè)融資帶來壓力?！秷蟾妗氛{(diào)研了解到，今年銀行對中小企業(yè)的貸款利率上浮基本上都在30％左右，年利率到達8％左右，貼現(xiàn)率提高到4％至5％，小企業(yè)融資成本進一步提升。

事實上，小企業(yè)融資難的問題由來已久。報告認為，這和相關(guān)金融制度和金融企業(yè)對小企業(yè)的相關(guān)政策長期缺位相關(guān)，和最近的銀根緊縮政策事實上關(guān)系不大。

民間借貸利息飆升，中小企業(yè)難堪重負

由于在銀行貸款“碰壁”，部分中小企業(yè)將融資渠道轉(zhuǎn)向了民間借貸，使得民間借貸市場異?；鸨?，利息也一路飆升。

“做制造業(yè)，總是被拖欠貨款。我們小本經(jīng)營，隨便壓個幾十萬，資金壓力就很大了?！苯?jīng)過多年打拼，在臺州開服裝印花加工廠的黃女士希望從小貸公司借20萬元周轉(zhuǎn)，目前無抵押貸款的月利息為1.3％，但需要加上1％的風險管理費和1％的服務費，相當于月利息為3.3％。如果借款20萬元，每個月利息6600元，以大部分小額貸款公司普遍采取的“本金加利息”的定額還款方式，算起來每月還款近4萬元。

相比較銀行紛繁復雜的貸款手續(xù)，民間借貸“即貸即給”的優(yōu)勢突出，某些中小企業(yè)明知要支付高額利息，但還是無奈選擇民間資本。

江蘇省鎮(zhèn)江市鎮(zhèn)陽電子元器件廠是一家民營企業(yè)，廠長毛敏對媒體訴苦說：由于無法從銀行獲得貸款，工廠資金無法周轉(zhuǎn)，甚至發(fā)不出工資，他不得不求助干民間貨款公司?！皬乃麄兡莾航桢X很容易，手續(xù)簡單，只需用房產(chǎn)做抵押，很快就能拿到資金，解燃眉之急。不過利息高得很，短期月息四五分，折合成年利率則高達70％多!”他說，我們的借貸負擔很沉重，貸款年化利率有的高達60％—70％甚至100％，掙來的錢不夠還利息。

在原材料價格上漲、用工成本增加、訂單減少的情況下，一些企業(yè)最終被“高利貸”逼入絕境?！罢憬?0％的小企業(yè)靠民間借貸維持經(jīng)營，有段時間月息、達到一毛五，合年息就是180％，很多企業(yè)是這個月借了錢下個月就得關(guān)門，實任還不起?！苯鹫\財富總裁韋杰說。

雖然便捷，但選擇從小額貸款公司，民間借貸等渠道融資，成本高、風險人，且不受法律保護，這給中小企業(yè)主帶來巨大的精神與心理壓力，稍有不慎就會傾家蕩產(chǎn)，多年苦心經(jīng)營的事業(yè)瞬間化為烏有。

更有甚者，因還不上高利貸引發(fā)的悲劇在全國各地時有發(fā)生。如在哈爾濱，市民小李因還不上高息“貸款”，被人打折腿；市民姜女士為替弟弟償還賭債，借了高利貸，被暴力逼債，喝藥自殺。

面對此種景象，業(yè)內(nèi)人士建議并呼吁，應加大對高利貸、地下錢莊等非法融資行為的懲處力度，凈化民間融資市場，降低社會風險隱患。

探索解決中小企業(yè)融資難的有效途徑

中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營出現(xiàn)困境，既存在短期政策性的問題，也存在長期體制環(huán)境的問題。究其成因，綜合分析，主要有以下兩個方面的因素：

一是政府支持力度不夠，政策協(xié)調(diào)性不強。盡管出臺了很多政策措施，但是同其它國家相比，我國小微企業(yè)融資方面，政府的支持力度仍顯不足。其，缺乏完整的制度設計和法律法規(guī)保障。美國政府對小微企業(yè)貸款提供一套完備的擔保計劃，美國聯(lián)邦小企業(yè)署(SBA)為小微企業(yè)提供完備的融資保證、小額貸款方案、災難重建貸款方案等支持；美國社區(qū)再投資法(CRA)則旨在防止小微企業(yè)遭受授信歧視。日本除了政策性金融給予中小企業(yè)很大支持以外，在危機期間，政府還專門出臺法規(guī)，要求商業(yè)銀行對不能按期償還貸款的企業(yè)給予展期等支持。相比之下，我國的政策和法規(guī)體系都不夠全面，對商業(yè)銀行等機構(gòu)缺少強制性的社會責任要求。其二，對小微企業(yè)，政策支持力度不夠，針對性不強，重點不突出。很多文件看上去面面俱到，但實際效果有限。其三，部門之間協(xié)調(diào)不夠，導致中小企業(yè)劃型標準修改遲遲沒有出臺?！吨行∑髽I(yè)法》實施已經(jīng)8年多，但兩個配套辦法，即“中小企業(yè)發(fā)展基金設立使用管理辦法”和“中小企業(yè)信用擔保管理辦法”至今尚未出臺。其四，基礎(chǔ)設施尚不完備。例如，對小微企業(yè)缺乏完備的征信體系，導致商業(yè)銀行開展小徽企業(yè)業(yè)務，缺少可資參考的信用記錄，從而增加風險定價難度和初期數(shù)據(jù)積累成本。再如，缺乏對小微企業(yè)貸款的統(tǒng)計體系，導致對小微企業(yè)金融服務的狀況把握不準。其五，財政資金使用效率不高，存在使用分散、交叉重復、方式單一等問題。一些風險補償政策不是普惠政策，操作中往往只有政府系統(tǒng)設立的擔保機構(gòu)和風險投資公司能夠得到補償。

二是金融體系存在缺陷。其一，間接融資體系存在結(jié)構(gòu)性缺陷。我國現(xiàn)有銀行體系具有大中型銀行占據(jù)絕對主導地位的特點，盡管小型金融機構(gòu)和準金融機構(gòu)數(shù)量在逐漸增加，但在銀行體系中仍處于非主流地位。根據(jù)美國學者伯林和麥斯特的研究，商業(yè)銀行的借貸方式，可以劃分為“交易型貸款”和“關(guān)系型貸款”兩類。前者依據(jù)的是企業(yè)的“硬信息”(如財務報表、抵押品、信用評級)；后者則依據(jù)企業(yè)的“軟信息”(如企業(yè)財務狀況、企業(yè)產(chǎn)品庫存和原材料、水電消耗情況以及企業(yè)家的個人品行)。由于大中型企業(yè)經(jīng)營期限長，能夠提供完整、透明、真實的財務信息，銀行對大中型企業(yè)的貸款多屬于“交易型貸款”。而小企業(yè)具有抵押資產(chǎn)少、財務不透明等特點，銀行往往只能采用“關(guān)系型貸款”的借貸方式。“交易型貸款”具有規(guī)模收益的特點，規(guī)模相對較大的銀行，更適宜主營“交易型貸款”；“關(guān)系型貸款”收益主要依靠貸款利率的溢價(用以補償信息獲得、風險管控的高成本)，因此，小銀行在“關(guān)系型貸款”上更有優(yōu)勢。中國2010年銀行業(yè)金融機構(gòu)共有法人機構(gòu)3769家，小型銀行業(yè)金融機構(gòu)只有600余家，而美國資產(chǎn)在10億美元以下的小銀行就有7000多家。其二，直接融資體系缺少對中小企業(yè)扶持。具體來看，一是現(xiàn)有中小企業(yè)的上市門檻仍然偏高，能夠掛牌的基本上還是偏大型的企業(yè)。二是對非法集資的界限不夠清晰，難以區(qū)分合理的民間融資行為和欺詐活動。三是對私募股權(quán)市場的發(fā)展不夠重視，法律法規(guī)界定不清晰。其三，金融監(jiān)管政策尚不能適應中小銀行的發(fā)展需要。出于對中小企業(yè)信貸風險的過度擔心，監(jiān)管部門在市場準入、運行規(guī)則等方面，設置了過高甚至不合理的門檻。

針對存在的問題，有效緩解中小企業(yè)融資難問題，無外乎兩條路徑，一是加強金融創(chuàng)新；二是改善政策環(huán)境。

加強金融創(chuàng)新方面。比如，在間接融資比較困難的情況下，有一些直接融資形式，像發(fā)集合債券、集合票據(jù)、集合信托等，在緩解小企業(yè)融資難方面會發(fā)揮積極作用。再如，現(xiàn)在有些地方正在嘗試的中小企業(yè)組團聯(lián)合發(fā)展，也可一定程度上提高中小企業(yè)擔保能力，分擔中小企業(yè)經(jīng)營風險。

改善政策環(huán)境方面。一是放寬金融機構(gòu)的準入，特別是中小金融貸款機構(gòu)的準入，增加中小企業(yè)金融發(fā)展動力，拓寬融資渠道，使社會融資體系更加完善。二是規(guī)范引導現(xiàn)有小額信貸公司、典當行、擔保公司等的發(fā)展，細化相關(guān)監(jiān)管體系。三是發(fā)展各類中介服務機構(gòu)，引導民間資本對中小企業(yè)進行投融資，并幫助中小企業(yè)建立現(xiàn)代企業(yè)制度和信用體系。四是繼續(xù)大力鼓勵銀行加大對中小企業(yè)服務，幫助中小企業(yè)融資。五是發(fā)展資本市場、創(chuàng)業(yè)板等等，鼓勵中小企業(yè)資本性的融資，增加其負債能力和強度等等。

中小企業(yè)應成為今后政府有關(guān)部門工作的重點。加大對中小企業(yè)的金融支持力度，也絕不是目前“銀根緊縮”時期一個階段的工作，而是一項長期的重要工作。