盛大網(wǎng)絡(luò)宣布，董事會(huì)已收到董事長(zhǎng)、CEO兼總裁陳天橋提交的初步建議書(shū)，以每股美國(guó)存托股41.35美元現(xiàn)金收購(gòu)陳天橋、陳天橋妻雒芊芊（盛大非執(zhí)行董事）及陳天橋弟陳大年（盛大COO）目前不持有的盛大剩余全部流通股。如果陳天橋的建議被采納，這意味著盛大網(wǎng)絡(luò)將完全由陳天橋家族全資擁有。
　　赴美上市第一股中華網(wǎng)破產(chǎn)，網(wǎng)游第一股盛大尋求“私有化”。這些昔日轟轟烈烈赴美IPO的大佬們到底怎么了？對(duì)于一個(gè)公開(kāi)上市的公司來(lái)說(shuō)，所謂“私有化”，實(shí)則等同于“退市”。
　　
　　 猜想1：是什么讓盛大與美國(guó)投資者“離婚”？
　　據(jù)傳聞，包括網(wǎng)易CEO丁磊在內(nèi)的多家中國(guó)海外概念股上市公司創(chuàng)始人，都曾經(jīng)流露出從美國(guó)納斯達(dá)克退市的意愿。陳天橋一直都想下一盤很大的棋，試圖打造一個(gè)娛樂(lè)帝國(guó)，但市場(chǎng)給盛大戰(zhàn)略的估值似乎并未達(dá)到預(yù)期。陳天橋一直在謀求靠?jī)?nèi)容來(lái)賺錢這樣的模式。然而，現(xiàn)實(shí)對(duì)于陳天橋來(lái)說(shuō)，卻是只見(jiàn)布局不見(jiàn)收獲，盛大這個(gè)自詡戰(zhàn)略整合者，實(shí)則淪為只會(huì)圈地的土財(cái)主，資本市場(chǎng)是不可能長(zhǎng)期容忍盛大文學(xué)、酷6、切客、有你、品聚等孵化業(yè)務(wù)帶來(lái)的虧損和不確定因素。目前的情況來(lái)看，這婚是離得越痛快越好了。如果離妥了，這意味著它不僅將有助于釋放公司的真實(shí)價(jià)值，同時(shí)也將為后續(xù)盛大旗下諸多的資本市場(chǎng)操作騰挪出更大的空間。
　　
　　 猜想2：“離婚”之后何去何從？
　　從目前的狀況來(lái)看，盛大方面是鐵了心要與美國(guó)投資者“離婚”的了。再說(shuō)，現(xiàn)在的節(jié)骨眼上，“分手費(fèi)”看起來(lái)是最“劃算”了，可謂過(guò)了這村沒(méi)這店了。從納斯達(dá)克退市之后，陳天橋何去何從？與吝嗇小氣的美國(guó)投資者離婚之后，改嫁闊氣大方的A股投資者才是王道。即使我們都曾經(jīng)想不通為什么A股投資者會(huì)愿意給網(wǎng)絡(luò)股如此高的估值。當(dāng)然，對(duì)于這些大佬們來(lái)說(shuō)，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)不甚透明的境況，未必不是他們心照不宣的興奮點(diǎn)。退一萬(wàn)步來(lái)說(shuō)，即便沒(méi)有回歸A股這樣的強(qiáng)刺激，對(duì)于陳天橋而言，擺脫外界資本掣肘，是一個(gè)很大誘惑。
　　
　　 猜想3：私有化退市將成未來(lái)趨勢(shì)？
　　中國(guó)概念股前赴后繼地赴美IPO熱潮漸漸褪去。接著興起另一個(gè)熱詞：私有化退市。把盛大的案例算入，2010年來(lái)在13家私有化案例中，5家已經(jīng)成功完成，3家失敗或取消，5家仍在進(jìn)行中。是真金白銀還是廢銅爛鐵，在這熔爐里一燒，便被打回原形了。這也告誡人們：出來(lái)混總是要還的。泡泡吹得再大再漂亮，也終會(huì)有幻滅的那一天！
　　作者系CBCT志起未來(lái)營(yíng)銷咨詢集團(tuán)董事長(zhǎng)
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