美國總統(tǒng)奧巴馬與其在國會中的共和黨對手達成一致的稅收新政是個合理的組合，既有適合現(xiàn)狀的財政政策，也向?qū)徤鞯拈L期財政邁出了第一步。其中一項關(guān)鍵內(nèi)容是將現(xiàn)有的收入稅率再維持兩年，然后視情況決定是否改變。
　　否則，稅率可能會在2011年恢復(fù)到布什2001年減稅計劃之前的高水平。這意味著所有納稅人的稅負均有所增加，2011年和2012年的稅收債務(wù)也將提高4500億美元（相當于GDP的1.5％）。
　　目前，美國GDP年增長率只有2％左右，最終銷售額增長率更是只有約1％，因此，稅負增加可能將美國經(jīng)濟拖入新一輪衰退。人們大多將新稅法描述成財政刺激，但其實說它“避免了大舉財政收縮的立刻發(fā)生”更為準確。
　　稅收新政的長期影響既與奧巴馬2010年2月的預(yù)算方案大相徑庭，也不同于共和黨提出的反對方案。奧巴馬欲對年收入不高于25萬美元的納稅人永久實施2010年的稅率。而共和黨的方案是讓2010年稅率對所有納稅人永久適用。雙方最后同意將現(xiàn)有稅率先維持兩年。新政能將2020年底美國國債預(yù)期規(guī)模降低約2萬億美元，相當于屆時GDP的近10％。
　　潛在赤字和債務(wù)的削減本身就能刺激2011年經(jīng)濟增長，因為它可以消除人們的恐慌。國債激增最終將迫使美聯(lián)儲提升利率，特別是，如果美國國債的買家突然對赤字前景感到悲觀，利率提升幅度將會相當大。
　　官方預(yù)算將個人所得稅率方案等同于增加4500億美元財政赤字，這使得它看起來像是大規(guī)模財政刺激。但事實上該方案只是維持現(xiàn)有稅率，因此納稅人并不會將其視做減稅。只有在納稅人一開始預(yù)期國會和政府本欲提高稅率的情況下，該方案才能起到財政刺激的效果，但這是不可能的，因為在當前的疲軟經(jīng)濟形勢下，提高稅率弊端太重。
　　即便納稅人擔憂2011年和2012年稅負會有所增加，降低稅收支付額能提振多少消費支出也是個未知數(shù)。2008年和2009年的暫時性減稅的效果表明，節(jié)省下來的稅款大部分被用在了儲蓄和削減債務(wù)上，并未增加多少支出。
　　因此有人預(yù)測，當前稅收新政可以大大提升2011年GDP增長率著實令人奇怪。預(yù)測者普遍將2011年的預(yù)測值從2.5％提升至3.5％。如果預(yù)測者原本預(yù)計2011年稅率將有所提高，如此大幅提高預(yù)測值倒也不無道理。然而問題在于，給定2011年增稅的情況下，一開始的預(yù)測值就不可能會有2.5％之高。因此，要么是一開始的2.5％太高了，要么就是預(yù)測值增幅太大了。
　　新政中還包括一項決定：維持長期失業(yè)者的失業(yè)保險金。此決定亦只是延長了現(xiàn)有的政策，并沒有引入新的失業(yè)保險。
　　在新政中，最具刺激消費潛力的部分是暫時性工資稅削減，收入不超10萬美元的雇員，其稅率將從6.2％降至4.2％。盡管這項減稅幅度將達到GDP的0.8％，省下的稅負有多少會變?yōu)閮π钤黾?、有多少會用于消費尚不清楚。這項減稅將在周薪或月薪層面操作，因此其效果要比減稅本身更為持久，對家庭支出的影響可能也要好于前幾次收效甚微的暫時性減稅。
　　新政的最后一部分是暫時性加快稅收折舊，允許企業(yè)在2011年100％一次注銷資本投資，而根據(jù)目前的規(guī)則，只能一次注銷50％，剩下50％必須依設(shè)備的法定年限折舊。但在目前低利率和大企業(yè)現(xiàn)金充裕的情況下，這種稅收支付時間變化起不到多少刺激投資的效果。
　　能對商業(yè)投資起到更大刺激作用的是，奧巴馬讓人們感到其同意延長高收入群體個人所得稅削減政策期限是其政府降低對商界人士及富裕群體敵意的信號。奧巴馬最近頻放口風，稱自己支持降低稅率、擴大稅基的個人和公司稅改革方案，這強化了人們對其意欲與商界及富裕群體和解的印象。但愿這是真的。
　　作者為哈佛大學(xué)經(jīng)濟學(xué)教授、羅納德·里根總統(tǒng)經(jīng)濟顧問委員會主席、前國民經(jīng)濟研究局主席