據(jù)中國(guó)社會(huì)科學(xué)院的預(yù)測(cè)，到2030年，中國(guó)65歲以上人口佔(zhàn)比將超過(guò)日本，成為全球人口老齡化程度最高的國(guó)家。
　　
　　
　　
　　關(guān)乎著數(shù)億人的中國(guó)養(yǎng)老金不僅潛藏著龐大的支付“缺口”，而且其試圖彰顯的福利保障功能面臨著衰弱和式微的跡象。同時(shí)，受特定的制度所約束，養(yǎng)老金的實(shí)際運(yùn)行機(jī)制存在著明顯的偏失與扭曲。因此，如果不能對(duì)養(yǎng)老金賬戶進(jìn)行有效的充盈和啟動(dòng)微觀管理機(jī)制的深度再造，中國(guó)養(yǎng)老金制度未來(lái)可能將難以為繼。
　　巨大的“窟窿”
　　 始於1995年的養(yǎng)老金制度被視為中國(guó)政府為應(yīng)對(duì)人口老齡化的關(guān)鍵與核心之舉。這一制度所設(shè)定的基本框架是，養(yǎng)老保險(xiǎn)由社會(huì)統(tǒng)籌和個(gè)人賬戶兩部分組成，社會(huì)統(tǒng)籌由單位負(fù)擔(dān)繳費(fèi)，目前為單位職工工資總額的20％，個(gè)人賬戶則由職工個(gè)人繳費(fèi)，繳費(fèi)比例為個(gè)人工資的8％。數(shù)據(jù)顯示，目前中國(guó)養(yǎng)老金金缺口高達(dá)1.3萬(wàn)億元人民幣。
　　 老齡化社會(huì)狀態(tài)下老年人口的激增是撕大養(yǎng)老金缺口的重要力量。根據(jù)聯(lián)合國(guó)教科文組織制定的標(biāo)準(zhǔn)，資料顯示，截止到2010年，我國(guó)60歲及以上人口達(dá)1.78億，佔(zhàn)總?cè)丝诘?3.26%，其中65歲及以上人口接近1.2億，佔(zhàn)總?cè)丝诘?.87%。必須面對(duì)地是，我國(guó)人口老齡化程度還將進(jìn)一步加深。據(jù)國(guó)家人口計(jì)生委估計(jì)，我國(guó)60歲以上老年人到2015年將突破2億，而據(jù)中國(guó)社會(huì)科學(xué)院的預(yù)測(cè)，到2030年，中國(guó)65歲以上人口佔(zhàn)比將超過(guò)日本，成為全球人口老齡化程度最高的國(guó)家。隨著人口老齡化趨勢(shì)的不斷強(qiáng)化，養(yǎng)老基金的支付壓力將越來(lái)越大。根據(jù)勞動(dòng)和社會(huì)保障部提供的數(shù)據(jù)，到2025年我國(guó)城市養(yǎng)老金的缺口將達(dá)到6萬(wàn)億元，而按照世界銀行的估算，從2001—2075年，中國(guó)養(yǎng)老金缺口可能達(dá)到9.15萬(wàn)億元人民幣。
　　 從目前來(lái)看，為了彌補(bǔ)每年養(yǎng)老金支付的缺口，自2003年開(kāi)始至今的七年時(shí)間中，中央財(cái)政轉(zhuǎn)移支付的資金已從當(dāng)年的530億上升至1646億。而在2010年中，地方財(cái)政對(duì)養(yǎng)老基金的補(bǔ)助超過(guò)20億元的有遼寧、吉林、黑龍江、上海、江蘇、湖北和湖南等7個(gè)省市，其中上海市高達(dá)107億元。
　　最大的“龐氏騙局”
　　 應(yīng)當(dāng)說(shuō)，將養(yǎng)老金的巨大“缺口”歸因於現(xiàn)實(shí)社會(huì)中老年人的增加並不全面，中國(guó)企業(yè)以及政府特有的歷史欠賬也是撐大養(yǎng)老金缺口的重要因素。在養(yǎng)老金制度推出之前，企業(yè)職工以低工資為代價(jià)享受了無(wú)償分房、公費(fèi)醫(yī)療等福利待遇，員工創(chuàng)造的大部分財(cái)富不是以基金形式進(jìn)行積累而是以資本的形式直接進(jìn)入到企業(yè)的投資與生產(chǎn)過(guò)程，在國(guó)家昔日拿走了職工的“必要扣除”並且后來(lái)無(wú)法返還、同時(shí)職工原有的福利待遇在改革之后已經(jīng)市場(chǎng)化（如住房的有償貨幣化等）的前提下，改革之前員工退休后就不再要求他們單獨(dú)繳納養(yǎng)老金，而其所領(lǐng)取的養(yǎng)老金則由后來(lái)參保的新人所繳資金來(lái)補(bǔ)充。由此就產(chǎn)生了中國(guó)養(yǎng)老金的“現(xiàn)收現(xiàn)付”模式，相應(yīng)出現(xiàn)了現(xiàn)有企業(yè)員工養(yǎng)老金賬戶“空轉(zhuǎn)”的別致現(xiàn)象。著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、諾貝爾獎(jiǎng)金獲得者弗里德曼將這種現(xiàn)象譏諷/pN7G/Ohb4CmwHHbl+7wVg==為“最大的龐氏騙局”。
　　 “龐氏騙局”就是利用新投資人的錢來(lái)向老投資者支付利息和短期回報(bào)的一種投資騙術(shù)，雖然這一名稱用在由中國(guó)政府架構(gòu)的養(yǎng)老金身上的確有點(diǎn)不文雅，但確實(shí)能夠說(shuō)明養(yǎng)老金未來(lái)脆弱資金鏈條的隱憂。研究發(fā)現(xiàn)，我國(guó)“現(xiàn)收現(xiàn)付”的養(yǎng)老金模式的有效運(yùn)轉(zhuǎn)是建立在這樣一個(gè)假設(shè)基礎(chǔ)之上的：勞動(dòng)人口占總?cè)丝诘谋壤蟠蟪^(guò)退休人員，繳納的社保收入超過(guò)需要支付的養(yǎng)老金。因此，“老年贍養(yǎng)比”，即勞動(dòng)年齡人口數(shù)與60歲及以上的老年人口的比率就成為決定一個(gè)國(guó)家養(yǎng)老金支付力量強(qiáng)弱的關(guān)鍵因子。
　　 資料顯示，我國(guó)人口贍養(yǎng)比目前為3：1，即三個(gè)勞動(dòng)者撫養(yǎng)一個(gè)老年人，因此可以勉強(qiáng)維持現(xiàn)有老年人養(yǎng)老金的正常支取。但是，在老齡化逐步提高和退休職工迅速增加的同時(shí)，我國(guó)的生育率（一個(gè)婦女生育孩子的數(shù)量）卻出現(xiàn)了超出預(yù)料的下降。數(shù)據(jù)表明，中國(guó)的生育率在1970年是5.5，1980年為2.29，而自1991年以來(lái)一直保持在1.8左右的水平，明顯低於國(guó)際上認(rèn)可的2.1的“更替水平生育率”（從長(zhǎng)期來(lái)看可以維持人口新老更替的生育率水平）。據(jù)此，中國(guó)社科院預(yù)計(jì)，到2015年中國(guó)會(huì)出現(xiàn)勞動(dòng)人口供需的“劉易斯拐點(diǎn)”，每年會(huì)減少勞動(dòng)力近800萬(wàn)，與此同時(shí)65歲以上的人口相應(yīng)增加也是800萬(wàn)。無(wú)獨(dú)有偶，清華大學(xué)養(yǎng)老金工作室提供的數(shù)據(jù)顯示，在2012年至2017年，中國(guó)14~64歲勞動(dòng)人口開(kāi)始下降，2035年65歲以上人口約2.94億。在勞動(dòng)人口日趨銳減的情況下，贍養(yǎng)比將出現(xiàn)降低甚至惡化趨勢(shì)。據(jù)專家預(yù)測(cè)，到2038年，中國(guó)只有2個(gè)勞動(dòng)人口贍養(yǎng)1個(gè)60歲以上的老人，部分地區(qū)可能出現(xiàn)“負(fù)贍養(yǎng)率”的狀況，即一個(gè)以下的勞動(dòng)人口贍養(yǎng)1個(gè)60歲以上的老人。果真如此，“現(xiàn)收現(xiàn)付”的養(yǎng)老金模式必定難以為繼。
　　脆弱的保障功能
　　 由於養(yǎng)老金現(xiàn)存的巨大缺口而且這一缺口未來(lái)還要放大，除了人口贍養(yǎng)比惡化這一驅(qū)動(dòng)因素之外，人們?cè)谒伎贾硪粋€(gè)問(wèn)題：中國(guó)養(yǎng)老金的福利水平是否過(guò)高？對(duì)此，中國(guó)人民大學(xué)人口與發(fā)展研究中心在剛剛完成的國(guó)家“211”工程項(xiàng)目《基於保障水平的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度分析和評(píng)估》的報(bào)告中明確推定：雖然我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金面臨著巨大的支付壓力，但中國(guó)退休人員的養(yǎng)老金遠(yuǎn)遠(yuǎn)低於制度設(shè)計(jì)的水平。
　　 應(yīng)當(dāng)說(shuō)，與相關(guān)國(guó)家相比，受制於老年人口龐大的巨大約束，我國(guó)養(yǎng)老金佔(zhàn)國(guó)民生產(chǎn)總值的水平並不高。資料顯示，目前德國(guó)的退休金占GDP的10.3%，美國(guó)養(yǎng)老金佔(zhàn)GDP的9.4%，日本養(yǎng)老金佔(zhàn)GDP的20%以上。而我國(guó)養(yǎng)老金只佔(zhàn)GDP的4.3%。的確，考慮到食品價(jià)格高漲和醫(yī)療費(fèi)用增加等因素，從2005年起，國(guó)家連續(xù)６年提高企業(yè)退休人員基本養(yǎng)老金水平，目前全國(guó)月人均基本養(yǎng)老金達(dá)到了1300多元。即便如此，我國(guó)養(yǎng)老金的實(shí)際支出比例依然很低。按照中國(guó)人民大學(xué)的研究結(jié)論是，目前養(yǎng)老金的實(shí)際支出比合理支出水平少1.24個(gè)百分點(diǎn)，養(yǎng)老金領(lǐng)取者試圖通過(guò)養(yǎng)老金水平的提高從而達(dá)到提升生活水平的效果微乎其微。
　　 養(yǎng)老保險(xiǎn)替代率是衡量養(yǎng)老金福利水平的最重要標(biāo)尺。所謂養(yǎng)老金替代率是指社會(huì)平均工資替代率，即一個(gè)人退休之后能拿到相當(dāng)於社平工資多少的比例。在我國(guó)政府推行養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的當(dāng)年，目標(biāo)替代率為60%左右，這一水平能保證必要的生活支出，然而，近年來(lái)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)退休金對(duì)在職職工平均工資的水平已經(jīng)從1997年的76%下降到了目前的47%。退休收入已經(jīng)低於城鎮(zhèn)居民收入，並且兩者的差距越來(lái)越大，足以說(shuō)明退休群體已經(jīng)是最低收入人群，並且這一下滑趨勢(shì)仍在繼續(xù)。
　　 與行政和事業(yè)單位的退休金相比，我們更能進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)企業(yè)養(yǎng)老金替代率的下沉程度。據(jù)中國(guó)社會(huì)科學(xué)院的研究報(bào)告，2000—2010年，機(jī)關(guān)和事業(yè)單位的退休金年均增長(zhǎng)15.08%和13.36%，而同期企業(yè)退休職工的收入年均增長(zhǎng)僅8.37%。2010年年底，全國(guó)養(yǎng)老金平均水平為1300元，但公務(wù)員和事業(yè)單位職工的退休金平均高達(dá)4000—5000元，因此，與只有47%的養(yǎng)老金替代率相比，公務(wù)員與事業(yè)單位在編人員退休工資的替代率高達(dá)80%—95%。對(duì)比之下，中國(guó)的養(yǎng)老金福利水平不僅不高，而且還非常之低。
　　制度環(huán)境下的偏失
　　 仔細(xì)分析不難發(fā)現(xiàn)，無(wú)論是養(yǎng)老金制度的設(shè)定還是實(shí)際具體的運(yùn)行都帶有非常顯著的中國(guó)具體經(jīng)濟(jì)制度和體制印痕，而在制度與體制存在著明顯偏差與缺漏的基本前提下，養(yǎng)老金的運(yùn)行與管理必然出現(xiàn)這樣和那樣的偏頗與失準(zhǔn)。
　　
　　 城鄉(xiāng)分割的“二元”經(jīng)濟(jì)是中國(guó)特有的經(jīng)濟(jì)制度。在這種制度下，公民分別被打上了“市民”和“農(nóng)民”的標(biāo)簽，即便是進(jìn)城務(wù)工的農(nóng)村居民也標(biāo)上了“農(nóng)民工”的特有稱號(hào)。與“二元”經(jīng)濟(jì)制度相匹配，養(yǎng)老金制度的最初設(shè)定對(duì)準(zhǔn)的是城市職工，即所謂的“城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)”，因此，很長(zhǎng)時(shí)間以來(lái)，農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)完全是一塊空白地帶，直至2009年才啟動(dòng)新型農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。即便如此，目前60歲及以上的農(nóng)村老人中仍高達(dá)80%以上沒(méi)有被納入養(yǎng)老金的保障范圍，同時(shí)，農(nóng)村老年人月取55元的養(yǎng)老金標(biāo)準(zhǔn)與全國(guó)的平均水平可謂天壤之別。
　　 除了城鄉(xiāng)“二元”的宏觀經(jīng)濟(jì)制度外，中國(guó)城市內(nèi)部還存在著一個(gè)“次二元”的微觀經(jīng)濟(jì)格局。在“次二元”體系中，城市職工分別被安排在“吃皇糧”的行政事業(yè)單位和“吃市場(chǎng)飯”的企業(yè)之中。相應(yīng)地，企業(yè)職工退休之后依靠領(lǐng)取養(yǎng)老金過(guò)日，而公務(wù)員和事業(yè)單位人員領(lǐng)取的則是退休金。由於養(yǎng)老金是以在職期間養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)年限和繳費(fèi)基數(shù)為依據(jù)同時(shí)綜合考慮即期社會(huì)平均收入水平后計(jì)發(fā)，而行政事業(yè)事業(yè)單位的退休金是按照退休前員工工資補(bǔ)貼標(biāo)淮和連續(xù)工齡計(jì)發(fā)，因此，前者的最終所得必然由個(gè)人賬戶的繳費(fèi)時(shí)間以及多與寡來(lái)決定，而后者的退休收入完全不受任何影響。這種“雙軌制”的並行狀況不僅引發(fā)了社會(huì)資源的分配不公和老年人老年生活水平的嚴(yán)重不平等，而且導(dǎo)致了養(yǎng)老金的制度的嚴(yán)重碎片化。
　　 與養(yǎng)老金城鄉(xiāng)分割與城市內(nèi)部分割受到同樣詬病的還有強(qiáng)制入保並由國(guó)家統(tǒng)籌的養(yǎng)老金管理制度，而這種制度安排所產(chǎn)生的弊端同樣與公有制條件下產(chǎn)權(quán)關(guān)係的模糊直接關(guān)聯(lián)。
　　 應(yīng)當(dāng)說(shuō)，職工養(yǎng)老金是其勞動(dòng)所得的貨幣收入一種形式，而其轉(zhuǎn)換為這種形式的目的就是要取得投資收益，以提高未來(lái)生活的安全預(yù)期。但問(wèn)題的關(guān)鍵在於，養(yǎng)老金的托管機(jī)構(gòu)是一個(gè)衣食無(wú)憂的國(guó)有社保機(jī)構(gòu)，不僅養(yǎng)老金的投資收益與實(shí)際利益不存在任何聯(lián)繫，而且它不是養(yǎng)老金的最終所有者。這種被弗里德曼戲弄為“用他人的錢辦他人的事”的托管體制所產(chǎn)生的效率也不難想象。事實(shí)證明，最近5年，中國(guó)養(yǎng)老金賬戶的投資收益率不到2％，幾乎是世界上最低的收益率，連官方賬面上的2.2%的物價(jià)增長(zhǎng)指數(shù)都沒(méi)有跑贏，養(yǎng)老錢實(shí)際處?kù)顿H值狀態(tài)，而且就目前情勢(shì)看來(lái)，隨著養(yǎng)老基金規(guī)模越來(lái)越大，貶值損失也越來(lái)越大。特別令人憂慮的是，由於所有者實(shí)際位置的空缺以及出資人的“搭便車”行為，缺乏監(jiān)督力量的養(yǎng)老金還存在著被非法挪用現(xiàn)象，類似於“上海社保案”這樣的驚天大戲可能還會(huì)上演。
　　拯救養(yǎng)老金
　　 養(yǎng)老金的狀況不僅反映著一種制度的優(yōu)與劣，而且折射出一國(guó)政府的公共管理能力，同時(shí)更關(guān)乎著一個(gè)民族的未來(lái)生存前景。應(yīng)當(dāng)承認(rèn)，從推出城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老金制度到實(shí)施新型農(nóng)村養(yǎng)老金保障措施，再到提高養(yǎng)老金的福利水平，中國(guó)政府的探索步伐從來(lái)沒(méi)有停止過(guò)；同樣，相對(duì)於人口老齡化的加速趨勢(shì)以及養(yǎng)老金管理效率的要求而言，管理層在養(yǎng)老金的制度糾偏與政策創(chuàng)新層面還有很大的操作空間。
　　 不斷充盈養(yǎng)老金賬戶和彌補(bǔ)養(yǎng)老金缺口是中國(guó)政府首先必須攻克的難題，否則再好的制度設(shè)計(jì)都可能是徒勞無(wú)益。從目前來(lái)看，充實(shí)養(yǎng)老金賬戶的渠道安排主要有以下幾個(gè)方面：
　　 ——擴(kuò)大投保人對(duì)象。提高養(yǎng)老金的投保人數(shù)是壯大養(yǎng)老金賬戶收入的最直接辦法。一方面，要加速城鄉(xiāng)社保一體化，使得養(yǎng)老金的參保面擴(kuò)大到廣大農(nóng)村人口，實(shí)現(xiàn)未來(lái)五年新型農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)對(duì)農(nóng)村適齡居民的全覆蓋；另一方面，要通過(guò)政策調(diào)整將由財(cái)政提供的機(jī)關(guān)事業(yè)單位退休金在若干年內(nèi)逐步納入到養(yǎng)老基金統(tǒng)一管理。另外，相關(guān)部門可以考慮將包括養(yǎng)老金在內(nèi)的社保費(fèi)改為社保稅，強(qiáng)制征收，以夯實(shí)擴(kuò)大養(yǎng)老金投保面的制度基礎(chǔ)。
　　 ——國(guó)有資產(chǎn)的劃撥。由於養(yǎng)老金虧缺是由於社保體系改革前國(guó)有企業(yè)未能足額為其員工繳納社保所致，其真正債務(wù)人是國(guó)家。因此，通過(guò)國(guó)有股轉(zhuǎn)讓、國(guó)有企業(yè)收益分紅等手段將養(yǎng)老金賬戶做實(shí)堪為養(yǎng)老金制度健康運(yùn)轉(zhuǎn)的重要前提條件。為此，國(guó)家相關(guān)部門可以硬性的制度明確規(guī)定國(guó)有企業(yè)收益用於養(yǎng)老金分紅的比例以及國(guó)有股轉(zhuǎn)讓的基本數(shù)額。
　　 ——外匯儲(chǔ)備的劃轉(zhuǎn)。我國(guó)外匯儲(chǔ)備高達(dá)3.2萬(wàn)多億美元，本著“取之於民，用之於民”的基本原則，可將一定數(shù)量的外儲(chǔ)資金直接轉(zhuǎn)為社會(huì)保障資金，或者以股權(quán)的形式參與社保基金投資，最終收益部分留作養(yǎng)老基金。這樣不僅可以增大社?；鸬氖找?，還可以緩解外匯儲(chǔ)備貶值的風(fēng)險(xiǎn)。
　　 ——財(cái)政補(bǔ)貼。提供社會(huì)保障服務(wù)是所有國(guó)家政府最基本的職能，同時(shí)養(yǎng)老金支出在許多國(guó)家政府支出所佔(zhàn)的比例都非常大。鑒於養(yǎng)老金支出比例占中國(guó)GDP基數(shù)並不很大的現(xiàn)實(shí)，因此財(cái)政對(duì)養(yǎng)老金的補(bǔ)貼還有一定的提升空間。對(duì)此，剛剛實(shí)施的《社會(huì)保險(xiǎn)法》中也明確規(guī)定，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金出現(xiàn)支付不足時(shí)，政府給予補(bǔ)貼。
　　 應(yīng)當(dāng)承認(rèn)，無(wú)論是提高養(yǎng)老金的參保面，還是進(jìn)行國(guó)有股的劃轉(zhuǎn)以及提高財(cái)政補(bǔ)貼比例，相關(guān)舉措都只是在制度范圍內(nèi)修修補(bǔ)補(bǔ)，還並不能完全解決養(yǎng)老金的疾患，為此，需要在做足養(yǎng)老金賬戶的基礎(chǔ)上尋求更有效的養(yǎng)老金托管主體，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金管理體制的突破和創(chuàng)新。在這方面，智利的養(yǎng)老金改革模式值得中國(guó)借鑒。
　　 與中國(guó)目前一樣，20世紀(jì)70年代末智利“部分積累”模式的養(yǎng)老保險(xiǎn)也面臨巨大的資金缺口，智利政府據(jù)此啟動(dòng)養(yǎng)老金制度的變革，變革的主要內(nèi)容包括：每個(gè)參保人建立一個(gè)獨(dú)立的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金賬戶，賬戶中的資金交由私營(yíng)的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金管理公司進(jìn)行投資運(yùn)作，參保人可以從眾多的基金管理公司中隨意選擇。養(yǎng)老保險(xiǎn)基金管理公司從中收取一定的管理費(fèi)。值得注意地是，自養(yǎng)老金私營(yíng)化改革以來(lái)，智利養(yǎng)老金不僅擺脫了虧空，而且還為基金管理公司帶來(lái)了豐厚的投資回報(bào)，這些基金管理公司不僅幫政府甩掉了養(yǎng)老金的財(cái)政壓力，轉(zhuǎn)過(guò)頭來(lái)還降低了個(gè)人的繳費(fèi)率，提高了個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)回報(bào)。
　　 不難看出，個(gè)人賬戶完全積累和養(yǎng)老保險(xiǎn)私營(yíng)機(jī)構(gòu)直接參與管理和運(yùn)營(yíng)是智利模式的最大特點(diǎn)。尤其是將養(yǎng)老金的投資和管理主要交給民營(yíng)的養(yǎng)老基金管理公司託管，並且允許競(jìng)爭(zhēng)，這就減輕了官僚體系的低效、浪費(fèi)對(duì)養(yǎng)老基金的損害，也降低了官員挪用的風(fēng)險(xiǎn)。因此，在智利的養(yǎng)老模式成功之后，拉丁美洲、美國(guó)、中國(guó)香港、歐洲一些國(guó)家和地區(qū)紛紛效仿。無(wú)疑，企圖中國(guó)政府“克隆”智利養(yǎng)老金模式的可能性並不大，但“上帝的歸上帝，凱撒的歸凱撒”，政府可以將養(yǎng)老金的統(tǒng)籌賬戶拿在手中，而將個(gè)人賬戶方託付給市場(chǎng)也是完全做得到的。
　　 （作者系廣東技術(shù)師范學(xué)院天河學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)教授）