彭曉娟

銀行信貸制度的創(chuàng)新與中小企業(yè)融資

彭曉娟

（武漢理工大學 文法學院，湖北 武漢 430062）

銀行融資在中小企業(yè)融資結構中歷來占有重要的比重，在我國亦是。而在我國資本市場不發(fā)達的條件下，銀行融資的嚴重短缺對中小企業(yè)可謂雪上加霜，這對我國中小企業(yè)的發(fā)展危害很大。追究其根源在乎商業(yè)銀行的慎貸及中小企業(yè)自身等問題，我國商業(yè)銀行應該從三個方面來創(chuàng)新現(xiàn)有的信貸制度。在體制上創(chuàng)新：實行銀行內(nèi)部中小企業(yè)信貸的專門化；擔保制度的革新，包括適當?shù)氖褂眯庞脫?，擴大擔保品的范圍；加強中小企業(yè)融資貸款的信用評級建設；大膽嘗試和推廣一些新型的中小企業(yè)融資產(chǎn)品。

融資，中小企業(yè)，融資短缺，銀行信貸，創(chuàng)新

2011年下半年，溫州老板“跑路”成風，對溫州經(jīng)濟影響嚴重，一度引起國務院的高度重視，卻只是暴露出在我國中小企業(yè)銀行融資短缺的情況下，非法集資、違法放貸等民間融資泛濫的冰山一角。而銀行融資的嚴重短缺不僅為違法經(jīng)營的民間借貸提供了滋生的溫床，更促使了金融機構苛刻選擇貸款對象而導致資金使用效率低下的惡性循環(huán)。據(jù)有關機構統(tǒng)計，從商業(yè)銀行轉(zhuǎn)移走的資金已經(jīng)達4200多億元之巨。這實際上是資金所有者用自己的鈔票，對負利率、對銀行的資金使用效率投出的否定票。要實現(xiàn)銀行信貸制度創(chuàng)新與中小企業(yè)雙贏，必須理清中小企業(yè)銀行融資短缺的原因，并大力推進銀行信貸制度的創(chuàng)新。

一、對中小企業(yè)的再界定

資金是企業(yè)的血液，融資是企業(yè)的基本活動?！缎屡翣柛窭追蚪?jīng)濟學大辭典》對融資的解釋是，融資是指為支付超過現(xiàn)金的購物款而采取的貨幣交易手段或為取得資產(chǎn)而集資所采取的貨幣手段。學者劉定華認為，融資，廣義上講，融資也叫金融，就是貨幣資金的融通，當事人通過各種方式到金融市場上籌措或貸放資金的行為，包括融入和融出。[1](p83-89)學者馬洪將融資定義為：融資是通過信用交換形式吸收資金、集中資金和分配使用資金的活動，是資金市場的主要內(nèi)容。[2](p84)以上定義的共同點都指出融資就是一種資金市場上的借和貸的融通行為。

就中小企業(yè)而言，目前我國法律中只有《中華人民共和國中小企業(yè)促進法》專門對中小企業(yè)做了規(guī)定，該法第2條第2款規(guī)定，“中小企業(yè)的劃分標準由國務院負責企業(yè)工作的部門根據(jù)企業(yè)職工人數(shù)、銷售額、資產(chǎn)總額等指標，結合行業(yè)特點制定，報國務院批準?！笨梢?，目前我國主要依據(jù)2003年國家經(jīng)貿(mào)委、國家計委、財政部、國家統(tǒng)計局聯(lián)合發(fā)布的《中小企業(yè)標準暫行規(guī)定》（國經(jīng)貿(mào)中小企[2003]143號）來判斷中小企業(yè)標準。該規(guī)定具體就工業(yè)，建筑業(yè)，交通運輸和郵政業(yè)，批發(fā)和零售業(yè)，住宿和餐飲業(yè)的人數(shù)、銷售額、資產(chǎn)總額等方面規(guī)定了中小企業(yè)的標準。比如規(guī)定:“工業(yè):職工人數(shù)2000人以下，或銷售額30000萬元以下，或總資產(chǎn)40000億元以下。其中中型企業(yè)須同時滿足職工人數(shù)300人及以上，銷售額3000萬元及以上，資產(chǎn)總額4000萬元以上?！比欢@一規(guī)定把中小企業(yè)往往視為一個整體對待，忽視了微小企業(yè)與中型企業(yè)的差異，導致統(tǒng)計結果的實效甄別意義減弱。銀行對中小企業(yè)融資中，應當對中小企業(yè)按照更詳細的三類區(qū)分對待：中型企業(yè)、中小企業(yè)、微小企業(yè)。

結合以上，對中小企業(yè)融資界定為：中小企業(yè)為了生產(chǎn)經(jīng)營需要而進行資金融通以取得資金為目的的經(jīng)濟活動。

二、商業(yè)銀行在中小企業(yè)融資中的地位分析

銀行融資屬于外源性融資，同時又是間接性融資。銀行融資在我國中小企業(yè)融資中屬于最為基本的主要的外源性、間接性融資。①根據(jù)經(jīng)濟學原理，依據(jù)企業(yè)資金來源，融資方式可分為多種，其中內(nèi)源性融資和外源性融資方式是最主要的劃分方式。從對資金的需求方和資金的提供方二者之間是否需要金融中介來劃分，外源性融資又可分為直接融資方式和間接融資方式。直接融資主要指資本市場直接融資和私募股權融資，借貸融資都是間接融資方式。內(nèi)源性融資是指內(nèi)源性融資方式又可稱為內(nèi)部融資，是指企業(yè)在其生產(chǎn)經(jīng)營過程中，從其內(nèi)部融通資金，以擴大再生產(chǎn)。企業(yè)的創(chuàng)設股東通過貢獻自己的資金、向親戚好友籌款而形成的企業(yè)初始資金就是典型的內(nèi)源性融資。

考察我國中小企業(yè)融資的來源，主要有以下幾種途徑：自有資金，家庭、朋友的借款，銀行融資，民間借貸、融資租賃、典當，還有一些特殊來源的資金，比如政府資助基金、政策性銀行的貸款、中小企業(yè)信用擔保機構的貸款等。根據(jù)表述順序，越是靠后的融資來源被獲得的幾率越小，并不具有普遍性。比如政府資助基金的獲得必須是具有核心技術產(chǎn)業(yè)或者企業(yè)性質(zhì)屬于高新技術類型，企業(yè)產(chǎn)值的科技含量高，但大多數(shù)中小企業(yè)無法歸入其類；又如政策性銀行的貸款，按照我國國家政策對政策性銀行的分工、職責的規(guī)定，并沒有要求他們將中小企業(yè)作為服務的對象，政策性銀行的工作范圍和業(yè)務范圍也不允許其在各司其職的情況下大范圍大力度地開展對中小企業(yè)的扶持工作；中小企業(yè)信用擔保機構的擔保的范圍較小，相關制度在我國還很不成熟；而民間金融相對于銀行融資是一種非正規(guī)的融資模式，包括民間高利借貸、地下錢莊、私人資本市場等，根據(jù)我國國務院的發(fā)文，對于未經(jīng)相關金融審批就接受他人存款、發(fā)放貸款等非法金融活動的，我國將嚴厲予以取締。②有關民間金融的數(shù)據(jù)可參閱王維強、于振玫：“城鄉(xiāng)三元金融機構與民間金融制度研究”，載 《財經(jīng)研究》2003年第4期。所以，才會出現(xiàn)溫州老板“跑路”現(xiàn)象。總體來說，中小企業(yè)的素質(zhì)不高，雖然數(shù)量巨大，但規(guī)模和數(shù)量是完全成反比例的，有相當一部分是類似于“夫妻老婆店”性質(zhì)的，其資金來源除了主要靠傳統(tǒng)的自有資金、親朋借款外，就是銀行貸款。

三、商業(yè)銀行對中小企業(yè)信貸制度分析

我國商業(yè)銀行在經(jīng)歷了20世紀80年代、90年代的信貸信用風險后，風險控制制度逐漸嚴格，所普遍執(zhí)行的“逐級核貸”、行長審批等制度的保守性，似乎又有些矯枉過正。目前占我國企業(yè)數(shù)量99%以上的眾多中小企業(yè)融資難的社會問題也是主要因銀行嚴苛的貸款審批程序和條件造成。但從商業(yè)銀行的角度來看，對中小企業(yè)慎貸也不乏個中因由：

（一）成本效益弱勢。

中小企業(yè)貸款規(guī)模小，筆數(shù)多的成本效益弱勢使得“風險有余，而激勵不足”。面對單筆資金量需求很小的中小企業(yè)，銀行為企業(yè)提供每筆貸款的交易成本實際相差無幾，冗長的放貸程序使小額貸款的收益難以抵補銀行內(nèi)部管理費用的開支。銀行從節(jié)約經(jīng)營成本和監(jiān)督費用的 “經(jīng)濟性”出發(fā)，不愿與中小企業(yè)打交道。

（二）貸款擔?！爸毓潭ǎp流通”。

我國商業(yè)銀行在對中小企業(yè)融資授信時，對擔保方式的選擇過于重視抵押、質(zhì)押擔保，而忽略信用擔保及保證人擔保等擔保方式表現(xiàn)在各種管理辦法及業(yè)務流程中。

Stiglzi和 Weiss（1981）發(fā)現(xiàn)，在美國，小企業(yè)從金融機構獲得債務中的91.94%屬于有抵押或擔保債務。[3]但在我國，作為發(fā)展中國家而言，由于產(chǎn)權市場欠發(fā)達和金融機構的創(chuàng)新能力弱，銀行一般只接受房地產(chǎn)和流動性較強的有價證券作為抵押品，這就大大限制了中小企業(yè)的資產(chǎn)抵押能力。[4](p125)實踐中，中小企業(yè)的融資仍是以抵押擔保為主，而且擔保過分依賴于不動產(chǎn)，這樣狹隘的擔保方式嚴重抑制了中小企業(yè)的發(fā)展。根據(jù)世界銀行集團負責民營融資的成員——國際金融公司（IFC）對我國企業(yè)的抽樣調(diào)查，[5]不能滿足抵押要求和第三方擔保要求是不能獲得銀行貸款的最常見的原因。約有2/3的抽樣企業(yè)認為抵押品不足是企業(yè)獲得銀行貸款的主要障礙。在對擔保物品的選擇上，銀行仍然傾向于不動產(chǎn)和部分特定動產(chǎn)，對存貨、應收賬款等動產(chǎn)能否用作抵押以及如何設定抵押仍不做規(guī)定，信用貸款規(guī)定也很苛刻。

（三）銀行信貸制度過于刻板謹慎。

銀行對于企業(yè)的信貸條件和辦理業(yè)務操作流程的規(guī)定也表現(xiàn)得因循守舊，傳統(tǒng)簡單。比如，在調(diào)研中國工商銀行湖北省分行時發(fā)現(xiàn)，根據(jù)《中國工商銀行小企業(yè)信貸業(yè)務管理辦法》第21條規(guī)定，辦理小企業(yè)信貸業(yè)務，優(yōu)先采用抵（質(zhì)）押方式，其次采用保證方式，最后采用信用方式。同時，執(zhí)行總行分類管理的規(guī)定的要求，滿足以下條件的企業(yè)方可以辦理信用擔保貸款：1.與我行有長期良好的合作關系，連續(xù)3年在我行沒有不良信用記錄；2.企業(yè)成長性好，發(fā)展?jié)摿Υ螅A測貸款期內(nèi)現(xiàn)金流量充足、穩(wěn)定，對我行綜合貢獻較大；3.貸款期限在6個月以內(nèi)。銀行又規(guī)定了滿足以下條件者，可以辦理保證方式信貸業(yè)務：1.信用等級在AA-級（含）以上并符合小企業(yè)分類管理的規(guī)定；2.經(jīng)省分行審批或特別授權，對于以下情況可以采用全額保證方式：（1）由于客觀原因暫時無法辦理抵（質(zhì)）押手續(xù)但能確保在6個月內(nèi)辦妥，而暫時采取保證方式的；……”這種保證業(yè)務必須在6個月內(nèi)補充辦理抵押手續(xù)，使得貸款人往往需進行多次辦理，時序繁瑣、成本較高。對貸款的風險控制也嚴格體現(xiàn)于銀行指定的具體發(fā)放貸款的調(diào)查操作流程中。小企業(yè)調(diào)查重點關注借款人“四表一票”（水表、電表、代發(fā)工資表、進出口報關表、訂單、合同或發(fā)票）和“三品”（人品、產(chǎn)品和押品），并按照系統(tǒng)查詢、資料審閱……等流程嚴格開展。這些操作流程缺冗長，缺乏時間效益。

（四）銀企之間的信息不對稱與信用評價。

企業(yè)的自身信用是銀行發(fā)放貸款的重要量化指標。中小企業(yè)能否從銀行得到貸款，能夠得到多少的授信額度，除了企業(yè)能夠提供的擔保品的質(zhì)量和數(shù)量外，中小企業(yè)自身的信用也是一個非常重要的評價因素。但目前的情況是，市場中的信息失靈阻礙了銀企關系的構建。在商業(yè)貸款中，中小企業(yè)信息的隱蔽性和不對稱性較之大型企業(yè)更為嚴重，銀行難以從公開公布的信息中了解企業(yè)的真實經(jīng)營狀況，故銀行為保障資金安全采取偏向大企業(yè)大項目貸款，其結果無疑是對中小企業(yè)的間接融資的損害。

四、我國商業(yè)銀行如何創(chuàng)新信貸體制支持中小企業(yè)融資

長期嚴重短缺的銀行融資對我國中小企業(yè)的壯大可謂雪上加霜。商業(yè)銀行長期奉行傳統(tǒng)信貸政策必然是不理智的。要實現(xiàn)銀行和中小企業(yè)的雙贏，最重要的是著手完善銀行相關的信貸制度建設，改善中小企業(yè)融資系統(tǒng)壞境，筆者試提出以下若干建議，以饗采納。

(一)體制創(chuàng)新：實行中小企業(yè)信貸的專門化。

實施專門化是指成立專門為中小企業(yè)服務的信貸職能部門，健全為中小企業(yè)服務的專門機構，為其配備必要的專門人員，完善對中小企業(yè)的金融服務功能。商業(yè)銀行服務中小企業(yè)融資難要在專門化上創(chuàng)新。應該實施專門的信貸機構、人員、信貸機制的改革，并在機制上進行一個常態(tài)化的持續(xù)的建設，來推動這項工作。

（二）擔保制度的相關創(chuàng)新。

調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，為防范金融風險，銀行貸款普遍要求企業(yè)提供貸款擔保才能獲得授信，而有效的貸款擔保方式幾乎僅限于抵押。其實，除了抵押、質(zhì)押、保證人擔保這些傳統(tǒng)的擔保制度外，信用擔保機構也是新興的一種專業(yè)的保證制度。

1.適當?shù)牟捎眯庞脫！?/p>

信用擔保在國外已經(jīng)是一個很成熟的做法了，[6]在我國一些領先創(chuàng)新的銀行中也已經(jīng)有了比較好的實踐效果。渣打銀行、建設銀行都對信用貸款有所實踐。就辦理信用方式看，可側(cè)重辦理短、急性的小額貸款，判斷是否適宜采用信用擔保，因為大部分小企業(yè)在資信良好的情況下，短急性貸款是應付一時現(xiàn)金周轉(zhuǎn)，銀行并無過多的風險負擔。

2.放寬抵押品的范圍。

根據(jù)2007年我國銀監(jiān)會發(fā)布的 《銀行開展小企業(yè)授信工作指導意見》，目前已有不少銀行進行了相關開拓，比如以下幾種：（1）應收賬款質(zhì)押貸款業(yè)務，對企業(yè)質(zhì)量較高的應收賬款進行質(zhì)押貸款，或?qū)徹浄介_具的商業(yè)匯票進行貼現(xiàn)。（2）應收賬款保付業(yè)務。應收賬款保付與應收賬款抵押的相同點在于雙方的權利標的相同，而區(qū)別在于，在保付代理業(yè)務上，銀行買斷了應收賬款債權，是買方。而在應收賬款質(zhì)押中，銀行一方是質(zhì)押權人，企業(yè)是質(zhì)押人。（3）利用存貨融資，是指企業(yè)以自己所掌控的較為通用的流動資產(chǎn)為抵押物向銀行貸款的做法。銀行一般會選擇易保管、易變現(xiàn)和價格穩(wěn)定的商品作為抵押對象。比如鋼鐵、木材、汽車、煤炭等，一般是采取抵押方式，因為銀行不是實物經(jīng)銷商，并不具備也不擅長對物品的管理和處分。（4）連環(huán)擔保。連環(huán)擔保的主要內(nèi)容是由一個企業(yè)將自己的動產(chǎn)質(zhì)押給另一個企業(yè)，再由該企業(yè)向銀行提供擔保。一般是由大企業(yè)充當小企業(yè)的擔保人。銀行在調(diào)查研究的基礎上，采用由中小企業(yè)將其動產(chǎn)質(zhì)押給規(guī)模較大的企業(yè)，由其為這些中小企業(yè)的貸款提供擔保的做法，也能有效控制信貸風險。（5）聯(lián)保協(xié)議貸款。單個民營企業(yè)通常規(guī)模較小，擔保能力有限，借鑒農(nóng)產(chǎn)聯(lián)保貸款模式，由多個民營企業(yè)簽訂聯(lián)保協(xié)議進行聯(lián)保，成功率將大大增加。根據(jù)一些行業(yè)的中小企業(yè)特點銀行若能組織一定數(shù)量的企業(yè)組成聯(lián)保單位，每次對其中的部分中小企業(yè)發(fā)放貸款，由聯(lián)保單位內(nèi)其他中小企業(yè)共同擔保，將較好解決融資和風險的問題。

（三）建立科學有效的中小企業(yè)貸款的信用評級體系。

如何克服銀企信息不對稱，建立科學有效的中小企業(yè)信用評級體系，是一個重要的課題。我國銀行系統(tǒng)企業(yè)的微觀信用評定目前還沒有統(tǒng)一標準，各銀行對中小企業(yè)信用評價標準不統(tǒng)一，但總體來看，銀行更多地將企業(yè)信用和企業(yè)主的個人信用結合起來綜合考慮。這是中小企業(yè)信用評級中的特殊之處。如浦發(fā)銀行針對中小企業(yè)授信業(yè)務，分為基于標準化流程的產(chǎn)品授信和基于客戶信用評價的組合授信，實行差異化審批流程。銀行在信用評級時考慮企業(yè)的經(jīng)營管理人員個人情況，甚至包括經(jīng)營管理人員的健康狀況。但相關的信用等級評定標準較為粗獷，評級人員也不專業(yè)，出現(xiàn)重復計分、主觀計分的情況。因此，銀行首先要實現(xiàn)專業(yè)化，細化考核項目，提高統(tǒng)計分析技術，建立實際調(diào)查檔案，確定影響企業(yè)償債能力的主要因素及其相關系數(shù)。同時要特別注意以下幾點：

第一，評分體系應如何分析現(xiàn)金流量的問題。銀行在評價企業(yè)信用時不僅應當注意一些已經(jīng)物化的資產(chǎn)，比如土地、廠房、注冊資本等，還應當對企業(yè)在日常運營時所需要支出和周轉(zhuǎn)的現(xiàn)金流量多加分析和重視。其實，企業(yè)的現(xiàn)金流量不是純粹的日常現(xiàn)金開銷支出，不僅僅是企業(yè)表現(xiàn)于外部的表面化的現(xiàn)金資產(chǎn)流量，還包括企業(yè)在商業(yè)貿(mào)易過程中商品抵押情況、質(zhì)押情況、信用擔保情況等一切可以用價值估量的可以轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金流的物品或載體。還有借款人的人品、借款人主要股東的社會信譽，借款人高級管理人員的信用記錄，職業(yè)經(jīng)歷和成就、行業(yè)信譽等軟標志。銀行只有在評價一個企業(yè)綜合授信額度的時候，將軟標準和硬標準一同考慮，才能給出一個客觀的評價。

第二，財務信息和非財務信息并重的原則。從目前我國幾大銀行開展業(yè)務所依據(jù)的管理辦法和業(yè)務規(guī)則來看，均重點規(guī)定了對企業(yè)會計賬目、稅務繳納等一些信息的審核，對企業(yè)的其他非財務信息的規(guī)定有所涉及，比如要審核業(yè)主的情況，主要股東的情況。但規(guī)定簡略了如何詳細操作，需要信貸人員去自己判斷。而一些非財務信息或許比財務信息更為重要。銀行一方面要嚴防中小企業(yè)作假賬提供給自己，一方面又不得不依賴于中小企業(yè)提供過來的賬目。銀行應當深入基層，去了解企業(yè)的業(yè)務關系、重大項目的開展情況，貿(mào)易鏈的合作方，從這些關系的書面信息中去發(fā)掘該企業(yè)的一些在信用度、償還能力方面的蛛絲馬跡。

第三，逐步建立信用信息共享平臺。當失信的成本非常大時，交易者往往就不太容易選擇失信，而我國目前并沒有系統(tǒng)的專門主管信用信息的機構，金融機構應當首當其沖建立中小企業(yè)信用體系平臺，實現(xiàn)信用信息共享。

（四）商業(yè)銀行融資產(chǎn)品的創(chuàng)新。

商業(yè)銀行還應大力推廣創(chuàng)新產(chǎn)品的應用，如股權質(zhì)押貸款。股權質(zhì)押貸款是一種新興的權利質(zhì)押融資方式，受到了很多銀行的青睞。又如中小企業(yè)團體貸款，屬于連帶保證的一種形式，在國外它創(chuàng)造了95%以上甚至100%的還款率。[7]它通過多方主體參與保證，極大地調(diào)動了金融機構對中小企業(yè)融資的積極性，不但要求金融機構注意在選擇成員時的必要謹慎和在貸款后的必要監(jiān)督，而且極大地調(diào)動了成員之間的橫向監(jiān)督的積極性。還比如并購貸款。目前在廣東順德實踐較好，具體操作為：由商業(yè)銀行為并購企業(yè)提供投融資顧問、財務咨詢、并購交易安排、資金結算、并購貸款支持等全方位金融服務。由有關政府部門負責組織、協(xié)調(diào)順德區(qū)有并購貸款需求的企業(yè)開展融資活動。由地區(qū)產(chǎn)權交易所為企業(yè)并購貸款業(yè)務提供資訊、交易、融資服務平臺，利用專業(yè)股權交易平臺，協(xié)助企業(yè)開展貸前調(diào)查。還有很多方式，如融資租賃、動產(chǎn)擔保融資、企業(yè)互保、訂單保證、無抵押的小額貸款等，商業(yè)銀行都應該勇于推廣和嘗試。

中小企業(yè)融資銀行融資障礙的克服，需要中小企業(yè)的自立自強和誠實守信，也需要商業(yè)銀行多管齊下和靈活創(chuàng)新，只有這樣才能加強中小企業(yè)銀行信貸融資力度。

[1]劉定華.金融法專題研究[M].北京：北京大學出版社，2002.

[2]馬洪.什么是社會主義市場經(jīng)濟[M].北京：中國發(fā)展出版社，1993.

[3]Stigliz,Weiss,Credit Rationing in Markets with Information,American Economic Review,Vol.70,1981.

[4]李偉,中小企業(yè)發(fā)展與金融支持研究[M].中國經(jīng)濟出版社2004.

[5]國際金融公司,中國新興的私營企業(yè)：新世紀的前景[M].2000.http://www.worldbank.org.cn/Chinese/Publications/topic.asp?topic=4,2006-09-19.

[6]深圳商報,銀行不做“當鋪”[N].http://bank.jrj.com.cn/2009/06/1007465202302-1.shtml,2009-06-10.

[7]Revision of uniform Commercial Code:”Article 2A-lease”,National commissioners on Uniform State laws,Marchl,1999.

F832.4

A

1003-8477（2012）08-0070-04

彭曉娟（1983—），女，武漢理工大學文法學院講師，經(jīng)濟法學博士。

責任編輯 郁之行