馬文剛

不久前出爐的《上海市信息服務(wù)業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃》明確指出了金融信息服務(wù)業(yè)重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域：加大金融領(lǐng)域軟件和信息系統(tǒng)的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化；加快建設(shè)金融信息服務(wù)基地和金融數(shù)據(jù)中心集聚區(qū)；加強(qiáng)第三方電子支付平臺(tái)以及安全支付體系的建設(shè)；提升金融資訊服務(wù)能力，建立我國(guó)金融資訊信息服務(wù)平臺(tái)和全球金融信息服務(wù)市場(chǎng)?！兑?guī)劃》為產(chǎn)業(yè)界開辟金融信息服務(wù)的藍(lán)海，指明了新的方向。

新藍(lán)海造就資本寵兒

談及金融信息服務(wù)，可能不少人要問“這究竟是干什么的” ？過于具體詳盡的名詞解釋或許會(huì)讓很多人感到厭煩，但如果提起“萬得資訊”和“支付寶”，大多數(shù)人會(huì)恍然大悟，原來金融信息服務(wù)早已在人們身邊。

“從傳統(tǒng)來說，金融信息服務(wù)產(chǎn)業(yè)范圍很廣，所有提供金融類信息服務(wù)的行業(yè)都可以納入，幾乎是金融資訊、第三方支付和網(wǎng)絡(luò)信貸等行業(yè)的統(tǒng)稱?！鄙虾Ｐ畔⒎?wù)行業(yè)協(xié)會(huì)金融信息服務(wù)專委會(huì)副秘書長(zhǎng)周漢表示。

2011年，由周漢創(chuàng)立的融道網(wǎng)在工商局特批下，由原先的“融道信息科技有限公司”正式更名為“融道網(wǎng)金融信息服務(wù)有限公司”，營(yíng)業(yè)執(zhí)照上的營(yíng)業(yè)范圍加上了“金融信息服務(wù)”，也成為首個(gè)網(wǎng)絡(luò)信貸行業(yè)被“正名”案例。

其實(shí)，在上海浦東新區(qū)，金融信息服務(wù)產(chǎn)業(yè)中“發(fā)育”較早的金融資訊和第三方支付早已頗成氣候?！皩⑵謻|打造為中國(guó)金融資訊高地”是浦東新區(qū)政府配合上海國(guó)際金融中心建設(shè)所提出的一項(xiàng)具體目標(biāo)，而浦東的“底氣”，很大一部分原因在于其區(qū)域內(nèi)有兩大重量級(jí)公司：萬得資訊和新華08。

萬得資訊將英國(guó)路透社和美國(guó)彭博社作為直接競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，目前是亞洲金融信息服務(wù)業(yè)的第七位，全國(guó)性商業(yè)銀行、基金公司等覆蓋面甚至達(dá)到100%，萬得資訊憑借高成長(zhǎng)性與高利潤(rùn)，成為資本眼中上市待選的香餑餑。新華08則依托新華社的強(qiáng)大實(shí)力，如火如荼地飛速發(fā)展。令資本印象更為深刻的是在創(chuàng)業(yè)板上市的同花順，這家同樣以金融資訊為主業(yè)的公司以國(guó)內(nèi)第一家行業(yè)內(nèi)上市公司的名頭，為金融服務(wù)業(yè)與資本的對(duì)接打開了局面，而緊隨其后的東方財(cái)富網(wǎng)亦成功上市，并一躍躋身為全球中文網(wǎng)站前十名的財(cái)經(jīng)類網(wǎng)站。

與萬得資訊、同花順等金融資訊企業(yè)相比，金融信息服務(wù)產(chǎn)業(yè)的另一極——第三方支付，更是時(shí)下市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。雖然第三方支付產(chǎn)業(yè)起步略晚于金融資訊，但收益于市場(chǎng)迅猛發(fā)展，其被資本青睞的程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了金融資訊企業(yè)。

來自賽迪投資的資料顯示，第三方支付牌照直接或間接相關(guān)的上市公司就有二十多家，包括阿里巴巴、騰訊控股、環(huán)球?qū)崢I(yè)科技、衛(wèi)士通、中青寶等多家香港和深圳股市上市公司。除上市之外，因?yàn)榈谌街Ц杜普斩破鸬男袠I(yè)兼并潮也成為資本逐利的一大戰(zhàn)場(chǎng)，大量從民間借貸領(lǐng)域退出、苦于投資無門的資金，在這個(gè)戰(zhàn)場(chǎng)收獲了巨大的超額利潤(rùn)。

“三個(gè)關(guān)鍵詞”構(gòu)建新商業(yè)模式

電影《大偵探福爾摩斯》系列中，福爾摩斯必須努力去挖掘線索并以新的方式加以組合并尋求突破，他曾對(duì)拍檔華生說：“偵探藝術(shù)的要義是能從一系列事實(shí)中甄別出哪些是偶然因素，哪些才是關(guān)鍵所在?！?同樣，所有商業(yè)模式的創(chuàng)新者也和福爾摩斯一樣，尋找著別人沒有看到的事實(shí)，發(fā)現(xiàn)別人無法獲知的答案。這些創(chuàng)新者既要有發(fā)散的感性，更需要冷靜的思維。

從這一角度而言，上海維誠(chéng)志信金融信息服務(wù)有限公司即瞅準(zhǔn)融資過程中交易雙方的信息不對(duì)稱，找到了新的商機(jī)。“維誠(chéng)金融正在努力成為專業(yè)的金融信息服務(wù)及信用風(fēng)險(xiǎn)控制服務(wù)商，既為資金需求者服務(wù)，同時(shí)也為資金供給者服務(wù)，緩解因雙方信息不對(duì)稱所造成的融資困境?！本S誠(chéng)金融市場(chǎng)部經(jīng)理沈榮耀表示，“3R”原則是維誠(chéng)金融在實(shí)踐中摸索出的一個(gè)不錯(cuò)的方法。

“3R”原則即合適的銀行（Right Bank）、合適的人員（Right People）和合適的產(chǎn)品（Right Manufacturer）。其中“合適的人員”是指各家銀行雖然都擁有大量的一線信貸和風(fēng)控人員，但在面對(duì)同一個(gè)客戶時(shí)，有的信貸人員從業(yè)時(shí)間長(zhǎng)、經(jīng)驗(yàn)豐富，與風(fēng)控人員有良好的溝通，能夠?yàn)榭蛻舫晒μ峁┵J款。而另一些信貸人員因從業(yè)時(shí)間較短，不熟悉政策及風(fēng)控人員的風(fēng)險(xiǎn)偏好，無法為客戶成功提供貸款。維誠(chéng)金融起到的作用就是按客戶的實(shí)際情況匹配合適的人員，通過成功率較高的信貸人員為客戶操作，同時(shí)也為信貸人員篩選客戶，提升雙方的成功率和效率。

維誠(chéng)金融的盈利模式在于向上下游提供服務(wù)并收取費(fèi)用。維誠(chéng)金融的上游行業(yè)是銀行等金融機(jī)構(gòu)，通過提供服務(wù)外包的形式收取外包服務(wù)費(fèi)用。而下游則是中小企業(yè)等資金需求者，通過維誠(chéng)金融提供的配套融資服務(wù)成功獲得貸款后，再支付一定比例的服務(wù)費(fèi)用?！拔覀兪杖〉姆?wù)費(fèi)用完全合法合規(guī)并完全在需求者的可接受范圍內(nèi)?！鄙驑s耀表示。

網(wǎng)絡(luò)信貸開辟新機(jī)遇

談及“金融信息服務(wù)”行業(yè)前景，上海信息服務(wù)行業(yè)協(xié)會(huì)金融信息服務(wù)專委會(huì)副秘書長(zhǎng)周漢認(rèn)為十分樂觀：“根據(jù)最新公布的數(shù)據(jù)，中國(guó)有1136萬家以有限責(zé)任公司形式存在的企業(yè)，其中99%是中小企業(yè)，而其中只有10%曾與銀行發(fā)生過信貸關(guān)系，因此絕大部分中小企業(yè)在發(fā)展過程中都會(huì)遇到融資問題，這是多么龐大的一個(gè)市場(chǎng)?！?/p>

似乎為了印證這一預(yù)期，周漢創(chuàng)立的融道網(wǎng)在幫助中小企業(yè)解決信貸難題的同時(shí)，自身不斷發(fā)展，從初創(chuàng)時(shí)的十幾個(gè)員工迅速發(fā)展到了六十余人，并逐步籌劃走出上海，將業(yè)務(wù)拓展到江蘇、四川、北京等地。

眾所周知，目前市場(chǎng)上有許多融資中介機(jī)構(gòu)，這些機(jī)構(gòu)每為中小企業(yè)成功融到一筆資金，就提取2%～3%的服務(wù)費(fèi)，對(duì)于中小企業(yè)而言，這無疑是一筆昂貴的支出。而融道網(wǎng)的商業(yè)模式是中介服務(wù)免費(fèi)，“我們向中小企業(yè)收取6800元的年費(fèi)。服務(wù)內(nèi)容包括幫制作融資計(jì)劃書、掌握融資知識(shí)、完善自身管理并與銀行間保持穩(wěn)定的信貸關(guān)系?！奔词蛊髽I(yè)融資失敗，客服人員也會(huì)提改進(jìn)建議，為今后融資創(chuàng)造所需條件。

在周漢看來，幫助企業(yè)融資是已經(jīng)相對(duì)成熟的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，早已受到大資本的重點(diǎn)關(guān)注，實(shí)力較弱的中小型投資人已很難插足。在金融信息服務(wù)產(chǎn)業(yè)，還有一塊快速成長(zhǎng)的領(lǐng)域或許將成為下一輪資金矚目的焦點(diǎn)，那就是網(wǎng)絡(luò)信貸。周漢表示，網(wǎng)絡(luò)信貸是金融信息服務(wù)產(chǎn)業(yè)新的第三極，如果說金融信息服務(wù)產(chǎn)業(yè)是資本投資的新藍(lán)海，那么網(wǎng)絡(luò)信貸就是這個(gè)藍(lán)海中的新熱點(diǎn)和新機(jī)遇。

2012可謂網(wǎng)絡(luò)信貸元年，網(wǎng)絡(luò)信貸有望繼金融資訊和第三方支付之后，成為金融信息服務(wù)產(chǎn)業(yè)的第三極。如果說金融信息服務(wù)產(chǎn)業(yè)是資本投資的新藍(lán)海，那么網(wǎng)絡(luò)信貸就是這個(gè)藍(lán)海中的新熱點(diǎn)和新機(jī)遇。

網(wǎng)絡(luò)信貸產(chǎn)業(yè)的萌芽始于2009年前后。從本質(zhì)上說，目前眾多IT相關(guān)的資本熱投行業(yè)，其實(shí)都是傳統(tǒng)行業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)化。網(wǎng)絡(luò)信貸也是傳統(tǒng)信貸行業(yè)自身的優(yōu)化整合，借助互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，在提升效率的同時(shí)降低運(yùn)營(yíng)成本。隨著央行承認(rèn)民間借貸是滿足各類市場(chǎng)主體融資需求的一個(gè)補(bǔ)充渠道，長(zhǎng)期以來處于海平面以下的民間借貸，已紛紛如礁石般露出水面。

而經(jīng)歷了數(shù)年的市場(chǎng)探索，目前眾多網(wǎng)絡(luò)信貸公司正從初創(chuàng)期向發(fā)展期演進(jìn)，雖然行業(yè)整體遠(yuǎn)未達(dá)到盈利時(shí)代，但其中蘊(yùn)含的巨大投資潛力已經(jīng)吸引了部分資本的目光，其典型代表“融道網(wǎng)”即以精準(zhǔn)便捷的網(wǎng)絡(luò)融資貸款“B2C”平臺(tái)特色獲得了首筆風(fēng)投，并開始了第二輪融資洽談。

P2P與B2C模式各領(lǐng)風(fēng)騷

目前，網(wǎng)絡(luò)信貸行業(yè)的主流商業(yè)模式分為P2P與B2C兩類。所謂P2P模式，即個(gè)人對(duì)個(gè)人借款，借款者借助網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)發(fā)布信息，出借人參與競(jìng)標(biāo)。雙方在額度、利率方面達(dá)成一致后，交易即達(dá)成。這其中出借人由于將資金分散給多個(gè)借款人對(duì)象，同時(shí)提供小額度的貸款，風(fēng)險(xiǎn)因此可以得到最大程度的分散。而這一模式，為那些需要資金但卻無法取得銀行貸款的個(gè)人或企業(yè)主提供了新的融資渠道。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2011年10月，全國(guó)主流P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)約42家，其中北京8家，廣東8家，上海7家，江蘇5家，浙江4家，重慶、湖南、廣西、安徽、山東、四川、新疆、遼寧、福建、云南各1家。長(zhǎng)三角地區(qū)加上山東和安徽，共擁有18家，占據(jù)了50%左右的市場(chǎng)份額，珠三角一帶加之廣西和福建共計(jì)10家，環(huán)渤海一帶以北京為主共有8家， 中西部地區(qū)有5家，東北地區(qū)1家。

從模式上看，P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)可細(xì)分為三大類：以拍拍貸為代表的純線上平臺(tái)；以宜信為代表的線下小額貸款模式；以及以紅嶺創(chuàng)投為代表的創(chuàng)投、擔(dān)保模式。業(yè)內(nèi)人士指出， P2P貸款的分布與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、互聯(lián)網(wǎng)發(fā)達(dá)程度有關(guān)，北京與廣東由于民間借貸發(fā)達(dá)程度不及江蘇與浙江，而在IT創(chuàng)業(yè)方面優(yōu)于后兩者因而促進(jìn)了P2P的發(fā)展。從成立時(shí)間來看，P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)數(shù)量主要從2010年起出現(xiàn)急速增長(zhǎng)，充分說明了這個(gè)行業(yè)的朝陽特性。

與此同時(shí)，網(wǎng)絡(luò)信貸的另一種模式B2C也逐漸躍入資本的視野。所謂B2C模式，即金融機(jī)構(gòu)對(duì)資金需求方，以銀行為代表的金融機(jī)構(gòu)與資金需求方通過網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行溝通與交流并達(dá)成貸款意向。B2C模式不僅有助于提高標(biāo)準(zhǔn)化的個(gè)人信貸產(chǎn)品的效率，而且對(duì)于貸款需求“短、小、頻、急”、無法像個(gè)人貸款那樣有相對(duì)標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品的中小企業(yè)而言，解決了融資難的主要癥結(jié)，即信息不對(duì)稱問題。同樣，對(duì)于收入主要依靠存貸利差的銀行而言，這一模式更是有利于業(yè)務(wù)人員批量精準(zhǔn)獲得分散的中小企業(yè)客戶、降低業(yè)務(wù)成本，提升業(yè)務(wù)效率。

從模式上看，B2C模式可分為銀行派、電商派和金融信息服務(wù)派三類。其中，銀行派系指銀行推出直接面對(duì)客戶的網(wǎng)絡(luò)銀行貸款窗口服務(wù)，代表有工行的“網(wǎng)絡(luò)融資業(yè)務(wù)中心”；電商派系B2B電子商務(wù)平臺(tái)為了解決自身客戶的融資難與銀行或其它金融機(jī)構(gòu)合作，推出的增值服務(wù)平臺(tái)，最著名的代表當(dāng)屬阿里巴巴；金融信息服務(wù)派則對(duì)所有金融機(jī)構(gòu)和貸款需求者開放，促成供求雙方的對(duì)接，提高融資貸款的效率，降低雙方成本。

B2C網(wǎng)絡(luò)融資貸款平臺(tái)通過對(duì)于貸款需求信息和客戶的收集，從而形成一個(gè)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的具有吸引力的業(yè)務(wù)渠道，根據(jù)平臺(tái)與金融機(jī)構(gòu)合作的深度不同，網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)承擔(dān)部分金融機(jī)構(gòu)職能，完成部分資料審核等貸前工作。

風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存

不知不覺間，“金融信息服務(wù)”這個(gè)一度不被有關(guān)部門正式認(rèn)可的行業(yè)，已經(jīng)成為資本關(guān)注的寵兒，不僅造就了一批產(chǎn)業(yè)新貴，也成就了金融界創(chuàng)業(yè)的新興熱點(diǎn)。

值得注意的是，該商業(yè)模式存在諸多發(fā)展瓶頸，其中法律政策風(fēng)險(xiǎn)及業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制是網(wǎng)絡(luò)信貸發(fā)展面臨的最大問題。法律和政策風(fēng)險(xiǎn)關(guān)乎PE能否順利實(shí)現(xiàn)退出，獲取盈利，而業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制則直接關(guān)乎投資成敗。

其次，先天方面的不足，使網(wǎng)絡(luò)信貸的未來出路顯得不太明朗，這在一定程度上對(duì)投資方信心有所影響。

在網(wǎng)絡(luò)信貸投資領(lǐng)域，最理想的退出模式有兩種：一是獲得金融牌照，二是上市。從目前情況看，雖然有關(guān)“類金融機(jī)構(gòu)”的“轉(zhuǎn)正”消息層出不窮，但真正落實(shí)起來，絕非一朝一夕可以實(shí)現(xiàn)，這對(duì)要求“短平快”的PE投資方而言掣肘頗深。那么轉(zhuǎn)而上市？眾所周知，登陸創(chuàng)業(yè)板在未來幾年內(nèi)都不是一個(gè)太好的選擇，除非“新三板”試點(diǎn)能真正落地，不然退出真的很困難。

上海市經(jīng)濟(jì)和信息化委員會(huì)副主任邵志清表示，上海金融信息服務(wù)業(yè)近年來發(fā)展非常迅速，而金融業(yè)要做大做強(qiáng)，必須通過信息服務(wù)業(yè)與其他行業(yè)進(jìn)行深入對(duì)接、更好地服務(wù)于其他行業(yè)的發(fā)展。金融信息服務(wù)業(yè)作為新興的金融配套服務(wù)行業(yè)，巨大的市場(chǎng)需求與目前相對(duì)落后的服務(wù)理念和方式產(chǎn)生的落差非常明顯，因此更需要從業(yè)者能審時(shí)度勢(shì)，通過發(fā)揮自身的優(yōu)勢(shì)，在新興市場(chǎng)中學(xué)習(xí)研究新情況，從而解決新問題。