李英

今年的基金二季報，是第一個沒有王亞偉的季報。華夏基金披露季報后，市場再沒有掀起“追星”效應，而是出奇的平靜。本刊重點觀察了華夏系基金二季報重倉股，發(fā)現(xiàn)7月以來竟有七成下跌，這在華夏基金的歷史上也是很罕見的。與此同時，華夏系基金回報率均處于下游水平，讓人們從曾經(jīng)期望轉(zhuǎn)變成當下的失望。

最新披露的基金二季報顯示，華夏大盤精選和華夏策略精選兩只基金的“王氏風格”已不再，在風格上也已經(jīng)“分道揚鑣”，基金經(jīng)理繼任者鞏懷志和譚琦賦予了兩只基金新的投資思路，無論是重倉股、倉位還是行業(yè)配置都發(fā)生較大變化。

其中，華夏大盤精選的前十大重倉股中，被減持350余萬股的云南城投成為第一大重倉股，興業(yè)銀行也被大幅減持1000萬股，其余8只重倉股全部“換臉”。曾經(jīng)出現(xiàn)在華夏大盤一季報中廣匯能源、大秦鐵路、中國聯(lián)通、中國石化、東方金鈺、招商銀行、華泰證券和南風股份被全部替換，取而代之的則為江河幕墻、羚銳制藥、國藥一致、章源鎢業(yè)、中集集團、金龍機電、天音控股和金地集團。

華夏策略精選的前十大重倉股中，僅保留了中國聯(lián)通、中國石化、廣匯能源和云南城投四家公司，原一季度末重倉持有的大秦鐵路、東方金鈺、興業(yè)銀行、華泰證券、招商銀行和洪都航空則被江中藥業(yè)、申能股份、金山股份、中國平安、東方鋯業(yè)和許繼電器取代。

截至7月20日，華夏系基金重倉股的表現(xiàn)讓人大跌眼鏡。主動管理型偏股基金共有77只重倉股，下跌的則有53只，占比68.83%；華夏大盤精選前10大重倉股，有8只下跌，云南城投、天音控股月內(nèi)跌幅深達14.84%、13.04%；華夏策略精選前10大重倉股，有7只下跌，既有跌幅近15%的云南城投，又有跌幅14.73%的江中藥業(yè)。也就是說，曾是王亞偉管理的兩只基金，重倉股下跌比例超過了同門基金，這在華夏基金的歷史極為罕見。

從業(yè)績上看，華夏系14只偏股基金7月以來平均回報率為－2.10%，跑輸同類基金－1.11%的平均回報率水平。華夏盛世精選股票以－3.37%的回報率，在近400只偏股基金中業(yè)績排名位居倒數(shù)第20名；華夏優(yōu)勢增長股票以－3.14的回報率，位居同業(yè)倒數(shù)第28名；華夏穩(wěn)增混合、華夏大盤精選混合、華夏紅利混合、華夏策略混合、華夏復興股票均以接近－3%的回報率位居倒數(shù)60名之內(nèi)。華夏系基金的集體潰敗，讓人們立即想到“今非昔比”一詞。

“過去幾年，由于王亞偉擅長重倉重組股，因此即便按照相對滯后的公開信息，投資者偶爾也能過上‘吃肉喝湯的好日子，因為重組股潛伏期夠長，漲幅又夠大?！庇谢鸱治鰩煂P者表示，“王亞偉所選重組股，確定性相對較高，這是他能成就一個神話的根本原因。隨著王亞偉的離職，這種投資神話不可能再現(xiàn)了，投資者對這一題材的參與也就缺少了方向?！?/p>

令人注意的是，華夏大盤精選和華夏策略精選兩只基金組合中，曾經(jīng)被深深打上“王亞偉”標志的東方金鈺和廣匯股份兩只個股雙雙遭遇減持，尤其是東方金鈺被認為是王亞偉“潛在資產(chǎn)”投資理念的代表個股，而兩只基金的前十大重倉股已經(jīng)不見該股的身影。7月以來，東方金鈺逆勢大漲14.44%，足能讓繼任者鞏懷志和譚琦汗顏。

“不應為了調(diào)倉而調(diào)倉，任何調(diào)倉行為都應以投資價值唯馬是瞻?！庇型顿Y者對筆者抱怨道，“新進的股票大幅下跌，減持的股票卻逆勢大漲，現(xiàn)任基金經(jīng)理對此應該好好反思，以便后市能減少投資者的損失?！?/p>