王書琴 石仁飛

摘要：本文首先分析了采用公允價(jià)值計(jì)量的必要性，然后從三個(gè)角度論述了公允價(jià)值計(jì)量對(duì)商業(yè)銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)的影響，一個(gè)是貸款企業(yè)應(yīng)用公允價(jià)值計(jì)量對(duì)商業(yè)銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)的影響，另一個(gè)是商業(yè)銀行本身應(yīng)用公允價(jià)值計(jì)量對(duì)貸款風(fēng)險(xiǎn)管理的影響，第三個(gè)是公允價(jià)值的順周期性對(duì)貸款風(fēng)險(xiǎn)管理的影響，最后提出了在公允價(jià)值計(jì)量的要求下我國商業(yè)銀行加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理的措施。

關(guān)鍵詞：公允價(jià)值計(jì)量；貸款風(fēng)險(xiǎn)；順周期性

一、公允價(jià)值計(jì)量的必要性

2006年2月，我國新的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》發(fā)布，該準(zhǔn)則最大的亮點(diǎn)就是引入公允價(jià)值，充分體現(xiàn)了我國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的接軌。根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》對(duì)公允價(jià)值的定義，公允價(jià)值是指在公平交易中熟悉情況的雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換和負(fù)債清償?shù)慕痤~。它的最大特點(diǎn)是熟悉情況的雙方在公平交易中形成的，公允價(jià)值是一個(gè)現(xiàn)時(shí)的、面向市場(chǎng)、強(qiáng)調(diào)公開公平的價(jià)值形態(tài)。

采用公允價(jià)值計(jì)量方法能夠提高會(huì)計(jì)信息的有用性，公允價(jià)值由于其高度的相關(guān)性，[1]越來越受到投資者和債權(quán)人的青睞，公允價(jià)值會(huì)計(jì)在90年代得到了長足的發(fā)展，其應(yīng)用領(lǐng)域已從金融工具擴(kuò)展至其他領(lǐng)域。國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)全部資產(chǎn)和全部負(fù)債的公允價(jià)值計(jì)量，因此，在新的會(huì)計(jì)環(huán)境下尤其是美國儲(chǔ)蓄貸款協(xié)會(huì)和巴林銀行的倒閉，國際上對(duì)公允價(jià)值計(jì)量的呼聲越來越高，公允價(jià)值計(jì)量模式已是大勢(shì)所趨。[2]

二、公允價(jià)值計(jì)量對(duì)商業(yè)銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)管理的影響

在我國現(xiàn)行的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則-基本準(zhǔn)則》中，明確規(guī)定將公允價(jià)值作為會(huì)計(jì)計(jì)量屬性之一，并在長期股權(quán)投資、非貨幣性資產(chǎn)交換、投資性房地產(chǎn)、債務(wù)重組、金融工具、收入等17個(gè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中不同程度的運(yùn)用了公允價(jià)值。目前，商業(yè)銀行普遍采用的混合計(jì)量模式，即對(duì)持有待交易證券和衍生金融工具采用公允價(jià)值計(jì)量，貸款按攤余成本計(jì)量，其他相關(guān)資產(chǎn)負(fù)債采用歷史成本計(jì)價(jià)。這一計(jì)量模式的運(yùn)用對(duì)我國商業(yè)銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)管理有不可忽視的影響。

（一）貸款企業(yè)應(yīng)用公允價(jià)值計(jì)量

1、貸款企業(yè)應(yīng)用公允價(jià)值計(jì)量可能導(dǎo)致會(huì)計(jì)信息失真

一般來講，公允價(jià)值可以是資產(chǎn)的賬面價(jià)值，也可以是雙方協(xié)議價(jià)，還可能是某一資產(chǎn)在公開市場(chǎng)交易時(shí)的市場(chǎng)價(jià)。公允價(jià)值定價(jià)方法的多種多樣，導(dǎo)致了公允價(jià)值的確定具有主觀性。企業(yè)在確定公允價(jià)值時(shí)受主觀影響過于嚴(yán)重，導(dǎo)致公允價(jià)值不能夠合理、準(zhǔn)確地反映資產(chǎn)價(jià)值。與此同時(shí)，由于我國市場(chǎng)機(jī)制的不健全，即存在著大量不活躍市場(chǎng)，導(dǎo)致一些固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)及部分金融資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值難以確定。

因此，貸款企業(yè)采用公允價(jià)值計(jì)量模式，公允價(jià)值是資產(chǎn)、負(fù)債等市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)價(jià)值的體現(xiàn)，由于市場(chǎng)價(jià)值處在不斷的變化中，從而使得企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債等較歷史成本計(jì)量模式下都產(chǎn)生了很大的變動(dòng)，并且這些變動(dòng)將被計(jì)入凈資產(chǎn)或者凈損益，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績的波動(dòng)。如果這一波動(dòng)較大，會(huì)在一定程度上導(dǎo)致企業(yè)的會(huì)計(jì)信息失真。實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)銀行貸款利率與企業(yè)的公允價(jià)值變動(dòng)損益之間存在明顯的負(fù)相關(guān)關(guān)系，即企業(yè)的公允價(jià)值變動(dòng)損益越大，銀行的貸款利率會(huì)越低。[3]這表明公允價(jià)值在銀行貸款利率的決定過程中發(fā)揮了一定的作用，銀行的貸款利率與企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況也存在一定的相關(guān)關(guān)系。因此，貸款企業(yè)采用公允價(jià)值計(jì)量模式，會(huì)在一定程度上導(dǎo)致企業(yè)會(huì)計(jì)信息失真，從而會(huì)影響貸款銀行在發(fā)放貸款時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，進(jìn)而影響貸款利率及后續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)管理。

2、公允價(jià)值計(jì)量所導(dǎo)致的企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的波動(dòng)對(duì)商業(yè)銀行貸款經(jīng)營方式產(chǎn)生影響

根據(jù)上文的分析，采用公允價(jià)值計(jì)量會(huì)加大企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的波動(dòng)，并且這種變化將迅速的反應(yīng)在財(cái)務(wù)報(bào)表中，這種財(cái)務(wù)狀況波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)影響我國商業(yè)銀行信貸經(jīng)營方式：第一、公允價(jià)值計(jì)量的要求企業(yè)提前確認(rèn)信貸風(fēng)險(xiǎn)，從而導(dǎo)致中小企業(yè)將更難獲得貸款；[4]第二、當(dāng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境有所改善的時(shí)候，按公允價(jià)值計(jì)量的企業(yè)利潤會(huì)快速增加，并且銀行的報(bào)表利潤也會(huì)增加，由此造成銀行貸款的發(fā)放變得更為寬松。并且，當(dāng)經(jīng)濟(jì)續(xù)速增長的時(shí)候，企業(yè)報(bào)表各個(gè)指標(biāo)都會(huì)使銀行報(bào)表利潤也迅速增加，從而形成過于寬松的信貸條件，這樣將加劇資產(chǎn)泡沫；第三、商業(yè)銀行傳統(tǒng)經(jīng)營模式是基于歷史成本計(jì)量模式的基礎(chǔ)上的，歷史成本會(huì)計(jì)可以反映信用風(fēng)險(xiǎn)的變化，但不能反映利率風(fēng)險(xiǎn)的變化，因此銀行的經(jīng)營決策是建立長期獲取利差的投資組合，更注重長期信貸的質(zhì)量，銀行貸款的發(fā)放是建立在長期基礎(chǔ)上的。然而公允價(jià)值計(jì)量不僅反映銀行貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)，還能反映利率風(fēng)險(xiǎn)的變化，每一次利率風(fēng)險(xiǎn)的變化都會(huì)反映在財(cái)務(wù)報(bào)表中，增加了銀行貸款的利率風(fēng)險(xiǎn)。因此，在公允價(jià)值計(jì)量模式下，銀行更傾向于發(fā)放短期貸款，制定追求短期目標(biāo)的政策，以規(guī)避利率短期變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，從而是銀行更注重短期結(jié)果，而犧牲長期的客戶關(guān)系和投資需求，對(duì)銀行長期風(fēng)險(xiǎn)控制和經(jīng)營方式產(chǎn)生負(fù)面影響。

（二）商業(yè)銀行本身應(yīng)用公允價(jià)值計(jì)量對(duì)貸款風(fēng)險(xiǎn)管理的影響

新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則重新劃分了金融資產(chǎn)的類別，即分為：交易性金融資產(chǎn)、貸款和應(yīng)收賬款、可供出售金融資產(chǎn)和持有至到期投資，并規(guī)定了這四類金融資產(chǎn)的初始計(jì)量和后續(xù)計(jì)量的方法。商業(yè)銀行應(yīng)用公允價(jià)值計(jì)量后，對(duì)其貸款業(yè)務(wù)產(chǎn)生了廣泛的影響，本部分主要從一下三個(gè)方面闡述了商業(yè)銀行本身采用公允價(jià)值計(jì)量對(duì)其貸款風(fēng)險(xiǎn)的影響：第一、公允價(jià)值計(jì)量對(duì)貸款減值準(zhǔn)備的影響；第二、公允價(jià)值計(jì)量對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)務(wù)的影響。

1、影響銀行貸款減值準(zhǔn)備的計(jì)提

在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則頒布之前，商業(yè)銀行主要是按照2001年財(cái)政部頒布的《金融企業(yè)會(huì)計(jì)制度》的要求，采用貸款五級(jí)分類法計(jì)提貸款損失準(zhǔn)備，而新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第8號(hào)《資產(chǎn)減值》對(duì)上市和擬上市商業(yè)銀行的金融資產(chǎn)減值提出了更高的要求，除交易性金融資產(chǎn)和直接指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)以及可供出售金融資產(chǎn)外，其他金融資產(chǎn)均以攤余成本計(jì)量并在期末進(jìn)行減值測(cè)試，對(duì)發(fā)生減值的金融資產(chǎn)，按未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)法將其賬面價(jià)值減記至可收回金額，相對(duì)于商業(yè)銀行現(xiàn)行采用的計(jì)提貸款減值準(zhǔn)備的“五級(jí)分類”法，未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)法更加客觀、公允。新準(zhǔn)則不僅充分考慮到了債務(wù)人的自身因素如盈利能力和還債能力等，而且還考慮了債務(wù)人所處的外部環(huán)境的影響，如企業(yè)經(jīng)營所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境等外界因素，更符合會(huì)計(jì)信息披露的要求，提供的信息也更加準(zhǔn)確。

2、與商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)務(wù)相適應(yīng)

公允價(jià)值計(jì)量的最大優(yōu)勢(shì)在于，它能及時(shí)反映因市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)所產(chǎn)生的利得和損失以及因信用質(zhì)量發(fā)生變動(dòng)所產(chǎn)生的影響，能更加真實(shí)公允的反映商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，從而會(huì)減少金融不穩(wěn)定事件的發(fā)生及其嚴(yán)重性，在傳統(tǒng)計(jì)量模式下，計(jì)提減值準(zhǔn)備主要是為反映借款人信用風(fēng)險(xiǎn)上升所產(chǎn)生的不利影響，而公允價(jià)值計(jì)量則不僅反映了借款人信用風(fēng)險(xiǎn)上升和下降的影響，而且還體現(xiàn)了利率風(fēng)險(xiǎn)和外匯風(fēng)險(xiǎn)等各種風(fēng)險(xiǎn)因素。[5]

（三）公允價(jià)值計(jì)量的順周期性對(duì)貸款風(fēng)險(xiǎn)管理的影響

現(xiàn)有研究表明，公允價(jià)值會(huì)計(jì)具有順周期效應(yīng)。具體來說表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是指在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期，公允價(jià)值會(huì)計(jì)的運(yùn)用將迫使金融機(jī)構(gòu)確認(rèn)大量的投資損失和貸款減值損失，從而降低其資本充足率、信貸和投資能力，使本已惡化的經(jīng)濟(jì)狀況雪上加霜；二是指在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，公允價(jià)值會(huì)計(jì)的運(yùn)用將導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)確認(rèn)更多的投資收益和計(jì)提較少的貸款減值損失，從而提高其資本充足率、信貸和投資能力，使本已過熱的經(jīng)濟(jì)環(huán)境火上澆油。[6]由于公允價(jià)值具有順周期效應(yīng)，在經(jīng)濟(jì)增長時(shí)，銀行資本和利潤同時(shí)增加，其資本充足率會(huì)上升，財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果良好，從而會(huì)使監(jiān)管層放松對(duì)銀行的監(jiān)管，追求經(jīng)濟(jì)利益促使銀行擴(kuò)大信貸規(guī)模，反之，在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)銀行的信貸規(guī)模較正常時(shí)期會(huì)有所收縮。因此，公允價(jià)值計(jì)量的順周期性可能會(huì)導(dǎo)致銀行貸款的內(nèi)在周期性，從而增加銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)。

三、公允價(jià)值計(jì)量的要求下商業(yè)銀行加強(qiáng)貸款風(fēng)險(xiǎn)管理的措施

（一）加強(qiáng)商業(yè)銀行的內(nèi)部控制

1、建立公允價(jià)值的估值政策和程序

目前，公允價(jià)值計(jì)量方法應(yīng)用的一個(gè)難題是相關(guān)資產(chǎn)和負(fù)債的公允價(jià)值的確定方法，這是公允價(jià)值的估值技術(shù)問題。商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)狀況建立適合自身的估值政策和程序。一方面，商業(yè)銀行應(yīng)該根據(jù)該政策和程序合理估計(jì)自身資產(chǎn)和負(fù)債的公允價(jià)值，并保持該政策和程序的一致性，不得隨意更改；另一方面，在評(píng)估貸款企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)狀況時(shí)，可以在一定程度上利用該政策和程序評(píng)價(jià)貸款企業(yè)的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，從而降低貸款風(fēng)險(xiǎn)。

2、提高會(huì)計(jì)人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)

公允價(jià)值計(jì)量的應(yīng)用過程需要大量的職業(yè)判斷，并大大增加了認(rèn)為操縱利潤的可能性，因此公允價(jià)值計(jì)量方法對(duì)會(huì)計(jì)人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)有更高的要求。首先，會(huì)計(jì)人員應(yīng)掌握新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的計(jì)量要求，應(yīng)掌握一定的公允價(jià)值的估值技術(shù)，如資產(chǎn)和負(fù)債未來現(xiàn)金流量的計(jì)算方法，貼現(xiàn)率的選取等等，合理運(yùn)用職業(yè)判斷。其次，由于公允價(jià)值計(jì)量方法增加了認(rèn)為操縱利率的可能性，從而對(duì)會(huì)計(jì)人員的職業(yè)道德提出了更高的要求，因此，會(huì)計(jì)人員不僅要有較高的業(yè)務(wù)素質(zhì)和學(xué)習(xí)能力，還應(yīng)有較高的道德素質(zhì)和法律意識(shí)。

3、完善信貸風(fēng)險(xiǎn)管理程序

與歷史成本會(huì)計(jì)不同，根據(jù)公允價(jià)值計(jì)量方法編制財(cái)務(wù)報(bào)表更具靈活性和不確定性，商業(yè)銀行在審查貸款企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)狀況時(shí)考慮的因素也應(yīng)更多，這要求商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)新的會(huì)計(jì)計(jì)量方法完善信貸風(fēng)險(xiǎn)管理程序。

（1）提高信貸人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)

公允價(jià)值計(jì)量方法的實(shí)施增加了財(cái)務(wù)報(bào)表編制的主觀性和靈活性，因此，信貸人員在評(píng)價(jià)貸款企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果時(shí)，需要運(yùn)用大量的職業(yè)判斷和一定的財(cái)務(wù)知識(shí)，能熟悉和正確運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)量方法，并了解其對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表可能產(chǎn)生的影響。

（2）加強(qiáng)貸款前的審查力度

隨著公允價(jià)值計(jì)量方法的實(shí)施，可能在很大程度上改變財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)，使企業(yè)的經(jīng)營狀況和經(jīng)營成果在較短的時(shí)間內(nèi)發(fā)生較大的變化，從而要求銀行在審查貸款企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)狀況時(shí)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的審查力度，尤其是受公允價(jià)值計(jì)量影響較大的會(huì)計(jì)科目，如金融資產(chǎn)、長期投資、資本公積、投資性房地產(chǎn)等，還應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注債務(wù)重組、企業(yè)合并等特殊事項(xiàng)。另外，由于企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表反映的僅僅是某個(gè)時(shí)點(diǎn)的財(cái)務(wù)狀況，即使會(huì)計(jì)計(jì)量方法的變化對(duì)企業(yè)的當(dāng)期財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果產(chǎn)生較大影響，但由于企業(yè)是持續(xù)經(jīng)營的，這一變化可能對(duì)企業(yè)未來的現(xiàn)金流量造成相反的影響，因此，在審查貸款企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)間，不僅要考慮公允價(jià)值計(jì)量方法對(duì)貸款企業(yè)當(dāng)期的影響，還應(yīng)考慮其對(duì)企業(yè)未來財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的可能產(chǎn)生的影響，從而正確判斷貸款企業(yè)的發(fā)展前景和貸款風(fēng)險(xiǎn)。

（二）加強(qiáng)外部監(jiān)管

一方面，金融監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)積極采取措施以消除公允價(jià)值計(jì)量方法的不利影響，加強(qiáng)對(duì)商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)的監(jiān)管，尤其是在新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求下的貸款損失準(zhǔn)備的計(jì)提，以真實(shí)反映銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，注冊(cè)會(huì)計(jì)師作為第三方機(jī)構(gòu)，具有客觀性和中立性，并具有評(píng)價(jià)和鑒定會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的專業(yè)素質(zhì)。由于公允價(jià)值計(jì)量的方法具有一定的主觀性，因此，商業(yè)銀行在評(píng)價(jià)貸款質(zhì)量時(shí)，可由專業(yè)的注冊(cè)會(huì)計(jì)師審核評(píng)價(jià)結(jié)果，在必要時(shí)增加會(huì)計(jì)師事務(wù)所的專業(yè)技術(shù)服務(wù)。同時(shí)，在評(píng)價(jià)貸款企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，應(yīng)充分考慮注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)意見，以降低貸款風(fēng)險(xiǎn)。

本文是作者主持的安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)研究生創(chuàng)新基金項(xiàng)目/公允價(jià)值視角下商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的階段性成果，項(xiàng)目編號(hào)為：2011YJSCX008

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