樊力

一邊是有錢無(wú)處投，一邊是有項(xiàng)目缺錢——如何打通民間資本與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的任督二脈?“溫州悖論”折射的恰恰是整個(gè)中國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的尷尬。

歡迎來(lái)到溫州。這里或許是中國(guó)本土最具實(shí)驗(yàn)價(jià)值與實(shí)踐精神的

一塊“草皮”，亦是中國(guó)非公有制經(jīng)濟(jì)的風(fēng)向標(biāo)。然而自2011年下半年起，跑路、破產(chǎn)、自殺、索債，屢屢成為它見(jiàn)諸媒體的由頭，人們不禁叩問(wèn)，溫州怎么了?傷到什么程度?乃至，中國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)傷到了什么程度?

從某種程度上說(shuō)，2011年下半年溫州爆發(fā)的民間借貸危機(jī)，溺水的是民營(yíng)企業(yè)，受傷的卻是整個(gè)中國(guó)經(jīng)濟(jì)。一邊是有錢無(wú)處投，一邊是有項(xiàng)目缺錢——如何打通民間資本與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的任督二脈?“溫州悖論”折射的恰恰是整個(gè)中國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的尷尬。這尷尬說(shuō)到底，還是身份的尷尬。

正因?yàn)榇?，此次溫州被設(shè)立為國(guó)家層面的金融改革試驗(yàn)區(qū)，意義可謂重大。

一家打火機(jī)企業(yè)的成本賬

在百度百科里查找“李中堅(jiān)”，結(jié)果顯示竟然是扮演鄧小平的特型演員。一見(jiàn)面，方才發(fā)現(xiàn)搜索結(jié)果并沒(méi)錯(cuò)。李中堅(jiān)演過(guò)《延安頌》，還演過(guò)《五星紅旗迎風(fēng)飄揚(yáng)》，他說(shuō)做特型演員只是他的業(yè)余愛(ài)好。只是今天，這位曾經(jīng)的“中國(guó)反傾銷第一人”，真正的業(yè)余愛(ài)好，反而變作了生產(chǎn)打火機(jī)。

作為溫州第一批生產(chǎn)打火機(jī)的企業(yè)，李中堅(jiān)的東方打火機(jī)的起伏貫穿于整個(gè)溫州打火機(jī)產(chǎn)業(yè)的風(fēng)流云散。照他說(shuō)法，“十來(lái)年時(shí)間，打火機(jī)價(jià)格降了一半，成本卻上漲了10倍，由此導(dǎo)致打火機(jī)行業(yè)利潤(rùn)從高峰期40％～50％降到現(xiàn)在的3％左右?！笔袌?chǎng)開(kāi)始洗牌，目前溫州打火機(jī)廠家已經(jīng)由最高峰時(shí)的3000多家降至數(shù)百家。

李中堅(jiān)給記者算了他去年一年的企業(yè)成本賬：原材料成本占60％，員工工資外加水電以及稅收占30％，除此之外，銀行利息還占了10％。

這不僅僅是打火機(jī)產(chǎn)業(yè)的困境。以溫州典型產(chǎn)業(yè)鞋業(yè)為例，溫州鞋業(yè)出口金額2012年第一季度高達(dá)15.3％的下降幅度，為“歷年來(lái)所沒(méi)有的現(xiàn)象”。

一方面是人工、能源等成本持續(xù)上漲，另一方面則是銀行和民間資金同時(shí)收緊，再加上2012年罕見(jiàn)的“訂單荒”，溫州經(jīng)濟(jì)正在遭遇幾十年來(lái)未遇的困境。在此大背景下，“哪個(gè)老板還愿意踏踏實(shí)實(shí)地做實(shí)業(yè)呢?”

事實(shí)上，李中堅(jiān)對(duì)過(guò)去四年貸款利率的變化頗有微詞。2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)，政府出臺(tái)了4萬(wàn)億元的救市計(jì)劃——宏觀金融政策帶來(lái)了什么微觀后果?

“那時(shí)候，銀行天天追著你去貸款，利息優(yōu)惠到4厘?！焙芏嗳藶榱速J款去征地，然后再轉(zhuǎn)手賣出去，賺了不少錢。殊不知，僅僅兩年多后，銀行就不斷收緊銀根，并開(kāi)始向企業(yè)“抽貸”。

“一會(huì)兒猛踩油門，一會(huì)兒又急剎車，誰(shuí)受得了?”李中堅(jiān)周圍不少人不得不通過(guò)民間借貸尋求短期過(guò)渡?！岸唐谶^(guò)渡的借貸利息都比較高，一旦套牢，年利率就會(huì)達(dá)到30％甚至更高。還不起錢，只能跑路。”

只能跑路的典型，是跑出去后來(lái)又跑回來(lái)了的胡福林。在李中堅(jiān)們看來(lái)，胡老板的信泰集團(tuán)其實(shí)經(jīng)營(yíng)得不錯(cuò)，作為當(dāng)?shù)刈畲笱坨R生產(chǎn)商也一直是溫州的標(biāo)桿企業(yè)。然而，標(biāo)桿企業(yè)的老板竟然跑路了。

——溫州經(jīng)濟(jì)怎么了?

被逼出來(lái)的“試驗(yàn)區(qū)”

“如果中央不馬上批準(zhǔn)在溫州改革，讓民間資金搞活，溫州會(huì)死定的?！痹_(kāi)辦新中國(guó)第一家股份制私營(yíng)銀行的楊嘉興如是說(shuō)。

這并非危言聳聽(tīng)。民間借貸向來(lái)是溫州企業(yè)發(fā)展的血管之一。然而伴隨持續(xù)不斷的跑路潮，溫州的民間信貸鏈條已瀕臨崩潰。

試以跑路典型胡福林為例。關(guān)于胡福林，溫州中小企業(yè)發(fā)展促進(jìn)會(huì)會(huì)長(zhǎng)周德文為我們還原了比見(jiàn)諸媒體報(bào)端更多的細(xì)節(jié)——

“2008年的時(shí)候銀行追著給他貸款，明星企業(yè)嘛。當(dāng)然，企業(yè)家都是有虛榮心的，拿到錢后的胡福林開(kāi)始擴(kuò)張?！痹趺磾U(kuò)張?做眼鏡的胡福林宣布進(jìn)軍光伏產(chǎn)業(yè)。

幾乎一夜之間，胡福林砸下了3億多元人民幣。其中一半是自有資金，一半是向朋友籌集的。據(jù)說(shuō)胡福林這種氣吞山河的氣魄，來(lái)自當(dāng)時(shí)一家國(guó)有銀行的貸款承諾。

好景不長(zhǎng)，到2010年年底，宏觀層面適度寬松的貨幣政策結(jié)束，各大銀行開(kāi)始收緊銀根提高利率。與此同時(shí)，隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)降溫，活躍在一線城市的溫州炒房資本相繼套牢，時(shí)至2011年4月，溫州竟然開(kāi)始出現(xiàn)錢荒，朋友之間的資金拆借越來(lái)越困難。

彼時(shí)，胡福林的光伏夢(mèng)正如嬰兒般嗷嗷待哺。進(jìn)退皆難，萬(wàn)般無(wú)奈，他只得借助民間高利貸來(lái)維系整個(gè)公司的運(yùn)行。

胡福林所借高利貸高到什么程度?最高的時(shí)候，月息4分。

借來(lái)的高利貸其中有一部分被用來(lái)“還后續(xù)貸”。這是溫州企業(yè)常用的資金騰挪方式，即銀行貸款到期，企業(yè)利用民間借貸搭橋，在償還貸款后數(shù)日，企業(yè)可以獲得銀行新貸款再用于償還民間借貸。簡(jiǎn)言之，拆了東墻補(bǔ)西墻。

殊不知就在此時(shí)，溫州許多商業(yè)銀行為了防范風(fēng)險(xiǎn)，已經(jīng)開(kāi)始采取抽資、不續(xù)貸或者提高利率的辦法一所謂“還后續(xù)貸”已無(wú)可能。

有業(yè)內(nèi)人士“馬后炮”說(shuō)，“實(shí)際上他的融資方式不恰當(dāng)，絕對(duì)不適合銀行的短期貸款，最好是股權(quán)投資?！?/p>

然而無(wú)奈的胡福林身上的定時(shí)炸彈越綁越多。最困窘時(shí)，他甚至一個(gè)月要承擔(dān)2500萬(wàn)元的銀行貸款利息。一年的利息就是3億元，試問(wèn)哪個(gè)企業(yè)能堅(jiān)守下去?

手機(jī)每天響個(gè)不停：銀行五六幫、私底下高利貸的十幾幫。胡福林崩潰了。

2011年9月15日，一筆1400萬(wàn)元的銀行貸款到期，成為壓垮胡福林的最后一根稻草，他的資金鏈徹底斷裂。9月20日，胡福林跑路美國(guó)。

——和胡福林一起跑出去的，正是支撐溫州民間信用的擔(dān)保體系崩塌的消息。

這無(wú)異于雪上加霜。各方金融機(jī)構(gòu)因此更加“惜貸”。2012年1～3月，溫州又跑了60多人，因信貸壓力而自殺的事件不斷。據(jù)說(shuō)接下來(lái)的4～6月，隨著新一輪還貸高峰的來(lái)臨，“跑路的或許就是銀行行長(zhǎng)了”。

溫州銀監(jiān)局資料顯示，2012年2月末溫州銀行業(yè)不良貸款率為1.74％，連續(xù)8個(gè)月呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)，比2011年6月末最低時(shí)的0.37％飆漲了370.27％，達(dá)到十年來(lái)的歷史高位。其中，一家國(guó)有大行溫州分行的不良貸款達(dá)到20.9億元，居各家銀行之首。

一個(gè)電話就能籌資幾百萬(wàn)上千萬(wàn)元的日子一去不返了。業(yè)內(nèi)人士稱，現(xiàn)在溫州的銀行一聽(tīng)到“永強(qiáng)”(溫州民間信貸危機(jī)的重災(zāi)區(qū)之一)就怕，而全國(guó)的銀行一聽(tīng)到“溫州”就怕。“外地商家一聽(tīng)到是溫州的，都要求先交錢再發(fā)貨?！?/p>

——溫州民間金融系統(tǒng)真出問(wèn)題了。換言之，40萬(wàn)家溫州民企危矣。

方法論

或許唯一值得慶幸的是，正是這場(chǎng)2011年下半年爆發(fā)的民間借貸危機(jī)，倒逼此次國(guó)家層面的溫州“金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)”，以前所未有的僅5個(gè)月的時(shí)間迅速獲批。

“今天，北京確實(shí)是一個(gè)艷陽(yáng)天，或許預(yù)示溫州金融改革的春天就要來(lái)臨。”溫州市金融辦主任張震宇的這條簡(jiǎn)短微博發(fā)布于3月28日11時(shí)57分。

幾小時(shí)后，改革的大幕正式拉開(kāi)。溫家寶總理主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，決定設(shè)立溫州市金融綜合改革試

驗(yàn)區(qū)。

從高層角度來(lái)說(shuō)，溫州民間流動(dòng)資本規(guī)模大概在8000～10000億元之間，這筆龐大資金如何從地下走到地上，與實(shí)體經(jīng)濟(jì)連接，正是此次金融改革的著力點(diǎn)。

而對(duì)溫州的中小企業(yè)主而言，試驗(yàn)區(qū)能否真正解決民營(yíng)資本進(jìn)入金融領(lǐng)域的問(wèn)題，更是他們最關(guān)心的話題。畢竟整個(gè)溫州就那么幾十家銀行，而當(dāng)?shù)赜?0多萬(wàn)家企業(yè)，很多時(shí)候他們根本貸不到款，而另一邊，國(guó)有銀行依靠壟斷地位獲利實(shí)在太容易了。以至于消息一出，很多溫州人甚至拿著放大鏡一字一字地研讀、推敲具體細(xì)則。

看來(lái)，關(guān)鍵就在于怎么落地。

此時(shí)溫州在金融創(chuàng)新領(lǐng)域里，早已比不上擁有新三板市場(chǎng)的北京中關(guān)村和上海張江高科技園，甚至連“效仿者”臺(tái)州、寧波等城市都趕不上，沒(méi)有本地的信托基金，屈指可數(shù)的私募股權(quán)投資基金幾乎都沒(méi)有投本地企業(yè)。如何創(chuàng)新?

就在試驗(yàn)區(qū)獲批的第二天，一家全新的公司——韞州民間借貸登記服務(wù)有限公司注冊(cè)成立。這家由14家法人、8個(gè)自然人投資設(shè)立的公司，被外界視作“讓溫州地下借貸陽(yáng)光化”的方法之一。

民間借貸登記服務(wù)中心相當(dāng)于放貸方和借貸方的一個(gè)中介平臺(tái)，“現(xiàn)階段不以盈利為目的，而是帶有公益色彩的純服務(wù)機(jī)構(gòu)。至于運(yùn)營(yíng)費(fèi)用，則是依靠向入場(chǎng)的各種服務(wù)公司收取場(chǎng)地租賃費(fèi)?！?/p>

一位知情人士稱，民間借貸登記服務(wù)中心本來(lái)是政府要辦，但專家討論的結(jié)果是，如果政府辦，完全不可能辦起來(lái)的?！耙?yàn)橐坏┱苯咏槿耄兔媾R借貸雙方需要繳稅的問(wèn)題?！痹撊耸空f(shuō)，“另外，政府擔(dān)心一旦有借款不還的情況，出資人會(huì)找政府算賬。但其實(shí)投資總是存在風(fēng)險(xiǎn)的”。

除此之外，真正要讓借貸雙方從以前的地下?tīng)顟B(tài)變成主動(dòng)到服務(wù)中心登記，尚有許多難題。比如，作為放貸方的個(gè)人往往害怕露富，特別是公務(wù)員和官員。而且一旦有利息收入，根據(jù)國(guó)家法律還要繳納高達(dá)20％的個(gè)人所得稅。而原來(lái)民間借貸因?yàn)槭堑叵拢詻](méi)有納稅。

其次，小微企業(yè)如果要來(lái)這里登記借款，也相當(dāng)于把企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況曝光?，F(xiàn)在溫州很多出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)的中小企業(yè)，即使政府有資助資金都不敢用，就怕被銀行知道，列為“關(guān)注”對(duì)象，斷了今后從銀行貸款的路。

第一單背后的聲音

盡管困難很多，登記中心的成立好歹總算邁出了第一步。

4月26日，溫州民間借貸登記服務(wù)中心正式揭牌開(kāi)業(yè)。記者在現(xiàn)場(chǎng)看到，人人貸、速貸邦、宜信和攀遠(yuǎn)四家貸款服務(wù)公司也正式入駐登記中心并開(kāi)門迎客。

8點(diǎn)30分左右，24歲的胡家強(qiáng)(化名)在速貸邦拿到了5萬(wàn)元的借款。他也是登記中心開(kāi)業(yè)后完成的第一筆個(gè)人借貸。剛剛畢業(yè)的胡家強(qiáng)準(zhǔn)備開(kāi)一家實(shí)體數(shù)碼店，5萬(wàn)元的借款用來(lái)做啟動(dòng)資金。從登記到拿到錢，他只用了2天時(shí)間。借期1月，利息1.6％，抵押物是一輛兩廂轎車。

溫州民間借貸中心負(fù)責(zé)人徐智潛在接受采訪時(shí)說(shuō)，民間資本的陽(yáng)光化，一方面遏制了高利貸，降低了借款人的成本；另一方面，放貸人的隱私也面臨陽(yáng)光化的風(fēng)險(xiǎn)。個(gè)人隱私能否得到保護(hù)，必然是放貸人在跨進(jìn)登記中心前的一大疑慮。

那么，如果隱私得到保護(hù)，風(fēng)險(xiǎn)得到控制，登記中心就能紅紅火火辦下去嗎?東方打火機(jī)的李中堅(jiān)說(shuō)，登記中心對(duì)一些新生的小企業(yè)融資或許有用，但要解決整個(gè)溫州實(shí)體經(jīng)濟(jì)的問(wèn)題，無(wú)疑需要一個(gè)過(guò)程?！昂?jiǎn)單說(shuō)，我們做企業(yè)的就兩個(gè)愿望，一是降息，二是減稅，這才是猛藥?！?/p>

顯然，李中堅(jiān)的想法并非只有他一個(gè)有。被溫家寶總理稱為“溫州民間資本代言人”的周德文甚至提出了一個(gè)更大膽的設(shè)想：既然國(guó)家承認(rèn)民間借貸合法，企業(yè)民間借貸的利息就應(yīng)計(jì)入企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本。一旦利息成本計(jì)入企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本那么稅收自然就降了下來(lái)，企業(yè)自然就愿意去登記。當(dāng)然，周德文的這一建議目前還未得到溫州政府的回應(yīng)，會(huì)不會(huì)有回應(yīng)，沒(méi)人能夠預(yù)料。

無(wú)論如何，成為試驗(yàn)區(qū)的溫州火了。短短一個(gè)月時(shí)間，拋開(kāi)國(guó)內(nèi)媒體和地方政府，來(lái)自德國(guó)、韓國(guó)、澳大利亞的媒體或相關(guān)機(jī)構(gòu)也都紛紛前來(lái)考察，甚至埃塞俄比亞都派人前來(lái)參觀……顯然，事隔十年，溫州，再次顫巍巍地站到了歷史的風(fēng)口浪尖。

事實(shí)上，早在十年前，溫州就成為了金融改革試驗(yàn)區(qū)。

2002年8月，時(shí)任央行行長(zhǎng)的戴相龍到溫州調(diào)研5天，隨即提出溫州金融體制改革的設(shè)想。當(dāng)時(shí)的方案，不僅提到了這次改革沒(méi)有提及的利率市場(chǎng)化，還明確表示允許民間資本成立民營(yíng)銀行等。

為什么是溫州?

姑且讓我們回溯至1984年，方培林在溫州建立了國(guó)內(nèi)第一家私人錢莊方興錢莊。兩年后，溫州人楊嘉興又開(kāi)辦了國(guó)內(nèi)第一家股份制私營(yíng)銀行溫州鹿城城市信用社，以致《紐約時(shí)報(bào)》曾對(duì)此評(píng)價(jià)：“雀溫州，中國(guó)國(guó)營(yíng)銀行的壟斷地位被打破。”

正因?yàn)榇?，從某種程度上說(shuō)，溫州早已存在真正意義上的民營(yíng)銀行，并實(shí)際上執(zhí)行著利率市場(chǎng)化。然而緊隨方培林、楊嘉興之后，幾十家類似金融機(jī)構(gòu)在溫州相繼誕生?；靵y也隨之而來(lái)。

1985年秋天到1987年冬天，溫州全境爆發(fā)了至今仍讓人不寒而栗的“金融抬會(huì)大災(zāi)難”。

抬會(huì)，一開(kāi)始只是一種民間的融資信貸，有些抬會(huì)會(huì)主原本也是想學(xué)方培林搞私人錢莊?？墒浅Ｒ?guī)的信貸效益畢竟太低，馬上有人想到了高息融資。先是小心嘗試，再是大膽擴(kuò)展，在滾滾而來(lái)的金錢與永遠(yuǎn)填不滿的欲壑之間，一種近乎瘋狂的金錢游戲開(kāi)始了。

“在溫州市的樂(lè)清、平陽(yáng)一帶出現(xiàn)的‘抬會(huì)事件，涉及兩億多元資金，波及周圍十來(lái)個(gè)縣。這次事件曾引起一系列的斗毆綁架，甚至兇殺事件，嚴(yán)重沖擊了溫州社會(huì)的安定。

更為瘋狂的是，為了獲得政治上的庇護(hù)，當(dāng)年還出現(xiàn)了所謂的官會(huì)：專為官員而設(shè)，入會(huì)不必交款，而是先領(lǐng)款，三個(gè)月后再少量返回。這種會(huì)分10萬(wàn)元、5萬(wàn)元、1萬(wàn)元三種，視干部職務(wù)大小而定。一個(gè)干部入會(huì)，可以帶動(dòng)無(wú)數(shù)人來(lái)入會(huì)。

失去理智的金融亂局，必然帶來(lái)整頓。

1999年，溫州不得不對(duì)225家農(nóng)村合作基金會(huì)、民融資金服務(wù)部以及農(nóng)村金融服務(wù)社進(jìn)行清理整頓。而在此之前，溫州已于1998年對(duì)57家城信社進(jìn)行了清理整頓。

接下來(lái)就是2002年那一次改革。而那一次改革卻在是與非的種種爭(zhēng)論中，無(wú)疾而終。溫州金融創(chuàng)新改革至此積下十年沉疴。