張婷

華銳風(fēng)電（601558）：作為2011年的募資大戶，華銳風(fēng)電的變臉?biāo)俣纫部胺Q一流。2011年公司凈利潤(rùn)同比下滑約72.84％，僅次于方正證券79.42％的業(yè)績(jī)降幅，勇奪新股變臉亞軍。華銳風(fēng)電曾被市場(chǎng)譽(yù)“最貴主板新股”，但如今當(dāng)初最“貴”的股票已淪為讓股民虧錢最多的股票，其角色的轉(zhuǎn)換讓人唏噓不已。

值得注意的是，在風(fēng)電行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、風(fēng)電政策調(diào)整的背景下，華銳風(fēng)電業(yè)績(jī)下滑的局面仍在持續(xù)，上半年凈利下滑96％。目前公司進(jìn)行換將，由尉文淵出任總裁，作為中國(guó)證券市場(chǎng)的元老級(jí)人物，尉文淵熟諳資本市場(chǎng)運(yùn)作方式，他能否帶華銳風(fēng)電走出困局且讓我們拭目以待。

海普瑞（002399）：2010年5月，海普瑞以148元的高價(jià)登陸中小板，在獲封“第一高價(jià)股”的同時(shí)，公司董事長(zhǎng)李鋰也成為國(guó)內(nèi)新首富。不過(guò)，李鋰的首富日子并不長(zhǎng)久，隨著海普瑞業(yè)績(jī)的下滑，其身價(jià)也急速縮水。

凈利潤(rùn)同比下降39.11％的2011年1季報(bào)甫一出爐，便開始引起連鎖反應(yīng)，機(jī)構(gòu)紛紛奪路而逃，股價(jià)暴跌。而此之后，業(yè)績(jī)下滑似乎已成為海普瑞的常態(tài)：2011年凈利潤(rùn)降48.57%、2012年上半年下滑8.96%。如今看來(lái)，當(dāng)初被看作支撐高價(jià)發(fā)行重要依據(jù)的“我國(guó)唯一獲得美國(guó)FDA認(rèn)證的肝素鈉原料藥出口企業(yè)”僅僅是為了炒作貼上一個(gè)新鮮的噱頭。

愛施德（002416）：愛施德曾因?yàn)槊餍撬侥技聝r(jià)值的入駐而引人關(guān)注，可如今的結(jié)果卻是羅偉廣也不得不清倉(cāng)退場(chǎng)，明星基金都是這樣一個(gè)悲劇的收?qǐng)觯螞r普通投資者，由此可見愛施德給投資者帶來(lái)的傷痕累累。

今年上半年愛施德虧損2.7億，曾在年報(bào)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上信誓旦旦承諾扭虧的董事長(zhǎng)黃文輝也因此開出了空頭支票。日前公司更是因涉嫌信息披露違法違規(guī)，被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。種種跡象顯示，愛施德已危機(jī)四伏，前景不容樂(lè)觀。

龐大集團(tuán)（601258）：作為2011年的“超募王”，龐大集團(tuán)從上市便開始了破發(fā)之旅，將多家參與網(wǎng)下申購(gòu)的機(jī)構(gòu)投資者深度套牢。

公司2011年上半年?duì)I業(yè)收入和利潤(rùn)出現(xiàn)大幅下滑，但公司同時(shí)公司卻通過(guò)了高送轉(zhuǎn)計(jì)劃，此舉被市場(chǎng)認(rèn)為是深套的機(jī)構(gòu)倒逼公司制造熱點(diǎn)所用的炒作伎倆。此后，公司又陷入到商用車質(zhì)量問(wèn)題、空白合同問(wèn)題、誘騙簽合同問(wèn)題、暴力扣車問(wèn)題等方面的糾紛，公司也因此被推上了風(fēng)口浪尖。今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.33億元，同比下降42.28%，經(jīng)營(yíng)可謂舉步維艱。

京運(yùn)通（601908）：京運(yùn)通主營(yíng)光伏設(shè)備制造業(yè)務(wù)與晶體硅生長(zhǎng)和晶片業(yè)務(wù)。由于受國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化、美國(guó)“雙反”貿(mào)易保護(hù)政策及歐債危機(jī)等因素的影響，光伏行業(yè)的寒冷儼然已經(jīng)到來(lái)，京運(yùn)通也未能幸免。

上半年公司業(yè)績(jī)下滑，并預(yù)計(jì)前三季度凈利潤(rùn)將同比下降50%以上。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為公司幾大客戶“自身難?！?，京運(yùn)通的應(yīng)收賬款短期內(nèi)難以收回，公司前景不容樂(lè)觀。

森馬服飾（002563）：森馬服飾2011年3月上市時(shí)，就受到頗多爭(zhēng)議。有業(yè)內(nèi)人士指出，森馬服飾作為一家經(jīng)營(yíng)服裝的傳統(tǒng)零售商，總股本高達(dá)6.7億股，成長(zhǎng)性有限，不該在中小板上市。但森馬服飾最終以45倍的發(fā)行市盈率和67元的發(fā)行價(jià)登陸中小板。果不其然，其上市首日股價(jià)就破發(fā)，之后一路下跌，慘不忍睹。

今年上半年，森馬服飾營(yíng)收和凈利雙雙下滑。上市前，輕資產(chǎn)和代理模式曾是這家服裝企業(yè)的先天優(yōu)勢(shì)，也是公司得以快速成長(zhǎng)的法寶，但目前這一模式正在顯露弊端，加上成本上漲和品牌升級(jí)滯后的雙重壓力，上市后的森馬服飾正遭遇成長(zhǎng)路上的“滑鐵盧”。

吉鑫科技（601218）：主要從事大型風(fēng)電機(jī)組零部件的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，是我國(guó)風(fēng)電零部件企業(yè)中專業(yè)生產(chǎn)風(fēng)電鑄件的龍頭企業(yè)。2011年風(fēng)電產(chǎn)業(yè)在脫網(wǎng)事故頻發(fā)、產(chǎn)能過(guò)剩，以及國(guó)家政策和相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)密集出臺(tái)的背景下，行業(yè)增速放緩，整機(jī)價(jià)格下調(diào)，行業(yè)陷入低迷期。在風(fēng)電行業(yè)龍頭華銳風(fēng)電日子都難過(guò)的情況下，吉鑫科技也無(wú)法獨(dú)善其身。表現(xiàn)在二級(jí)市場(chǎng)上，股價(jià)也隨之出現(xiàn)大幅下跌。

在2011年業(yè)績(jī)下滑的背景下，公司欲通過(guò)加大海外銷售力度扭轉(zhuǎn)不利局面。公司方面表示，今年海外銷售收入的目標(biāo)是超過(guò)7個(gè)億。

奧克股份（300082）：與京運(yùn)通一樣，奧克股份主業(yè)也與光伏行業(yè)息息相關(guān)，公司產(chǎn)品主要是太陽(yáng)能光伏電池用晶硅切割液和高性能混凝土減水劑用聚醚單體兩大系列。受去年下半年以來(lái)國(guó)內(nèi)光伏行業(yè)整體景氣低迷的影響，公司晶硅切割液銷量持續(xù)下滑，拖累公司整體營(yíng)收水平。另外，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)由去年同期的49.01天延長(zhǎng)到91.31天，給公司營(yíng)運(yùn)帶來(lái)一定壓力。同時(shí)，公司前五大客戶應(yīng)收賬款共計(jì)2.87億元，占總額的43%，主要客戶的持續(xù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)有待關(guān)注。

新大新材（300080）：又是一家與光伏行業(yè)相關(guān)的企業(yè)，新大新材主營(yíng)硅片切割刃料的生產(chǎn)和銷售。2011年公司的業(yè)績(jī)就受累于光伏行業(yè)的不景氣，如今這一局面仍在持續(xù)。今年上半年，公司雖通過(guò)優(yōu)化產(chǎn)品市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，理順和控制公司費(fèi)用指標(biāo)等一系列措施，使公司在2012年上半年扭虧為盈，但是在整個(gè)行業(yè)尚從走出低迷的背景下，公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)仍存風(fēng)險(xiǎn)。

廣電電氣（601616）：廣電電氣正在經(jīng)歷轉(zhuǎn)型之痛。受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型及投資收益下降影響，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.4億元，同比下降21.3%；凈利潤(rùn)2154.8萬(wàn)元，同比下降72.3%。二級(jí)市場(chǎng)上，公司股價(jià)無(wú)抵抗的下跌，60％的跌幅也從另一個(gè)側(cè)面見證其轉(zhuǎn)型經(jīng)歷的“痛楚”不輕。

有業(yè)內(nèi)人士指出，公司的的轉(zhuǎn)型之路任重道遠(yuǎn)，公司正進(jìn)行產(chǎn)品和客戶轉(zhuǎn)型，產(chǎn)品線以原先成套開關(guān)柜為主，向技術(shù)型和品牌相結(jié)合的高端元器件、電力電子轉(zhuǎn)變，客戶從項(xiàng)目型大客戶向更多元化的客戶基礎(chǔ)和渠道轉(zhuǎn)變。毛利率相對(duì)較高的公司元器件業(yè)務(wù)和電力電子及新能源業(yè)務(wù)將成為未來(lái)利潤(rùn)保障的兩大著力點(diǎn)，這些產(chǎn)品在公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中占比逐年提升，將有利于進(jìn)一步改善公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。