香港富昌證券

本周回顧

外圍走高，帶動(dòng)港股本周收高，站上10天、20天及50天線，恒指全周升548.17點(diǎn)，或2.87%，國企指數(shù)跌333.47點(diǎn)，或3.61%。

美國參議院常務(wù)調(diào)查小組委員會(huì)調(diào)查匯豐控股（00005）涉及洗黑錢的調(diào)查報(bào)告出臺(tái)，羅列出七大發(fā)現(xiàn)，該公司發(fā)聲明向公眾道歉，股價(jià)先軟后隨市微升0.53%。

新鴻基地產(chǎn)（00016）聯(lián)席主席郭炳江及郭炳聯(lián)、執(zhí)行董事陳巨源上周五被廉署落案起訴，新地復(fù)牌后先跌后隨大市升1.68%，同系數(shù)碼通電訊（00315）升1.38%。

6月份人民幣貸款增加9198億元人民幣，高于市場預(yù)期的9020億元人民幣，與去年同期比較則多出2859億元人民幣，建設(shè)銀行（00939）副行長朱洪波表示，雖然其行在破產(chǎn)的中江集團(tuán)有30億元債權(quán)，但當(dāng)中98%以上有抵押及擔(dān)保，股價(jià)升3.56%，工商銀行（01398）及中國銀行（03988）分別升4.98%及2.87%。

長和系將于下月2日公布業(yè)績，股價(jià)已偷步炒上，長江實(shí)業(yè)（00001）急升6.36%，和記黃埔（00013）升4.09%，長江基建（01038）公布業(yè)績，中期純利升18%，派中期息每股0.4元，股價(jià)升1.48%;電能實(shí)業(yè)（00006）上半年盈利創(chuàng)新高，按年升6.8%，股價(jià)升3.96%。

新華社發(fā)表評(píng)論稱要防范“穩(wěn)增長”政策下地產(chǎn)借機(jī)漲價(jià)，表示要加快建設(shè)房地產(chǎn)市場調(diào)控的長效機(jī)制，可見政府對(duì)打擊房價(jià)的決心不動(dòng)搖，內(nèi)房股下跌，藍(lán)籌中國海外發(fā)展（00688）跌6.46%；潤地置地（01109）跌2.2%。

近期保監(jiān)會(huì)將推出4項(xiàng)新政，進(jìn)一步放寬保險(xiǎn)資金投資債券、股權(quán)和不動(dòng)產(chǎn)的品種、范圍和比例的限制，允許保險(xiǎn)公司委托有關(guān)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資，內(nèi)險(xiǎn)股造好，中國人壽（02628）壽險(xiǎn)主業(yè)負(fù)增長勢頭逐步得到遏制，開始轉(zhuǎn)好，新產(chǎn)品開發(fā)和市場投放初見成效，10年期及以上期交業(yè)務(wù)增長勢頭較好，刺激國壽升6.52%;同業(yè)中國平安（02318）升5.14%。

中資電訊股造好，中國聯(lián)通（00762）6月3G上客量再度回升，刺激股價(jià)升10.84%;中國移動(dòng)（00941）上月3G上客量加速至281萬戶，股價(jià)升3.28%。

油價(jià)連升7日，帶動(dòng)中國石油股份（00857）及中國海洋石油（00883）分別升逾5.72%及6.13%。

基建股方面，安徽省發(fā)改委公告，為保持穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長，今年鐵路基建投資將會(huì)由4113億元人民幣增至4483億元，加上憧憬將加大基建投資，中國中鐵（00390）升7.14%；中國鐵建（01186）升6.24%。

水泥股普遍下挫，山水水泥（00691）下調(diào)銷售目標(biāo)，不看好前景，股價(jià)大挫21.82%，華潤水泥（01313）跌8.56%。

中國電監(jiān)會(huì)表示將進(jìn)一步放開電力市場，積極推進(jìn)電價(jià)改革，加快推行競價(jià)上網(wǎng)，并通過完善電力監(jiān)管制度和措施支持民間資本進(jìn)入電力行業(yè)，華電國際電力股份（01071）升9.25%。

受累盈警，華能新能源（00958）跌18.03%，并拖累同業(yè)表現(xiàn)，大唐新能源（01798）跌12.75%。

下周展望

美聯(lián)儲(chǔ)主席出席國會(huì)聽證會(huì)，表示美國經(jīng)濟(jì)增長是“緩慢到溫和”，表達(dá)更顯悲觀。但未見市場憧憬的QE3，只是表示”肯定有可能”會(huì)采取額外措施。不過，由于市場此前已預(yù)料十一月大選前不會(huì)推出，故反應(yīng)不大。反而是美國巨企業(yè)績普遍好于預(yù)期為大市帶來提振，而歐洲方面暫時(shí)平靜，未有更壞的消息，環(huán)球股市一周表現(xiàn)穩(wěn)定。

中國政府在推出多種促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展措施同時(shí)，亦加強(qiáng)對(duì)房地產(chǎn)的調(diào)控，以免功虧一簣，同時(shí)亦強(qiáng)調(diào)，決不放松對(duì)房地產(chǎn)的調(diào)控，未來內(nèi)房股都不宜沾手。

展望新一周，數(shù)據(jù)及美企仍是市場焦點(diǎn)。美國本周已公布的數(shù)據(jù)均不及預(yù)期，若下周公布的數(shù)據(jù)，特別是周五公布的次季GDP繼續(xù)疲弱，顯示經(jīng)濟(jì)惡化，將對(duì)股市造成負(fù)面影響。

港股方面，恒指在萬九點(diǎn)有強(qiáng)支持，在250天線則有較大阻力。雖然本周錄得升幅，惟成交未有起色。由于經(jīng)濟(jì)前景不明朗，大市缺少方向，除非有實(shí)質(zhì)利好消息，否則大市短期難打破悶局，還將于700點(diǎn)之內(nèi)反復(fù)上落。

投資策略

市場反復(fù)不定，可留意有穩(wěn)定收益的公用股長江基建（01038），集團(tuán)剛剛公布中期業(yè)績理想，主要因海外收益持續(xù)強(qiáng)勁增長。由于集團(tuán)現(xiàn)時(shí)現(xiàn)金充足，負(fù)債比率低，未來還會(huì)尋找更多新投資機(jī)會(huì)，可于現(xiàn)水平買入，目標(biāo)52元，并不需要止蝕。