王劍

廣發(fā)證券日前發(fā)布的4月份財務數(shù)據(jù)顯示，公司當月盈利2.19億元，同比大幅下滑41.65%。此后一周，廣發(fā)證券董事長應剛即宣布辭職，原中國證監(jiān)會會計部主任孫樹明繼任董事長。盡管無明顯的證據(jù)表明應剛請辭與廣發(fā)證券業(yè)績巨挫存在直接的因果關系，但不可否認的是，應剛自去年執(zhí)掌廣發(fā)證券以來，公司業(yè)績持續(xù)加速下滑，至今仍未扭轉(zhuǎn)困局。

而據(jù)業(yè)內(nèi)人士稱，孫樹明繼任廣發(fā)證券董事長實際上屬于“內(nèi)定”，孫樹明本來應該在去年就擔任董事長，但礙于證監(jiān)會的任職規(guī)定，不得已才隱忍一年。若猜測成立，則應剛極有可能只是孫樹明的“替身”，廣發(fā)證券董事長一職原本不屬于應剛。

上市以來業(yè)績從未增長

若將上市公司上市前后的業(yè)績變化進行對比，并排出“業(yè)績變臉榜”，則廣發(fā)證券必然榜上有名，該券商2011年的凈利不足2009年的五成，而今年前四月份，廣發(fā)證券業(yè)績?nèi)詿o止跌跡象。盡管券商一時難以擺脫“靠天吃飯”的盈利窠臼，但廣發(fā)證券無疑表現(xiàn)得尤為突出。

數(shù)據(jù)顯示，廣發(fā)證券自2010年借殼上市以來，業(yè)績從未實現(xiàn)正增長，2010-2011年及今年一季度，廣發(fā)證券凈利潤分別同比下滑14.13%、48.75%、2.13%，而今年4月份，廣發(fā)證券凈利潤同比降幅再度擴大至41.65%。對于業(yè)績的連年下滑，廣發(fā)證券的解釋是二級市場不景氣，絲毫未曾意識到公司在管理方面或存在問題。

同樣是面對不景氣的二級市場，與廣發(fā)證券分類級別相近的中信證券去年凈利不降反增，海通證券也只是同比小幅下滑15.82%。

不可否認，絕大多數(shù)上市券商近年來業(yè)績確實持續(xù)負增長，但廣發(fā)證券素以華南第一券商自居，無論是資本金規(guī)模抑或營業(yè)部數(shù)量，廣發(fā)證券均位于國內(nèi)券商前列，但最后的結果是，廣發(fā)證券的盈利能力并不比中小券商強，相反，在某些領域，廣發(fā)證券甚至還不及中小券商。

值得一提的是，廣發(fā)證券自2006年即籌謀上市，當時公司積極與S延邊路接洽，最終S延邊路同意置出殼資源，若無意外，廣發(fā)證券借殼上市計劃當年即可實現(xiàn)。但恰逢此關鍵時刻，廣發(fā)證券卻曝出丑聞，公司高管因涉嫌內(nèi)幕交易而接受調(diào)查，管理層亦緊急叫停了廣發(fā)證券的借殼計劃，廣發(fā)證券上市失敗。直到三年后，廣發(fā)證券才成功借殼，最終于2010年上市，前后歷時四年之久。

繼任董事長為“內(nèi)定”？

廣發(fā)證券原董事長應剛請辭與公司公布4月份業(yè)績劇挫的時間間隔僅僅一周，二者是否存在關聯(lián)，不得而知。不過可以確定的是，自應剛于去年4月份執(zhí)掌廣發(fā)證券以來，廣發(fā)證券的業(yè)績加速下滑。

頗有意思的是，據(jù)相關媒體報道，應剛?cè)ツ険螐V發(fā)證券董事長之時尚未取得證券公司董事長任職資格，而廣發(fā)證券在明知應剛無此資格的背景下偏偏選舉應剛?cè)温毝麻L，最終的處理方式是先讓執(zhí)行董事秦力代為履行董事長職責。因此，應剛在相當長的一段時間內(nèi)并不直接管理廣發(fā)證券。

在應剛被選為董事長之前，廣東省委組織部即已任命孫樹明為廣發(fā)證券黨委書記，當時業(yè)內(nèi)普遍傳言，孫樹明極有可能在去年4月27日的董事會上被選舉為董事長，換言之，應剛本來不應該被選舉為董事長，但直到今年5月份，孫樹明才正式擔任廣發(fā)證券董事長。

其中的原因在于證監(jiān)會的一紙規(guī)定，證監(jiān)會明確規(guī)定，證監(jiān)會領導人員離職需要在三年滿后方能在監(jiān)管對象中任職，一般人員則為一年。孫樹明去年3月份剛辭離證監(jiān)會會計部主任一職，作為“一般人員”，孫樹明一年之內(nèi)不得在廣發(fā)證券從事業(yè)務方面的領導工作。因此，此后一年之內(nèi)，孫樹明只是擔任廣發(fā)證券的黨委書記，分管黨委工作，而不插手廣發(fā)證券的業(yè)務。

今年5月份，孫樹明的一年緩沖期已滿，廣發(fā)證券遂正式選舉孫樹明為董事長，應剛自然卸任。業(yè)內(nèi)人士稱，表面上，應剛辭職在前，孫樹明繼任在后，但實際上，孫樹明去年就應該擔任董事長，應剛只不過充當了替身，替孫樹明走程序，一旦程序走完，應剛請辭也就在情理之中。而孫樹明一年前雖無董事長之名，但未必沒有董事長之實。

“廣發(fā)證券前后一年整個過程可概括為，應該擔任董事長的人不能及時擔任董事長，沒有任職資格的人無奈擔任董事長，最后交給不是董事長的人履行董事長職責，怎一個‘亂字了得？”上述人士如是表示。