李小曉

“老十家”最后一位元老離職

有人說，中國公募基金開始進入沒有英雄的年代。

4月29日，公募基金標(biāo)志性人物、有“公募一哥”之稱的華夏基金副總經(jīng)理王亞偉，宣布辭職。5月8日，公募基金行業(yè)的“經(jīng)營之王”、華夏基金總經(jīng)理范勇宏也宣布離任。至此，中國基金業(yè)“老十家”的最后一位創(chuàng)始人也退出了這場游戲。

一個時代的背影

基金“老十家”包括南方、國泰、華夏、鵬華、富國、嘉實、華安、博時、長盛、大成在內(nèi)的中國第一代十家基金公司。

1998年，證監(jiān)會批準(zhǔn)成立了首批十家基金管理公司，主營業(yè)務(wù)包括基金發(fā)起設(shè)立、基金管理和中國證監(jiān)會批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。此后，這十家公司成為基金排行榜上長盛不衰的熱門公司，人們親切地稱之為“老十家”。

“老十家”創(chuàng)建時，公司首任總經(jīng)理都只有30歲左右，且均懷揣碩士以上名校文憑，可謂一時才俊。然而，他們卻沒有在基金總經(jīng)理的位置上停留太久。背后的原因可謂五花八門，大致可歸為三個類型：原地起跳型（如陳勇勝、肖風(fēng)、洪磊）——升任董事長或從政；夢想型（如張佑君、龍小波、李建國、范勇宏）——不甘止步于此，另謀高就；欲速不達型（如熊雙文、員瑞恒、韓方河）——犯了錯誤被迫下課，甚至有人鋃鐺入獄。

原地起跳型的代表人物非陳勇勝莫屬。1998年3月5日，國泰基金管理有限公司在上海成立，陳勇勝成為中國第一家基金公司的第一任總經(jīng)理。在陳勇勝的主持下，國泰基金的工作日趨平穩(wěn)，一年多后，陳勇勝全身而退，成為公司的董事長，這個身份一直延續(xù)到現(xiàn)在。

剛剛離職的范勇宏是典型的夢想型。事實上，他和王亞偉的辭職并不令業(yè)內(nèi)人士奇怪，大家認(rèn)為這是“早晚的事”。知情人士稱，范勇宏在華夏基金一直比較強勢，甚至想主導(dǎo)接盤者的選擇，因此和股東不和，并且萌生退意。早在2011年9月，他和王亞偉就曾提出辭職申請，但遭到了證監(jiān)會的駁回，理由是“社會影響過大”。今年五一前夕，二人終于順利全身而退，范勇宏也立刻投入了自己夢想已久的事業(yè)——籌辦中國基金業(yè)協(xié)會。

之所以產(chǎn)生范勇宏這樣的“有志者”，也在于他們對公募基金現(xiàn)狀的不滿。范勇宏在2010年底曾經(jīng)公開表示，從內(nèi)部來看，基金發(fā)展遭遇到制度的瓶頸，目前仍無法實現(xiàn)持有人、基金經(jīng)理利益一致性的問題。其結(jié)果是，基金公司管理層和基金經(jīng)理等人才頻繁跳槽，或者由公募轉(zhuǎn)向私募等其他資產(chǎn)管理領(lǐng)域。而范勇宏所籌辦的中國基金業(yè)協(xié)會，作為未來該行業(yè)的獨立自律性組織，可以對基金銷售活動進行自律管理，并對基金銷售人員進行資格管理。

元老之一、現(xiàn)任中國證監(jiān)會基金部副主任洪磊也曾公開表示，“我國基金行業(yè)的未來取決于我們自律性機構(gòu)發(fā)展的速度……它能夠?qū)ξ覀兓鸸芾砉镜墓芾硇袨?，對我們基金風(fēng)格的穩(wěn)定起到一個非常好的約束作用?！?/p>

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，范勇宏能夠加入這支籌建隊伍，估計除了華夏基金外的每一個基金人士都會感到快慰。

相較而言，欲速不達型的幾位元老則比較悲劇。

員瑞恒2006年因違規(guī)組織策劃大象創(chuàng)投等公司進行資本運作、擅自出境和婚外生子，成為中國基金業(yè)高級從業(yè)人員被開除公職的第一人。

1999年初，因?qū)δ戏阶C券1996年10月至1997年4月間違反證券法規(guī)的行為負(fù)有主要責(zé)任，熊雙文被暫停證券從業(yè)資格六個月，此后他曾努力再度在證券行業(yè)謀職，不過未能如愿，如今已經(jīng)銷聲匿跡。

韓方河是下場最慘的一個，2007年因受賄400多萬元（含一套當(dāng)時價值200萬元的豪宅）及共同操縱股價罪被判處有期徒刑18年，如今依然在獄中服刑。

從張佑君到員瑞恒，再到范勇宏，“老十家”元老們不同的歸宿映射出的則是相同的行業(yè)環(huán)境?！爸灰鞘袌隹勺鳛榈氖虑?，監(jiān)管部門就要堅決放松管制，但任何機構(gòu)和個人都不能搞‘老鼠倉、不能進行非公平交易、不能搞各種形式的利益輸送?！?012年3月洪磊公開表示。

誰愿意終老公募基金？

有媒體預(yù)言，王亞偉的離開，不僅可能終結(jié)華夏基金行業(yè)第一的“神話”，也可能帶動全行業(yè)的一次轉(zhuǎn)身。

對眾多曾追隨王亞偉的投資者來說，王亞偉的離去也讓“王亞偉概念股”成了記憶，華夏基金更變得空余一具軀殼。今年一季度，華夏旗下部分基金已經(jīng)出現(xiàn)了凈贖回，其中華夏大盤精選凈贖回份額高達1.6億份，凈贖回比率為25.69%。人們揣測，這和王亞偉離職的消息有關(guān)。

而對于整個公募基金行業(yè)而言，元老們的先后離去，也讓這個年輕的行業(yè)面臨“不可承受之輕”。僅僅13年時間，公募基金行業(yè)已從一個朝陽行業(yè)慢慢開始出現(xiàn)退化衰老、青黃不接的跡象，核心人才的頻繁變動就是其表現(xiàn)之一。

根據(jù)晨星統(tǒng)計，截至2012年2月底，最近一年公募基金行業(yè)共計發(fā)生基金經(jīng)理變動200次，與去年同期的149次和2010年同期的94次相比，公募基金經(jīng)理換將的頻次進一步放大?；鸾?jīng)理的人均任職年限僅為1.5年。

“做基金經(jīng)理盡管表面光鮮，實則有難言之苦?！蹦郴饐T工馬前（化名）告訴《中國經(jīng)濟周刊》，在如今的嚴(yán)格監(jiān)管下，每個基金經(jīng)理都要在攝像頭的監(jiān)視下度過每一分鐘，工作時間的行為全部被監(jiān)控。除了自己的賬戶，就連父母妻兒的賬戶都要逐一上報。此外，行業(yè)的排名壓力讓基金經(jīng)理們不堪重負(fù)?！熬拖駪以谏峡盏睦校衲甑钠埢钜膊荒鼙Ｄ忝髂甑陌蔡?。“業(yè)績考核不達標(biāo)可能隨時被炒魷魚。更有甚者，公募基金還要承擔(dān)違規(guī)風(fēng)險，一著不慎就戴上了‘操縱股價的帽子，很可能終身不能進入這個行業(yè)?！瘪R前說，“‘老十家里這樣的前車之鑒還少嗎？”

近兩年，隨著A股熊市，公募基金經(jīng)理轉(zhuǎn)投私募或?qū)崢I(yè)成了一股風(fēng)潮：2010年9月，交銀施羅德總經(jīng)理莫泰山轉(zhuǎn)投重陽私募公司任總裁；2010年12月，天治基金總經(jīng)理劉珀宏轉(zhuǎn)投尚奕私募公司任合伙人；2011年6月，招商基金總經(jīng)理成保良轉(zhuǎn)投上海瑞力投資有限公司任董事長……業(yè)內(nèi)風(fēng)傳，王亞偉離職后也計劃單飛去香港做私募。

“在私募基金里，你有更高的經(jīng)濟回報，更靈活的投資渠道，沒有行業(yè)排名壓力，也沒有進監(jiān)獄的擔(dān)憂?！瘪R前說。

事實上，快速的人員流動并不僅限于公募高層，在公募普通員工中更是常見。據(jù)馬前介紹，名校高材生進入公募，花2-3年可以從普通職員做到基金經(jīng)理助理，再2-3年就可以做到基金經(jīng)理，但基金經(jīng)理并不是他們的夢想，這一過程都是為了鍍金。“許多公募基金人一方面為了謀生戶口，一方面也在借此獲得資源和人脈，以便未來去其他行業(yè)發(fā)展。除了私募基金外，信托、期貨、實業(yè)等公司都非常喜歡有公募背景的人。在眾多誘惑下，有多少人愿意在公募基金終老呢？”馬前說道。