李建培

[摘要]長期以來，中小企業(yè)融資難問題一直是困擾其發(fā)展的瓶頸，也成為一個長期的熱點問題、難點問題和社會問題。當(dāng)前，我國信用體系存在很大的問題，尤其是商業(yè)信用和銀行信用問題的存在，對于我國民營中小企業(yè)融資產(chǎn)生了巨大的阻礙。分析兩大信用問題及其對民營中小企業(yè)融資影響，并提出建設(shè)性的對策，對于解決民營中小企業(yè)的融資難題意義重大。

[關(guān)鍵詞]信用民營中小企業(yè)融資對策

一、信用及其主要功能

1.信用的基本概念。“信用”從不同的層面有不同的理解，從社會倫理層面上看信用是指一種“誠信、不欺、遵守諾言”的道德品質(zhì)；從法律的層面來講，誠信是雙方當(dāng)事人按照“契約”規(guī)定存在“時滯”的權(quán)利義務(wù)關(guān)系；而在經(jīng)濟角度，信用是以償還本金和支付利息為基本特征的一種借貸行為。而在經(jīng)濟學(xué)范圍內(nèi)，我們認(rèn)為信用是一種包括了商業(yè)信用、銀行信用、消費信用、國家信用、國際信用等信用形式的一個信用體系。但無論是哪種形式的信用，其信用關(guān)系的維持，在相當(dāng)大程度上有賴于對雙方主體的道德約束，所以倫理道德內(nèi)涵也是信用的應(yīng)有之意。

2.信用的主要功能。信用是把“雙刃劍”。信用關(guān)系的存在一方面解決了不同貨幣所有者之間貨幣余缺的矛盾，克服了貨幣收入在社會中不同類型貨幣收支單位存在的時間與空間的不平衡，對于經(jīng)濟的發(fā)展具有不可替代的作用，但與此同時一旦信用體系出現(xiàn)嚴(yán)重問題，將會對整個經(jīng)濟的運行產(chǎn)生嚴(yán)重的影響。尤其是對于現(xiàn)代而言，信用連接了企業(yè)、家庭、政府、金融機構(gòu)等整個社會的經(jīng)濟活動，現(xiàn)代經(jīng)濟明顯的表現(xiàn)為一種信用經(jīng)濟。

信用經(jīng)濟的快速發(fā)展，一方面促進(jìn)了資金融通，加快了資金流轉(zhuǎn)，降低了經(jīng)濟運行成本，擴大了經(jīng)濟規(guī)模，以乘數(shù)加速經(jīng)濟的發(fā)展。另一方面，信用關(guān)系的維持也存在的一定的成本問題。信用作為一種借貸行為，其特點是帶息償還，那么必然存在著尋找和評估交易對象的成本、監(jiān)督對方付款或發(fā)貨的成本、第三方擔(dān)保方監(jiān)督債務(wù)方的成本等等。信用成本的存在常常導(dǎo)致信用風(fēng)險和經(jīng)濟泡沫等現(xiàn)象?？梢?，信用關(guān)系的維持在很大程度上還有賴于對信用雙方主體的道德約束。信用體系完善的問題，是一個減少維持信用關(guān)系成本、提高道德修養(yǎng)、完善信用管理體系的過程。

二、信用問題及其對民營中小企業(yè)融資的影響

我國的信用體系存在嚴(yán)重的問題，它表現(xiàn)在信用體系的各個方面。由于這里主要討論的是信用問題對民營中小企業(yè)融資的影響，所以在此主要對與之關(guān)系密切的銀行信用問題和商業(yè)信用問題做出分析。

1.商業(yè)信用問題及影響。商業(yè)信用是指企業(yè)之間在買賣商品時，以商品形式提供的借貸活動，是經(jīng)濟活動中的一種最普遍的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。商業(yè)信用的存在對于擴大生產(chǎn)和促進(jìn)流通起到了十分積極的作用，但不可避免的也存在著一些消極的影響。

商業(yè)信用融資有兩種情況，一是應(yīng)付賬款融資，二是預(yù)付賬款融資。這種直接融資方式籌資便利、限制條件少，但是時間短、金額少，需要具備一定的商業(yè)信用基礎(chǔ)。由于維持商業(yè)信用需要較高的賒銷成本，從而市場上大量受騙的現(xiàn)象會發(fā)生，造成這種情況的原因有：

（1）信息不對稱。由于民營中小企業(yè)經(jīng)營規(guī)模小、分布廣、經(jīng)營方式靈活、組織結(jié)構(gòu)變化快、封閉性強，企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績等背景資料向外界透漏很少，向外界投資者傳遞其內(nèi)部經(jīng)營情況等信息的能力較差，使得外界投資者搜尋信息的成本高。交易雙方對自己的資信和道德水平比對方了解要多，且我國沒有資信評估數(shù)據(jù)可查，所以很難了解對方狀況。

（2）檸檬市場原理。我國長期以來，民營中小企業(yè)市場上資信水平低，到期不發(fā)貨或不付款的企業(yè)很多，慢慢的，資信水平高的企業(yè)越來越少，尋找和評估的成本越來越高。

商業(yè)信用問題的存在，一方面加劇了交易風(fēng)險，使得零散的投資者寧愿將錢存入銀行也不愿購買企業(yè)債券，直接融資受阻。另一方面，商業(yè)信用會由于其極強的關(guān)聯(lián)性波及民營中小企業(yè)的融資主渠道——銀行融資，對于支付了貨款而未收到貨物的一方來說和發(fā)了貨物未收到貨款的一方來說，由于預(yù)期付款資金的損失和生產(chǎn)產(chǎn)品成本的損失將直接影響與之有信用關(guān)系的銀行的還款能力。

2.銀行信用問題及影響。銀行信用是指銀行和各類金融機構(gòu)以資金借貸為主要運營內(nèi)容向社會和個人提供的信用。它是商業(yè)信用發(fā)展到一定程度時產(chǎn)生的間接信用，是現(xiàn)代經(jīng)濟中的主要信用形式，是社會資金運動的樞紐。由于貨幣資金來源廣、規(guī)模大、流動性強，銀行信用能產(chǎn)生較強的資金融通作用，同時維持銀行信用的成本要比商業(yè)信用高。

對于民營中小企業(yè)來說，由于通過股票、債券等直接融資不可能，銀行融資成為其主要的融資方式，但是這種間接融資依然面臨很大的問題：

（1）國有銀行“惜貸”問題嚴(yán)重。一方面，由于中小企業(yè)貿(mào)易融資的特點是時間緊、頻率高、數(shù)量少、管理成本高且缺乏政府擔(dān)保，風(fēng)險相對較高，所以在政府對金融機構(gòu)加強管理的時候，為了保證放貸的安全性，銀行往往傾向于給由政府擔(dān)保的國有大中型企業(yè)服務(wù)，對民營中小企業(yè)的貸款成為被清理的對象；另一方面，一部分民營中小企業(yè)中的資信水平很低，道德風(fēng)險很高，而銀行往往沒有反應(yīng)資信水平的數(shù)據(jù)來評估和選擇放貸對象，有了多次到期不償付的貸款之后，銀行往往做出逆向選擇，使得一些真正需要資金的民營中小企業(yè)融資陷入困境。

同時這種“惜貸”政策往往成為銀行機構(gòu)尋租的工具，滋生腐敗，這就導(dǎo)致資金扭曲配置，使得那些真正需要資金的好企業(yè)得不到貸款，于是不得不采取與壞企業(yè)同樣的方式獲得貸款，增加融資成本，造成資金在融通過程中的無謂的損失，效率低下。

（2）貸款余額逐年增加與貸款需求得不到滿足。

表中小企業(yè)貸款占金融機構(gòu)貸款的比例

資料來源：根據(jù)歷年《中國統(tǒng)計年鑒》整理。

由上表可知，我國各項貸款余額很多，而民營中小企業(yè)貸款占各項貸款余額比例非常的小，理論上我國并不存在資金供求之間的矛盾，然而據(jù)去年全國工商聯(lián)的一項調(diào)查顯示，有90%以上的民營中小企業(yè)表示無法從銀行獲得貸款，小額貸款只能解決一時的資金周轉(zhuǎn)之急，根本滿足不了中小企業(yè)對中長期實業(yè)投資的資金需求。造成這種情況的原因在于：一是長期以來銀行信用關(guān)系中到期不能償付的經(jīng)驗和政府金融管制造成“惜貸”；二是金融工具落后和投資者與銀行之間的信息不對稱，使得儲蓄轉(zhuǎn)化成為投資的可能性很低。

（3）銀行貸款效率低下與民間非法告貸盛行。對于商業(yè)銀行而言，隨著我國銀行業(yè)市場化程度的逐步提高，銀行風(fēng)險意識不斷增強，監(jiān)管部門風(fēng)險監(jiān)管力度也不斷加強，導(dǎo)致商業(yè)銀行普遍上收貸款審批權(quán)限，對基層行實行信貸審批權(quán)集中上級審批，貸款條件更加嚴(yán)格，貸款審批環(huán)節(jié)多，程序繁瑣、復(fù)雜，審批時間長，這就造成民營中小企業(yè)銀行貸款的隱性成本很高，增加了個體私營企業(yè)的融資難度，導(dǎo)致了民營中小企業(yè)以高利率向逃避管制的非法金融機構(gòu)告貸。全國工商聯(lián)的一項調(diào)查顯示在過去的3年中，有近62.3%的民營企業(yè)和家族企業(yè)不得不通過民間借貸形式進(jìn)行融資，超高利息讓中小企業(yè)背負(fù)了沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)，這一方面降低了資金利用的效率，同時挫傷了投資的積性。

三、對策研究

從上面的分析可以知道，我國信用體系存在嚴(yán)重的問題，表現(xiàn)在信用體系的各個方面，其中銀行機構(gòu)的弊端是信用體系問題的主要方面，民營中小企業(yè)自身的信用問題更加劇了其融資困境，各種信用問題相互交織，嚴(yán)重阻礙了民營中小企業(yè)的發(fā)展，限制著我國經(jīng)濟的活力。對此，提出以下對策：

1.加強對民營中小企業(yè)信用建設(shè)的管理，規(guī)范民營中小企業(yè)的行為。一方面，民營中小企業(yè)自身應(yīng)該強化信用意識，完善相關(guān)財務(wù)制度、規(guī)范財務(wù)管理行為，提升信用等級；另一方面，建立企業(yè)資信檔案，制定企業(yè)資信評估管理制度，并用法律法規(guī)規(guī)范約束民營中小企業(yè)的行為。

2.深化金融機構(gòu)改革，完善金融服務(wù)體系，規(guī)范金融機構(gòu)行為。一是創(chuàng)新組織管理體制，優(yōu)化信用管理體制；下放惜貸權(quán)限，設(shè)立專門的中小企業(yè)信貸機構(gòu)，支持中小銀行加速發(fā)展；二是完善相關(guān)法律法規(guī)約束金融機構(gòu)的行為，有力懲處尋租等腐敗行為；三是建立于民營中小企業(yè)相適應(yīng)的金融服務(wù)體系，合理信用評級標(biāo)準(zhǔn)，逐步放松利率管制，減少審批環(huán)節(jié)，降低民營中小企業(yè)貸款門檻；四是加大信貸資金投放力度，完善信貸投資結(jié)構(gòu)。

3.設(shè)立信用管理機構(gòu)，構(gòu)建完善的企業(yè)信用信息網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)。設(shè)立專門的信用管理機構(gòu)，建立社會信用檔案，完善信用評價機制和信息流通機制，構(gòu)建完善的企業(yè)信用信息網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，向社會公開發(fā)布各類企業(yè)的信用記錄。并要保證其信用報告的合法性、有效性、真實性，且便于與一個企業(yè)發(fā)生信用關(guān)系的企業(yè)、個人或機構(gòu)取得，從而為民營中小企業(yè)融資行為提供保障。

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