林石

今年8月，阿里金融旗下的信貸產(chǎn)品將面向阿里巴巴普通會(huì)員全面放開，不用提交任何擔(dān)保、抵押，只需要憑借企業(yè)的信用資質(zhì)即可。用戶24小時(shí)隨用隨借、隨借隨還。

這個(gè)消息宣布后，媒體和專業(yè)人士都對其賦予了深遠(yuǎn)的意義。國金證券TMT高級(jí)分析師趙國棟認(rèn)為，銀行業(yè)如果不正視基于大數(shù)據(jù)技術(shù)的新業(yè)態(tài)的競爭，將真的成為21世紀(jì)的“恐龍”。

這也是業(yè)內(nèi)許多人的共識(shí)，這種共識(shí)不僅僅基于阿里金融技術(shù)平臺(tái)的強(qiáng)大、傳統(tǒng)商業(yè)銀行自身的封閉，也基于馬云心目中未來阿里金融帝國的期許。

9月9日，阿里巴巴一年一度的網(wǎng)商大會(huì)閉幕，掌舵人馬云按例發(fā)表閉幕演講：“阿里會(huì)重建一個(gè)金融信用體系，在這個(gè)金融體系里面，我們不需要抵押，我們需要信用；我們不需要關(guān)系，我們需要信用?！?/p>

一個(gè)信用體系的建立將意味著什么呢？按照馬云的說法，與傳統(tǒng)銀行業(yè)金融體系里不可缺少的“抵押”和“關(guān)系”不同，在馬云的金融體系中只有“信用”。在支付寶風(fēng)生水起，阿里金融漸顯崢嶸的時(shí)候，馬云是否正在通過建立一個(gè)新的金融信用體系而“改變”現(xiàn)有的商業(yè)銀行呢？

阿里信貸兇猛

盡管阿里這次對信貸產(chǎn)品的開放僅僅是在江浙滬地區(qū)，并且其客戶范圍也僅僅是其注冊用戶，但是理論上講它的產(chǎn)品可以完全向全國開放，只要他愿意?！鞍⒗镒鍪乱幌蛑?jǐn)慎，他們必須顧及金融業(yè)和監(jiān)管層的態(tài)度，因此這次僅僅只是牛刀小試而已。”一位銀行業(yè)人士說。8月份，阿里金融宣布，截至今年上半年，其小額貸款業(yè)務(wù)投放貸款130億元，自2010年自營小貸業(yè)務(wù)以來累計(jì)投放280億元，為超過13萬家小微企業(yè)、個(gè)人創(chuàng)業(yè)者提供融資服務(wù)。

這是一個(gè)完全可能解決小微企業(yè)融資難的貸款模式，而其業(yè)務(wù)量也是一個(gè)奇跡，尤其是其貸款筆數(shù)。阿里金融之所以能如此高效的放貸，主要是因?yàn)槠鋼碛谢谔詫?、天貓等電子商?wù)網(wǎng)站客戶留下的大量交易數(shù)據(jù)。

一位券商TMT研究人士說，網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)收集主要是指利用互聯(lián)網(wǎng)收集人們的行為數(shù)據(jù)。你只要訪問網(wǎng)站，就會(huì)在網(wǎng)站上留下訪問記錄?，F(xiàn)在微博、電商等都有用戶自己提供的信息或者購物的信息。

目前在中國，公民個(gè)人和企業(yè)的征信體系不健全，各個(gè)部門和地區(qū)都在建設(shè)征信數(shù)據(jù)體系，但是由于各種復(fù)雜原因，這些數(shù)據(jù)都不相互開放，使得銀行貸款在信用評(píng)價(jià)方面困難重重，從而制約了小微企業(yè)的融資途徑。

而發(fā)放信貸最主要的因素是成本和風(fēng)險(xiǎn)，阿里金融通過對數(shù)據(jù)的搜集和整合，解決了這兩大難題。

具體針對小微企業(yè)而言，其財(cái)務(wù)制度不健全，一些資金流動(dòng)不通過公司賬戶，不反映在財(cái)務(wù)報(bào)表中，而是通過企業(yè)主個(gè)人儲(chǔ)蓄賬戶，以現(xiàn)金方式進(jìn)行結(jié)算。社會(huì)上流傳的一個(gè)說法是，小企業(yè)通常有三本賬，一本給銀行看，一本給稅務(wù)看，還有一本是自己真實(shí)的財(cái)務(wù)記錄。銀行在不能確切掌握小微企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的情況下，只有要求其提交抵押物，但是對于小微企而言抵押物又是缺乏的，因而進(jìn)一步限制了銀行向其提供貸款。

在大數(shù)據(jù)時(shí)代，評(píng)估這些小微企業(yè)甚至個(gè)人還款能力的技術(shù)手段有了巨大進(jìn)步。通過分析這些企業(yè)往來的交易數(shù)據(jù)、信用數(shù)據(jù)、客戶評(píng)價(jià)數(shù)據(jù)等，完全可以掌握他們可能需要的資金量，可以測算他們可能的還款時(shí)間，從而使放貸風(fēng)險(xiǎn)大大降低。

網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和數(shù)據(jù)的收集整理，讓阿里金融信貸成本大大降低。馬云說：“我們最快只需要幾分鐘就能夠完成貸款審批，申請貸款的會(huì)員最快一天之內(nèi)就能夠拿到貸款。如果去銀行申請的話，則需要幾個(gè)星期?！?/p>

阿里金融負(fù)責(zé)人胡曉明在接受媒體采訪時(shí)說，通常，銀行的每位客戶經(jīng)理能夠管理100家小微企業(yè)，這已經(jīng)是極限，我們力爭最終每人管1000家以上，這才是真正的信貸工廠。

比如，通過視頻聊天的方式，信貸員幫助小微企業(yè)編制財(cái)務(wù)報(bào)表，要求他們在線提供個(gè)人銀行流水、水電費(fèi)單等票據(jù)，通過在線調(diào)查方式來判斷企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況與運(yùn)營能力。信貸員足不出戶，就可以對其信用和還款能力進(jìn)行調(diào)查。

銀行業(yè)應(yīng)對措施

在9月份召開的天津達(dá)沃斯論壇上，以金融業(yè)變革著稱的招商銀行行長馬蔚華專門就網(wǎng)上金融對商業(yè)銀行的沖擊發(fā)表演講。他說，10年前他受到比爾·蓋茨一句話的刺激開始發(fā)展零售銀行，比爾·蓋茨說“傳統(tǒng)銀行不能對電子化作出改變，將成為21世紀(jì)行將滅絕的恐龍”。

“FACEBOOK（臉譜）這個(gè)新興事物的出現(xiàn)，帶來的沖擊將更巨大，銀行的危機(jī)很嚴(yán)重?！瘪R蔚華前瞻性地看到了FACEBOOK一類的網(wǎng)上社區(qū)對傳統(tǒng)銀行業(yè)的影響。盡管馬蔚華沒有提到阿里金融，但是阿里金融的模式和FACEBOOK類似。

招商銀行已經(jīng)改變了爭奪傳統(tǒng)物理網(wǎng)點(diǎn)的傳統(tǒng)思路，而是轉(zhuǎn)戰(zhàn)網(wǎng)上銀行。目前招行在全國的物理網(wǎng)點(diǎn)僅有900家，甚至不及國有大行的零頭，但網(wǎng)上的替代率達(dá)到了90%。

行動(dòng)起來的不僅僅是招商銀行，其實(shí)建設(shè)銀行和交通銀行也開始應(yīng)對網(wǎng)絡(luò)金融的沖擊。今年8月，建行“善融商務(wù)”電子商務(wù)網(wǎng)站應(yīng)運(yùn)而生，而交行打造的電子商務(wù)平臺(tái)——“交博會(huì)”近期也陸續(xù)向客戶開放。

善融商務(wù)業(yè)務(wù)涵蓋了電子商務(wù)服務(wù)、金融服務(wù)、營運(yùn)管理服務(wù)、企業(yè)社區(qū)服務(wù)及企業(yè)和個(gè)人商城等領(lǐng)域。在電商服務(wù)方面，善融商務(wù)提供B2B和B2C客戶操作模式，涵蓋商品批發(fā)、商品零售、房屋交易等領(lǐng)域；在金融服務(wù)方面，將為客戶提供從支付結(jié)算、托管、擔(dān)保到融資的全方位金融服務(wù)。

建行副行長龐秀生在接受媒體采訪時(shí)稱，電子商務(wù)不是建行主業(yè)，更多的是一個(gè)增值服務(wù)，“我們的能耐是平臺(tái)上的商戶是我們的金融服務(wù)對象，我們可以了解他多一些，可以對消費(fèi)者負(fù)責(zé)，同時(shí)我們還可以給它提供金融服務(wù)”。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，商業(yè)銀行做電商平臺(tái)的動(dòng)力，不在于短期內(nèi)迅速大規(guī)模贏利，最主要的是市場占位。

商業(yè)銀行做電子商務(wù)，首先是爭取把別家銀行企業(yè)客戶中那些有電商信貸需求的客戶挖過來，然后守住以支付寶為代表的第三方支付公司對銀行業(yè)務(wù)的侵蝕。

有分析認(rèn)為，以前，銀行處于電子商務(wù)產(chǎn)業(yè)的最末端，處于明顯被邊緣化的地位。甲方是支付寶，乙方是銀行，支付寶依靠市場優(yōu)勢，對銀行的叫價(jià)能力極強(qiáng)，支付交易手續(xù)費(fèi)被支付寶壓到3‰甚至更低。而銀行在線下刷卡的交易手續(xù)費(fèi)可以高達(dá)3%，這是銀行信用卡的一塊重要收入。所以如果是銀行的用戶在自己平臺(tái)上買東西，由銀行去帶客戶前往不同的商家，就不會(huì)被第三方支付機(jī)構(gòu)擠壓了。

比如，以前的第三方支付企業(yè)，普遍不向銀行提供交易明細(xì)。銀行只知道自己的用戶在支付寶花了150塊錢，但它根本不知道這150塊買了什么東西。而這些數(shù)據(jù)，正是阿里云的核心價(jià)值。

所有銀行都知道，用戶數(shù)據(jù)決定了未來的生存競爭力，何況這個(gè)用戶本來也是自己的持卡用戶。這是銀行有動(dòng)力用現(xiàn)在這種模式做電子商務(wù)金融服務(wù)平臺(tái)的根本原因。

對于商業(yè)銀行涉足電子商務(wù)，業(yè)界的看法卻不同。有人認(rèn)為，銀行的商戶資源非常豐富，很可怕的實(shí)力，電商將要面臨重新洗牌了。

但也有人認(rèn)為，鑒于商業(yè)銀行作為國有企業(yè)的文化和管理的不足，很難做成電子商務(wù)。用戶為什么要在銀行買東西，何況這東西還不是銀行賣的，面對一個(gè)個(gè)第三方賣家，銀行有什么能力控制商家質(zhì)量？商品質(zhì)量？交易質(zhì)量？售后質(zhì)量？用網(wǎng)銀的用戶基本都是成熟網(wǎng)購用戶，而且反正都是找第三方買，干嘛不去淘寶？銀行能提供比淘寶更完備的服務(wù)嗎？

因?yàn)橛旋嫶罂蛻羧汉托抛u(yù)，此前已有多家銀行涉足了旅游服務(wù)、機(jī)票預(yù)訂等業(yè)務(wù)，但事實(shí)上還是拼不過那些在行業(yè)內(nèi)有服務(wù)能力及客戶積累，一點(diǎn)點(diǎn)在市場上摸爬滾打出來的專業(yè)平臺(tái)?！捌溥\(yùn)營能力的不足是先天的，我不太看好銀行的電商平臺(tái)?！?/p>

阿里能改變銀行嗎？

一位銀行業(yè)人士很是看好以阿里金融和支付寶為代表的IT技術(shù)革命對傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)所帶來的挑戰(zhàn)，他告訴記者，中國的商業(yè)銀行目前還停留在依靠政府管制的利差之上，而收費(fèi)業(yè)務(wù)也主要依靠牌照壟斷。要不是受政策和規(guī)則的限制，估計(jì)支付寶和阿里金融都能把銀行打趴下，而不是馬云說的僅僅“改變銀行”而已。

這位券商TMT研究人士說，阿里金融未來對銀行業(yè)的沖擊可能比較大。因?yàn)橹袊?000多萬小微企業(yè)，假定每家每年需要1萬元的貸款，這個(gè)市場理論上的容量就是4000億元。所以誰都不能忽視這個(gè)市場。但傳統(tǒng)的信貸風(fēng)險(xiǎn)控制手段肯定不適用，因此，淘寶、阿里巴巴上面的企業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)就非常關(guān)鍵。從這個(gè)意義上講，銀行將面臨較大的沖擊。

東亞銀行的一位人士也很是看好：阿里金融的模式同時(shí)也使得自己的交易平臺(tái)增值，應(yīng)該算是對商業(yè)銀行的補(bǔ)充，不算直接挑戰(zhàn)。這等于讓賣家提前拿到買家的錢，以前放支付寶里的錢能掙點(diǎn)存款利息，現(xiàn)在成貸款了，買家已經(jīng)把款付給支付寶了。

北京農(nóng)村商業(yè)銀行一位人士則認(rèn)為，阿里金融對股份制銀行挑戰(zhàn)比較大，對四大國有銀行和各城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行影響不大。

不過在銀行業(yè)里，對阿里金融的模式表示懷疑的聲音也不少。

“馬馬虎虎?！焙贾菀晃患揖呱虒Π⒗锝鹑谶@么評(píng)價(jià)，阿里金融的一個(gè)特點(diǎn)是，他們看好的都是不能正常貸款的商戶，而對正常貸款的商戶卻不看好。主要原因是他的利息太高了。一般銀行的利息是7%，而阿里金融的利息是20%，“他給我貸款我不要，我可以直接找銀行”。

他并且否認(rèn)阿里對傳統(tǒng)銀行有任何沖擊：“沒有什么沖擊的，一個(gè)工商銀行是他的1萬倍，阿里巴巴貸款是銀行業(yè)的一個(gè)補(bǔ)充?！?/p>

一位銀行的中層還告訴記者，中國目前商業(yè)銀行競爭的主要不是技術(shù)，而是政府關(guān)系以及對地域經(jīng)濟(jì)的深入了解。他說，目前銀行的核心競爭力還是來自對地域資源的控制，政府政策的支持。“而且信貸業(yè)務(wù)，如果要控制風(fēng)險(xiǎn)，要么利用人海戰(zhàn)術(shù)，如包商銀行，要么就是基于對地域經(jīng)濟(jì)的深入了解。而阿里金融在這些方面和一般銀行比沒有什么優(yōu)勢?！?/p>

一位不愿具名的金融專業(yè)人士甚至根本就不看好阿里金融的未來前景，他的理由主要是基于其小額貸款公司的性質(zhì)。首先是不能吸儲(chǔ)，只能通過注冊資本進(jìn)行放款，雖然可以向同業(yè)進(jìn)行融資，但按照制度規(guī)定不能超過其注冊資本的2倍。對于中國的金融機(jī)構(gòu)而言，只要一個(gè)銀行擁有足夠的吸儲(chǔ)能力，即使銀行已經(jīng)資不抵債了，只要不出現(xiàn)同一時(shí)間的擠兌，就不會(huì)倒閉。

也就是說控制壞賬率是阿里金融的關(guān)鍵，因?yàn)閴馁~率高就會(huì)侵蝕其資本，從而收縮其放貸能力，進(jìn)而釀成風(fēng)險(xiǎn)。正是由于不能吸儲(chǔ)，阿里金融在控制壞賬率上要求會(huì)非常高，而這又反過來影響其放貸規(guī)模。這導(dǎo)致其在與傳統(tǒng)銀行競爭時(shí)，被束縛住了手腳。不控制風(fēng)險(xiǎn)而做大規(guī)模，必然是死路一條。

盡管阿里巴巴憑借其網(wǎng)上交易的翔實(shí)數(shù)據(jù)，進(jìn)行數(shù)據(jù)整合，而后進(jìn)行流水線式的操作，這種標(biāo)準(zhǔn)化的房貸模式，在一定程度上控制了風(fēng)險(xiǎn)，并提高了效率。但是信貸在某種意義上還是一種個(gè)性化的產(chǎn)品，這需要長期的摸索，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)環(huán)境變化快，人們的貸款意愿也變化快。就目前來看，阿里的信貸流水線模式尚需要宏觀經(jīng)濟(jì)周期的檢驗(yàn)，短期難下定論。

更為重要的是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范。當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)在較大范圍出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，比如遇到2008年金融危機(jī)那樣的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，許多風(fēng)險(xiǎn)防控措施都會(huì)失效，不能吸儲(chǔ)的阿里金融更是受到很大考驗(yàn)。

因此他認(rèn)為，在做信貸時(shí)，阿里在風(fēng)險(xiǎn)防范和業(yè)務(wù)規(guī)模方面在進(jìn)行精準(zhǔn)的權(quán)衡。

目前，金融改革剛剛起步，對于小額貸款公司變身村鎮(zhèn)銀行，監(jiān)管層已經(jīng)放開了一個(gè)口子，因此，阿里金融實(shí)現(xiàn)吸儲(chǔ)的可能性很大。

一旦阿里金融能夠吸儲(chǔ)了，那么在金融的基礎(chǔ)設(shè)施層面，它跟其他銀行沒有本質(zhì)區(qū)別，但是其龐大的網(wǎng)絡(luò)生態(tài)和海量客戶數(shù)據(jù)卻是其他銀行所不具備也不可能具備的。