國海證券

投資要點：1、全球戰(zhàn)略局勢短期緩和，中國軍費增速保持兩位數(shù)。2、資產(chǎn)注入和重組、政策性利好、科技進步將帶來年內(nèi)三次投資機會。

全球戰(zhàn)略局勢短期緩和，中國外部戰(zhàn)略安全環(huán)境好轉(zhuǎn)，中國軍費增速保持兩位數(shù)。2012年中國軍費繼續(xù)保持兩位數(shù)增長，軍工行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展將會從財政支出上得到有力保障。朝鮮問題出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)折,俄羅斯國力強勢復(fù)蘇,伊朗核問題局勢趨于緩和，國際形勢不會對軍工類股票產(chǎn)生較大影響。

2012年軍工行業(yè)三次投資機會。首先，資產(chǎn)注入和重組是2012年軍工股的三大催化劑行情之一，將貫穿于2012年全年，中航工業(yè)、航天科工集團、航天科技集團、兵器工業(yè)集團在2012年均將大力推進資產(chǎn)證券化力度，加大對上市公司的整合和資本運作，預(yù)計將會給二級市場軍工股帶來前所未有的投資機會。其次，政策性利好是2012年軍工股的第二大催化劑行情，預(yù)計全年將有兩次政策性利好帶來的投資機會，高端裝備制造“十二五”規(guī)劃即將出臺。其中航空裝備制造業(yè)將成為國家戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)并獲得產(chǎn)業(yè)立法保障。預(yù)計政策的出臺將會刺激相關(guān)股票上漲，形成政策性利好，相關(guān)公司涉及到航空制造類公司和航天類上市公司。發(fā)動機重大專項的公布是第二個政策性利好，發(fā)動機重大專項的公布將對我國發(fā)動機產(chǎn)業(yè)鏈上的公司發(fā)展帶來重大而長遠的積極影響。最后，科技進步是2012年軍工股的第三大催化劑行情，預(yù)計全年將有兩次科技進步利好帶來的投資機會，神舟九號飛船將于2012年6月至8月?lián)駲C發(fā)射并開展載人太空對接試驗，將會給航天類上市公司帶來利好，某航空產(chǎn)品的重大突破也將會為相關(guān)上市公司帶來重大利好。