李慧娟

(河南理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，河南焦作454000)

隨著中國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，中小企業(yè)已成為我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長的重要力量，數(shù)據(jù)顯示，我國進(jìn)出口總額的60%是由中小企業(yè)來實(shí)現(xiàn)的。中小企業(yè)在社會中發(fā)揮的作用越來越被政府和社會各界關(guān)注，這些作用特別表現(xiàn)在穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)、吸納就業(yè)、擴(kuò)大出口、提供社會服務(wù)等方面。當(dāng)金融風(fēng)暴席卷全球，國內(nèi)企業(yè)遭遇了改革開放以來最大的挑戰(zhàn)。面對資金緊缺、資金鏈斷裂、市場不景氣、原材料價格大漲等難題，大企業(yè)已舉步維艱，中小企業(yè)的境遇更加艱難，依靠出口業(yè)務(wù)的中小企業(yè)更是雪上加霜[1]。從國際看，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程艱難曲折，國際金融危機(jī)的深層次影響進(jìn)一步顯現(xiàn)，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體增長動力不足，國際貿(mào)易投資保護(hù)主義強(qiáng)化;從國內(nèi)看，出口型中小企業(yè)面臨不少新情況和新問題，生產(chǎn)要素成本上升較快，融資難、融資貴的問題依然突出，企業(yè)總體素質(zhì)亟待提高，資源環(huán)境約束進(jìn)一步趨緊。在出口型中小企業(yè)所面臨的問題中，融資難的問題已經(jīng)成為制約其健康發(fā)展的瓶頸。

一、出口型中小企業(yè)的融資方式與現(xiàn)狀

《新帕爾格雷夫經(jīng)濟(jì)學(xué)大詞典》對融資的解釋是，融資是指為支付超過現(xiàn)金的購貨款而采取的貨幣交易手段或?yàn)槿〉觅Y產(chǎn)而集資所采取的貨幣手段。國內(nèi)大部分人對融資的定義有兩種:一是資金融通;二是儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化。從融資主體角度，可對企業(yè)融資方式進(jìn)行三個層次的劃分:第一層次為外源融資和內(nèi)源融資;第二層次將外源融資劃分為直接融資和間接融資;第三層閃則是對直接融資和間接融資再進(jìn)行進(jìn)一步細(xì)分。在實(shí)踐中，還經(jīng)常根據(jù)資金來源和融資對象，將企業(yè)融資劃分為財政融資、銀行融資、商業(yè)融資、證券融資、民間融資和國際融資等。

在我國的現(xiàn)代化建設(shè)中，中小企業(yè)發(fā)揮著越來越重要的作用。據(jù)統(tǒng)計，目前我國工商注冊的中小企業(yè)已超過1 000萬戶，占全部注冊企業(yè)的90%以上，中小企業(yè)的工業(yè)總產(chǎn)值占全國的60%左右，實(shí)現(xiàn)利稅占40%，就業(yè)人數(shù)占70%，出口占60%左右，流通領(lǐng)域占全國零售網(wǎng)點(diǎn)90%以上，提供了大約80%的城鎮(zhèn)就業(yè)機(jī)會，在我國經(jīng)濟(jì)體系中起著舉足輕重的作用。但是出口型中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀并不樂觀。

(1)融資渠道有限。目前出口型中小企業(yè)融資渠道主要有三種:向銀行申請貸款、發(fā)行企業(yè)債券、發(fā)行股票上市直接融資。由于融資受到種種限制，發(fā)行企業(yè)債券和股票上市融資對于出口型中小企業(yè)來說很困難。從目前的情況來看，銀行信貸資金仍然是出口型中小企業(yè)融資渠道的首要選擇。

(2)獲取融資的比例與其貢獻(xiàn)比例不相稱。伴隨經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的趨勢逐步明朗和通貨膨脹壓力的持續(xù)高升，實(shí)體經(jīng)濟(jì)信貸需求日趨旺盛，與金融機(jī)構(gòu)2011年逐步收緊信貸資源之間的矛盾更為凸顯。因此中小企業(yè)陷入更為嚴(yán)重的融資困境，大多數(shù)出口型中小企業(yè)難以從銀行獲得信貸融資，面臨資金鏈斷裂風(fēng)險。目前，中小企業(yè)銀行貸款占主要金融機(jī)構(gòu)貸款的比例確是非常低的，約為18%左右。在此我們將英國的中小企業(yè)與中國的中小企業(yè)在融資渠道及融資比例進(jìn)行比較，如表1所示:

表1 中國與英國中小企業(yè)融資偏好方式之比較

由此表可知，在中小企業(yè)初創(chuàng)階段，英國的中小企業(yè)有72%的資金來源于企業(yè)業(yè)主及其自己的親屬，而中國的中小企業(yè)的資金來源于這兩部分的高達(dá)92.3%。此時中國的金融機(jī)構(gòu)在中小企業(yè)的初創(chuàng)階段所發(fā)揮的作用比較小，中國的金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)的融資比例僅僅占到7.7%;在中小企業(yè)發(fā)展兩年以后，英國中小企業(yè)的融資來源中已經(jīng)有56%來源于金融機(jī)構(gòu)，而中國的中小企業(yè)通過金融機(jī)構(gòu)融資的比例雖然有所擴(kuò)大，可相對于國外來講，其比例還達(dá)不到國外中小企業(yè)在初創(chuàng)階段所獲得金融機(jī)構(gòu)的融資比例;隨著中小企業(yè)的發(fā)展，在中小企業(yè)發(fā)展到五年處于穩(wěn)定階段以后，英國中小企業(yè)的融資渠道更偏好于金融機(jī)構(gòu)，比例更是達(dá)到78.6%，而我國中小企業(yè)的融資依然是偏好于自有資金，對于向金融機(jī)構(gòu)融資的比例卻僅僅只有20.5%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)未發(fā)揮出金融機(jī)構(gòu)給中小企業(yè)的融資能力，這說明在我國中小企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)融資的難度相對還是很大，獲取融資的比例很小。

(3)融資成本高。部分出口型中小企業(yè)即使從銀行貸到款，銀行對中小企業(yè)的貸款利率普遍上浮30%～40%，高的甚至達(dá)80%。同時不少銀行還要求企業(yè)存單質(zhì)押，使國有銀行綜合融資費(fèi)率達(dá)到了11.65%，股份制銀行綜合融資費(fèi)率達(dá)到了15.40%，如果是擔(dān)保貸款，再加上擔(dān)保機(jī)構(gòu)平均2～3個百分點(diǎn)的擔(dān)保費(fèi)率，融資成本就更高了。

二、出口型中小企業(yè)融資困境原因分析

為了解決中小企業(yè)融資難問題，近幾年國家也出臺了一系列政策，但效果并不是很理想。目前融資難、融資貴依然是中小企業(yè)包括出口型中小企業(yè)發(fā)展的最突出問題。出口型中小企業(yè)之所以會出現(xiàn)融資難、融資成本高，這其中既有出口型中小企業(yè)自身的原因，也有一些外部因素。

(一)出口型中小企業(yè)融資困境的內(nèi)部原因分析

(1)財務(wù)狀況缺乏透明度。目前大多數(shù)出口型中小企業(yè)主要是以傳統(tǒng)制造業(yè)為主的勞動密集型企業(yè)，大多抗風(fēng)險能力弱，產(chǎn)業(yè)層次低，產(chǎn)品技術(shù)含量和附加值不高。同時，國際市場上由于受到經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，美國、歐洲、日本等主要經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)了不同程度的萎縮及人民幣升值，造成出口型中小企業(yè)外部需求銳減，出口訂單減少;再加上中小企業(yè)稅費(fèi)負(fù)擔(dān)高、原材料價格上漲、工資水平提高等一系列因素，造成了出口型中小企業(yè)面臨著生產(chǎn)成本急升、利潤下滑的局面。為了減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，大多數(shù)中小企業(yè)可能采取一些方法進(jìn)行避稅，但結(jié)果可能導(dǎo)致自己的財務(wù)記錄更為不良，從而使得很多銀行不敢為其提供貸款。

(2)企業(yè)信用缺乏，限制融資渠道[2]。信用的缺乏也是出口型中小企業(yè)陷入融資困境的重要原因。企業(yè)信用制度沒有建立，個人信用更加落后，商業(yè)信用遭到破壞，造成全社會的信用危機(jī)，影響了經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的效率，導(dǎo)致銀行對企業(yè)失去信任，銀行的貸款條件也越來越嚴(yán)。出口型中小企業(yè)就有資金缺乏，規(guī)模普遍較小，信用度缺乏，通過擔(dān)保、抵押貸款向金融機(jī)構(gòu)籌資非常困難的特點(diǎn)。如果金融機(jī)構(gòu)向這種狀態(tài)的中小企業(yè)發(fā)放貸款，最終就會出現(xiàn)企業(yè)無力償還貸款的狀況，企業(yè)的債務(wù)將變成不良資產(chǎn)，從而嚴(yán)重影響金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營效益，更嚴(yán)重的情況是金融機(jī)構(gòu)失去對中小企業(yè)發(fā)放貸款的信心。

(3)缺乏適宜的可抵押資產(chǎn)。銀行為了避免和減少信貸資金的損失，往往要求企業(yè)對其貸款提供抵押資產(chǎn)。但對于出口型中小企業(yè)來說，其所能提供的土地和房屋等抵押物比較少，或難以提供符合抵押條件的抵押物，尋求擔(dān)保十分困難，因此貸款抵押率偏低，貸款風(fēng)險較大，這樣就很難通過抵押貸款獲取資金。

(4)資產(chǎn)負(fù)債率太高。部分出口型中小企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理。資產(chǎn)負(fù)債率是企業(yè)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率，用來反映企業(yè)的長期償債能力。出口型中小型企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率明顯高于大型出口企業(yè)，這一方面反映出出口型中小企業(yè)長期償債能力相對較差，另一方面也反映出其融資主要依靠負(fù)債方式取得，而通過直接融資的方式獲取資金的渠道少、規(guī)模小。

(二)出口型中小企業(yè)融資困境的外部原因分析

(1)國家宏觀政策的限制。從我國的金融政策來看，現(xiàn)在我國還未形成完整的扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策體系，政府的現(xiàn)有政策戰(zhàn)略使得金融機(jī)構(gòu)的資金借貸重點(diǎn)一般都放在大型企業(yè)上，國有商業(yè)銀行對中小企業(yè)“惜貸”現(xiàn)象還十分嚴(yán)重。同時國家稅收政策對待中小企業(yè)也不公平，稅負(fù)對于他們來說明顯過重，在法律層面，也缺乏維護(hù)中小企業(yè)融資合法權(quán)益的法律法規(guī)。

(2)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)展還很不完善。對于出口型中小企業(yè)，其在獲得銀行貸款方面普遍存在著許多困難，為了解決這一問題，我國也建立起了中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。然而，雖然我國許多城市都已經(jīng)建立了中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)發(fā)展基金，但這些機(jī)構(gòu)的擔(dān)保能力與企業(yè)的實(shí)際需求之間還存在著巨大的差距。而且一般的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)規(guī)模較小，出資分散，風(fēng)險較大，擔(dān)保機(jī)制不健全，而且資金來源單一，缺乏高效的中小企業(yè)的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)?，F(xiàn)在許多銀行不愿意為出口型中小企業(yè)提供貸款，一個很重要的原因就是因?yàn)槠鋼?dān)保規(guī)模較小，而且沒有補(bǔ)償機(jī)制。

(3)金融機(jī)構(gòu)數(shù)量不足，缺乏專門服務(wù)于中小企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)。目前我國還沒有成立專門為中小企業(yè)貸款的中小金融機(jī)構(gòu)，大量出口型中小企業(yè)很難獲得銀行信貸。雖然目前我國已經(jīng)建立起了市場主體多元化的金融格局，但是，國有商業(yè)銀行仍然處于壟斷地位，而其他的股份制銀行以及地方性的金融機(jī)構(gòu)數(shù)量較少，而且它們與四大商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)以及市場趨同，沒有完全發(fā)揮自身的優(yōu)勢，市場定位戰(zhàn)略有所欠缺，使得我國金融體系中缺乏專門為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，因此中小企業(yè)就很難得到有利的金融支持，出口企業(yè)在目前金融危機(jī)的背景下更難獲得金融機(jī)構(gòu)的資金支持。

(4)銀行方面的原因。從銀行的角度講，面臨著兩難選擇。一方面通過資金、貸款扶持中小企業(yè)發(fā)展是國家的政策;另一方面，銀行作為金融市場交易主體，也要按市場運(yùn)行規(guī)則控制風(fēng)險。出口型中小企業(yè)由于可用于抵押擔(dān)保的資產(chǎn)少、資產(chǎn)負(fù)債率高、經(jīng)營風(fēng)險大，銀行對其放貸不可避免地會承受相對較高的風(fēng)險。同時銀行自身在金融產(chǎn)品設(shè)計、機(jī)構(gòu)設(shè)置、信用評級，貸款管理等方面不能適應(yīng)中小企業(yè)對金融服務(wù)的需求。因此造成中小企業(yè)融資難，融資成本高的困境。根本原因在于，出口型中小企業(yè)和銀行之間沒能建立起真正的信用關(guān)系。銀行認(rèn)為出口中小企業(yè)貸款效率低、風(fēng)險大，對其貸款設(shè)置了嚴(yán)格的條件[3]。主要是貸款需要百分之百抵押和擔(dān)保，且貸款手續(xù)非常復(fù)雜。

三、出口型中小企業(yè)走出融資困境的對策

(1)提高企業(yè)自身的內(nèi)源融資能力。由于中小企業(yè)在目前的市場環(huán)境下很難通過銀行等金融機(jī)構(gòu)獲得融資，因此，對于中小企業(yè)來說首先要提高其自身的內(nèi)源融資能力，對于出口型中小企業(yè)來說更應(yīng)該如此。出口型中小企業(yè)要提高自身的內(nèi)源融資能力，首要的是要提高其自身的盈利能力。而企業(yè)經(jīng)營的成敗決定著企業(yè)盈利能力的提高。因此關(guān)鍵是要提高企業(yè)的經(jīng)營管理水平，提高經(jīng)營效益。加強(qiáng)企業(yè)的經(jīng)營管理，通過吸引人才逐步擺脫家族式管理的弊端。

另外，出口型中小企業(yè)應(yīng)該建立合理的內(nèi)部積累機(jī)制。在目前企業(yè)融資困難的情況下，企業(yè)要從自身出發(fā)，建立健全財務(wù)制度，加強(qiáng)企業(yè)的財務(wù)管理，提高企業(yè)的財務(wù)管理水平，使企業(yè)的財務(wù)管理工作能夠真正地約束企業(yè)的經(jīng)營行為，從而使企業(yè)的財務(wù)信息可以真實(shí)反映企業(yè)的經(jīng)營狀況。其次，企業(yè)要建立規(guī)范自己的投融資機(jī)制，嚴(yán)格控制企業(yè)資金的流出，根據(jù)企業(yè)自身情況來嚴(yán)格控制投資方向和投資規(guī)模，從而提高企業(yè)自身的積累水平。

(2)樹立出口型中小企業(yè)良好的信譽(yù)和形象，加強(qiáng)其信用擔(dān)保體系建設(shè)。信用環(huán)境的改善將會使出口型中小企業(yè)的融資環(huán)境得到很大的改善[4]。因此，政府、金融等部門要聯(lián)合起來，切實(shí)做好出口型中小企業(yè)的信譽(yù)工作，引導(dǎo)其樹立良好的信用意識，強(qiáng)調(diào)信用文化建設(shè)，堅(jiān)決抵制逃廢銀行債務(wù)行為，努力營造“誠實(shí)守信”的良好氛圍，為其順利融資奠定基礎(chǔ)。同時努力增強(qiáng)銀行對出口型中小企業(yè)信任度，以誠信的企業(yè)形象、強(qiáng)勢的核心競爭力吸引信貸資金的注入，從而使企業(yè)真正發(fā)展壯大。

(3)積極探索建立中小企業(yè)政策性金融機(jī)構(gòu)。積極發(fā)展地方中小型金融機(jī)構(gòu)，不同的企業(yè)模式要有不同的金融機(jī)構(gòu)與之相適應(yīng)，因此，政府要積極鼓勵發(fā)展小型地方商業(yè)銀行，城鎮(zhèn)信用社，以及各種消費(fèi)信貸機(jī)構(gòu)，專門為中小型企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)，彌補(bǔ)大型金融機(jī)構(gòu)在這方面的不足。這樣，出口型的中小企業(yè)就可以依托這些金融機(jī)構(gòu)走出融資難的困境。同時地方性的小型金融機(jī)構(gòu)組織體系的建設(shè)，要以規(guī)范經(jīng)營為前提，強(qiáng)化自律意識，努力為中小企業(yè)的發(fā)展提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)。

(4)保護(hù)和規(guī)范民間資本市場，盡快建立民間金融的法律法規(guī)體系。由于中小企業(yè)通過大的金融機(jī)構(gòu)很難融資，因此，就出現(xiàn)了民間借貸的現(xiàn)象。這在社會上基本上就是半公開的狀態(tài)，因?yàn)橐恍┲行∑髽I(yè)陷入融資困境不得不進(jìn)行民間借貸，這一民間金融現(xiàn)象需要法律的規(guī)范和保護(hù)。在法律上應(yīng)對民間金融活動中形成的契約進(jìn)行有效的保護(hù)，并不斷鼓勵其向著規(guī)范化、契約化方向發(fā)展。對于中小企業(yè)來說，其針對社會或者企業(yè)內(nèi)部的集資活動，雖然有一定的風(fēng)險，但這是中小型企業(yè) (尤其是出口型中小企業(yè))在成長階段，在金融供給不足情況下的無奈選擇。因此，政府要對其進(jìn)行事前監(jiān)督以盡量避免風(fēng)險的發(fā)生。這樣既可以通過事前審核控制和減少風(fēng)險，同時可以引導(dǎo)社會資金的理性投資。但是要對其進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)管，使得民間金融可以良性發(fā)展，要避免像溫州那樣的民間借貸資金鏈斷裂，造成大量中小企業(yè)破產(chǎn)的悲劇發(fā)生。

(5)推動金融機(jī)構(gòu)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)建立長期穩(wěn)定的合作關(guān)系[5]。當(dāng)前保險業(yè)可以與出口貿(mào)易金融機(jī)構(gòu)開展合作，不斷拓寬服務(wù)中小企業(yè)融資的綜合渠道。在出口貿(mào)易中引入“信用保險貸款”概念，是為出口型中小企業(yè)提供融資便利的金融服務(wù)模式。在此模式下，支持中小企業(yè)融資的方式有兩種:一是針對貨物損失風(fēng)險的保單融資方式，即由出口型中小企業(yè)為貨物投保短期出口信用保險，并將貨物出運(yùn)過程中保單項(xiàng)下的賠款權(quán)益轉(zhuǎn)讓給銀行，同時以此申請出口貿(mào)易融資。二是針對出口票據(jù)收匯風(fēng)險的保險服務(wù)方式，即銀行針對其為出口企業(yè)提供的出口票據(jù)融資業(yè)務(wù)收匯風(fēng)險投保出口票據(jù)保險，由保險公司幫助銀行規(guī)避出口票據(jù)融資項(xiàng)下的收匯損失，從而發(fā)揮促進(jìn)出口票據(jù)融資的作用，幫助出口型中小企業(yè)獲得融資支持。

出口型中小企業(yè)在此次經(jīng)濟(jì)危機(jī)中遭遇了很大的發(fā)展困境，而融資難的困境更是制約了其發(fā)展，由于其在解決城鎮(zhèn)居民就業(yè)、增加居民收入、維持社會穩(wěn)定等方面起了很大作用，因此政府要采取多種措施為出口型中小企業(yè)提供信用擔(dān)保和資金支持，從而幫助大量具有良好發(fā)展前景的出口型中小企業(yè)走出融資困境，走上持續(xù)發(fā)展的軌道，進(jìn)而帶來更多的經(jīng)濟(jì)效益和社會效益。同時解決中小企業(yè)融資困難的問題還需要企業(yè)自身體制的完善，采用科學(xué)的企業(yè)管理制度、規(guī)范的財務(wù)管理制度，并牢固樹立信用意識，積極開拓融資渠道[6]。

[1] 李毓.我國出口型中小企業(yè)面臨的困境與策略[J].社會科學(xué)家，2009(9):55-56.

[2] 龍玲.當(dāng)前中小型出口企業(yè)面臨的困境及原因探析[J].統(tǒng)計研究，2008(8):26-29.

[3] 徐曉莉.警惕金融危機(jī)防范出口風(fēng)險 [J].經(jīng)濟(jì)視角，2009(1):36-37.

[4] 吳曉菲.中小企業(yè)融資的制約因素 [J].財政金融，2007(3):30-31

[5] 林毅夫.建立信用體系解決中小企業(yè)融資難 [J].世界商業(yè)評論，2005(12):15-16.

[6] 張志超.河南中小企業(yè)面臨的主要問題與對策[J].河南理工大學(xué)學(xué)報:社會科學(xué)版，2008(4):40-45.