張彬彬 陳 茵

(集美大學誠毅學院，福建廈門361012)

改革開放以來，我國中小企業(yè)以其旺盛的生命力、靈活的經(jīng)營方式、快速的市場反應能力及提供眾多就業(yè)崗位等優(yōu)勢，逐步成為最具活力和發(fā)展?jié)摿Φ慕?jīng)濟群體。但是長期以來中小企業(yè)融資環(huán)境并不理想，在融資過程中仍存在著許多障礙。

一、我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

(一)中小企業(yè)面臨的融資困境

1.從商業(yè)銀行的角度分析

銀行貸款作為一種融資成本最低的融資方式，由于外部企業(yè)和自然人的股份具有分散股權的風險，中小企業(yè)不希望外部股東介入企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營，從而會更多地選擇銀行貸款。所以銀行貸款作為一種融資成本較低的融資方式被大多數(shù)中小企業(yè)所采用。但是，中小企業(yè)在向銀行貸款時，銀行會要求中小企業(yè)提供一系列的抵押或擔保，而且需要支付比大型企業(yè)貸款更高的浮動利息，銀行業(yè)的傳統(tǒng)觀念是在保證利益最大化的前提下，盡量將貸款發(fā)放給實力雄厚、貸款額度較大的大型企業(yè)，而中小企業(yè)不僅貸款額度小，且風險較大，自身利益很難保證，最終導致銀行形成重大型企業(yè)輕中小企業(yè)的思維模式，所以相對于大企業(yè)而言，中小企業(yè)能夠得到銀行貸款的幾率非常小。

2.從資本市場的角度分析

股權融資是指企業(yè)的股東愿意讓出部分企業(yè)所有權，通過企業(yè)增資的方式引進新股東的融資方式。股權融資籌措的資金具有永久性，無到期日，不需歸還，而且沒有固定的股利負擔，股利的支付與否和支付多少視公司的經(jīng)營需要而定。然而，中國的證券市場，一直以來都是重點扶持國有大中型企業(yè)上市融資，中小企業(yè)幾乎被拒之門外，雖然已經(jīng)推出了創(chuàng)業(yè)板，但是，主要是針對成長性好、科技水平高、資金密集度高的中小企業(yè)，對那些以解決就業(yè)為主，贏利水平不高，成長性一般的勞動密集型中小企業(yè)，想在資本市場上獲得融資可能性很小。

(二)中小企業(yè)存在融資困境的原因分析

1.外部原因

長期以來，國有大型企業(yè)能夠取得較好的經(jīng)濟效益，在國民經(jīng)濟中具有顯著的規(guī)模和競爭優(yōu)勢，因此，政府在制定金融政策時一般會比較關照大企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和政策需求，而對中小企業(yè)的政策支持力度較小。商業(yè)銀行在向企業(yè)提供貸款時也偏向于將資金借貸給國有企業(yè)，其市場定位始終偏重于大型企業(yè)集團，所以中小企業(yè)難以從資本市場上獲得有效融資。

2.從內部原因分析

首先，中小企業(yè)的普遍情況是經(jīng)營規(guī)模較小，自有資金較少，經(jīng)營業(yè)績不穩(wěn)定，抵御風險能力差，虧損企業(yè)較多，銀行和投資方對其投資風險較大。其次，中小企業(yè)融資過程中財務狀況缺乏透明度。許多中小企業(yè)對外披露信息非常謹慎，甚至頻頻出現(xiàn)財務信息摻假失真的現(xiàn)象。由于中小企業(yè)無法提供給銀行甄別風險所需的完整數(shù)據(jù)，這些都將導致銀企之間信息不對稱。因此信息不對稱問題是造成中小企業(yè)融資困難的根本原因。對于債權人和投資者而言在對中小企業(yè)做出借貸選擇時，擔心資金難以回收，也正是由于這種不對稱，造成中小企業(yè)在融資時受阻嚴重。

二、新型融資模式——網(wǎng)絡銀行

(一)網(wǎng)絡銀行融資的定義

網(wǎng)絡銀行融資是指建立在網(wǎng)絡中介服務基礎上的企業(yè)與銀行或第三方機構之間的一種借貸，其通過貸款人在網(wǎng)上填寫貸款需求申請與企業(yè)信息等資料，向銀行提出貸款申請而獲得貸款的一種新型融資方式。此種融資方式具有無需擔保物﹑利息低﹑貸款額度寬松﹑貸款速度快等特點，網(wǎng)絡銀行融資的最大優(yōu)勢在于在線上建立的企業(yè)網(wǎng)絡信用具有較高的公正性和客觀性，能在很大程度上解決中小企業(yè)與銀行的信息不對稱。例如，阿里巴巴與中國建設銀行合作建立的“網(wǎng)絡聯(lián)保機制”，在這種機制中，中小企業(yè)聯(lián)合獲取網(wǎng)絡誠信認證的企業(yè)成為網(wǎng)絡融資的聯(lián)保體，以聯(lián)保體的名義向銀行申請貸款，聯(lián)保體中的成員對貸款承擔連帶償還責任。中小企業(yè)通過網(wǎng)絡聯(lián)保體互相監(jiān)督，互相制約，既解決了中小企業(yè)缺乏抵押物的難題，又降低了銀行貸款違約風險。

(二)網(wǎng)絡銀行融資服務模式

1.銀行+企業(yè)

這一模式是指銀行借助自身的網(wǎng)絡平臺為客戶提供融資服務，提供服務的主體是銀行，實質上是將在銀行柜臺的人工業(yè)務移到網(wǎng)絡上辦理。例如，工商銀行推廣的網(wǎng)絡融資業(yè)務——“網(wǎng)貸通”，從制度上突破了傳統(tǒng)銀行業(yè)務制度模式，從流程上實現(xiàn)了網(wǎng)絡化、集中化操作。中小企業(yè)提供合格抵(質)押擔保即可申請“網(wǎng)貸通”，從客戶申請到發(fā)放貸款只需5個工作日，尤其適用于資金使用頻率高、周期短、貸款時間和空間不受限制的中小企業(yè)。而且網(wǎng)絡銀行貸款業(yè)務的準入門檻較低。

2.銀行+第三方平臺+企業(yè)

另一種網(wǎng)絡銀行融資服務模式是指銀行與第三方平臺合作，銀行利用第三方服務商的線上信用數(shù)據(jù)為中小企業(yè)提供低門檻的融資服務，同時依托電子商務的交易、支付、信用、物流、安全等各類平臺上的交易數(shù)據(jù)和信息，建立公正、透明、權威的第三方專業(yè)評估機構對網(wǎng)上企業(yè)的市場前景、信用行為等進行評估，為線上的中小企業(yè)發(fā)放貸款提供重要依據(jù)，大大降低了銀行的貸款成本和違約風險。例如，全球網(wǎng)是全國第一家以互聯(lián)網(wǎng)為技術手段，聯(lián)合政府、銀行、專業(yè)市場、商會等機構，搭建的具有開放性、全面性、綜合性的中小企業(yè)網(wǎng)絡融資服務平臺。將電子商務、銀行和中小企業(yè)連接起來，實現(xiàn)三方的利益共贏。

(三)網(wǎng)絡銀行融資相對于傳統(tǒng)融資方式的優(yōu)勢

中小企業(yè)的資金需求不同于其他企業(yè)，但是基于目前的融資環(huán)境很難滿足其個性化資金需求。網(wǎng)絡銀行融資模式的出現(xiàn)為中小企業(yè)構建了一個自由化、信息化的網(wǎng)絡融資環(huán)境。與傳統(tǒng)融資方式相比，網(wǎng)絡銀行融資具有以下優(yōu)勢:

1.突破了銀行與企業(yè)之間的信用障礙

對信貸機構而言，在放貸過程中最缺乏的就是企業(yè)真實的信用情況，中小企業(yè)缺乏有效的信用記錄和擔保抵押財產(chǎn)，財務制度不規(guī)范，會計信息透明度低。通過構建中小企業(yè)信用數(shù)據(jù)庫，信貸雙方形成長效動態(tài)的信用信息互動機制，可有效解決中小企業(yè)由于信息不對稱而產(chǎn)生的融資難題，增強銀企匹配。例如“全球網(wǎng)”，清除了信用管理這只攔路虎，截至2011年9月30日，銀行從全球網(wǎng)平臺獲貸客戶已達4381個，貸款總額118.5億元，大大提高了中小企業(yè)的貸款成功率。

2.降低了中小企業(yè)融資成本

傳統(tǒng)貸款業(yè)務審核時間較長，對中小企業(yè)的信用要求較高，評估繁瑣，導致貸款成本高，難以滿足中小企業(yè)資金需求量小、貸款頻率高的要求。中小企業(yè)通過網(wǎng)絡銀行融資服務平臺申請貸款時，完全可以全流程網(wǎng)上操作，簡化了貸款手續(xù)，提高了貸款效率，降低了整個信貸過程的成本。此外網(wǎng)絡銀行融資采用信用貸款模式，不需要對企業(yè)抵押物進行評估，對于企業(yè)而言節(jié)約了抵押物評估費和擔保費。

3.提高了貸款的安全性和信貸效率

在傳統(tǒng)信貸中，由于中小企業(yè)管理信息系統(tǒng)不健全，其信用信息很難及時傳遞給銀行，銀行僅憑借中小企業(yè)提供的資產(chǎn)狀況、貸款用途等進行信用風險評估具有一定難度。在網(wǎng)絡環(huán)境下銀行可以根據(jù)日常交易記錄建立中小企業(yè)信用檔案，通過網(wǎng)絡信用認證加強對中小企業(yè)信用的監(jiān)管，能夠及時有效地監(jiān)測融資企業(yè)貸款使用、企業(yè)未來產(chǎn)品價值和資金回流的情況，提高整個信貸過程的效率，確保信貸資金的安全。

三、我國網(wǎng)絡銀行的發(fā)展思路

(一)構建完善的網(wǎng)絡信用體系

網(wǎng)絡銀行融資模式采取無擔保和網(wǎng)絡聯(lián)保形式，把網(wǎng)絡信用作為評判中小企業(yè)的依據(jù)，大大降低了企業(yè)的貸款門檻，卻給提供資金的機構帶來了更大的信用風險，可能給銀行造成更大的信貸損失。目前我國網(wǎng)絡信用體系還不健全。因此，我國應從實際出發(fā)，借鑒國外信用體系的成熟經(jīng)驗，具體可以從以下幾個方面著手:首先，構建一個專門的網(wǎng)絡信用平臺，對我國中小企業(yè)信用情況進行信息的收集、整理、披露和查詢，完善中小企業(yè)網(wǎng)絡征信系統(tǒng)。其次，建立專業(yè)的第三方評估機構。對數(shù)據(jù)庫中的企業(yè)或者申請貸款的企業(yè)進行網(wǎng)絡信用評價，給予網(wǎng)絡信用評級。最后，建立網(wǎng)絡信息披露機制，對于違約的企業(yè)，可以設立相關的處罰條例和措施。如建立違約企業(yè)信用黑名單，在網(wǎng)絡上披露違約信息。

(二)提供個性化融資服務

目前我國網(wǎng)絡銀行推出的中小企業(yè)融資產(chǎn)品相似度很高，針對性不強。為了更好服務于中小企業(yè)的融資需求，網(wǎng)絡銀行應該推出針對性強的融資產(chǎn)品，注重提高服務的專業(yè)化和差別化。例如可以針對不同行業(yè)的中小企業(yè)或者正處于某個生命周期的中小企業(yè)的特殊融資需求，開發(fā)專門的融資產(chǎn)品。

(三)創(chuàng)新網(wǎng)絡借貸風險防控機制

網(wǎng)絡銀行融資除了要控制信貸風險，還要更加注重互聯(lián)網(wǎng)的潛在風險。目前網(wǎng)絡金融服務的安全程度受制于信息技術和安全技術的發(fā)展狀況，商業(yè)銀行應在信息安全技術的研發(fā)與推廣應用方面投入更多的人力和物力，從網(wǎng)絡技術方面進行風險防范。一方面，建立網(wǎng)絡安全防護體系，另一方面加快發(fā)展網(wǎng)絡加密技術。

(四)營造良好的網(wǎng)絡銀行融資發(fā)展環(huán)境

網(wǎng)絡銀行作為一種依托于網(wǎng)絡的新型金融服務平臺，其本質上是銀行信貸的一種網(wǎng)絡化形式。良好的網(wǎng)絡融資環(huán)境離不開政府的積極引導。首先，政府可以建立專門的管理機構為中小企業(yè)提供信息、制定政策、融資擔保等服務，并選擇相應的金融監(jiān)管機構對網(wǎng)絡借貸平臺進行監(jiān)管。其次，出臺相關的政策和鼓勵措施，引導和鼓勵更多的機構和投資者參與進來。最后，適時完善、補充相關法律法規(guī)，通過制定針對網(wǎng)絡銀行專門的管理辦法和法律法規(guī)，為網(wǎng)絡銀行的發(fā)展構建良好的法律環(huán)境。

(五)制定網(wǎng)絡銀行的長期發(fā)展規(guī)劃

首先，明確傳統(tǒng)銀行與網(wǎng)絡銀行并行發(fā)展的方向，以傳統(tǒng)銀行業(yè)務支撐網(wǎng)絡銀行業(yè)務的快速發(fā)展，并以網(wǎng)絡銀行業(yè)務來帶動傳統(tǒng)銀行業(yè)務發(fā)展，相互補充，共同發(fā)展。其次，網(wǎng)絡銀行發(fā)展要實施精品策略，打造服務品牌，體現(xiàn)網(wǎng)絡銀行服務的個性化、核心競爭力與市場優(yōu)勢。

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