李 娟

（南水北調東線山東干線有限責任公司，山東 濟南 250013）

山東省水資源利用面臨著嚴峻形勢，多年平均降水量679.5 mm，多年平均水資源總量303億m3，但人均水資源占有量僅為322 m3，不少地方靠超采地下水來支撐，導致海水入侵倒灌，產生地下漏斗區(qū)，地面嚴重沉降，人畜吃水困難。按目前用水水平及水資源保障現(xiàn)狀測算，到2020年全省總需水量351億m3，將缺水63億m3。南水北調工程是黨中央、國務院確定的一項重大戰(zhàn)略性基礎設施，南水北調東線工程的實施對于解決山東省水資源總量不足、改善水環(huán)境、加快工農業(yè)發(fā)展、改善民生、保障安全用水都具有十分重要的意義。南水北調山東段干線工程及續(xù)建配套工程的建設實施，將構建南北貫通、東西互濟、河湖庫渠連通、供排蓄泄兼籌的，集引水供水、防洪除澇、生態(tài)保護等功能于一體的山東現(xiàn)代化大水網(wǎng)。配套工程是南水北調東線工程的重要組成部分，為使南水北調東線工程盡早建成，盡早發(fā)揮效益，必須確保配套工程與主體工程同步實施，盡快組織實施好續(xù)建配套工程非常必要。

1 工程建設規(guī)模與資金需求

南水北調東線一期工程山東省續(xù)建配套工程分為魯南片、魯北片和膠東片三大片、14個單項、41個供水單元工程，共涉及13個市、68個縣（市、區(qū)）。年平均調江水量為14.67億m3。工程范圍為輸水干線分水口門至自來水廠以上部分，主要工程內容包括新（改、擴）建輸水渠道747 km、調蓄水庫62座、泵站88座，新建供水單管線路總長806 km。

2011年7月，《南水北調東線一期工程山東省續(xù)建配套工程規(guī)劃》（以下簡稱《規(guī)劃》）獲山東省政府批復，批復規(guī)劃總投資253.2億元。據(jù)測算，水廠及配水管網(wǎng)還需要約100億的投資，由各市、縣負責，按市場化運作方式同步推進。

2 工程建設資金籌措的主要來源與方式

續(xù)建配套工程投資巨大，僅靠地方難以籌措。資金籌集中應充分發(fā)揮政府對南水北調工程建設投資的主渠道作用，要按照國家公共財政制度的要求，發(fā)揮中央和地方兩方面的積極性，在南水北調工程管理體制、運行機制中要充分發(fā)揮好地方政府的積極作用。該工程既具有一般公益性水利工程的特點，同時，因其提供的產品和服務具有較高且穩(wěn)定的經(jīng)濟效益，應充分發(fā)揮市場機制作用，依靠穩(wěn)定的獲利能力盡可能吸引一部分民間資本，努力拓寬資金渠道。

2.1 建設資金初步籌措方案

按照國務院批準的 《南水北調工程總體規(guī)劃》，分水口門以下配套工程建設資金按照“誰受益，誰負擔”的原則，由各受益方負責，國家和省視財力情況適當補助。配套工程投資需要通過多渠道籌集解決。省政府批復續(xù)建配套工程規(guī)劃資金籌措方案為：資本金占40%，融資占60%。資本金中省級財力按東、中、西部三個標準給予不同比例的補助，剩余資本金由市級財力籌措40%，縣級財力籌措60%。

2.2 主要資金籌集渠道分析

對于資本金投資部分，主要籌措渠道可考慮山東省南水北調工程基金、新增財政專項投資或新辟水利建設基金及其他水利政策性投資、水資源費、土地出讓受益、城市建設維護稅、中央代地方增發(fā)國債等。

對于占總投資60%的融資部分，目前主要有銀行、信托、產權市場等融資渠道，加強南水北調配套工程建設的金融支持，綜合運用財政和貨幣政策，積極爭取配套工程建設中長期政策性貸款業(yè)務和信貸資金。在本文中，就融資部分的主要籌措渠道及其可靠性與合理性進行分析：

2.2.1 水利融資平臺

山東水利發(fā)展進入十二五時期，水利投融資渠道進一步拓寬，除省內各級銀行業(yè)金融機構外，目前省內已經(jīng)組建了包括山東水務發(fā)展有限公司在內的省、市、縣各級多家水利投融資公司，這些公司具有一定的融通資金、債券發(fā)行、盤活資產和水利保險等職能，搭建起省內水利投融資平臺，資金投向的重點是水價到位、配套資金基本到位的城鄉(xiāng)供水項目、重點工業(yè)供水項目和效益高的大型水利施工企業(yè)等。目前，這些公司已經(jīng)解決南水北調東線山東段等六大重點水利工程階段性建設的資金缺口問題，作為省重點建設水利項目南水北調續(xù)建配套工程，其建設實施要充分發(fā)揮省內各級投融資機構的金融服務職能，保障續(xù)建配套工程建設順利實施。

1）銀行貸款。銀行貸款是信貸融資的一種形式。2012-02-29，中國人民銀行、國家發(fā)改委、財政部、水利部、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會7部委以銀發(fā)［2012］51號文聯(lián)合下發(fā)了 《關于進一步做好水利改革發(fā)展金融服務的意見》（以下簡稱《意見》），進一步加大了對水利建設的信貸支持，提出了可行的服務方式和新型水利項目融資模式。此《意見》的下發(fā)，為山東省續(xù)建配套工程建設融資提供了基礎支撐。

山東省配套工程建設資金融資規(guī)模大，通過銀行貸款方式籌集配套工程建設資金，需要各金融機構擴大信貸傾斜力度，還需要金融機構攜手，廣泛采用銀團貸款、聯(lián)合貸款、委托貸款等方式，形成資金合力。另外，要爭取各類國家專項扶持資金和財政貼息資金等。

各市續(xù)建配套工程項目法人，根據(jù)本地區(qū)配套工程的建設特點和項目性質，結合實際償債能力來確定適合自己的信貸方式。一是可以直接向銀行貸款，進行融資；二是項目法人可以通過省內的水利投融資公司間接向銀行貸款。

2）發(fā)行債券。山東省續(xù)建配套工程還可以通過發(fā)行債券來籌集建設資金，各市續(xù)建配套工程項目法人，可以根據(jù)工程建設資金需要和今后運營期的盈利能力，可以以項目法人名義向社會資本市場直接融資，也可以通過當?shù)卣l(fā)行政府債券，以滿足本轄區(qū)內續(xù)建配套工程建設需要。兩種債券融資形式相比，政府債券的資信度通常較高，因而，政府債券的利率在各類債券中往往最低，籌資成本較小。

3）融資租賃?！兑庖姟分泄膭钽y行業(yè)金融機構聯(lián)合融資租賃公司增強對水利建設的支持力度，發(fā)展大型水利基礎設施設備等融資租賃服務。根據(jù)省政府批復《規(guī)劃》，山東省續(xù)建配套工程建設內容包括輸水渠道、調蓄水庫、泵站、供水管路等，是山東省今后兩年實施的省內重點水利基礎設施，在融資租賃業(yè)務中選擇這些基礎設施作為標的物，其建設所需大額資金完全可以采取融資租賃的形式，不轉移其所有權。為解決續(xù)建配套工程建設資金缺口問題,各市續(xù)建配套工程項目法人及時拓寬和確定建設項目標的物范圍，爭取水利投融資公司的資金支持和服務。

綜上，銀行貸款、債券、融資租賃三種融資形式相比較，銀行貸款比債券融資、融資租賃更加迅速方便，手續(xù)相對簡便，可以在較短的時間內迅速獲得所需的資金，但是籌資成本較大。一般來說，銀行不愿意提供巨額的長期貸款，銀行融資以中短期資金為主，因此，企業(yè)通過債券融資籌集的資金通常要比通過銀行融資更加穩(wěn)定，融資期限更長。相對于銀行貸款、債券兩種融資形式，融資租賃則需要確定水利建設項目標的物范圍。

2.2.2 社會資金

配套工程建設應充分利用市場機制，廣泛吸引社會資金參與配套工程建設。利用用水企業(yè)等戰(zhàn)略投資者積極穩(wěn)妥推進配套工程中經(jīng)營性水利項目進行市場融資，鼓勵政府部門以股權投資方式引導示范和帶動社會資金投資水利建設。據(jù)了解，水利部即將出臺《取水權轉讓管理暫行辦法》，該辦法為水權轉讓提供了制度支持，山東省配套工程建設可以通過置換水工程產權、確權水土資源開發(fā)等吸納社會投資。

3 結論

隨著南水北調東線山東段主體工程即將建成通水，配套工程建設迫在眉睫，各市要充分發(fā)揮政府在配套工程建設中的主導作用，除積極爭取中央投資支持外，強化水利規(guī)費征收，利用水利投融資平臺，吸納社會投資，擴大融資渠道。各市政府根據(jù)本地市情況采用適合自己的籌資渠道，解除配套工程建設的“瓶頸”制約，保障資金足額到位，工程建設順利實施。