□ 吳曉波

中國改革史上的經(jīng)濟(jì)演變＊

□ 吳曉波

今天向大家報告的題目是：中國改革史上的經(jīng)濟(jì)演變。這是個特別嚴(yán)肅和枯燥的題目，主要講的是企業(yè)的變革。目前中國的經(jīng)濟(jì)很像杭州六月的梅雨天氣，陰情不定，情況復(fù)雜。我想，我們先從1978年以后中國經(jīng)濟(jì)的變革，作一個簡單地回顧。1978年的時候，中國是全球第八大經(jīng)濟(jì)體，我國的經(jīng)濟(jì)總量排在意大利后面。30多年來，中國是唯一一個連續(xù)每年GDP增長超過8%的國家。在過去200年的世界工業(yè)歷史上，還從來沒有一個國家能夠連續(xù)保持這樣的增速，而且能夠保持30年。除了中國以外有一個國家保持29年，那就是新加坡，日本保持了26年。至今，中國以非常快的發(fā)展速度一路追趕，現(xiàn)在排在了全球第二大經(jīng)濟(jì)體，根據(jù)有關(guān)預(yù)測，我們有機會用12年左右的時間超過美國成為全球第一大經(jīng)濟(jì)體，我認(rèn)為這個未來是可以看到的。

在這樣的背景下，我們怎樣來看當(dāng)前的中國經(jīng)濟(jì)？

1998年以來中國經(jīng)濟(jì)的三駕馬車

今年中國的經(jīng)濟(jì)會不會好？ 1998年以后中國經(jīng)濟(jì)形勢出現(xiàn)了三駕馬車：一是中國制造，就是以外貿(mào)制造業(yè)為主的中國對外的制造產(chǎn)業(yè)；第二是以房地產(chǎn)和汽車消費為主的內(nèi)需市場，老百姓花錢主要是房地產(chǎn)和汽車消費為主；第三是以政府為主的投資性的城市化運動。這基本上就是十多年來拉動中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的三駕馬車，從我的判斷來看，在未來的五年內(nèi)這三駕馬車的情況不會改變。那么，現(xiàn)在的馬車處在什么情況呢？從1998年以后包括浙江、福建、廣東、江蘇等沿海城市的外貿(mào)貢獻(xiàn)率從20%左右增加到60%到70%，外貿(mào)對整個經(jīng)濟(jì)的拉動占比越來越高，浙江省的比例更加高。1978-1998年，這20年是通過進(jìn)口替代的方式，從國外引進(jìn)了很多生產(chǎn)線，最早是服裝生產(chǎn)線、電器生產(chǎn)線、飲料生產(chǎn)線，這樣的引進(jìn)叫進(jìn)口替代。1992、1993年的時候，國家的經(jīng)濟(jì)迅速地由短缺經(jīng)濟(jì)進(jìn)入到過剩經(jīng)濟(jì)，一下子多出來了。90年代的中期，企業(yè)之間都在互相“打架”，所以到1998年時候，海爾的老總感慨說“我的利潤像刀片一樣薄”。

1998年的金融危機非常危險，產(chǎn)能大量地過剩。當(dāng)時的國務(wù)院總理朱镕基開始搞改革，有幾條重大的改革影響到今天。第一是開放貿(mào)易。允許民營企業(yè)發(fā)展外貿(mào)經(jīng)濟(jì)，這下子把整個東南沿海的制造業(yè)徹底解放了出來，中國的產(chǎn)品大量出口全世界，進(jìn)入到Made in China的黃金時刻。第二是擴(kuò)大內(nèi)需。1998年中央政府出臺兩項政策，第一取消福利分房。就是原來的機關(guān)和事業(yè)單位編制人員，工作單位不再分配住房，開始進(jìn)入商品房的時代，任何人都必須自己買房子，此時中國人民銀行又緊接著出臺購房按揭貸款，一下子把老百姓買房子的熱情給激活了。第三是搞城市化運動，開始修沿海的高速公路，從上海一直修到沈陽，杭州修到寧波，形成南北大通道。

三項改革就此形成了拉動經(jīng)濟(jì)的三駕馬車，從目前情況來看，第一，最危險的是外貿(mào)。因為我們主要銷往的是歐美市場，但現(xiàn)在看來五年之內(nèi)歐美是絕對沒有復(fù)蘇的可能性。今年廣交會的成交額是十年來增長最低的，只有6%，而且還有很多的水分，Made in China的黃金時代已經(jīng)結(jié)束了?，F(xiàn)在的外貿(mào)企業(yè)必須要轉(zhuǎn)型，2008年以后到未來很長的時間，中國以內(nèi)需消費為主的市場大格局正在形成。

第二，內(nèi)需消費主要是以汽車和房地產(chǎn)為主。房地產(chǎn)涉及到65個行業(yè)，汽車涉及到72個行業(yè)，加在一起是130多個行業(yè)，這是兩個非常重要的行業(yè)。關(guān)于房地產(chǎn)大家都知道，從2009年12月份出臺“國四條”開始，到今天已經(jīng)超過了30個月，是1998年以后最長的一次房地產(chǎn)整頓。中國的汽車業(yè)在2008年全球金融危機以后，出現(xiàn)了逆市反彈，2009年中國的汽車生產(chǎn)量超過了36%，銷量超過了34%，產(chǎn)銷量歷史性地超過美國成為第一大消費國，這在工業(yè)歷史上是了不得的事情。這說明什么？說明中國經(jīng)濟(jì)其實已經(jīng)全面超過美國成為全球第一制造大國。上個月美國又出了一本書——《第三次工業(yè)革命》，這本書非常熱，美國人預(yù)言說：在未來美國有機會將工業(yè)制造的領(lǐng)導(dǎo)權(quán)從中國人手上奪回去。他的理由是機械手會降低整個制造業(yè)的用工成本。當(dāng)用工成本下降之后美國的制造能力就非常強，整個制造業(yè)會重新回到發(fā)達(dá)國家，我國現(xiàn)在就靠勞動力成本低，而美國靠的是機械手段。

2011年我國的汽車產(chǎn)銷持續(xù)下滑百分之二十幾。到今年上半年我了解到幾個汽車廠的情況，高端車還可以，比如說奔馳、奧迪，今年1-5月份增長5%左右，而中端和低端車開始下滑，并且下滑得很厲害。

第三，政府性投資的城市化建設(shè)。1978年我們的城市化率只有18%，是典型的農(nóng)業(yè)國。而到去年城市化率已超過50%，全中國有一半是城市。在城市化運動中政府性投資搞建設(shè)，有一個政策性規(guī)律，一般來講中央和地方政府的投資是5∶5，地方政府以融資的方式進(jìn)行投資，然后通過土地增值來進(jìn)行回收。2008年全國地方政府的融資平臺獲得資金大概在2萬億人民幣左右，而去年審計總署公布的數(shù)字大概在11萬億元左右，總的來講4萬億投資以后地方政府的債務(wù)增加了4-5倍，由2萬億增加到了10多萬億，超過了一年的中國新增貸款投資，所以現(xiàn)在地方的債務(wù)風(fēng)險也很大。

從全球來看，當(dāng)今中國還是全世界最好、最健康、增長最快的經(jīng)濟(jì)體。從2006年開始中國每年新建房子的量相當(dāng)于俄羅斯整個國家國土面積上房屋保有量的總和，這6年相當(dāng)于建了6個俄羅斯。我們在進(jìn)行人類歷史上最偉大的一次地球改造運動，所以全世界看中國是表現(xiàn)最好的。1980年，美國有一本非常著名的書叫《第三次浪潮》，說人類的物質(zhì)文明史，第一次浪潮叫做農(nóng)業(yè)革命，第二次浪潮叫做工業(yè)革命，第三次浪潮是信息化革命。書中預(yù)言世界將進(jìn)入到第三次浪潮，實際上2003年以后，信息化革命對美國經(jīng)濟(jì)的拉動已經(jīng)徹底結(jié)束了。為什么？所有的技術(shù)創(chuàng)新、技術(shù)發(fā)明都已經(jīng)完成，美國從2000年以后整個戰(zhàn)略性基金早就從互聯(lián)網(wǎng)移出來了?，F(xiàn)在美國人認(rèn)為，第四次浪潮是新能源、新材料、節(jié)能環(huán)保、醫(yī)藥革命。

2012，宏觀經(jīng)濟(jì)的四大特點如何？

對于今年我國的宏觀經(jīng)濟(jì)，我認(rèn)為大概會出現(xiàn)這四個特點：第一個特點叫“政強民弱”。三駕馬車，該拉動哪一家？外貿(mào)很難。內(nèi)需，就要看房地產(chǎn)和汽車。老百姓沒有熱情買房子嗎？是有的。所以全國大概有27個城市，包括杭州在內(nèi)都開始松動二手房的買賣。上個月杭州市的房屋交易套數(shù)已經(jīng)回到了2009年時期，這是歷史上的第二個高點。但中央政府是不會把它放開的，所以內(nèi)需還是處在十字路口，政府只能靠這三駕馬車，中國經(jīng)濟(jì)還是要靠政府性投資，這就是“政強民弱”。第二個特點叫“西高東低”，浙江、福建、廣東不是本輪政府投資的重要地區(qū)，特別是浙江省。所以浙江想到一個辦法叫做呼喚“浙商回歸”，希望民間資金回來。第三個特點“樓冷股熱”。通過兩個市場的過熱來告訴消費者的恐懼心理，一個是房市，一個是股市。2008年突然間股票開始狂漲，到2009年三季度的時候整個泡沫開始形成。今年和2008年不一樣，政府已經(jīng)在房地產(chǎn)市場上非常小心了，房地產(chǎn)已經(jīng)變成了中國社會貧富差距最大的變壓器，中國現(xiàn)在縣級政府的財政收入72%是來自于土地出讓金收入，成為了地方政府最大的資金獲取來源。然后老百姓又把土地變成一個避險性投資，在土地市場里面從地方政府到投資人出現(xiàn)雙方擠兌的現(xiàn)象。政府死死把融資卡住，就像一個皮球氣很足，各個人都來推，他們很辛苦，皮球也很辛苦。哪一天你把皮球一放之后就彈起來了，但是如果皮球不彈起來怎么辦？最好搞改革，改變分稅制，如果不搞改革，那只有兩個辦法，第一是你有水都放空，第二你把這個皮球給戳破，如果你不敢戳破這個皮球，我們的總體就很糟糕，整個皮球就破在那里。這就是房地產(chǎn)的問題。股市從郭樹清上任以后就不斷的催熱，給基金公司開會要他們大膽一點，降低了QFII的準(zhǔn)入門檻，從50億美金降到5億美金，降低了1/10，然后《人民日報》不斷的發(fā)社論，鼓動人們?nèi)コ垂善?，股價還是不漲。股價不漲的原因：第一個原因宏觀經(jīng)濟(jì)不好，漲什么？股市是實體經(jīng)濟(jì)的晴雨表，你實體經(jīng)濟(jì)不好股票漲什么。第二個原因當(dāng)股票開始漲的時候IPO就來了，政府把資本市場當(dāng)成了消化貨幣流動性過剩的大池子。一個土地市場是一個大池子，第二股票市場是一個大池子，土地市場不敢動，開始就靠股票市場。第四叫“實弱金強”，今年的實體經(jīng)濟(jì)，因為消費不足，政府對資本市場會有一個推動，所以今年的資本市場會非常的熱，投資投機性很強。

通脹壓力有沒有辦法得到緩解？

巴菲特說通貨膨脹是投資最大的敵人，或者說通貨膨脹是所有人的敵人，沒有人在通貨膨脹中獲益。老百姓對物價上漲很敏感，大家關(guān)心以后物價會不會平一點？會下滑一點？我給大家作個簡單判斷，改革開放30年來，已經(jīng)波動了幾次，基本以10年為周期波動一次，整個80年代，中國是一個高發(fā)展、高物價的時期。為什么整個80年代物價上漲很厲害？因為1978年以前中國是計劃經(jīng)濟(jì)，所有東西都是憑票供應(yīng)，通過票據(jù)來控制你的需求。當(dāng)政府控制了你的需求的時候就等于控制了物價。改革開放就是不斷縮小物價管制的過程、物價上漲的過程。所以很多人認(rèn)為80年代的改革主軸就是物價改革。一個國家的經(jīng)濟(jì)不可能長期的處在一個高速發(fā)展期，物價也不可能不漲。我在2008年寫過的一篇文章中曾說過，我們的錢將變成不值錢。中國已經(jīng)進(jìn)入到一個長期的通貨膨脹時期，2007年以后，如果比照日本經(jīng)驗的話還不到10年，從今天開始不要指望物價會跌，我們要學(xué)習(xí)在通貨膨脹的年代里打理好我們的生活和我們的財富。

你口袋里的錢在過去三年里貶值了多少？我給大家看兩個數(shù)據(jù)，一個是黃金，第二個是M2，就是廣義貨幣，你的居民儲蓄、企業(yè)儲蓄和全社會貨幣流通總量。這兩個東西在過去三年發(fā)生什么變化？黃金在2008年9月份的價格是232元/克，三年后，2011年9月的價格是472元/克，三年漲了103%。M2，廣義貨幣，2008年9月份的時候是44.9萬億，到了2011年9月份是78.05萬億元，三年增長了73.3%。靜態(tài)計算，在過去三年里人民幣的實際購買力每年縮水20%左右。

抵抗通貨膨脹大致有三個辦法：從全球經(jīng)驗來看，想要物價下跌大概是不太可能了，物價還要不斷地上漲。在這樣的情況下我們怎么抵抗通貨膨脹？第一個辦法，有三樣?xùn)|西是能夠保值的，我不能夠說它一定能夠增值，第一是農(nóng)副產(chǎn)品。家里你如果有塊地千萬別賣給政府，這個很值錢，地上如果還有兩棵茶樹的話更好，不管物價漲的怎么樣，茶葉的價格都跟著漲。第二是貴金屬，第三不動產(chǎn)。這三個是能讓你跟上通貨膨脹速度的保值商品。第二個辦法，提高家庭負(fù)債率。要敢于借錢，特別是年輕人。第三個辦法，對年輕人來講是最靠譜的辦法，那就是提高你的學(xué)術(shù)修養(yǎng)、提高你在這個市場上的競爭力。在未來的市場上最值得投資的是你自己，從你的健康、你的知識，你的職場能力，你把自己變的很強大，再怎么通貨膨脹都不會受影響。第一個辦法能夠保值，第二個辦法能夠套利，第三個辦法能夠真正贏得競爭力。

走出當(dāng)下經(jīng)濟(jì)的幾個十字路口

2004年中國民營企業(yè)的平均壽命是3.7年，2011年平均壽命是2.9年，這是中科院的數(shù)據(jù)。說明過去的十年里中國民營企業(yè)的生存壽命沒有增長，反而在降低，說明中國確實是一個競爭超級激烈的國家。美國企業(yè)平均壽命為8.2年，日本是12.5年，中國民營企業(yè)壽命很短，每年有100萬家企業(yè)倒閉，有60%在五年內(nèi)倒閉，40%在18個月內(nèi)倒閉，85%在十年內(nèi)消亡。但是中國每年有120萬家企業(yè)重建，現(xiàn)在與十年前最大的區(qū)別是中國有1.8萬家風(fēng)險投資企業(yè)，從創(chuàng)業(yè)角度來講，現(xiàn)在中國仍然是全世界最好的創(chuàng)業(yè)之國。

現(xiàn)在中國的商業(yè)界發(fā)生著巨大的革命，這個革命是有三件事構(gòu)成：第一是市場越來越細(xì)分化，越來越細(xì)分化的市場和越來越成熟的消費為中小企業(yè)創(chuàng)造了極大的生存空間，你在很細(xì)小的市場里只要做到全國前列就能夠生存下來，就有很好的機會。第二是在中國出現(xiàn)了80后、90后一批新人，他們成為了中國消費市場的主力軍。50、60、70后這些人所建立的商業(yè)秩序、商業(yè)模式都有可能被顛覆。第三是電子商務(wù)的渠道和商業(yè)模式的創(chuàng)新現(xiàn)在存在著巨大的變量，在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域所有的消費模式、所有的商品形態(tài)都在變化。有變化就有未來，所以市場被切的越來越細(xì)，新的消費正在形成，所有的商業(yè)模式都在變化。中國的內(nèi)需市場從今以后會有開天辟地的變化，這是讓人特別感到高興的事。前面雖然講了宏觀經(jīng)濟(jì)看到無數(shù)的陰霾，回到消費市場你會感覺變化正在發(fā)生，這是基于中國人的消費習(xí)慣在發(fā)生著變化，所以現(xiàn)在確實是創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)建品牌非常好的時機。

這是第一條十字路口，我們現(xiàn)在的宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)2008年三季度以后最困難的時期。我國30多年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，總體看年均保持著9.4%的GDP增長，每年高速發(fā)展，但是在波動中高速發(fā)展。多少時間波動一次？4-5年就波動一次。以下這些年就是宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)生重大波動的年份，1978、1981、1984、1988、1993、1998、2004、2008和現(xiàn)在。經(jīng)濟(jì)發(fā)生波動的主要表現(xiàn)是什么？兩種狀況：一種是經(jīng)濟(jì)過熱，一種是經(jīng)濟(jì)過冷。經(jīng)濟(jì)過熱和過冷都會造成經(jīng)濟(jì)的重大波動，然后政府就要進(jìn)行調(diào)控。到底過熱和過冷哪個好呢？都不好。是過熱危險還是過冷危險？過冷危險。為什么？經(jīng)濟(jì)過熱會帶來什么？2009、2010年過熱增長的最大結(jié)果是帶來是經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，貧富差距拉大，然后少數(shù)人賺了很多的錢。經(jīng)濟(jì)過冷呢？老板跑了，經(jīng)濟(jì)開始消退，需求沒有。經(jīng)濟(jì)一旦簫條以后中國最大的問題就是失業(yè)率提高。中國每年有1400萬農(nóng)民轉(zhuǎn)化為城市人，每年有650-700萬的大學(xué)畢業(yè)生，加在一起是兩千萬人，所以中國最可怕的是失業(yè)率提高的問題。由此可以看出經(jīng)濟(jì)過冷比過熱更可怕。目前就處在一個經(jīng)濟(jì)過冷期，政府希望通過某種方式重新拉動，現(xiàn)在看來經(jīng)濟(jì)被拉起的概率是非常高的，但是如果不通過改革的方式來拉起，那就是把所有的矛盾都掩蓋然后再做一個泡沫。

第二個十字路口，這些年份都是企業(yè)倒閉的年份，但因為中國經(jīng)濟(jì)在高速發(fā)展，同時又是一個彎道超越的年份。之前的2008、2004、1998這些年份就是彎道超越的年份。整個宏觀經(jīng)濟(jì)的波動造成企業(yè)必須要因人而立。大企業(yè)戰(zhàn)略變化的恐懼性，南方有一個企業(yè)叫做“華為”，1988年的時候創(chuàng)辦的，現(xiàn)在是中國質(zhì)量最好的企業(yè)，它出了一個“華為基本法”，“華為基本法”的第一條就是華為永遠(yuǎn)只做電信設(shè)備供應(yīng)商，永遠(yuǎn)不進(jìn)入信息服務(wù)產(chǎn)業(yè)，今年一季度華為公布2010年的年報，打開一看開始笑，為什么？2011年華為的營業(yè)收入超過2千億，進(jìn)世界500強沒有任何懸念。第一電信供應(yīng)設(shè)備11年增長6%，而另外板塊，一個增長46%，一個增長76%。46%是什么？是華為的終端產(chǎn)品，華為手機。第二個是華為的信息服務(wù)產(chǎn)業(yè)，占76%。在1998年認(rèn)真分析了華為基本法的時候，是沒有想到后面的兩個產(chǎn)業(yè)，他必須要做后面兩個產(chǎn)業(yè)，因為與移動互聯(lián)網(wǎng)的信息有關(guān)，所以1998年的華為和2012年的華為是兩個華為。這些變化是整個宏觀經(jīng)濟(jì)在變，它必須要變。

第三個十字路口就是中國整個產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)由外貿(mào)拉動轉(zhuǎn)向內(nèi)需驅(qū)動。這個是30年的產(chǎn)業(yè)結(jié)果，非常的清晰，前20年是以內(nèi)需為主，吃穿用的輕型產(chǎn)業(yè)為主，1998年以后，外貿(mào)向內(nèi)貿(mào)拉動，然后整個產(chǎn)業(yè)由輕型產(chǎn)業(yè)向能源、房地產(chǎn)做轉(zhuǎn)移，到了2008年以后全球經(jīng)濟(jì)危機整個產(chǎn)業(yè)由外貿(mào)向內(nèi)貿(mào)轉(zhuǎn)移，然后制造業(yè)向服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)移。我們現(xiàn)在正處在一個新的重大的產(chǎn)業(yè)變化之中，當(dāng)外貿(mào)向內(nèi)貿(mào)轉(zhuǎn)移的時候，是不能用1998年的辦法的。1998年以前我們怎么做的？第一個辦法是靠幾個成本：靠土地成本、人力成本，稅收成本，環(huán)保成本，然后當(dāng)你靠這些成本優(yōu)勢把企業(yè)搞起來以后，向政府要很大的地，然后做很大的規(guī)模，靠成本優(yōu)勢和規(guī)模優(yōu)勢建立起了中國制造的能力。而今天還有幾個優(yōu)勢？應(yīng)該說什么優(yōu)勢都沒有了。所以第四個十字路口是當(dāng)你要完成這個重大轉(zhuǎn)移的時候，我們要以信息化革命的手段全面再造我們的制造業(yè)。這個時機是非常好的。整個電子商務(wù)的發(fā)展空間非常大，中國現(xiàn)在是3%，美國已經(jīng)超過8%了，未來的中國企業(yè)會出現(xiàn)怎樣的模型，我們要寄希望于70、80和90后，只有他們能建立這樣的企業(yè)，叫“電子商務(wù)+專業(yè)公司+小制造”，這就是我們未來的變化。

未來中國經(jīng)濟(jì)有兩個重要的關(guān)鍵詞，第一個關(guān)鍵詞是發(fā)展。在發(fā)展中，我們有望超過美國成為全球第一大經(jīng)濟(jì)體。第二高物價，通貨膨脹。所以在高發(fā)展和高物價的推動下，中國經(jīng)濟(jì)在十多年后超過美國，然后這個過程中整個產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)由外貿(mào)向內(nèi)需轉(zhuǎn)型，由制造向服務(wù)轉(zhuǎn)型。

我們對中國的未來應(yīng)該是充滿信心的。

＊本文系根據(jù)作者在浙江人文大講堂上的演講錄音整理。

作者吳曉波,男，財經(jīng)作家，“藍(lán)獅子”財經(jīng)圖書出版人，上海交通大學(xué)EMBA課程教授，哈佛大學(xué)訪問學(xué)者（杭州 310004）。

責(zé)任編輯：凌 雁