■查慧園 劉 洋

擔保機構(gòu)作為溝通銀行與企業(yè)信貸需求的鏈條與橋梁，其自身的營運狀況向上影響到金融機構(gòu)，向下影響到企業(yè)。識別運營良好的擔保機構(gòu)，并進一步增強擔保機構(gòu)的綜合競爭力和抗風險能力，關(guān)系到區(qū)域經(jīng)濟建設(shè)的良好運行與長遠發(fā)展。本文就擔保機構(gòu)引入第三方信用評級體系進行探討，以期對江西省鄱陽湖生態(tài)經(jīng)濟區(qū)的金融支持問題有所完善。

一、江西省擔保機構(gòu)情況

近年來，隨著擔保體系的改善和擔保資金的大幅增加，擔保業(yè)的運行質(zhì)量和風險管理能力也不斷增強，擔保機構(gòu)的整體水平和風險管理能力有了明顯的提升。但是對于尚處于轉(zhuǎn)軌階段的信用擔保業(yè)而言也存在一定問題。根據(jù)我們調(diào)查與工信部官方網(wǎng)站公布數(shù)據(jù)顯示:江西省信用擔保機構(gòu)2010年數(shù)據(jù)與2009年相比數(shù)量有所增加，帶來的經(jīng)濟效益與社會效應(yīng)顯著，但仍存在資金少、規(guī)模小、風險大、擔保實力偏弱等問題。

(一)擔保機構(gòu)實力增長

截至2010年底，江西省信用擔保機構(gòu)數(shù)量268戶，其中2010年新增擔保機構(gòu)數(shù)量65戶，增幅24.25%，注冊資本1億元以上的擔保機構(gòu)數(shù)量為22戶，占總量的8.21%;同期，全國信用擔保機構(gòu)數(shù)量4817戶，其中2010年新增擔保機構(gòu)數(shù)量-730戶，增幅-15.15%，注冊資本1億元以上的擔保機構(gòu)數(shù)量為1770戶，占總量的36.74%。江西省擔保機構(gòu)實收資本共計117.4億元，其中貨幣出資98.5億元，貨幣出資占實收資本的83.90%;全國擔保機構(gòu)實收資本共計3915億元，其中貨幣出資3620億元，貨幣出資占實收資本的92.46%。

江西省信用擔保機構(gòu)數(shù)量占全國數(shù)量的5.56%，但信用擔保機構(gòu)實收資本卻僅占全國總額的3%，貨幣出資比例也未達全國平均水平。在銀監(jiān)會、工業(yè)和信息化部等七部委《融資性擔保公司管理暫行辦法》(七部委3號令)有關(guān)要求下，全國加強了對融資性擔保機構(gòu)的規(guī)范整頓，全國中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)數(shù)量明顯減少。江西省共計478家融資性擔保機構(gòu)參與規(guī)范整頓，經(jīng)初步審核，353家融資性擔保機構(gòu)符合審核條件，125家融資性擔保機構(gòu)將退出擔保行業(yè)，但目前江西省的中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)數(shù)量卻呈現(xiàn)上升趨勢，其所增加的信用擔保機構(gòu)信用水平有待考證。

(二)擔保機構(gòu)效應(yīng)增長

江西省提供擔保額518.9億元，其中2010年新增貸款擔保額215.6億元，增幅41.55%;全國提供擔保額15800億元，其中2010年新增貸款擔保額9794億元，增幅61.99%。江西省受保企業(yè)數(shù)量2.2萬戶，其中2010年新增受保企業(yè)數(shù)量0.7萬戶，增幅31.72%;全國受保企業(yè)數(shù)量35萬戶，其中2010年新增受保企業(yè)數(shù)量22萬戶，增幅62.86%。江西省受保企業(yè)新增就業(yè)崗位18.8萬個，新增銷售收入415億元;全國受保企業(yè)新增就業(yè)崗位209萬個，新增銷售收入2004億元。

2010年江西省117.4億元的擔保資金只做到215.6億元擔保業(yè)務(wù)，擔保放大不到2倍，而全國3915億元的擔保資金做到9794億元擔保業(yè)務(wù)，擔保放大了2.5倍。江西省信用放大能力不及全國平均水平。江西省受保企業(yè)新增就業(yè)崗位占全國比例的9%，新增銷售收入占全國比例的20.7%?？梢?，江西省擔保機構(gòu)為中小企業(yè)提供擔保帶來的經(jīng)濟效益大于社會效應(yīng)。

(三)金融機構(gòu)與擔保機構(gòu)的貸款合作

鄱陽湖生態(tài)經(jīng)濟區(qū)建設(shè)中，絕大多數(shù)金融機構(gòu)表現(xiàn)出金融支持態(tài)勢。亞洲開發(fā)銀行、中國銀行、中國工商銀行等通過授信、發(fā)放貸款、組建投機基金等方式支持鄱陽湖生態(tài)經(jīng)濟區(qū)的發(fā)展。但全國陸續(xù)爆出的擔保機構(gòu)丑聞，使多家銀行不得不收緊貸款，中小企業(yè)貸款難成為重要問題。金融機構(gòu)與擔保機構(gòu)的合作是解決貸款風險的有效舉措之一，擔保機構(gòu)作為金融機構(gòu)的風險緩沖器，對違約貸款承擔較大責任，兩者的合作內(nèi)容包括擔保放大倍數(shù)、貸款風險分擔比例、貸款擔保的合作流程、保證方式的約定、擔保保證金的管理約定等。銀行不僅依賴擔保機構(gòu)分擔風險，而且依賴擔保機構(gòu)拓展業(yè)務(wù)范圍、繳存保證金存款。

鄱陽湖經(jīng)濟區(qū)建設(shè)中信用擔保機構(gòu)和金融機構(gòu)之間建立了密切的合作關(guān)系。但是部分中小民營擔保機構(gòu)的不規(guī)范經(jīng)營，也讓銀行有所顧慮。許多銀行為了規(guī)避風險更愿意與政策性擔保機構(gòu)合作，但江西省政策性擔保機構(gòu)僅占全省擔保機構(gòu)的46%。規(guī)范好中小民營擔保機構(gòu)，成為鄱陽湖生態(tài)經(jīng)濟區(qū)建設(shè)的重要任務(wù)。

二、擔保機構(gòu)引入第三方信用評級體系的必要性與緊迫性

擔保機構(gòu)不同于一般受評企業(yè)，其機構(gòu)信息搜集渠道窄致使許多民間評級機構(gòu)很難準確評判擔保機構(gòu)的質(zhì)量及信用狀況。在擔保行業(yè)引入相對獨立的信用評級體系對銀行、貸款企業(yè)、擔保機構(gòu)自身以及監(jiān)管部門都是有益的。

(一)擔保機構(gòu)引入第三方信用評級體系的意義

信用是擔保機構(gòu)的經(jīng)營之本，擔保機構(gòu)作用的實質(zhì)是提升被擔保企業(yè)的信用程度，因此，有必要引入第三方評級體系對擔保機構(gòu)自身的資信狀況進行評價。

1.有利于銀行方

研究發(fā)現(xiàn)，較低的信用等級對應(yīng)著較高的違約率，而最高等級的違約率與最低等級的違約率相差了7.27個百分點。對擔保機構(gòu)信用評級而言，其核心的價值表現(xiàn)之一就是幫助銀行了解擔保機構(gòu)的優(yōu)劣，選擇風險度可承受的擔保機構(gòu)作為貸款事項的風險分擔人。銀行與擔保機構(gòu)協(xié)商的擔保放大倍數(shù)、貸款風險分擔比例、保證金等都可以將評級報告作為重要參考依據(jù)。銀行可選擇性地與級別高的擔保機構(gòu)合作，并給予級別高的評級機構(gòu)以優(yōu)惠待遇。

2.有利于貸款企業(yè)方

貸款企業(yè)想要獲得貸款，尋找長期穩(wěn)定的擔保機構(gòu)成為首要解決的問題。信用評級的推出，使得融資企業(yè)能充分利用擔保機構(gòu)的信用狀況量化評判結(jié)果，選擇資質(zhì)優(yōu)良的擔保機構(gòu)為其擔保。選擇一個資質(zhì)優(yōu)良的擔保機構(gòu)作為貸款企業(yè)長期合作方，充分利用擔保機構(gòu)的信用度，促進融資的快速完成。

3.有利于擔保機構(gòu)

信用等級的高低直接代表著擔保機構(gòu)的綜合實力，等級越高更能夠獲得需要擔保企業(yè)的信賴，得到金融機構(gòu)的廣泛認可。擔保機構(gòu)不但可以通過信用等級了解自身信用狀況，形成完備的資料檔案，及時改善經(jīng)營管理，同時還能夠降低市場調(diào)研的成本，及時獲取競爭對手的信用狀況，調(diào)整商業(yè)策略，贏得競爭主動權(quán)。

4.有利于監(jiān)管部門

監(jiān)管部門在對中小擔保機構(gòu)進行行業(yè)管理時，可以將第三方信用評級數(shù)據(jù)作為科學管理的參考和依據(jù)。一方面，可以使監(jiān)管部門緩解不能去實地全面、客觀考察的矛盾;另一方面，可以使監(jiān)管部門減少日常、繁瑣的管理工作，對重點方面進行事前的監(jiān)管與調(diào)控。

(二)擔保機構(gòu)引入第三方信用評級體系的緊迫性

近年來，信用擔保在江西省也引起政府及社會的高度重視，緩解了鄱陽湖生態(tài)經(jīng)濟區(qū)建設(shè)中企業(yè)融資擔保難的問題，但由于一系列問題的存在，導(dǎo)致?lián)C構(gòu)發(fā)展緩慢。加之擔保機構(gòu)內(nèi)部經(jīng)營管理水平逐漸下滑以及近來擔保業(yè)行業(yè)丑聞頻現(xiàn)，促使擔保機構(gòu)急需引入第三方信用評級體系。

1.銀行政策對擔保貸款收緊

近年來，大多數(shù)中小企業(yè)感到融資成本加大，融資顧問費增加。許多銀行都采取收緊銀擔合作，部分銀行讓貸款客戶提前還貸。一些企業(yè)擔心還款后不給續(xù)貸，故意拖著不還，擔保機構(gòu)受到銀行與企業(yè)的雙面夾擊，代償可能性增加。擔保公司的經(jīng)營成敗很大一部分取決于銀行的信貸政策，而當前擔保公司由于銀行政策收緊導(dǎo)致資金鏈緊張，經(jīng)營風險進一步加大，很有必要引入第三方信用評級體系對風險進行預(yù)警。

2.擔保機構(gòu)內(nèi)部經(jīng)營管理不規(guī)范

擔保業(yè)一直屬于高風險低收入行業(yè)，擔保業(yè)務(wù)保費率偏低，收益不能有效覆蓋風險，該種行業(yè)性質(zhì)導(dǎo)致了絕大多數(shù)擔保機構(gòu)在經(jīng)營過程中投機行為泛濫。政策性擔保機構(gòu)由于受到政府部門干預(yù)，風險由國家承擔，運營上不夠科學規(guī)范;盈利性擔保機構(gòu)追求高收益，操作程序不完善、風險控制制度不健全，開展大量的“過橋貸款”業(yè)務(wù)，造成擔保機構(gòu)資金鏈斷裂現(xiàn)象。經(jīng)營管理的任何一個環(huán)節(jié)不規(guī)范，都有可能導(dǎo)致企業(yè)遭受損失。

3.擔保行業(yè)丑聞頻現(xiàn)

2012年初，擔保業(yè)頗具影響力的擔保機構(gòu)華鼎融資擔保公司董事長陳奕標失蹤，華鼎公司的資金鏈緊張陷入崩盤的困局。事后多家媒體對此事作出報道:“在此之前，華鼎擔保與多家銀行曾有合作，注冊資金7.6億元，在保余額29億元左右，但已經(jīng)墊付的資金多達5億至6億元，流動資金僅為1億至2億元?！比A鼎擔保事件并非個例，2011年，全國出現(xiàn)了河南、福建、江蘇、廣東、北京等一系列擔保事件，這些事件的發(fā)生給金融行業(yè)敲響了警鐘。銀行也加大力度整治與不規(guī)范擔保機構(gòu)合作的項目，擔保行業(yè)的內(nèi)部運營情況令人擔憂。

在鄱陽湖生態(tài)經(jīng)濟區(qū)建設(shè)過程中，大量中小企業(yè)貸款都需要通過擔保機構(gòu)提升融資的可獲得性。因此，擔保機構(gòu)引入第三方信用評級體系顯得尤為迫切，它直接關(guān)系到鄱陽湖生態(tài)經(jīng)濟區(qū)的可持續(xù)發(fā)展。

三、擔保機構(gòu)引入第三方信用評級體系的對策與建議

鄱陽湖生態(tài)經(jīng)濟區(qū)建設(shè)金融支持的關(guān)鍵問題就是確保資金鏈的良性運轉(zhuǎn)，而擔保機構(gòu)作為保駕護航的舵手也急需標準化和規(guī)范化。鑒于擔保行業(yè)現(xiàn)狀，我們認為在規(guī)范擔保機構(gòu)的第三方信用評級體系的同時，要做好擔保機構(gòu)信用評級與企業(yè)信用評級的接軌工作，完善監(jiān)管機制與法律，創(chuàng)造一個和諧的評級環(huán)境。

(一)規(guī)范擔保機構(gòu)的第三方信用評級體系

擔保機構(gòu)的第三方信用評級體系并不是獨立的評級系統(tǒng)，嵌入國家企業(yè)信用評級體系的分支，是在人民銀行的企業(yè)信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫基礎(chǔ)上所建立擔保機構(gòu)評級體系。只有規(guī)范了嚴密、合理的擔保機構(gòu)信用評級體系，才能保證擔保機構(gòu)的評估結(jié)果科學、有效、客觀、公正。其設(shè)置如圖1所示:

圖1 擔保機構(gòu)引入第三方信用評級體系

整個系統(tǒng)是個并行的循環(huán)體，其中包括了以下幾個環(huán)節(jié):(1)債務(wù)企業(yè)、商業(yè)銀行、工商、稅務(wù)、統(tǒng)計等部門將日常的信用數(shù)據(jù)報送給企業(yè)信用信息數(shù)據(jù)庫并通過該數(shù)據(jù)庫申請查詢所需信用信息;(2)擔保機構(gòu)通過企業(yè)信用信息數(shù)據(jù)庫申請查詢信用信息并向數(shù)據(jù)庫提出異議申請;(3)征信機構(gòu)將日常信息數(shù)據(jù)反饋給企業(yè)信用信息數(shù)據(jù)庫并通過該數(shù)據(jù)庫信息生成各類信用報告給債務(wù)企業(yè)、商業(yè)銀行、工商、稅務(wù)、統(tǒng)計等部門以及擔保機構(gòu);(4)債務(wù)企業(yè)、商業(yè)銀行、工商、稅務(wù)、統(tǒng)計等部門以及擔保機構(gòu)日常信用信息定期反饋給征信機構(gòu);(5)監(jiān)管部門、人民銀行、行業(yè)協(xié)會等監(jiān)管機構(gòu)對企業(yè)信用信息數(shù)據(jù)庫的真實性、完整性、有效性等進行監(jiān)督與管理。

擔保機構(gòu)信用評級等級設(shè)置可以采用最原始的九級分類，可采用信用金字塔的形式表示，信用等級越高，信用越好(如圖2所示，越處于金字塔的底端，所占面積越大，信用等級越高)。也可在每一個信用級別上加“+ ”、“- ”或 1、2、3等符號進行更詳盡的區(qū)分。

圖2 擔保機構(gòu)信用等級金字塔

由于擔保機構(gòu)屬于中間機構(gòu)，擔保機構(gòu)信用評級分析內(nèi)容由一般信用評級的個體評級增加為個體與關(guān)聯(lián)方綜合評級。具體指標如圖3:

擔保公司信用評級內(nèi)容側(cè)重在風險防范能力與償債支付能力上，考查的內(nèi)容重點放在擔保公司是否建立擔保項目的審、保、償分離制度，擔保限額審批制度，擔保工作崗位責任制，定期檢查督促制度和離職審計制度等;對被擔保企業(yè)的資信調(diào)查、評估和審核程序的建立健全;對被擔保企業(yè)信用檔案的管控措施;擔保機構(gòu)與金融機構(gòu)對擔保責任的分擔比例;公司的跟蹤測評系統(tǒng)的有效性以及補償機制的建立健全等。而被擔保企業(yè)的信用程度影響到擔保公司代償率的高低，因此，在評級過程對于擔保公司信用等級結(jié)果的影響也最大。

(二)確保擔保機構(gòu)第三方信用評級與企業(yè)信用評級的穩(wěn)步接軌

在現(xiàn)有的企業(yè)信用評級體系基礎(chǔ)上增加擔保機構(gòu)的信用評級體系分支，必定會有一個逐步過渡階段，從試點城市的情況來看運行良好，在全國范圍內(nèi)廣泛建立擔保機構(gòu)信用評級體系，保證評級數(shù)據(jù)客觀公正應(yīng)注意以下幾個方面:第一，商業(yè)銀行對擔保機構(gòu)的信用評級不能取代對主要債務(wù)人的信用評級，商業(yè)銀行發(fā)放貸款時應(yīng)意識到貸款的主要資信評級對象為債務(wù)人，其次為擔保人;第二，建立擔保機構(gòu)信用評級結(jié)果與債務(wù)人評級結(jié)果捆綁評定債務(wù)發(fā)放風險系數(shù)，不再以債務(wù)人獨立評級結(jié)果作為發(fā)放貸款的唯一標準;第三，建立擔保機構(gòu)信用評級系統(tǒng)的檢驗系統(tǒng)，區(qū)分擔保機構(gòu)業(yè)務(wù)單位違約與擔保機構(gòu)違約兩個層次建立相應(yīng)的違約模型，并逐步提高可操作性;第四，對暫時不能建立擔保機構(gòu)信用評級體系的區(qū)域，應(yīng)放開地域管轄限制，允許有資質(zhì)技術(shù)的跨區(qū)域評級機構(gòu)對擔保機構(gòu)的信用情況進行評定，促使評級業(yè)的有效競爭;第五，逐步改善擔保機構(gòu)評級制度，由單評級制度逐步過渡到雙評級制度，即政府評級與商業(yè)評級同時進行，評級結(jié)果相差在一個等級內(nèi)可取，形成制衡。

圖3 擔保機構(gòu)信用評級分析內(nèi)容

(三)加快擔保業(yè)信用評級體系的立法保障

經(jīng)過多年的運作，我國針對評級行業(yè)出臺了一系列的法律、規(guī)章和地方法規(guī)，但失信現(xiàn)象仍時有發(fā)生。多數(shù)信用評級方面的法律法規(guī)局限于部門規(guī)章、文件，只適用于本部門的職責范圍的限定，缺乏國家層面的法律權(quán)威。其法律法規(guī)分布也較為分散，而且多為企業(yè)評級、銀行評級、保險公司評級、證券評級、個人資信評級等，對于專門針對擔保業(yè)信用評級體系的法律法規(guī)尚未形成。我國為了保障擔保業(yè)信用評級體系的建立與完善，建立良好的擔保業(yè)信用評級體系法律環(huán)境刻不容緩。第一，應(yīng)當盡快借鑒外國成熟制度和經(jīng)驗，將擔保業(yè)信用評級內(nèi)容納入我國信用評級體系范疇，完善我國的信用評級法律法規(guī)，明確擔保機構(gòu)信用評級的基本規(guī)則。第二，應(yīng)當盡快制定一部專門的擔保業(yè)信用評級體系運行法規(guī)，針對不同種類的、不同區(qū)域的擔保機構(gòu)實行分類管理，進一步明確擔保業(yè)信用評級體系的定義、評級資格、評級對象以及其他具體監(jiān)管制度和違規(guī)處罰條款，對擔保機構(gòu)風險管理、可持續(xù)運營等方面做出明確的規(guī)范和指引，以促進評級行業(yè)對于擔保機構(gòu)的健康發(fā)展作出貢獻。

(四)建立擔保業(yè)信用評級體系的監(jiān)管機制

我國已經(jīng)建立了一行三會的金融監(jiān)管體系，但在這個體系中沒有專門針對擔保行業(yè)與評級行業(yè)的監(jiān)管機構(gòu)，對擔保行業(yè)與評級行業(yè)的監(jiān)管都分散在各個體系中。為了保證擔保業(yè)信用評級體系的建立，可從以下方面強化監(jiān)管機制:第一，考慮擴充金融監(jiān)管模式，單獨設(shè)立擔保行業(yè)監(jiān)管委員會或信用監(jiān)管委員會。第二，在目前監(jiān)管體系下，將擔保行業(yè)信用評級體系的監(jiān)管專設(shè)在某一監(jiān)管部門，增加考核機制，向具備擔保業(yè)信用評級資格的評級機構(gòu)發(fā)放擔保業(yè)信用評級許可證。這種機制的形成必須審慎考慮監(jiān)管部門的設(shè)立方式，盡可能避免監(jiān)管部門間的權(quán)力重疊現(xiàn)象。第三，在目前監(jiān)管體系下，監(jiān)管部門規(guī)范評級報告格式，直接使用評級報告。總之，無論采取哪種監(jiān)管改革機制，監(jiān)管部門應(yīng)注重對擔保業(yè)信用評級公正、公平、科學的監(jiān)管，保證債權(quán)人的利益以及債務(wù)人后續(xù)擔保的權(quán)益。

(五)創(chuàng)建和諧的信用評級環(huán)境

和諧的信用評級環(huán)境使擔保機構(gòu)第三方信用評級體系有了健康運行的保障。從宏觀層面上看，一方面，我們應(yīng)從國家政策層面保障信用經(jīng)濟的有序運行，嚴厲打擊信用經(jīng)濟犯罪現(xiàn)象;另一方面，我國要借鑒國外經(jīng)驗發(fā)展壯大征信行業(yè)的市場并推行政策利好以信用等級參照標準。從微觀層面看，第一，應(yīng)逐步擴大具備擔保機構(gòu)評級資格的征信機構(gòu)的知名度，樹立典型的優(yōu)質(zhì)擔保業(yè)評級機構(gòu);第二，應(yīng)設(shè)置合理的征信行業(yè)的從業(yè)門檻和從業(yè)人員繼續(xù)教育制度，逐步提升征信行業(yè)從業(yè)人員的專業(yè)素質(zhì);第三，應(yīng)逐步改善征信行業(yè)風險測控模型，加大征信行業(yè)創(chuàng)新力度，建立安全有效的新機制。此外，被擔保企業(yè)的信用程度、政府支持的性質(zhì)和程度、銀行及關(guān)聯(lián)方的支持程度對于擔保機構(gòu)的第三方信用評級過程具有不可忽視的關(guān)聯(lián)度。

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