2012年上半年，我國(guó)商業(yè)銀行增長(zhǎng)動(dòng)力趨緩，不良貸款余額小幅增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)利潤(rùn)同比增速下降至17%～20%的溫和增長(zhǎng)區(qū)間。下半年乃a至未來一個(gè)時(shí)期，商業(yè)銀行將面臨息差逐步收窄、存款增長(zhǎng)乏力、貸款審慎投放、資產(chǎn)質(zhì)量壓力和中間業(yè)務(wù)發(fā)展受限等方面的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，盈利增速將進(jìn)一步顯著減緩。特別是我國(guó)利率市場(chǎng)化改革實(shí)質(zhì)性提速，對(duì)商業(yè)銀行構(gòu)成了現(xiàn)實(shí)、全面和深遠(yuǎn)的挑戰(zhàn)。如何切實(shí)解放思想、實(shí)施改革創(chuàng)新，更好更快地推進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，已經(jīng)成為關(guān)系到銀行生存和發(fā)展的重大課題。
　　上半年業(yè)務(wù)發(fā)展出現(xiàn)分化，銀行利潤(rùn)增速小幅回落
　　上半年，我國(guó)商業(yè)銀行資產(chǎn)和利潤(rùn)增長(zhǎng)較為穩(wěn)定，其中一季度資產(chǎn)規(guī)模和利潤(rùn)分別較去年同期增長(zhǎng)18.8%和23%。隨著二季度一系列貨幣政策和金融改革措施的推出，上半年利潤(rùn)增速預(yù)計(jì)會(huì)小幅回落至17％～20%的水平?？傮w來看，上半年在利潤(rùn)增速有所下滑的同時(shí)，各項(xiàng)業(yè)務(wù)的發(fā)展?fàn)顩r也出現(xiàn)了分化，呈現(xiàn)以下幾個(gè)方面的主要特點(diǎn)：
　　存款業(yè)務(wù)壓力持續(xù)加大。受到我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步下行、市場(chǎng)流動(dòng)性整體偏緊、年末沖減存款擴(kuò)大基數(shù)和一般存款分流等因素的影響，商業(yè)銀行上半年存款增長(zhǎng)乏力，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的壓力。其中1～5月金融機(jī)構(gòu)存款減少3927億元，僅靠6月份2.68萬億元的爆發(fā)性增長(zhǎng)才實(shí)現(xiàn)同比略有多增的目標(biāo)。
　　貸款增長(zhǎng)前低后高。上半年貸款增長(zhǎng)一改往年首月投放較多的情況，前兩個(gè)月貸款發(fā)放同比大幅減少近2000億元，3月份起才快速回升，至6月末同比增長(zhǎng)6833億元。這一方面反映了市場(chǎng)需求不足，另一方面也和年初存款回落后中小銀行存貸比受壓而減少投放有關(guān)。
　　同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模快速增長(zhǎng)。受到存款增長(zhǎng)緩慢和貸存比指標(biāo)的制約，商業(yè)銀行常規(guī)的資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張方式受限，為保持業(yè)務(wù)增長(zhǎng)和流動(dòng)性指標(biāo)穩(wěn)定，各行均加大了同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展的力度，同業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的增速普遍高于總資產(chǎn)的增速。一季度末，上市銀行同業(yè)資產(chǎn)和同業(yè)負(fù)債的占比均提高1個(gè)百分點(diǎn)以上，至18.09%和21.36%的歷史最高水平。
　　手續(xù)費(fèi)收入增速大幅放緩。隨著貸款需求的下降以及有關(guān)部門對(duì)商業(yè)銀行收費(fèi)行為的進(jìn)一步規(guī)范，以融資顧問為主的收費(fèi)收入增長(zhǎng)受到較大的遏制。一季度上市銀行手續(xù)費(fèi)收入同比增長(zhǎng)17%，與2011年39%的增速相比出現(xiàn)了大幅回落，是近五年來增長(zhǎng)水平最低的季度。
　　凈息差環(huán)比小幅回落，同比略有擴(kuò)大。一季度起，商業(yè)銀行凈息差再次出現(xiàn)了季度環(huán)比回落的情況，其中上市銀行凈息差較2011年四季度下降7個(gè)基點(diǎn)，凈息差水平持續(xù)回落的趨勢(shì)基本確立。
　　不良貸款余額小幅增長(zhǎng)。上半年，商業(yè)銀行不良貸款占比繼續(xù)回落，但不良貸款余額則延續(xù)了2011年四季度小幅增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。一季度，除大型銀行不良貸款余額略降外，其他類型銀行不良余額均出現(xiàn)不同程度增長(zhǎng)，商業(yè)銀行不良貸款余額增長(zhǎng)103億元～4382億元。
　　不同類型機(jī)構(gòu)間發(fā)展仍不均衡。雖然受到存貸比和資本充足率監(jiān)管的影響，股份制商業(yè)銀行和城商行資產(chǎn)規(guī)模依然實(shí)現(xiàn)了20%以上的超行業(yè)平均增速。大型商業(yè)銀行由于規(guī)模增速明顯低于股份制商業(yè)銀行和城商行，市場(chǎng)占比由年初的47%下滑至5月末的45.6%。
　　年內(nèi)貨幣政策、信貸增長(zhǎng)和利率市場(chǎng)化改革走勢(shì)
　　2012年6～7月，央行連續(xù)降息并加速利率市場(chǎng)化改革的步伐，主要目標(biāo)是穩(wěn)增長(zhǎng)。2012年上半年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長(zhǎng)7.8%，其中二季度增速為7.6%，已經(jīng)連續(xù)六個(gè)季度回落，并創(chuàng)下十三個(gè)季度以來的新低。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)低于預(yù)期的事實(shí)也被工業(yè)增加值（上半年同比增長(zhǎng)10.5%）、投資（上半年固定資產(chǎn)投資實(shí)際增長(zhǎng)18.0%)、進(jìn)口（6月份同比僅增長(zhǎng)6.3%）、物價(jià)（6月份PPI同比下降2.1%）等指標(biāo)值所印證。6月份，金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款雖然同比增多，但對(duì)公中長(zhǎng)期貸款增量與上月基本持平，占比則進(jìn)一步下降，可見政策效果尚未充分顯現(xiàn)，信貸需求未見明顯回升。盡管二季度GDP增速較低，但受到一系列因素的影響，貨幣政策調(diào)整的空間也相對(duì)有限。因此預(yù)計(jì)下半年貨幣政策維持穩(wěn)健基調(diào)，操作上朝著合理增加流動(dòng)性并促使市場(chǎng)利率下降的方向繼續(xù)微調(diào)。
　　在利率走勢(shì)方面，經(jīng)過兩次降息后目前存款利率基本處在過去十年來的中性水平上，貸款利率則已明顯低于中性水平。而今年全年的CPI漲幅也不會(huì)明顯低于3％。未來存款利率實(shí)質(zhì)性下調(diào)的空間并不大，貸款基準(zhǔn)利率也就沒有大幅下降的可能。但從降低企業(yè)融資成本、平衡銀行和實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間利益關(guān)系的角度來看，加之三季度物價(jià)漲幅繼續(xù)回落，不排除年內(nèi)再次降息的可能。但應(yīng)該不會(huì)出現(xiàn)類似2008年下半年那樣持續(xù)、大幅降息的情況。
　　在準(zhǔn)備金率方面，主要為應(yīng)對(duì)外匯占款增量下降的影響，同時(shí)也為配合銀行信貸投放，加強(qiáng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持，預(yù)計(jì)年內(nèi)準(zhǔn)備金率還將適時(shí)適度下調(diào)1～3次、每次0.5個(gè)百分點(diǎn)。在年度M2調(diào)控目標(biāo)降為14%的情況下，存款準(zhǔn)備金率也沒有大幅多次下調(diào)的空間。
　　年內(nèi)利率市場(chǎng)化將較為審慎地推進(jìn)。從監(jiān)管者角度看，與6月初同時(shí)擴(kuò)大存貸款利率浮動(dòng)區(qū)間不同，7月初存款上限并未進(jìn)一步擴(kuò)大。這表明央行吸收了上次擴(kuò)大存款上浮的經(jīng)驗(yàn)，考慮了當(dāng)前存款市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈情況下、存款利率上限擴(kuò)大對(duì)市場(chǎng)的可能沖擊，未來推進(jìn)利率市場(chǎng)化的態(tài)度將保持審慎。未來一個(gè)時(shí)期，利率市場(chǎng)化可能還會(huì)按照“先貸款、后存款，先長(zhǎng)期、后短期，先大額、后小額”的快慢順序漸次推進(jìn)。短期來看，綜合考慮宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況和央行近期態(tài)度，預(yù)計(jì)下一步將選擇合適的時(shí)機(jī)進(jìn)一步提高期限較長(zhǎng)（2年以上）的定期存款利率的上限?？紤]到當(dāng)前實(shí)際執(zhí)行貸款利率上浮占比較高的實(shí)際情況，且允許下浮到基準(zhǔn)利率的70%，已經(jīng)給銀行足夠的定價(jià)空間，似乎貸款利率下限進(jìn)一步擴(kuò)大意義不大。從中長(zhǎng)期來看，除按照上述原則漸進(jìn)推進(jìn)外，預(yù)計(jì)在市場(chǎng)化條件下的利率定價(jià)協(xié)調(diào)機(jī)制、建立存款保險(xiǎn)制度、完善金融機(jī)構(gòu)退出機(jī)制等方面也將有實(shí)質(zhì)性的舉措。
　　下半年商業(yè)銀行面臨的四重不利因素
　　下半年，除了貸款供求形勢(shì)改變、基準(zhǔn)利率下調(diào)和利率市場(chǎng)化改革導(dǎo)致凈息差顯著收窄的負(fù)面影響外，商業(yè)銀行還要妥善應(yīng)對(duì)貸款投放較為審慎、存款競(jìng)爭(zhēng)依然激烈、不良資產(chǎn)小幅反彈和中間業(yè)務(wù)增長(zhǎng)受限等四方面因素的考驗(yàn)。
　　貸款增長(zhǎng)的風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇同在
　　針對(duì)上半年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減速和信貸需求下滑的情況，中央政府已經(jīng)采取了一系列政策措施，并在二季度起到了一定的效果，貸款增速出現(xiàn)回升。預(yù)計(jì)下半年，貸款需求仍將有所回升，商業(yè)銀行貸款基本可以按照3∶3∶2∶2的季度節(jié)奏進(jìn)行投放，全年貸款符合預(yù)期的增長(zhǎng)是支持商業(yè)銀行利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要因素。
　　下半年貸款需求可能回穩(wěn)并略有上升。一是穩(wěn)定投資的政策將提升基建類貸款需求。基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資是中央對(duì)沖經(jīng)濟(jì)下滑的最有效手段，雖然預(yù)計(jì)本輪穩(wěn)投資政策總體投資規(guī)模距離之前的“4萬億”計(jì)劃相去甚遠(yuǎn)，但在“調(diào)結(jié)構(gòu)”目標(biāo)不動(dòng)搖的前提下，未來對(duì)于交通設(shè)施、清潔能源、節(jié)能環(huán)保等領(lǐng)域的投資將加大力度，從而有效促進(jìn)相關(guān)貸款需求的增加。二是房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)階段性活躍的跡象。雖然商業(yè)銀行對(duì)開發(fā)貸款仍相對(duì)謹(jǐn)慎，但個(gè)人按揭貸款將隨著房產(chǎn)成交量的提升而增速加快。
　　然而，貸款需求結(jié)構(gòu)的相對(duì)單一性也對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理能力提出了挑戰(zhàn)。下半年貸款需求的增長(zhǎng)很大程度上仍是投資拉動(dòng)的結(jié)果，來自制造業(yè)企業(yè)的有效需求增長(zhǎng)的情況還有待觀察。不能排除下半年貸款增長(zhǎng)集中于“鐵公機(jī)”（鐵道、公路、機(jī)場(chǎng)建設(shè)）和房地產(chǎn)投資領(lǐng)域，重現(xiàn)2008 ～2009年信貸增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)的可能性，商業(yè)銀行將面臨短期增長(zhǎng)與長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)如何平衡的戰(zhàn)略選擇問題。在這種形勢(shì)下合理確定貸款的行業(yè)投向，選擇符合自身風(fēng)險(xiǎn)偏好的項(xiàng)目進(jìn)行投入，以降低未來的潛在信貸風(fēng)險(xiǎn)，仍將是商業(yè)銀行面臨的重要課題。
　　流動(dòng)性狀況的改善不足以改變存款競(jìng)爭(zhēng)激烈的局面
　　下半年，在貨幣政策微調(diào)、外匯占款略增、貸款穩(wěn)定投放和存款分流作用減弱等因素的影響下，市場(chǎng)流動(dòng)性狀況將得到一定改善，商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境會(huì)稍有好轉(zhuǎn)，但存款資源的爭(zhēng)奪依然是商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)的重點(diǎn)，未來存款競(jìng)爭(zhēng)加劇的局面不會(huì)改變。
　　四方面的正面因素會(huì)促使商業(yè)銀行存款增長(zhǎng)的壓力稍有改善。一是貨幣政策微調(diào)的因素。在上半年存款準(zhǔn)備金率調(diào)整的基礎(chǔ)上，預(yù)計(jì)下半年還會(huì)有1～3次的下調(diào)空間，這有助于充分發(fā)揮準(zhǔn)備金政策的積累效應(yīng)，增強(qiáng)銀行體系派生存款的能力，從而改善市場(chǎng)流動(dòng)性狀況。二是下半年外匯占款增長(zhǎng)可能略有好轉(zhuǎn)?？紤]到中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍會(huì)保持相對(duì)較快增速、國(guó)際收支順差縮小但仍將維持一定規(guī)模，人民幣并不存在持續(xù)貶值的基礎(chǔ)。而且，從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)和獲取國(guó)際資源的角度來看，持續(xù)貶值也是不利的。在此情況下，外匯占款形勢(shì)較上半年略有好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)今年全年的外匯占款增量在1萬億元左右。三是貸款的持續(xù)投放和分流因素的減弱有助于存款增長(zhǎng)的回升。貸款需求保持相對(duì)旺盛和商業(yè)銀行的投放為存款增長(zhǎng)提供了增量資源的保障，同時(shí)與市場(chǎng)利率掛鉤理財(cái)產(chǎn)品收益率的下行，會(huì)使理財(cái)產(chǎn)品對(duì)存款分流壓力有所緩解。四是下半年存款增長(zhǎng)任務(wù)一般低于上半年水平（實(shí)際運(yùn)行結(jié)果也是如此，如2011年上半年金融機(jī)構(gòu)存款增長(zhǎng)6.8萬億元，而下半年僅2.3萬億元），業(yè)務(wù)考核基數(shù)對(duì)存款拓展的增量影響相對(duì)較弱，有助于減輕經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)存款競(jìng)爭(zhēng)的壓力。
　　但即使整體流動(dòng)性狀況好轉(zhuǎn)，存款競(jìng)爭(zhēng)的格局也不會(huì)因此緩解，競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)甚至可能會(huì)更加激烈。首先，存款仍是商業(yè)銀行成本最低的資金來源，與同業(yè)負(fù)債和債券融資相比，存款的成本具有絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)。在利率市場(chǎng)化推動(dòng)凈息差走低的環(huán)境下，存款依然是穩(wěn)定息差水平的重要資源，必然成為同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的重點(diǎn)。其次，中小銀行存貸比接近監(jiān)管紅線已經(jīng)成為常態(tài)，只要存貸比指標(biāo)繼續(xù)作為流動(dòng)性指標(biāo)進(jìn)行監(jiān)管，就必然推動(dòng)中小銀行進(jìn)一步加大對(duì)存款資源的爭(zhēng)奪。再次，隨著對(duì)存款利率上浮限制的放松，價(jià)格因素對(duì)存款競(jìng)爭(zhēng)的影響越來越大，大銀行網(wǎng)絡(luò)和渠道方面的優(yōu)勢(shì)將被弱化，存款的穩(wěn)定性會(huì)逐步降低、競(jìng)爭(zhēng)將更為激烈。
　　資產(chǎn)質(zhì)量仍將受到不良貸款小幅反彈的挑戰(zhàn)
　　未來房地產(chǎn)貸款、政府融資平臺(tái)和小微企業(yè)貸款的走勢(shì)仍是決定商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的關(guān)鍵因素，而其中小微企業(yè)貸款在下半年面臨的不確定性因素最多，可能推動(dòng)不良貸款余額的繼續(xù)反彈，控制小微企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)將成為下半年商業(yè)銀行重中之重。
　　當(dāng)前外部宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境是引發(fā)今年小微企業(yè)信貸（包括經(jīng)營(yíng)類個(gè)貸）新增逾期和不良貸款的最主要原因之一，且借款人訂單減少、業(yè)務(wù)發(fā)展減緩導(dǎo)致收入、利潤(rùn)下降的影響最大。同時(shí)，小企業(yè)貸款對(duì)擔(dān)保行業(yè)的依賴度較大，近期由民間借貸引發(fā)的擔(dān)保行業(yè)問題也在一定程度上影響到小微企業(yè)業(yè)務(wù)的資產(chǎn)質(zhì)量。而從一季度實(shí)際運(yùn)行情況看，中小企業(yè)貸款占比相對(duì)較高的股份制商業(yè)銀行和城商行不良貸款余額分別增長(zhǎng)45億元和20億元，占銀行業(yè)不良貸款增幅的60%以上。因此，小微企業(yè)貸款質(zhì)量有較大的反彈壓力，雖然小微企業(yè)貸款在商業(yè)銀行中占比仍相對(duì)較低，但短期內(nèi)不良余額的明顯增加會(huì)對(duì)整體貸款質(zhì)量產(chǎn)生一定的影響。
　　在政策環(huán)境保持不變的情況下，房地產(chǎn)和平臺(tái)貸款未來走勢(shì)相對(duì)平穩(wěn)，短期內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)大的資產(chǎn)質(zhì)量波動(dòng)。但宏觀調(diào)控政策的走向仍會(huì)對(duì)房地產(chǎn)貸款質(zhì)量產(chǎn)生重要影響，而部分低層級(jí)地方政府償債能力較弱、高峰期間的集中還款壓力以及隱形平臺(tái)等規(guī)避監(jiān)管現(xiàn)象的出現(xiàn)等一些風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)也需引起商業(yè)銀行的重視。因此，房地產(chǎn)和平臺(tái)貸款仍是決定中期商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的關(guān)鍵因素。
　　根據(jù)前文的測(cè)算，在現(xiàn)有存貸利差的情況下，資產(chǎn)質(zhì)量變化是決定凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的決定性因素。雖然2012年資產(chǎn)質(zhì)量整體將繼續(xù)保持穩(wěn)定，但如果未來兩年不良貸款率在現(xiàn)有基礎(chǔ)上提升0.2%以上時(shí)，就會(huì)使銀行業(yè)2013年的凈利潤(rùn)出現(xiàn)較大幅度的下滑。
　　中間業(yè)務(wù)增長(zhǎng)普遍乏力
　　下半年，隨著供需環(huán)境的改變和監(jiān)管政策效果的深化，以理財(cái)產(chǎn)品為代表的代理收入和以“息改費(fèi)”業(yè)務(wù)為代表的顧問收入增長(zhǎng)均將出現(xiàn)大幅減速。2012年一季度，在顧問類收入增長(zhǎng)難以為繼的情況下，上市銀行中間業(yè)務(wù)收入季度增幅同比下降超過6個(gè)百分點(diǎn)至20%左右。雖然部分新興業(yè)務(wù)仍會(huì)較快增長(zhǎng)，但由于缺乏新的收入增長(zhǎng)點(diǎn)，未來中間業(yè)務(wù)很難再現(xiàn)前幾年整個(gè)行業(yè)30%以上增幅的情況，增長(zhǎng)乏力的中長(zhǎng)期趨勢(shì)基本確立。
　　由于各中間業(yè)務(wù)板塊所受影響不同，業(yè)務(wù)增長(zhǎng)將由新興業(yè)務(wù)推動(dòng)轉(zhuǎn)變?yōu)橐詡鹘y(tǒng)收費(fèi)業(yè)務(wù)推動(dòng)的發(fā)展模式。一是財(cái)務(wù)顧問收入可能出現(xiàn)大幅減速。在監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)銀行收費(fèi)監(jiān)管日益加強(qiáng)的環(huán)境下，咨詢費(fèi)和信貸承諾費(fèi)等與貸款業(yè)務(wù)直接相關(guān)的顧問收入增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)度將大大降低。二是投行業(yè)務(wù)具有一定的增長(zhǎng)空間。下半年，隨著債券市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大以及利率市場(chǎng)化改革的推進(jìn)，債券發(fā)行和承銷收入會(huì)有所增長(zhǎng)。三是支付結(jié)算和銀行卡類傳統(tǒng)業(yè)務(wù)增速將保持穩(wěn)定。雖然經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)出現(xiàn)減速，但經(jīng)濟(jì)總量持續(xù)擴(kuò)大和居民收入穩(wěn)定增長(zhǎng)的趨勢(shì)不會(huì)改變，社會(huì)資金流動(dòng)規(guī)模擴(kuò)大所產(chǎn)生的結(jié)算需求也會(huì)同時(shí)增加，這將有助于銀行中間業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定。
　　總體來看，隨著未來經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的調(diào)整，以及保持穩(wěn)健基調(diào)、向松微調(diào)貨幣政策的持續(xù)推進(jìn)，商業(yè)銀行下半年所面臨的不利因素可能延續(xù)到2013年。
　　兩次降息和利率市場(chǎng)化對(duì)銀行盈利帶來現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)
　　目前，我國(guó)利率市場(chǎng)化改革攻堅(jiān)已經(jīng)實(shí)質(zhì)性破題并提速，這將給商業(yè)銀行帶來諸多挑戰(zhàn)和深遠(yuǎn)影響。銀行的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)管理的理念、機(jī)制、流程、方法和技術(shù)必須切實(shí)更新，信貸結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、客戶結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、收入結(jié)構(gòu)和盈利結(jié)構(gòu)將發(fā)生重大變化，創(chuàng)新能力、定價(jià)能力、服務(wù)能力、風(fēng)險(xiǎn)管理能力、資源配置能力和成本控制能力需要顯著增強(qiáng)。從長(zhǎng)期來看，利率市場(chǎng)化的加速推進(jìn)和最終完成，勢(shì)必根本改變商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理模式，徹底重塑我國(guó)金融業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局。以下就降息和利率市場(chǎng)化改革對(duì)商業(yè)銀行的綜合影響進(jìn)行簡(jiǎn)單的量化分析。
　　兩次利率調(diào)整對(duì)商業(yè)銀行利差和利潤(rùn)的影響
　　近期的兩次利率調(diào)整，分別采取擴(kuò)大存貸款定價(jià)浮動(dòng)幅度和非對(duì)稱降息且有擴(kuò)大貸款利率下浮空間的模式，對(duì)各項(xiàng)業(yè)務(wù)的影響有所不同。綜合連續(xù)兩次降息的影響，靜態(tài)降低商業(yè)銀行凈息差20個(gè)基點(diǎn)左右，預(yù)計(jì)全年商業(yè)銀行凈利潤(rùn)增長(zhǎng)會(huì)下降至10%左右的水平。具體分析以下幾點(diǎn)：一是存款成本小幅下降，按五大行調(diào)整后的價(jià)格計(jì)算，預(yù)計(jì)存款成本會(huì)下降10～12個(gè)基點(diǎn)。二是貸款收益下降較大。由于貸款供求關(guān)系不利于銀行提高利率，未來要求利率下浮的企業(yè)會(huì)明顯增加，推動(dòng)貸款收益下行。即使考慮到重定價(jià)因素，貸款收益率也會(huì)下降40～50個(gè)基點(diǎn)。三是其他業(yè)務(wù)收益所受影響較小。由于市場(chǎng)利率更多受到供需狀況的影響，因此資金交易等業(yè)務(wù)的收益短期不會(huì)有大的波動(dòng)。
　　年內(nèi)繼續(xù)降息對(duì)銀行凈利息收入影響的前景分析
　　根據(jù)我們的測(cè)算，在商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模仍維持15%增速的情況下，2012年經(jīng)過兩次降息及利率市場(chǎng)化改革措施和兩次調(diào)整準(zhǔn)備金率后，全年凈利息收入會(huì)較2011年增長(zhǎng)12%左右。由于今年的兩次降息及利率市場(chǎng)化改革措施均在年中時(shí)推出，對(duì)全年的綜合影響相對(duì)不大；在重定價(jià)及時(shí)間因素的作用下，預(yù)計(jì)對(duì)2013年業(yè)績(jī)的影響大于2012年，2013年凈利息收入僅會(huì)比2012年增長(zhǎng)3.67%。如果下半年繼續(xù)推出與這兩次降息及利率市場(chǎng)化改革措施效果相近的措施，則對(duì)2013年凈利息收入增速負(fù)面影響更大（如表2所示）。
　　未來兩年商業(yè)銀行利潤(rùn)增長(zhǎng)的前景分析
　　總體來看，由于中間業(yè)務(wù)收入在商業(yè)銀行總收入中的占比相對(duì)較小，即使未來收入增速放緩也難以對(duì)凈利潤(rùn)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的影響。同時(shí)隨著成本收入比變化趨于穩(wěn)定，成本支出的剛性增長(zhǎng)對(duì)利潤(rùn)的影響也相對(duì)固定。因此除了利差變動(dòng)外，對(duì)商業(yè)銀行利潤(rùn)影響較大的則是資產(chǎn)質(zhì)量的變化。綜合考慮降息、利率市場(chǎng)化和資產(chǎn)質(zhì)量的變化，在假設(shè)未來兩年不良貸款率分別上升0、0.1以及0.2個(gè)百分點(diǎn)的三種情況下，商業(yè)銀行凈利潤(rùn)將出現(xiàn)以下的變動(dòng)趨勢(shì)：第一，2012年銀行業(yè)仍能實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)，無論繼續(xù)降息與否，只要資產(chǎn)質(zhì)量不出現(xiàn)超預(yù)期的劇烈變動(dòng)，2012年銀行業(yè)凈利潤(rùn)均將維持增長(zhǎng)的格局。第二，2013年可能成為銀行業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)與否的分水嶺，在經(jīng)濟(jì)和政策環(huán)境沒有出現(xiàn)根本性變化的前提下，2013年銀行業(yè)將會(huì)出現(xiàn)凈利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)。第三，未來凈息差和資產(chǎn)質(zhì)量的變動(dòng)狀況將取代資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)，成為決定銀行業(yè)利潤(rùn)走勢(shì)的決定性因素，規(guī)模增長(zhǎng)帶來的“以量補(bǔ)價(jià)”和“不良資產(chǎn)攤薄”效應(yīng)難以持續(xù)。
　　總體來看，如果保持現(xiàn)有利率水平，且資產(chǎn)質(zhì)量相對(duì)穩(wěn)定，2013年銀行業(yè)凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)可以與2012年持平；如果再降息一次或不良貸款率出現(xiàn)0.1%以內(nèi)的小幅上升，則2013年銀行業(yè)凈利潤(rùn)可能出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，但銀行業(yè)仍可以通過降本增效和收入結(jié)構(gòu)調(diào)整等措施，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)的基本穩(wěn)定；如果再次降息和不良貸款率出現(xiàn)0.2%以上較大上升的情況同時(shí)出現(xiàn)，則銀行也2013年凈利潤(rùn)下滑的可能性較大（如表3所示）。
　　商業(yè)銀行應(yīng)加快轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)模式，有效推進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型
　　面對(duì)周期下行、金融改革和監(jiān)管加強(qiáng) “三碰頭”大潮的環(huán)境，我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)直面現(xiàn)實(shí)、與時(shí)俱進(jìn)、解放思想、更新理念，摒棄自滿意識(shí)、畏難情緒、陳舊思路和僵化做法，以差異化戰(zhàn)略引領(lǐng)轉(zhuǎn)型發(fā)展，以金融創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型發(fā)展，以體制機(jī)制改革助推轉(zhuǎn)型發(fā)展，顯著提升自身的核心競(jìng)爭(zhēng)能力。
　　建設(shè)科學(xué)、精確的定價(jià)管理體系，發(fā)揮價(jià)格杠桿對(duì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的調(diào)節(jié)作用
　　綜合考慮戰(zhàn)略需要、競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)和成本因素，科學(xué)、靈活地進(jìn)行存貸款業(yè)務(wù)定價(jià)。深化應(yīng)用管理會(huì)計(jì)手段，更加準(zhǔn)確、多維度地分?jǐn)偁I(yíng)業(yè)成本，為合理定價(jià)創(chuàng)造條件。運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本收益率工具（RAROC），精確計(jì)量資本成本和客戶貢獻(xiàn)，為準(zhǔn)確定價(jià)提供有力的工具。優(yōu)化內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)方法（F