自1991年至今長達20年的時間里，由于資本市場和房地產泡沫的破滅，日本經濟驟然減速，經濟長期停滯，被經濟學家們稱為“失去的20年”。到底日本是因何衰退的呢？
　　首先我們看看日本是怎么崛起的。20世紀70年代中后期，在經歷了第二次世界大戰(zhàn)的慘重失敗之后，日本出人意料地在短短不到30年時間內迅速崛起，很快成為世界第二經濟強國。這股突如其來且異常強勁的“日本沖擊波”迅速影響著全球市場，改變了世界經濟競爭的大格局。
　　日本的崛起首先得益于當時特殊的世界政治環(huán)境。由于冷戰(zhàn)，社會主義國家與西方世界被人為分隔，彼時世界上的許多國家正忙于革命與解放運動而無暇專心發(fā)展經濟。戰(zhàn)敗后被解除武裝的德國與日本政治與軍事地位受到限制而專注于發(fā)展，反而因禍得福，經濟快速增長。日本快速發(fā)展的另一個因素是勤勞儉樸的東亞傳統(tǒng)，它使日本企業(yè)總能以比歐美企業(yè)更低的成本生產產品，其背后的代價是國人盡可能少休閑多工作。較高的教育水平也是日本經濟迅速起飛的另一大關鍵。正是這些因素的綜合作用使日本經濟在一段時間內遙遙領先于世界絕大多數國家和地區(qū)。
　　冷戰(zhàn)結束后世界各國重新將主要精力放在經濟發(fā)展上來，計劃經濟被證明不可行，市場經濟風行全球，世界首次迎來全球經濟大合唱。
　　日本與東亞其他國家相比并沒有特別之處，之所以一段時間內遙遙領先于周邊鄰居，是因為別人由于各種各樣的原因暫時落后了。
　　貿易是市場經濟的基礎，參與自由貿易的各方是基于各自的比較優(yōu)勢。競爭力的優(yōu)勢是相對的，你不強而別人很弱時你就會顯得很強；你很強而別人更強時你就會顯得弱。20世紀80年代日本的強是因為別人太弱，而這20年來日本的技術實力雖然也在提高，但別人提高更快，日本就顯得沒那么強了。在日本經濟如日中天的時候，飽受計劃經濟之苦的中國轉向了市場經濟，而周邊的“亞洲四小龍”、東盟等國家和地區(qū)早已先行一步。在經過10多年的市場洗禮后，這幾股力量先后向日本產品發(fā)起了挑戰(zhàn)。這些地區(qū)的人民與日本人民一樣有著勤勞儉樸的傳統(tǒng)。至此，建立在超級競爭優(yōu)勢基礎上的日本經濟隨著其競爭力的相對下降，經濟衰退就不可避免地發(fā)生了。
　　所以日本衰退的實質是競爭力與別國相比相對下降引起。要解決這一問題只能通過大幅提升本國競爭力從而拉開與別國的距離，否則就只能適應這一過程。
　　美國在20世紀80年代也遇到了這一問題，當時日本經濟的快速發(fā)展使美國國家競爭力相對下降。但美國在20世紀90年代成功引爆了計算機與網絡技術革命，主導這一技術革命的美國理所當然獲得了超強的競爭優(yōu)勢，并因此風光了10多年。因為美國在20世紀末的強勢發(fā)展與《廣場協(xié)議》簽訂后日元的升值時間剛好重合，也因為日元升值后日本政府對經濟的調控出了問題，所以人們就想當然地認為日元升值害了日本，受益的是美國。
　　但是，日本并沒有認清本國經濟面臨問題的根源，企圖用貨幣手段對抗競爭力相對下降引起的經濟衰退，人為刺激景氣，造成經濟虛漲，最終釀成巨大泡沫并因泡沫破裂對經濟與社會造成嚴重傷害。
　　然而，競爭力的相對下降只是日本經濟衰退原因的一部分，充分就業(yè)儲蓄遠遠超過社會合意投資才是日本經濟衰退的更深層根源。
　　日本經濟以制造業(yè)為主體，這樣的產業(yè)發(fā)展道路必定依靠大量投資，這一點被后來的東亞各國所效仿。在經濟發(fā)展早期，日本需要大量投資，而東亞各國民眾歷來信奉的節(jié)儉理念為市場提供了大量儲蓄，使日本企業(yè)獲得巨額廉價資金，這成為日本經濟快速增長的基礎。
　　但是，高儲蓄是一把雙刃劍。當充分就業(yè)儲蓄超過社會合意投資后，儲蓄就成為制約經濟增長的關鍵節(jié)點。隨著日本經濟逐漸走向成熟，日本經濟也越過了增長高峰而進入穩(wěn)態(tài)階段，再加上競爭力相對下降造成的海外需求增長相對放慢，日本投資占GDP（國內生產總值）的比重逐步下降。這時候日本充分就業(yè)儲蓄將超過社會合意投資，并且雙方差距在擴大。在這種情況下，市場自我調整后的儲蓄與投資均衡將使日本經濟收縮，失業(yè)率上升。
　　1990～2003年，日本投資占GDP比重從1990年的32.9%逐步下降到2003年的24%，減少了9個百分點。在消費效用與儲蓄效用不變的條件下，說明充分就業(yè)儲蓄將遠遠超過社會合意投資，日本經濟將陷入衰退。這也意味著日本將出現大量富余資金，也正是這些巨額富余資金釀造了日本股市與房地產泡沫。
　　面對經濟停滯，日本政府不斷采用大規(guī)律刺激措施。然而，雖然刺激政策超過了20年，經濟始終未見起色，反而是政府債務越來越重。日本國債現超過GDP200%，是發(fā)達國家中債務占GDP比重最高的國家。與日本政府債務增加對應的是日本國民儲蓄的增加。在這里，假如日本的國債與儲蓄都平均分配到國民手里，則人們將發(fā)現日本既沒有巨額的政府債務，也沒有大筆的個人儲蓄。換言之，只要調節(jié)好消費與儲蓄，日本經濟完全可以不依賴債務。
　　客觀說日本也不存在所謂失去的20年。在整個20世紀90年代，日本失業(yè)率僅為3%左右，是美國同期失業(yè)率的一半。2009年人均收入為美國的90%以上，為中國的30倍以上。日本沒有外債，外匯儲備超過1萬億美元。一個自然資源匱乏、面積不如云南省的島國能做到這一步，無論如何也談不上“失去的20年”。從本質上看日本經濟是健康的，之所以給外界一種衰退的印象，原因是日本充分就業(yè)儲蓄遠遠超過社會合意投資，從而使日本經濟停滯。
　?。ㄕ灾袊l(fā)展出版社《誰來拯救世界經濟》 作者：包海