付 強(qiáng)

提高金融集團(tuán)監(jiān)管有效性的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)與借鑒

付 強(qiáng)

2008年金融危機(jī)的爆發(fā)，凸顯了金融集團(tuán)在全球和地區(qū)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定中的重要作用。金融集團(tuán)具有經(jīng)營(yíng)范圍廣、構(gòu)成復(fù)雜等特點(diǎn)，給監(jiān)管帶來巨大挑戰(zhàn)。2012年9月，由巴塞爾委員會(huì)等組成的聯(lián)合論壇發(fā)布了新的《金融集團(tuán)監(jiān)管原則》，確立了對(duì)金融集團(tuán)監(jiān)管的原則。因此，借鑒國(guó)外監(jiān)管的經(jīng)驗(yàn)和《金融集團(tuán)監(jiān)管原則》要求，提出加強(qiáng)我國(guó)金融集團(tuán)監(jiān)管的建議，具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。

金融集團(tuán)；監(jiān)管有效性；金融監(jiān)管

付 強(qiáng)，江西財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院博士生。（江西南昌 330013）

自20世紀(jì)90年代以來，世界金融體系從過去的分業(yè)經(jīng)營(yíng)逐步向混業(yè)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)變，一些綜合性金融集團(tuán)不斷壯大，成為世界金融格局中具有舉足輕重地位的角色。而2008年金融集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)，其所引發(fā)的國(guó)際金融危機(jī)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)形成巨大沖擊，凸顯了金融集團(tuán)的系統(tǒng)重要性特征以及加強(qiáng)金融集團(tuán)整體監(jiān)管的迫切性。2012年9月24日，由巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)等組成的聯(lián)合論壇發(fā)布了《金融集團(tuán)監(jiān)管原則》，確定了對(duì)金融集團(tuán)監(jiān)管的29條原則，旨在對(duì)金融集團(tuán)特別是跨國(guó)、活躍的金融集團(tuán)進(jìn)行持續(xù)有效監(jiān)管，消除監(jiān)管盲點(diǎn)。本文從金融集團(tuán)的特征出發(fā)分析其風(fēng)險(xiǎn)根源，借鑒國(guó)外監(jiān)管的經(jīng)驗(yàn)和《金融集團(tuán)監(jiān)管原則》要求，提出了加強(qiáng)我國(guó)金融集團(tuán)監(jiān)管的建議。

一、金融集團(tuán)的特征及風(fēng)險(xiǎn)分析

(一)金融集團(tuán)的特征

巴塞爾委員會(huì)在《金融集團(tuán)監(jiān)管原則》中，對(duì)金融集團(tuán)的定義是這樣的：主要從事金融業(yè)務(wù)，而且至少從事銀行、證券、保險(xiǎn)中兩種或兩種以上的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，受到兩個(gè)或兩個(gè)以上行業(yè)監(jiān)管當(dāng)局監(jiān)管的企業(yè)集團(tuán)。金融集團(tuán)具有三個(gè)顯著的特征。

1.組織結(jié)構(gòu)一體化。通常表現(xiàn)為三種類型：一是全能銀行型，其特點(diǎn)是在一個(gè)公司實(shí)體內(nèi)實(shí)現(xiàn)各種金融業(yè)務(wù)的完全整合，銀行可以從事存貸款、信托、證券、保險(xiǎn)等多種業(yè)務(wù)。二是銀行母公司型，其最明顯的特征是母公司從事銀行業(yè)務(wù)，而下屬的子公司從事的主要是非銀行業(yè)務(wù)，母公司的銀行業(yè)務(wù)與子公司的非銀行業(yè)務(wù)之間彼此分離，但非銀行業(yè)務(wù)收入需要回流銀行母公司。我國(guó)四大國(guó)有銀行集團(tuán)、中國(guó)華融資產(chǎn)管理公司屬于此種類型。三是金融控股公司型，其特點(diǎn)是通過獨(dú)立的控股公司擁有銀行和非銀行金融業(yè)務(wù)的子公司，各子公司互不干涉，但又均遵循集團(tuán)業(yè)務(wù)的一體化安排。以平安、光大、中信為代表的金融集團(tuán)屬于此種類型。三種類型一體化程度依次遞減，全能銀行型一體化程度最高，不同業(yè)務(wù)間相互影響最大，金融控股型一體化程度最低，相互風(fēng)險(xiǎn)影響最小。

2.經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略多元化。許多金融集團(tuán)采取兼并或收購具有經(jīng)營(yíng)特色的金融機(jī)構(gòu)來完成整合，因此經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略多元化是金融集團(tuán)的必然選擇。一旦金融集團(tuán)的組織結(jié)構(gòu)確立后，多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略會(huì)不斷吸收和篩選符合本集團(tuán)利益的各種金融業(yè)務(wù)，最終通過規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)來實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)。經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略多元化需要重點(diǎn)關(guān)注利益沖突，以及勢(shì)力集中和壟斷問題。

3.內(nèi)部管理雙層多線式。這是由金融集團(tuán)組織管理的復(fù)雜性所決定的。雙層是指從金融集團(tuán)層面的一體化協(xié)調(diào)安排工作和子公司層面的利潤(rùn)管理，多線是指從集團(tuán)層面自上而下的人力資本、科學(xué)技術(shù)、數(shù)據(jù)信息、基礎(chǔ)設(shè)施、風(fēng)險(xiǎn)管控、業(yè)務(wù)品種和市場(chǎng)拓展等方面的整合。雙層多線式管理旨在實(shí)現(xiàn)集團(tuán)協(xié)同效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)價(jià)值的最大增值。

(二)金融集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)分析

金融集團(tuán)大而全的特點(diǎn)，在很大程度上降低了運(yùn)營(yíng)成本、分散了行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、增加了利潤(rùn)來源，但是也正是由于其自身特有的性質(zhì)，決定了其風(fēng)險(xiǎn)的存在。

1.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。金融集團(tuán)業(yè)務(wù)大多涵蓋證券、銀行、保險(xiǎn)等多領(lǐng)域，業(yè)務(wù)的交叉使金融集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)傳遞更加明顯和迅速，一旦單一機(jī)構(gòu)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，一個(gè)機(jī)構(gòu)很快傳染至另一機(jī)構(gòu)，一個(gè)金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)很可能通過交叉性業(yè)務(wù)傳染至另一金融市場(chǎng)，容易導(dǎo)致“雪球效應(yīng)”。

2.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。由于金融集團(tuán)內(nèi)部各個(gè)控股子公司以及上下級(jí)之間存在交叉投資，金融集團(tuán)與子公司資本金往往重復(fù)計(jì)算，集團(tuán)層面上的資本金不足問題有可能被子公司的資本重復(fù)計(jì)算所掩蓋，從而導(dǎo)致金融集團(tuán)高財(cái)務(wù)杠桿風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而削弱金融集團(tuán)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

3.管理風(fēng)險(xiǎn)。金融集團(tuán)內(nèi)部各子公司之間的關(guān)聯(lián)交易，使得這些子公司的經(jīng)營(yíng)狀況相互影響，最顯著的問題就是利益沖突。Edwards P.R.指出，只要存在兩種或更多的利益，在犧牲一個(gè)利益的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)另一個(gè)利益時(shí)就會(huì)存在利益沖突。不但子公司之間相互影響，而且子公司為了各自利益進(jìn)行的關(guān)聯(lián)交易和內(nèi)幕交易行為又會(huì)影響整體金融集團(tuán)的贏利能力，造成子公司利益和總公司整體利益的沖突。

二、當(dāng)前國(guó)際金融集團(tuán)監(jiān)管的經(jīng)驗(yàn)借鑒

（一）美國(guó)構(gòu)建的傘形監(jiān)管框架

美國(guó)規(guī)定所有金融控股公司必須在美聯(lián)儲(chǔ)登記注冊(cè)，同時(shí)必須伴有自我認(rèn)證，因此美聯(lián)儲(chǔ)作為“傘形監(jiān)管者”，對(duì)金融集團(tuán)監(jiān)管發(fā)揮中心作用并擁有核心權(quán)力。其監(jiān)管模式具有以下主要特征：一是監(jiān)管方法以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向。美聯(lián)儲(chǔ)作為“傘形監(jiān)管者”，更關(guān)注“傘架”的風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)向，因此分工明確。如聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司、美聯(lián)儲(chǔ)、貨幣監(jiān)理署和儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)監(jiān)理署，負(fù)責(zé)監(jiān)管銀行業(yè)務(wù)的原銀行和儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)監(jiān)管；證券交易委員會(huì)和州證券機(jī)關(guān)負(fù)責(zé)證券業(yè)務(wù)功能監(jiān)管；州保險(xiǎn)監(jiān)督官負(fù)責(zé)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)功能監(jiān)管；商品期貨交易委員會(huì)負(fù)責(zé)商業(yè)事業(yè)功能監(jiān)管。二是監(jiān)管內(nèi)核以銀行為導(dǎo)向。美國(guó)監(jiān)管施加了更多組織限制，如美國(guó)金融控股集團(tuán)的公司結(jié)構(gòu)限制金融控股公司形式；禁止金融控股公司股東層面的非金融商業(yè)公司擁有銀行；禁止銀行直接或間接參與保險(xiǎn)承?；蛏倘算y行業(yè)務(wù)，或直接參與證券業(yè)務(wù)。三是監(jiān)管信息以共享為導(dǎo)向。美聯(lián)儲(chǔ)與母國(guó)銀行、儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)的功能監(jiān)管者，以及其他外國(guó)監(jiān)管者進(jìn)行信息交換和合作，并充分依賴上述監(jiān)管者準(zhǔn)備的或已經(jīng)歸檔的報(bào)告，以及公開可用的信息。

（二）歐盟構(gòu)建的功能監(jiān)管框架

自2005年實(shí)施 《歐盟金融企業(yè)集團(tuán)監(jiān)管指令》后，歐盟確立了“以功能監(jiān)管為主、以機(jī)構(gòu)監(jiān)管為輔”的監(jiān)管框架。該框架包含三個(gè)層級(jí)，第一層級(jí)是對(duì)集團(tuán)內(nèi)各單位獨(dú)立監(jiān)管，第二層級(jí)是對(duì)同業(yè)金融集團(tuán)監(jiān)管，第三層級(jí)是對(duì)混合金融集團(tuán)監(jiān)管。歐盟所確立的集團(tuán)監(jiān)管要求主要是：一是限制過高杠桿率，保證資本充足率。要求金融集團(tuán)開展的業(yè)務(wù)需充分滿足最低資本充足率要求，不得以犧牲資本充足率的方式獲取過高杠桿。二是控制集團(tuán)內(nèi)部交易，防止風(fēng)險(xiǎn)過度集中。由于風(fēng)險(xiǎn)的水平或數(shù)量、潛在傳染、利益沖突以及逃避部門規(guī)則的風(fēng)險(xiǎn)，集團(tuán)內(nèi)部交易和風(fēng)險(xiǎn)集中必須被監(jiān)控。三是明確監(jiān)管機(jī)構(gòu)職責(zé)，賦予適當(dāng)監(jiān)管權(quán)威?！稓W盟金融集團(tuán)監(jiān)管指令》要求，監(jiān)管機(jī)構(gòu)在不損害部門監(jiān)管者任務(wù)的前提下，具備適當(dāng)監(jiān)管權(quán)威，包括協(xié)調(diào)金融集團(tuán)向其他相關(guān)合格監(jiān)管機(jī)構(gòu)匯報(bào)信息，特別是關(guān)于資本充足率、風(fēng)險(xiǎn)集中和集團(tuán)內(nèi)部交易；對(duì)金融集團(tuán)的財(cái)務(wù)狀況，以及風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制機(jī)制進(jìn)行總體審察和評(píng)價(jià)；與相關(guān)合格監(jiān)管機(jī)構(gòu)合作，計(jì)劃和協(xié)調(diào)監(jiān)管行動(dòng)，以及對(duì)混合金融集團(tuán)采取強(qiáng)制措施。

（三）香港構(gòu)建的集團(tuán)式監(jiān)管框架

香港金管局監(jiān)管重點(diǎn)是集團(tuán)的財(cái)務(wù)穩(wěn)健性，具體的監(jiān)管方式按照集團(tuán)類型的不同區(qū)分為兩類：一是針對(duì)第一類集團(tuán)中商業(yè)銀行及其子公司，運(yùn)用定量和定性兩種審慎標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行綜合監(jiān)管。第一類集團(tuán)是指包括一個(gè)商業(yè)銀行和其子公司。定量審慎限制包括8%的最低資本充足率，25%的最低流動(dòng)性以及大額敞口和關(guān)聯(lián)貸款限制。定性評(píng)估因素包括集團(tuán)公司治理和風(fēng)險(xiǎn)管理、集團(tuán)資本管理，以及信息披露要求。二是針對(duì)第二類集團(tuán)和第三類集團(tuán)，在單獨(dú)監(jiān)管和并表監(jiān)管的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步進(jìn)行控股人集團(tuán)監(jiān)管。第二類集團(tuán)是指跨國(guó)銀行集團(tuán)或其他被監(jiān)管的金融集團(tuán)，商業(yè)銀行和其子公司只是集團(tuán)的組成部分。第三類是多元化金融集團(tuán)，即商業(yè)銀行和其子公司由不被監(jiān)管的控股公司所控股，該控股公司所控股的實(shí)體涉足銀行、保險(xiǎn)和證券等更廣泛的金融活動(dòng)甚至其他商業(yè)活動(dòng)。香港金管局基于監(jiān)管連續(xù)性原則，有權(quán)通過控股人集團(tuán)檢查，有權(quán)考慮控股公司及其任何姊妹公司的業(yè)務(wù)操作對(duì)控股公司的影響，必要時(shí)可使用資本充足率、流動(dòng)性、大額敞口和關(guān)聯(lián)貸款等類似于審慎準(zhǔn)則的評(píng)估工具，來評(píng)估集團(tuán)整體的財(cái)務(wù)穩(wěn)健性。此外，香港金管局會(huì)考慮審慎地借鑒其母銀行或控股公司的本國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)所做出的評(píng)估，并進(jìn)行充分的監(jiān)管合作。

三、提高我國(guó)金融集團(tuán)監(jiān)管有效性的政策建議

從我國(guó)監(jiān)管實(shí)踐看，目前，盡管形式上仍是金融機(jī)構(gòu)分業(yè)經(jīng)營(yíng)和“一行三會(huì)”的分業(yè)監(jiān)管的格局，但隨著近年來經(jīng)濟(jì)金融體制改革的深化，以及金融同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的不斷加劇，各種金融機(jī)構(gòu)紛紛通過相互控股或兼并收購等方式，來不斷突破法律框架下單純銀行、證券、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)范圍的制約，從而促成部分金融機(jī)構(gòu)實(shí)際混業(yè)經(jīng)營(yíng)局面以及多個(gè)混業(yè)金融集團(tuán)的形成。隨著金融業(yè)務(wù)綜合性的不斷加深，混業(yè)金融集團(tuán)復(fù)雜的組織結(jié)構(gòu)和內(nèi)部網(wǎng)絡(luò)，使得其在公司治理、高杠桿率、關(guān)聯(lián)交易、風(fēng)險(xiǎn)傳染、監(jiān)管套利等方面的問題日亦突出。而我國(guó)垂直管理的分業(yè)監(jiān)管體制盡管有效加強(qiáng)了監(jiān)管的專業(yè)性，但在應(yīng)對(duì)混業(yè)金融集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜性和高傳染性上所存在的局限性也在逐步顯現(xiàn)。

為此，要提升金融集團(tuán)監(jiān)管的有效性，必須對(duì)當(dāng)前我國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)制進(jìn)行完善，明確職責(zé)，全面防控金融集團(tuán)整體風(fēng)險(xiǎn)。

（一）完善金融集團(tuán)監(jiān)管的頂層設(shè)計(jì)，建立統(tǒng)一的監(jiān)管制度安排和法律框架

為適應(yīng)金融集團(tuán)綜合化、多元化、全能化發(fā)展的情況，建議在國(guó)務(wù)院的統(tǒng)一安排下，由金融市場(chǎng)上的各監(jiān)管部門成立聯(lián)合專家小組，研究制定對(duì)金融集團(tuán)進(jìn)行監(jiān)管的法律框架。借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，應(yīng)當(dāng)構(gòu)建對(duì)單體機(jī)構(gòu)監(jiān)管、同業(yè)金融集團(tuán)監(jiān)管和混業(yè)金融集團(tuán)監(jiān)管的不同監(jiān)管層次，并明確適用各監(jiān)管層次的金融機(jī)構(gòu)／集團(tuán)的基本認(rèn)定原則。同時(shí)，根據(jù)不同金融集團(tuán)特征，授予監(jiān)管當(dāng)局進(jìn)行全面集團(tuán)監(jiān)管所必要的權(quán)力和權(quán)威，并根據(jù)金融集團(tuán)發(fā)展的新情況，進(jìn)一步梳理明確分業(yè)監(jiān)管部門的監(jiān)管范圍與職責(zé)，包括監(jiān)管邊界、監(jiān)管模式、監(jiān)管者的職能和權(quán)力。要在各監(jiān)管部門分別監(jiān)管的基礎(chǔ)上，建立有效的合作監(jiān)管機(jī)制，以實(shí)現(xiàn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的有效合作、協(xié)調(diào)和信息共享。如構(gòu)建信息交流平臺(tái)，共享檢查報(bào)告、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告和日常監(jiān)管信息等。此外，在日常合作監(jiān)管基礎(chǔ)上，明確主要監(jiān)管機(jī)構(gòu)，譬如可將母公司監(jiān)管機(jī)構(gòu)或某主要公司的監(jiān)管機(jī)構(gòu)作為金融集團(tuán)的主要監(jiān)管機(jī)構(gòu)，避免監(jiān)管部門之間搭便車心理而導(dǎo)致的業(yè)務(wù)監(jiān)管真空。

（二）突出金融集團(tuán)的整體審慎監(jiān)管，避免集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)傳染蔓延

由于金融集團(tuán)業(yè)務(wù)范圍廣、風(fēng)險(xiǎn)分散的特點(diǎn)，對(duì)金融機(jī)構(gòu)與金融集團(tuán)的審慎監(jiān)管應(yīng)作為我國(guó)現(xiàn)階段的監(jiān)管重心，審慎監(jiān)管準(zhǔn)則也應(yīng)以原則的形式，在金融集團(tuán)監(jiān)管的整體法律框架中予以明確，包括金融集團(tuán)的準(zhǔn)入、允許的經(jīng)營(yíng)范圍、公司治理、資本要求以及風(fēng)險(xiǎn)管理等審慎性要求。對(duì)單個(gè)金融機(jī)構(gòu)的獨(dú)立審慎監(jiān)管，主要集中在對(duì)資本充足率和大額風(fēng)險(xiǎn)敞口兩個(gè)方面進(jìn)行全面監(jiān)管。對(duì)金融機(jī)構(gòu)與其所在金融集團(tuán)之間關(guān)系的審慎監(jiān)管，主要集中在防止金融集團(tuán)內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)過渡傳染，明確金融集團(tuán)公司及旗下子公司治理結(jié)構(gòu)、資本管理、風(fēng)險(xiǎn)管理，以及控制措施等方面的要求。要強(qiáng)制金融集團(tuán)建立有效的內(nèi)部交易“防火墻”，該防火墻應(yīng)能有效辨別內(nèi)部交易的產(chǎn)生，對(duì)內(nèi)部大額資金的流動(dòng)及大額交易的產(chǎn)生起到預(yù)警效果，熔斷系統(tǒng)內(nèi)資金與資源的不合理劃撥，全面阻斷內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)的傳遞和蔓延，避免不同實(shí)體間的過深融合。對(duì)金融集團(tuán)整體的審慎監(jiān)管，在兩個(gè)層面上綜合計(jì)算資本充足率和風(fēng)險(xiǎn)集中度。一個(gè)層面是銀行及其下屬機(jī)構(gòu)形成的銀行控股集團(tuán)的資本充足率和風(fēng)險(xiǎn)集中度，另一個(gè)層面是整個(gè)集團(tuán)的資本充足率和風(fēng)險(xiǎn)集中度，爭(zhēng)取避免局部的、單一的風(fēng)險(xiǎn)蔓延擴(kuò)大到威脅整個(gè)銀行集團(tuán)的安全。

還有一個(gè)重要方面是強(qiáng)化市場(chǎng)約束作用，加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)的信息披露，特別要加強(qiáng)披露集團(tuán)內(nèi)部機(jī)構(gòu)間的交易信息，詳細(xì)闡述內(nèi)部交易產(chǎn)生的原因及必要性，并且向監(jiān)管機(jī)構(gòu)和投資者進(jìn)行全面的公開披露。

（三）完善集團(tuán)范疇的并表監(jiān)管框架，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)整體管控

國(guó)際監(jiān)管實(shí)踐表明，并表監(jiān)管是金融集團(tuán)監(jiān)管戰(zhàn)略中必須做好的一環(huán)。雖然早在2008年2月銀監(jiān)會(huì)就發(fā)布了《銀行并表監(jiān)管指引（試行）》，但我國(guó)對(duì)金融集團(tuán)的并表監(jiān)管仍存在規(guī)范不嚴(yán)謹(jǐn)、可執(zhí)行性差等問題。因此，完善并表監(jiān)管是優(yōu)化金融集團(tuán)監(jiān)管，掌控金融集團(tuán)整體風(fēng)險(xiǎn)的當(dāng)務(wù)之急。一是完善并表監(jiān)管技術(shù)，提升監(jiān)管有效性。應(yīng)建立適用于金融控股公司和銀行控股公司的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估框架，明確集團(tuán)法人的審慎監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。二是推動(dòng)跨境和跨業(yè)經(jīng)營(yíng)的銀行集團(tuán)提高并表管理能力。銀行并表管理能力的提高是監(jiān)管部門并表監(jiān)管的基礎(chǔ)，也是監(jiān)管部門推動(dòng)并表監(jiān)管的目標(biāo)。目前，應(yīng)督促金融集團(tuán)按照《銀行并表監(jiān)管指引 （試行）》的要求加快建立健全并表管理的體系，重點(diǎn)包括公司治理、內(nèi)控制度、內(nèi)部交易管理、防火墻搭建和銀行信息支持系統(tǒng)基礎(chǔ)建設(shè)等。三是完善制度設(shè)計(jì)，保證并表監(jiān)管。應(yīng)重新梳理并表監(jiān)管職責(zé)劃分，特別是明確對(duì)銀行集團(tuán)境外附屬機(jī)構(gòu)實(shí)施跨境監(jiān)管的監(jiān)管主體。

（四）基于分別監(jiān)管的實(shí)際操作經(jīng)驗(yàn)，強(qiáng)調(diào)國(guó)際合作和業(yè)務(wù)合作

金融集團(tuán)往往通過兼并收購實(shí)施其跨國(guó)戰(zhàn)略，所以對(duì)金融集團(tuán)的監(jiān)管已不能單純歸為國(guó)內(nèi)監(jiān)管。在促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)的前提下防止壟斷和防范風(fēng)險(xiǎn)并力促多國(guó)監(jiān)管合作，已成為有效審慎監(jiān)管不可或缺的一環(huán)。各國(guó)尤其是發(fā)展中國(guó)家在審慎選擇開放秩序的基礎(chǔ)上，應(yīng)針對(duì)金融集團(tuán)的跨國(guó)經(jīng)濟(jì)特征，注意防止惡意收購和兼并，將放松管制與加強(qiáng)監(jiān)管有機(jī)結(jié)合，構(gòu)建國(guó)際監(jiān)管合作的平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管信息共享，使其能夠評(píng)估市場(chǎng)參與者的真實(shí)價(jià)值，獲得集團(tuán)管理者經(jīng)營(yíng)狀況的有用信息，預(yù)見并防止金融勢(shì)力過分集中，防范金融風(fēng)險(xiǎn)的國(guó)際擴(kuò)散。

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【責(zé)任編輯：陳保林】

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