何 菲

企業(yè)財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容包括三方面：a.外部分析。包括償債能力分析；盈利能力分析；資產(chǎn)運(yùn)用效率分析；社會(huì)貢獻(xiàn)能力分析；綜合實(shí)力分析等。b.內(nèi)部分析。包括經(jīng)營(yíng)預(yù)算執(zhí)行情況分析；財(cái)務(wù)狀況和財(cái)務(wù)成果形成原因分析。c.專題分析。但是由于受各種客觀條件和主觀因素的制約，財(cái)務(wù)分析還存在很多的問(wèn)題，嚴(yán)重制約了企業(yè)的發(fā)展。

一、目前我國(guó)財(cái)務(wù)分析中存在的問(wèn)題

（一）財(cái)務(wù)報(bào)表自身存在的局限性

資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表等各種會(huì)計(jì)報(bào)表及其附注是進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的依據(jù)。目前財(cái)務(wù)報(bào)表本身具有以下局限性：

1.以歷史成本對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行計(jì)量，忽視了技術(shù)進(jìn)步對(duì)資產(chǎn)價(jià)值的影響；忽視了通貨膨脹以及宏觀環(huán)境變化對(duì)資產(chǎn)價(jià)值的影響；由于資產(chǎn)確認(rèn)條件的局限性，人力資源等非貨幣性資源的價(jià)值只能在報(bào)表附注中予以簡(jiǎn)單披露，為信息使用者做出正確的決策提出了挑戰(zhàn)。

2.財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的時(shí)效性、真實(shí)性、可比性、完整性問(wèn)題。時(shí)效性問(wèn)題主要是將數(shù)據(jù)用于財(cái)務(wù)分析的時(shí)候，數(shù)據(jù)已經(jīng)成為歷史數(shù)據(jù)，通過(guò)歷史資料解決現(xiàn)實(shí)問(wèn)題存在時(shí)間差異。真實(shí)性問(wèn)題主要是企業(yè)內(nèi)部人員有進(jìn)行績(jī)效考核的激勵(lì)，可能會(huì)存在利潤(rùn)粉飾使數(shù)據(jù)失真。可比性問(wèn)題主要是會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)處理方法的多種選擇以及不同企業(yè)之間的差異，使得不同企業(yè)的同類報(bào)表數(shù)據(jù)在口徑上不一致，從而缺乏可比性。完整性問(wèn)題主要是企業(yè)的一些潛在的負(fù)債或收益現(xiàn)在沒(méi)有發(fā)生或顯現(xiàn)，會(huì)對(duì)資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值產(chǎn)生影響，從而使得財(cái)務(wù)報(bào)表分析的結(jié)果缺乏可靠性。

3.財(cái)務(wù)報(bào)表中資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)為時(shí)點(diǎn)數(shù)，利潤(rùn)表數(shù)據(jù)是時(shí)期數(shù)，在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，有些財(cái)務(wù)指標(biāo)如應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，公式為（當(dāng)期銷售凈收入-當(dāng)期現(xiàn)金銷售收入）/[（期初應(yīng)收賬款余額+期末應(yīng)收賬款余額）/2]。我們可以發(fā)現(xiàn)分子是時(shí)期數(shù)，分母既不是時(shí)期數(shù)也不是時(shí)點(diǎn)數(shù)，在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析后得到結(jié)果的可信度值得商榷。

4.財(cái)務(wù)報(bào)表中的數(shù)據(jù)是匯總性數(shù)據(jù)，不能直接反映企業(yè)的有關(guān)詳細(xì)信息。

（二）財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的局限性

現(xiàn)行的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)并不包括諸如企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力等對(duì)企業(yè)決策及其有用的指標(biāo)。企業(yè)的財(cái)務(wù)人員在實(shí)際工作中很少會(huì)針對(duì)企業(yè)實(shí)際情況制定與之匹配的財(cái)務(wù)指標(biāo)，忽視了財(cái)務(wù)指標(biāo)的內(nèi)在邏輯性。有些財(cái)務(wù)指標(biāo)時(shí)期數(shù)與時(shí)點(diǎn)數(shù)混用，使其有效性值得懷疑。

（三）財(cái)務(wù)分析方法的局限性

財(cái)務(wù)分析的基本方法有比率分析法、比較分析法、趨勢(shì)分析法。其中不可避免地需要用財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行比較，而財(cái)務(wù)指標(biāo)通常是量化的、靜態(tài)的，缺乏定性分析、動(dòng)態(tài)分析，而且財(cái)務(wù)指標(biāo)設(shè)置的合理性問(wèn)題也值得討論。在財(cái)務(wù)分析中重視財(cái)務(wù)指標(biāo)，忽略了非財(cái)務(wù)指標(biāo)分析的重要性，并且對(duì)企業(yè)的分析缺乏整體概念，只是對(duì)一個(gè)個(gè)孤立的指標(biāo)進(jìn)行分析。企業(yè)財(cái)務(wù)分析，重事后分析，輕事前預(yù)測(cè)。

此外，企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)分析重要性的認(rèn)識(shí)不夠，財(cái)務(wù)分析還存在人員的素質(zhì)普遍不高、利用計(jì)算機(jī)技術(shù)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的普及程度不高，以及財(cái)務(wù)分析的結(jié)果與實(shí)際應(yīng)用相脫節(jié)等問(wèn)題。

二、對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)分析中存在問(wèn)題的改進(jìn)建議

（一）針對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表自身存在的局限性的改進(jìn)措施

1.完善財(cái)務(wù)報(bào)告體系。財(cái)務(wù)報(bào)告向社會(huì)報(bào)告的信息應(yīng)當(dāng)如實(shí)地反映企業(yè)的運(yùn)行狀況，由于歷史成本因素導(dǎo)致的預(yù)測(cè)不準(zhǔn)確，財(cái)務(wù)報(bào)告體系應(yīng)當(dāng)結(jié)合公允價(jià)值，避免因資產(chǎn)的價(jià)值變動(dòng)降低財(cái)務(wù)報(bào)表的實(shí)用性。將財(cái)務(wù)分析的重點(diǎn)逐步從對(duì)資金的分析轉(zhuǎn)向?qū)Ψ秦?cái)務(wù)指標(biāo)的分析，同時(shí)在財(cái)務(wù)報(bào)表附注中加強(qiáng)對(duì)表外資產(chǎn)的披露。完善財(cái)務(wù)報(bào)告體系，可以更加真實(shí)地反映企業(yè)的運(yùn)營(yíng)情況。

2.對(duì)于財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)的時(shí)效性問(wèn)題，可以在對(duì)成本與效益權(quán)衡的基礎(chǔ)上，盡可能縮短財(cái)務(wù)報(bào)告的周期。對(duì)于財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)的真實(shí)性問(wèn)題，可以加強(qiáng)企業(yè)的內(nèi)部控制，減少人為操縱數(shù)據(jù)的可能性。對(duì)于財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)的可比性問(wèn)題，可以在對(duì)不同的企業(yè)進(jìn)行分析時(shí)，考慮到兩者之間的差異性，可以提出相關(guān)差異的影響，或者對(duì)相關(guān)的指標(biāo)采用權(quán)威專家會(huì)診后利用修正系數(shù)，盡可能避免其影響。對(duì)于財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)的完整性問(wèn)題，可以加強(qiáng)對(duì)企業(yè)或有事項(xiàng)的披露，為投資者決策提供有用信息。

（二）針對(duì)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的局限性的改進(jìn)措施

可以適當(dāng)引入能夠真實(shí)反映企業(yè)狀況的指標(biāo)，如人力資本的分析，逐步增加對(duì)非財(cái)務(wù)指標(biāo)（如市場(chǎng)占有率、產(chǎn)品品質(zhì)、創(chuàng)新能力）的考核，提高企業(yè)決策的正確性。根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況，增加一些反映企業(yè)特殊情況的財(cái)務(wù)指標(biāo)。增加利潤(rùn)指標(biāo)來(lái)全面反映收益的質(zhì)量。用經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)來(lái)對(duì)企業(yè)的獲利能力進(jìn)行衡量，其中經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)=（投資收益率-加權(quán)平均資金成本率）×投資額。對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的運(yùn)用應(yīng)當(dāng)作為一個(gè)有機(jī)的整體，綜合運(yùn)用財(cái)務(wù)指標(biāo)。

（三）針對(duì)財(cái)務(wù)分析方法的局限性的改進(jìn)措施

在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，盡可能剔除各種因素的影響，以獲得可以與同行業(yè)比較的結(jié)果。可以將財(cái)務(wù)分析方法與事前依據(jù)環(huán)境變化進(jìn)行合理的事前預(yù)測(cè)進(jìn)行有機(jī)的結(jié)合。就以中百超市為例，近些年的開新超市和關(guān)閉老超市，我們可以結(jié)合武漢市城鄉(xiāng)規(guī)劃以及社區(qū)分布、社區(qū)結(jié)構(gòu)以及新開超市所在地的消費(fèi)結(jié)構(gòu)進(jìn)行合理推測(cè)。定量方法與定性方法相結(jié)合，靜態(tài)分析與動(dòng)態(tài)分析相結(jié)合。同時(shí)適當(dāng)運(yùn)用新方法，就分析方法而言，在使用財(cái)務(wù)比率法分析公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果時(shí)，結(jié)合結(jié)構(gòu)分析法、時(shí)間序列分析法等，把經(jīng)營(yíng)情況和財(cái)務(wù)指標(biāo)結(jié)合起來(lái)進(jìn)行分析，可以對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)進(jìn)行更深層次的解讀。

另外，企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)分析重要性的認(rèn)識(shí)、注重對(duì)財(cái)務(wù)分析人員素質(zhì)的培養(yǎng)、加快企業(yè)進(jìn)行信息化的建設(shè)腳步，使得財(cái)務(wù)分析人員能夠更好地滿足信息使用者對(duì)時(shí)效性的要求、優(yōu)化財(cái)務(wù)分析的會(huì)計(jì)環(huán)境。只有企業(yè)的上述問(wèn)題得到解決后，才有可能解決財(cái)務(wù)分析的結(jié)果與實(shí)際應(yīng)用脫節(jié)的問(wèn)題。

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