武怡云，趙志奎，趙 峰

1.吉林大學(xué)，吉林 長春 130061；2.中國建設(shè)銀行股份有限公司長春西安大路支行，吉林 長春 130061

1 境外礦產(chǎn)資源經(jīng)濟開發(fā)現(xiàn)狀及財務(wù)風(fēng)險管理的主要功能

中國正處于從礦業(yè)資本輸入國已快速轉(zhuǎn)變?yōu)榈V業(yè)資本輸出國。2009 年11 月統(tǒng)計，我國境外礦產(chǎn)資源投資項目933 例，涉及金額831.3 億美元，國家70 多個（百度，2010-10-16） ；截至2011 年底，中國參與境外礦產(chǎn)資源勘探開發(fā)合作項目達2 000余個，分布在80 個國家和地區(qū)，涉及投資主體600 多個，項目總投資金額2 000 億美元（中國鋁業(yè)網(wǎng)，2012-5-2）。

2011 年11 月7 日，在“2011 中國國際礦業(yè)大會”上，中銀國際執(zhí)行總裁李彤表示，資源民族主義、政府征收“暴利稅”、成本增加等因素，增加了中國企業(yè)海外礦業(yè)投資的難度。宋國明告訴《財經(jīng)國家周刊》記者：“近幾年來，拉美、非洲、亞太這三個地區(qū)的礦業(yè)投資政策，呈現(xiàn)出一種急劇下降的趨勢”，“這使得我國企業(yè)走出去面臨的各類境外風(fēng)險總體呈上升趨勢”（百度[2012-6-15]）。自2008 年以來，我國將實行穩(wěn)健的財政政策，緊縮的貨幣政策，利率的上漲，使得許多高度杠桿經(jīng)營的企業(yè)因利息費用負擔(dān)過重而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。特別是境外礦產(chǎn)投資環(huán)境（含政府不穩(wěn)定、多層次國稅地方稅等）隨機性較大，使我國一些企業(yè)或事業(yè)單位已蒙受巨大的經(jīng)濟損失。如果企業(yè)或事業(yè)單位能夠適當(dāng)做到財務(wù)規(guī)劃，將財務(wù)風(fēng)險加以科學(xué)管理，甚至參與決策，使企業(yè)或事業(yè)單位在經(jīng)營上發(fā)揮更大的效益, 提高核心競爭力。由此，注重財務(wù)風(fēng)險管理，充分發(fā)揮財務(wù)風(fēng)險管理的功能已顯得極為重要。

2 境外礦產(chǎn)資源經(jīng)濟開發(fā)的特殊性與財務(wù)風(fēng)險管理的基本理論

2.1 背景分析

隨我國經(jīng)濟的快速發(fā)展，我國企業(yè)和事業(yè)單位在國內(nèi)已經(jīng)進入了高財務(wù)風(fēng)險時期, 發(fā)展趨勢令人擔(dān)憂，預(yù)防和解決財務(wù)風(fēng)險的任務(wù)日益緊迫, 目前中國政府已充分認識到各種風(fēng)險對企業(yè)和事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險的影響，各種應(yīng)對政策不斷出臺。

從以往經(jīng)驗教訓(xùn)中可知，我們忽略了境外礦產(chǎn)資源經(jīng)濟開發(fā)的特殊性及財務(wù)風(fēng)險管理認識上的提高?；谖覀冇H身經(jīng)歷，可初步總結(jié)出境外礦產(chǎn)資源經(jīng)濟開發(fā)的特殊性有如下幾方面：一是產(chǎn)業(yè)風(fēng)險。主要是我國在對外開放過程中境外對民族工業(yè)的過度保護和境外政府的不穩(wěn)定性等, 削弱了國內(nèi)產(chǎn)業(yè)在國際市場上的競爭能力和發(fā)展?jié)摿? 損害了我國產(chǎn)業(yè)的長遠利益。二是資產(chǎn)風(fēng)險。主要是資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險（其中礦產(chǎn)儲量的有、無或多、少是關(guān)鍵）、不良資產(chǎn)比例失調(diào)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)風(fēng)險（如流動資產(chǎn)與固定資產(chǎn)的比例失調(diào)、速動資產(chǎn)比率失調(diào)）等，這與我們本身的開發(fā)技術(shù)和境外資產(chǎn)私有制（特別是土地），固定資產(chǎn)只出不回（如探礦設(shè)備和儀器等只因關(guān)稅過高，導(dǎo)致設(shè)備和儀器只出不回）以及匯率變化較大、兌換方式不公平等引起。三是決策風(fēng)險, 決策風(fēng)險指選擇不同的財務(wù)會計政策的風(fēng)險和進行近、中、遠期財務(wù)情況預(yù)測（引導(dǎo)經(jīng)營行為）偏差及財務(wù)決策失誤的風(fēng)險（徐繼紅，2008）。四是監(jiān)管風(fēng)險。政府對資本市場的監(jiān)管存在著明顯的職能錯位問題，其結(jié)果必然是行政命令扭曲市場機制，嚴重制約了市場優(yōu)化資源配置功能的發(fā)揮（徐繼紅，2008）。五是責(zé)任風(fēng)險。就目前境外礦產(chǎn)資源開發(fā)來看，我國責(zé)任風(fēng)險是零，即領(lǐng)導(dǎo)責(zé)任風(fēng)險、技術(shù)人員責(zé)任風(fēng)險和財務(wù)責(zé)任風(fēng)險等都沒有。確切地說，境外礦產(chǎn)資源開發(fā)的特殊性在財務(wù)風(fēng)險管理面前是無能為力的，必然帶來了不應(yīng)有的巨大的隱形經(jīng)濟利益損失。

2.2 相關(guān)概念

根據(jù)境外礦產(chǎn)資源開發(fā)的特殊性，進一步加大財務(wù)風(fēng)險管理的力度，特提出相關(guān)概念如下：

一是境外開發(fā)財務(wù)責(zé)任制－配合境外開發(fā)應(yīng)列出一系列財務(wù)工作制度。

二是境外開發(fā)財務(wù)風(fēng)險管理參政度－在重大投資項目上，能讓財務(wù)風(fēng)險管理人員參加決策。

三是境外開發(fā)財務(wù)責(zé)任風(fēng)險－責(zé)任風(fēng)險就是懲罰，有懲罰就有獎勵。

相對于境外礦產(chǎn)資源開發(fā)特殊性而言，上述相關(guān)概念是內(nèi)因，境外礦產(chǎn)資源開發(fā)的特殊性是外因，企業(yè)和事業(yè)單位內(nèi)部風(fēng)險因素在企業(yè)和事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險問題中起著更直接、更關(guān)鍵的作用, 外部風(fēng)險因素只有通過內(nèi)部風(fēng)險因素才能起到作用,才能促使企業(yè)和事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險的形成。企業(yè)和事業(yè)單位內(nèi)部風(fēng)險因素與企業(yè)和事業(yè)單位組織結(jié)構(gòu)、管理模式等制度因素密切相關(guān)。因此, 企業(yè)和事業(yè)單位內(nèi)部風(fēng)險因素的可控性較強, 由此，從某種程度來說，上述相關(guān)概念提出和實施是境外礦產(chǎn)資源開發(fā)勝敗的關(guān)鍵。

2.3 對應(yīng)分類

企業(yè)和事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險管理的分類有許多種，本文將財務(wù)風(fēng)險管理分為四類：資金性質(zhì)財務(wù)風(fēng)險管理、硬指標(biāo)財務(wù)風(fēng)險管理、環(huán)境財務(wù)風(fēng)險管理和軟指標(biāo)財務(wù)風(fēng)險管理。

（1）資金性質(zhì)財務(wù)風(fēng)險管理。主要是指開發(fā)資金的來源的不同而劃分，如縱向開發(fā)資金、橫向開發(fā)資金、民間開發(fā)資金、捐贈開發(fā)資金、抵押或借貸開發(fā)資金等。從實際運作角度，因開發(fā)資金來源的不同，則各自財務(wù)風(fēng)險程度有很大的差異。

（2）硬指標(biāo)財務(wù)風(fēng)險管理。主要指現(xiàn)有礦產(chǎn)儲量的有、無，預(yù)增礦產(chǎn)儲量的多、少。

（3）環(huán)境財務(wù)風(fēng)險管理。主要指境外政策（如法律環(huán)境、外交關(guān)系等）、經(jīng)濟環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境和資源環(huán)境等。

（4）軟指標(biāo)財務(wù)風(fēng)險管理。是內(nèi)部財務(wù)風(fēng)險管理的統(tǒng)稱，如制度性財務(wù)風(fēng)險管理、操作性財務(wù)風(fēng)險管理和財務(wù)管理層次風(fēng)險等。

上述4 種財務(wù)風(fēng)險管理分類的好處就是將資金、產(chǎn)量、外因和內(nèi)因進行統(tǒng)一考慮，為達到建立最佳財務(wù)風(fēng)險管理制度提供新思路。

3 境外礦產(chǎn)資源經(jīng)濟開發(fā)的持續(xù)性與財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生原因及管理的策略

究其原因有多種，經(jīng)多年實踐表明，企、事業(yè)經(jīng)營風(fēng)險是財務(wù)風(fēng)險的最直接原因。此外再特別強調(diào)三點：一是我國境外礦產(chǎn)開發(fā)科技含量低；二是過于看重境外礦產(chǎn)資源經(jīng)濟開發(fā)的高利潤，實際上，境外礦產(chǎn)資源開發(fā)高利潤與高風(fēng)險是同時存在的；三是在經(jīng)營中財務(wù)沒有實權(quán)，決策有時缺乏科學(xué)性。

企、事業(yè)財務(wù)風(fēng)險具有牽一發(fā)而動全身的效應(yīng)，防范和化解財務(wù)風(fēng)險既是今后較長時期內(nèi)企、事業(yè)經(jīng)濟工作中的一項重要任務(wù)，保障境外礦產(chǎn)資源經(jīng)濟開發(fā)的持續(xù)性，也是必須解決的一個迫在眉睫的現(xiàn)實問題。

（1）專項專人負責(zé)。在現(xiàn)有級別為主的財務(wù)管理基礎(chǔ)上，應(yīng)對資金來源的不同，制定不同的財務(wù)風(fēng)險管理制度，實施專項專人負責(zé)。

（2）鼓勵財務(wù)人員了解境外環(huán)境。減少環(huán)境財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。

（3）提高財務(wù)人員綜合素質(zhì),主要是對所負責(zé)的專項技術(shù)進行跨學(xué)科了解。對硬指標(biāo)財務(wù)風(fēng)險有所知情，提高境外礦產(chǎn)開發(fā)競爭力。

（4）應(yīng)賦于財務(wù)風(fēng)險管理人員一定的決策權(quán)。實施獎勵與懲罰并舉。

（5）鼓勵財務(wù)人員在軟指標(biāo)財務(wù)風(fēng)險中的某一個環(huán)節(jié)做出創(chuàng)新性的貢獻。如澳大利亞礦業(yè)公司在坦桑尼亞礦業(yè)開發(fā)中，將提煉好的黃金從工地直接用直升飛機運出國。這就是財務(wù)人員在國際業(yè)務(wù)結(jié)算中的一個創(chuàng)新實例。

4 境外礦產(chǎn)資源經(jīng)濟開發(fā)的新模式與財務(wù)風(fēng)險管理的目標(biāo)

4.1 境外礦產(chǎn)資源經(jīng)濟開發(fā)的新模式

初始聯(lián)合調(diào)研、勘察、試投、小規(guī)模試生產(chǎn)模式。近期由中國地調(diào)局、中國商務(wù)局與非洲聯(lián)合在馬達加斯加進行區(qū)域地質(zhì)礦產(chǎn)調(diào)查，調(diào)查中所發(fā)現(xiàn)的新礦床或礦點則不斷進行地表淺部初采就是一個典型實例。

4.2 財務(wù)風(fēng)險管理的目標(biāo)

（1）做好企、事業(yè)經(jīng)營管理者的參謀。由原執(zhí)行者變?yōu)閰⑷胝摺?/p>

（2）掌握外匯匯率變化趨勢，結(jié)算業(yè)務(wù)達到簡、快。

（3）關(guān)注探、采科技含量與財務(wù)風(fēng)險管理的關(guān)系。如在坦桑尼亞礦業(yè)開發(fā)中，有些先進國家探、采設(shè)備極為先進，甚至有些前期地質(zhì)工作可直接在直升飛機上完成。無疑，極大地降低財務(wù)風(fēng)險。

（4）建立科學(xué)實用的財務(wù)預(yù)測和風(fēng)險監(jiān)控機制。

（5）使財務(wù)管理貫穿企業(yè)經(jīng)營全過程，一切以有利于改善和提高工作效率及經(jīng)濟效益為目的，以最快開發(fā)速度、最好服務(wù)質(zhì)量、最低探礦風(fēng)險、最高利潤回報分享境外資源。

5 結(jié)論

隨著中國原為礦業(yè)資本輸入國已快速轉(zhuǎn)變礦業(yè)資本輸出國，投資風(fēng)險不斷加大，充分發(fā)揮財務(wù)風(fēng)險管理的功能越顯得極為重要。

通過境外礦產(chǎn)資源經(jīng)濟開發(fā)背景分析，提出境外開發(fā)財務(wù)責(zé)任制、境外開發(fā)財務(wù)風(fēng)險管理參政度、境外開發(fā)財務(wù)責(zé)任風(fēng)險等相關(guān)概念，進一步將財務(wù)風(fēng)險管理分為4 類（資金性質(zhì)財務(wù)風(fēng)險管理、硬指標(biāo)財務(wù)風(fēng)險管理、環(huán)境財務(wù)風(fēng)險管理和軟指標(biāo)財務(wù)風(fēng)險管理），加大財務(wù)風(fēng)險管理研究的理論深度。

基于境外礦產(chǎn)資源開發(fā)高利潤與高風(fēng)險同時存在，分析財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因，提出應(yīng)對策略（專項專人負責(zé)，鼓勵財務(wù)人員了解境外環(huán)境，提高財務(wù)人員綜合素質(zhì)，應(yīng)賦于財務(wù)風(fēng)險管理人員一定的決策權(quán)）和境外礦產(chǎn)資源經(jīng)濟開發(fā)的新模式，將盡快、低耗分享境外資源為財務(wù)風(fēng)險管理的最終目標(biāo)。

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