胡純

2013年4月10日，中歐國際工商學院EMBA管理論壇在武漢舉行。本次論壇由湖北省總商會、湖北省青年企業(yè)家協(xié)會、武漢企業(yè)聯合會、武漢企業(yè)家協(xié)會、武漢外商投資企業(yè)協(xié)會、武漢青年企業(yè)家協(xié)會和漢口銀行聯合主辦。論壇上，中歐經濟學和金融學教授許小年與現場觀眾共同探討中國經濟走向。他認為，中國經濟必須進行結構調整。

最壞的時候。歐洲還沒來

許小年先從歐美經濟說起。他認為，美國經濟最壞的時候已經過去了，眼下正在穩(wěn)步復蘇。對歐洲而言，最壞的時候還沒來，歐洲會繼續(xù)在債務和銀行危機的泥潭中掙扎。

為什么歐洲經濟還會繼續(xù)下滑？許小年認為，一個關鍵的因素就是美國經濟已經過了深刻的結構調整，具備了穩(wěn)定和持續(xù)復蘇的條件，但歐洲一直拒絕結構調整。

許小年說：“經濟的長遠發(fā)展和持續(xù)增長，不依賴政府政策。經濟持續(xù)和長遠發(fā)展，取決于經濟結構是否合理，取決于經濟中的企業(yè)微觀單位有沒有活力，這是最關鍵的。”

相比較歐美經濟的現狀，許小年認為中國結構性的調整才剛剛開始，這并不是一個令人愉悅的信號。從分析來看，歐美發(fā)達國家經濟結構失衡是過度借債和過度消費，債務最后壓垮了美國的家庭部門，債務最后壓垮了歐洲的公共財政，然后表現為金融危機。而中國的結構性失衡是過度投資和過度儲蓄。

調結構面臨兩座大山

外需不如以前了，中國把經濟增長的驅動力關注到內需上，但過剩產能困擾很大。

許小年說，過去我們靠出口來吸收國內的過剩產能，現在出口弱了，過剩產能的問題水落石出。企業(yè)現在最頭疼的不是資金，而是運行資金，因為產能已經過剩了，該往哪里去投資？以鋼鐵行業(yè)為例，國內生產能力有9億噸，而鋼鐵表外消費量也就6-7億噸，有2億噸的過剩產能。

去年，許小年參加鋼鐵業(yè)協(xié)會的一個論壇，聽到企業(yè)家感嘆：下圍棋時有一個戰(zhàn)術，叫做聽氣，看誰的氣長?，F在企業(yè)也看誰的氣長，熬手中的現金流，誰先把現金流熬光了，不得不關門了，其他人才有生存的希望。

他說，拉動內需要靠消費，消費的基礎是收入，但收入分配沒朝著有利于居民的方向發(fā)展。沒有收入支持，不可能靠消費來拉動增長。他說，政府花錢不可能帶動經濟增長，關鍵還是在企業(yè)創(chuàng)新。

老百姓愛買黃金，是因為投資渠道太窄

Q：您談到所有賺錢的不敢投，賺錢的無法投？普通人能投什么呢？

S：普通人能投資的渠道真是非常少，能投的不賺錢，能賺錢的不讓投。因此，政府必須打破行政壟斷，解除對很多行業(yè)的過度管制，創(chuàng)造新的投資機會。

Q：您認為，房價會怎么發(fā)展？

S：中國老百姓的投資渠道太窄了，只好不斷買黃金，可現在金價又大跌了，只好又回去買樓。房價飛漲不是一條政策能夠解決的，這是一個綜合癥，各方面的治療都要到位才能解決。投資渠道的開拓、土地供應的增加、中央銀行貨幣的發(fā)行控制等等措施都要跟上。如果不做根本性的改革，我覺得房價還是下不來。