丁小玉

一、引子

改革開(kāi)放以來(lái)經(jīng)過(guò)三十余年的發(fā)展，我國(guó)的中小企業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中不斷發(fā)展充實(shí)，已經(jīng)成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的半壁江山。根據(jù)現(xiàn)行的《中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)暫行規(guī)定》，我國(guó)中小企業(yè)在數(shù)量上已經(jīng)達(dá)到了4200萬(wàn)多戶，占全國(guó)企業(yè)總數(shù)的95%以上。據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)“十五”期間國(guó)民經(jīng)濟(jì)年均增長(zhǎng)9.5%，規(guī)模以上的工業(yè)中小企業(yè)的增加值年均增長(zhǎng)率達(dá)到了28%，中小企業(yè)創(chuàng)造的產(chǎn)值與服務(wù)價(jià)值已經(jīng)占了國(guó)民生產(chǎn)總值的60%左右，上繳的稅收占我國(guó)稅收總額的50%左右，提供75%的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位，65%的發(fā)明專利和80%以上的新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)都是有中小企業(yè)完成的。并且隨著國(guó)家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的不斷調(diào)整和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的不斷提高，在一些高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，如軟件開(kāi)發(fā)、生物制藥、微電子、物聯(lián)網(wǎng)等產(chǎn)業(yè)中所占比率會(huì)越來(lái)越大。

二、我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與困境

從當(dāng)前中小企業(yè)發(fā)展的外部環(huán)境和內(nèi)部環(huán)境看，存在的主要問(wèn)題：（1）從外部環(huán)境看，主要存在宏觀管理體制不順暢，缺乏對(duì)中小企業(yè)發(fā)展進(jìn)行合理規(guī)劃、扶持、監(jiān)督和協(xié)調(diào)的專門管理機(jī)構(gòu)，在實(shí)際工作中，對(duì)中小企業(yè)的管理較為分散，口徑不一致，一部分國(guó)有及集體中小企業(yè)被管得太死，而大部分非國(guó)有中小企業(yè)則少有人關(guān)心和指導(dǎo)。許多地方的領(lǐng)導(dǎo)，熱衷于制造“航空母艦”，搞多少個(gè)百億、十億元工程，對(duì)中小企業(yè)的生存環(huán)境很少關(guān)注。（2）中小企業(yè)缺乏資金支持，融資相當(dāng)困難，特別是非國(guó)有中小企業(yè)的融資難就更加突出。資金短缺，生產(chǎn)能力不能充分有效地發(fā)揮，已成為制約中小企業(yè)發(fā)展的主要問(wèn)題之一。造成這種情況的原因是多方面的：金融機(jī)構(gòu)的“惜貸、恐貸、拒貸”現(xiàn)象；現(xiàn)行上市融資、發(fā)行債券、信托融資的法律法規(guī)和政策導(dǎo)向不完備（中小企業(yè)板推出不久就退市）；風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)少、規(guī)模小；區(qū)域性資本市場(chǎng)不健全，財(cái)政扶持能力不足，招商渠道太少，信用擔(dān)保剛剛起步等，都使企業(yè)缺乏有效的資金補(bǔ)充機(jī)制。同時(shí)，國(guó)家加強(qiáng)宏觀調(diào)控，銀根抽緊，商業(yè)銀行加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)防范，人民幣市場(chǎng)利率管制尚未完全放開(kāi)等，也嚴(yán)重影響著中小企業(yè)的融資問(wèn)題。（3）社會(huì)化服務(wù)體系不健全。中小企業(yè)的發(fā)展不僅需要政府的金融、財(cái)政等方面的政策支持，也需要社會(huì)中介組織從教育培訓(xùn)、管理咨詢、市場(chǎng)營(yíng)銷、技術(shù)開(kāi)發(fā)和法律支援等方面提供中介支持。（4）不完善的法律保障體系。在金融信貸、稅收、技術(shù)開(kāi)發(fā)、人才培訓(xùn)以及限制行業(yè)壟斷等方面，缺乏專門針對(duì)中小企業(yè)的扶持、保護(hù)法規(guī)，致使中小企業(yè)的生存和發(fā)展受到諸多方面的制約。（5）中小企業(yè)社會(huì)負(fù)擔(dān)較重。多數(shù)中小企業(yè)認(rèn)為，其普遍承受了許多額外的負(fù)擔(dān)和事業(yè)性攤派。（6）不協(xié)調(diào)的企業(yè)間協(xié)作配套關(guān)系。大、中、小企業(yè)間的組織聯(lián)系相當(dāng)松散，作為“主角”的大企業(yè)兼當(dāng)“配角”，搞“大而全”。據(jù)統(tǒng)計(jì)，中小企業(yè)80%以上的產(chǎn)品銷售直接依賴最終市場(chǎng)。這些都與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的專業(yè)化、規(guī)模經(jīng)營(yíng)、分工協(xié)作的趨勢(shì)背道而馳。 此外，地方政府在財(cái)政、技術(shù)開(kāi)發(fā)、信息服務(wù)等方面的支持力度不夠特別在當(dāng)前，能源、電力等壟斷性資源的分配不公和嚴(yán)重短缺，也嚴(yán)重束縛了中小企業(yè)的發(fā)展。

三、解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題的探討

如何解決中小企業(yè)在籌資中的問(wèn)題？應(yīng)從加強(qiáng)自身的財(cái)務(wù)管理和信用等方面著手，多元化籌資方式、拓寬籌資渠道，抓住機(jī)會(huì)爭(zhēng)取籌得更多資金。針對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展較緩慢地區(qū)的中小企業(yè)，可通過(guò)政府扶持和協(xié)助，向外商或銀行籌集資金。

從籌資渠道和籌資方式兩個(gè)方面著手：

1.通過(guò)企業(yè)自身解決

在了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略以及掌握目前的財(cái)務(wù)狀況的前提下，明確企業(yè)在產(chǎn)品與市場(chǎng)領(lǐng)域成長(zhǎng)發(fā)展中的優(yōu)勢(shì)與條件，充分利用企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，發(fā)揮木桶原理中的短板長(zhǎng)板效應(yīng)，保留企業(yè)具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的項(xiàng)目，轉(zhuǎn)移不具有優(yōu)勢(shì)的項(xiàng)目，以求達(dá)到企業(yè)財(cái)富最大化。比如將企業(yè)制造成本高的環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移出去，采用委外加工模式等方式，可以減少現(xiàn)金凈流量。

發(fā)揮影響行業(yè)盈利能力因素 “五力模型“中的市場(chǎng)議價(jià)能力；在充分了解行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)程度、供應(yīng)商所提供的產(chǎn)品性能以及產(chǎn)品替代品成本的前提下，企業(yè)能夠掌握產(chǎn)品市場(chǎng)，提高議價(jià)能力，在價(jià)格與付款時(shí)間上取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，達(dá)到降低價(jià)格、延長(zhǎng)付款時(shí)間的目的，從而達(dá)到了短期內(nèi)無(wú)息使用供應(yīng)商資金的目的；在營(yíng)業(yè)銷售方面，企業(yè)盡量生產(chǎn)差異程度大的，替代成本高的核心部件，并為購(gòu)買方提供品質(zhì)上乘、性能過(guò)硬的產(chǎn)品并提供優(yōu)質(zhì)的售后服務(wù)，在得到市場(chǎng)與購(gòu)買方的肯定前提下，實(shí)現(xiàn)預(yù)收貨款和盡量縮短貨款回收時(shí)間，發(fā)揮資金的時(shí)間價(jià)值效應(yīng)。

在明確企業(yè)的公司戰(zhàn)略、經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的情況下，隨時(shí)掌握企業(yè)的資產(chǎn)運(yùn)行狀況，出租或出售閑置資產(chǎn)，盤活企業(yè)內(nèi)存量，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。而對(duì)生產(chǎn)急需的設(shè)備利用售后回租和融資租賃方式取得，不失為很好的籌集經(jīng)營(yíng)資金的方式，同時(shí)必須主意規(guī)范相關(guān)租賃合同的內(nèi)容條款，合同中應(yīng)注明租賃期滿設(shè)備所有權(quán)歸租賃方所有、售后回租等字眼，保證該交易實(shí)際上是融資性質(zhì)的交易，有效的規(guī)避稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

企業(yè)也可通過(guò)其企業(yè)內(nèi)部來(lái)籌集資金，如籌集企業(yè)員工個(gè)人存款。員工以其個(gè)人存款投入企業(yè)運(yùn)營(yíng)中，讓員工成為企業(yè)的主人，一則可以調(diào)動(dòng)員工工作熱情，提高員工工作效率；二則可以幫企業(yè)有效管理員工和籌集資金。

利用金融工具籌集資金。有些企業(yè)自身狀況不好，無(wú)法從銀行取得貸款的情況下，可以借助金融工具進(jìn)行籌集資金，比如利用銀行匯票或者商業(yè)匯票可以籌集到6個(gè)月的無(wú)息短期貸款，目前這種形式在中小企業(yè)中被廣泛應(yīng)用。

2.通過(guò)政府扶持和協(xié)助，拓寬中小企業(yè)融資渠道

（1）拓寬中小企業(yè)融資渠道。一是建立中小企業(yè)發(fā)展準(zhǔn)備金制度。準(zhǔn)備金由政府掌握，重點(diǎn)用于支持地方中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品換代，支持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，做到有償使用，滾動(dòng)發(fā)展。初始資金可由財(cái)政撥款、原國(guó)有中小企業(yè)出售所得、中小企業(yè)提取一定的發(fā)展準(zhǔn)備金等方式籌集。 二是建立中小企業(yè)銀行，鼓勵(lì)開(kāi)辦多種經(jīng)營(yíng)模式的金融機(jī)構(gòu)。同時(shí)，各大商業(yè)銀行也應(yīng)積極為中小企業(yè)的融資提供支持。三是成立中小企業(yè)貸款擔(dān)保機(jī)構(gòu)，加快建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，為企業(yè)提供有償服務(wù)。四是組織中小企業(yè)建立資金互助會(huì)。五是允許中小企業(yè)以股票、債券等非信貸方式融資。六是通過(guò)海外籌資。國(guó)外大多數(shù)國(guó)家都設(shè)有專門為中小企業(yè)籌資服務(wù)的機(jī)構(gòu)和銀行。七是創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)基金方式籌資。對(duì)于高科技企業(yè)來(lái)說(shuō)，由于存在高風(fēng)險(xiǎn)、高潛在利潤(rùn)的特點(diǎn)，因而在創(chuàng)業(yè)階段可以通過(guò)社會(huì)上的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)基金實(shí)行籌資。八是杠桿購(gòu)買也稱舉債購(gòu)買，籌資企業(yè)以擬購(gòu)企業(yè)的資產(chǎn)做抵押取得貸款，然后取得的貸款支付購(gòu)買企業(yè)所需的價(jià)款，不夠的部分則通常由籌資企業(yè)發(fā)行股票來(lái)補(bǔ)足。九是場(chǎng)外交易市場(chǎng)籌資，是指OTC籌資，即買賣不上市證券的市場(chǎng)，一般由證券商在其營(yíng)業(yè)所自營(yíng)或代客買賣。這種籌資方式在很大程度上解決了中小企業(yè)上市籌資困難的問(wèn)題，同時(shí)可以對(duì)外引進(jìn)更的投資者參與，從而籌得所需資金。目前，世界許多發(fā)達(dá)國(guó)家都設(shè)有場(chǎng)外交易市場(chǎng)。從我國(guó)情況來(lái)看，為了控制金融風(fēng)險(xiǎn)，政府近年來(lái)已將證券交易嚴(yán)格控制在證券交易所范圍之內(nèi)，其余的場(chǎng)外交易基本上均屬于非法交易，但這種籌資方式仍值得我國(guó)借鑒并推廣。

3.在資金政策上給予其優(yōu)惠

一是政府對(duì)中小企業(yè)給予直接資助，以地級(jí)城市為基礎(chǔ)設(shè)

立中小企業(yè)發(fā)展基金，專項(xiàng)用于國(guó)有企業(yè)下崗職工創(chuàng)辦中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)資助、中小企業(yè)吸納下崗職工和城鄉(xiāng)待業(yè)人員就業(yè)的獎(jiǎng)勵(lì)。這樣，等于失業(yè)救濟(jì)金轉(zhuǎn)為生產(chǎn)資金，更有利于社會(huì)的穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。目前，浙江省已經(jīng)實(shí)行中小科技企業(yè)發(fā)展資助政策，使一些中小科技企業(yè)得到了較好發(fā)展。 二是在貸款利率方面給與優(yōu)惠。建議采取鼓勵(lì)貸款的激勵(lì)機(jī)制，可采取無(wú)息、貼息、低息等各種方式支持中小企業(yè)自主開(kāi)業(yè)，擴(kuò)大對(duì)中小企業(yè)貸款，特別是信用保證貸款的利率幅度應(yīng)該下浮，要簡(jiǎn)化中小企業(yè)貸款抵押手續(xù)和條件，允許固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)作為抵押物。 三是在稅收方面優(yōu)惠。鼓勵(lì)社會(huì)各界加大對(duì)中小企業(yè)的資本性投資，企業(yè)和個(gè)人以固定資產(chǎn)投資入股開(kāi)辦中小企業(yè)的，以及從事農(nóng)副產(chǎn)品加工、出口產(chǎn)品生產(chǎn)、挽救古老手工技藝的生產(chǎn)等，應(yīng)在一定期限內(nèi)減稅或免稅；對(duì)于應(yīng)納稅但暫時(shí)有困難的，可以緩交。

參考文獻(xiàn)：

[1]劉俊彥：《籌資管理學(xué)》.[M].中國(guó)人民大學(xué)出版社.2003年.

[2]閻小彥 王中華：《新編國(guó)際融資方式》.[M].首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易出版社.1999年.