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銀行如何應(yīng)對(duì)大宗商品進(jìn)口貿(mào)易融資帶來的挑戰(zhàn)

2013-04-29 00:44王靜
中國經(jīng)貿(mào) 2013年8期
關(guān)鍵詞:倉單信用證貨物

王靜

摘要:現(xiàn)階段,我國已經(jīng)成為大宗商品的進(jìn)口和消費(fèi)大國。大宗商品憑借其巨大的市場(chǎng)價(jià)值及特有的金融屬性,引得國內(nèi)商業(yè)銀行紛紛進(jìn)行搶灘登陸。但近兩年來國際貿(mào)易環(huán)境惡化,國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行,大宗商品貿(mào)易由于處于國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)的接點(diǎn),受到的沖擊力不容小覷。由于大宗商品涉及金額巨大,銀行在面對(duì)國際大宗商品進(jìn)口貿(mào)易融資該如何保駕護(hù)航,同時(shí)又該如何應(yīng)對(duì)由此帶來的種種風(fēng)險(xiǎn),本文將進(jìn)行探討。

大宗商品一般是工業(yè)原料類、能源類或農(nóng)副產(chǎn)品類商品,以其生產(chǎn)資料的特殊性,在全球資源再分配和國民經(jīng)濟(jì)建設(shè)中起到了至關(guān)重要的作用?,F(xiàn)階段,隨著我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷深入,我國已是大宗商品消費(fèi)的第一大國。大宗商品貿(mào)易具有標(biāo)準(zhǔn)化、大批量、易變現(xiàn)、易控貨、整船運(yùn)輸?shù)奶攸c(diǎn),大都通過在銀行開立遠(yuǎn)期信用證結(jié)算。

自2012年上半年以來,全球金融市場(chǎng)持續(xù)動(dòng)蕩,歐債危機(jī)繼續(xù)深化,國際貿(mào)易環(huán)境不斷惡化,國內(nèi)則由于宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控,經(jīng)濟(jì)增速放緩,內(nèi)需下降,企業(yè)資金緊張。在國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形式復(fù)雜多變的環(huán)境下,大宗商品貿(mào)易身處國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)的接點(diǎn),價(jià)格持續(xù)劇烈波動(dòng),由于大宗商品進(jìn)口通常涉及的金額巨大,因此,無論是進(jìn)口方還是提供融資的銀行,都存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。另外,隨著企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理和財(cái)務(wù)精細(xì)化意識(shí)的加強(qiáng),對(duì)商業(yè)銀行的大宗商品貿(mào)易融資管理也提出了更高的要求。對(duì)此,銀行需有效甄別風(fēng)險(xiǎn),加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理,以貿(mào)易融資各個(gè)環(huán)節(jié)為突破點(diǎn),以產(chǎn)品構(gòu)建防火墻,形成獨(dú)特的貿(mào)易融資產(chǎn)品鏈,以求在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上為企業(yè)的大宗商品貿(mào)易繼續(xù)保駕護(hù)航。

一、大宗商品進(jìn)口的結(jié)算和融資

1.信用證結(jié)算是大宗商品進(jìn)口的主要結(jié)算工具

大宗商品一般作為原料、能源,進(jìn)口數(shù)量很大,涉及金額巨大,履行合同時(shí)間較長,企業(yè)為防止信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn),通常采用90天以上180天以下遠(yuǎn)期信用證方式結(jié)算,很少采用T/ T或預(yù)付款結(jié)算。同時(shí),為緩解企業(yè)資金緊張,減少初期對(duì)資金的大量占?jí)?,銀行會(huì)針對(duì)性的給予開證申請(qǐng)人即進(jìn)口方一定的授信額度,采用保證、擔(dān)保、質(zhì)押或者少量保證金相結(jié)合的方式開立信用證。某種意義上說,變相的給予企業(yè)信用證融資。同時(shí),銀行在信用證付款階段還提供進(jìn)口押匯、海外進(jìn)口代付等一系列融資產(chǎn)品,進(jìn)一步延長強(qiáng)企業(yè)的付款期限。

2.標(biāo)準(zhǔn)倉單等貨權(quán)質(zhì)押融資方式的應(yīng)用

大宗商品貿(mào)易具有標(biāo)準(zhǔn)化、大批量、易變現(xiàn)、易控貨、信用證結(jié)算、整船運(yùn)輸?shù)奶攸c(diǎn)。大宗貨物可以放在標(biāo)準(zhǔn)倉庫里,并獲取標(biāo)準(zhǔn)倉單獲得貨權(quán)。標(biāo)準(zhǔn)倉單在大宗商品貿(mào)易中的基本使用模式為標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押下的貿(mào)易融資。所以通常在大宗貨物的倉儲(chǔ)階段,為保證銀行能控制大宗商品的貨權(quán),可能采用的融資方式有存貨質(zhì)押融資、標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押融資等。銀行質(zhì)押倉單后,在出庫階段,可以不斷通過企業(yè)自有資金、增加保證金、承兌匯票質(zhì)押或者其他有效擔(dān)?;蛸|(zhì)押來釋放倉單,滿足了企業(yè)可以提前獲取融資以及延長融資期限的作用。

3.金融屬性和價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)促使大宗商品套期保值的發(fā)展和應(yīng)用

20世紀(jì)90年代以來,國際市場(chǎng)出現(xiàn)了現(xiàn)貨交易和期貨等衍生品交易一體化操作的趨勢(shì)。隨著電子商務(wù)的高速發(fā)展,大宗商品電子交易市場(chǎng)在國內(nèi)發(fā)展迅速,目前已經(jīng)建立了200余家大宗商品電子交易中心,涉及石油、化工、鋼材、糧食等諸多商品領(lǐng)域。眾多大宗商品都建立了完善的國內(nèi)外市場(chǎng)交易體系。

大宗商品極易受到國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)、政治甚至自然災(zāi)害等因素的影響。例如,糧食類通常除了買方市場(chǎng)外會(huì)受到主產(chǎn)區(qū)自然災(zāi)害的影響,鐵礦石、鋼材等則與國內(nèi)固定資產(chǎn)投資有密切關(guān)系,而原油的影響因素則更加復(fù)雜,原產(chǎn)國的政治、動(dòng)向、全球庫存、新能源的開發(fā)甚至國際炒家的一些操作都會(huì)對(duì)原油市場(chǎng)價(jià)格產(chǎn)生不同程度的影響。就我國大宗商品進(jìn)口而言,主要有原油、大豆、鐵礦石、成品油、煤炭、鋼材、銅、橡膠等商品。這些商品通常數(shù)量巨大,涉及金額巨大,對(duì)價(jià)格波動(dòng)極為敏感,一旦價(jià)格下跌,銷售不暢,則商業(yè)銀行面臨企業(yè)無法歸還融資款的風(fēng)險(xiǎn),這樣在大宗商品價(jià)格波動(dòng)頻繁的情況下,質(zhì)押融資存在較大風(fēng)險(xiǎn),在期貨市場(chǎng)做套期保值成為規(guī)避價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)的必要手段。

二、商業(yè)銀行大宗商品融資的風(fēng)險(xiǎn)所在

大宗商品涉及的金額較大,價(jià)格波動(dòng)較為頻繁,涉及的交易環(huán)節(jié)和交易主體也較多,且大宗商品具有較強(qiáng)的融資功能,還為融資套現(xiàn)提供了機(jī)會(huì)。在當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境中,一方面大宗商品的價(jià)格持續(xù)下跌,另一方面企業(yè)資金也處于緊張之中,因此進(jìn)口大宗商品的融資風(fēng)險(xiǎn)也在不斷上升。就提供結(jié)算和融資服務(wù)的商業(yè)銀行而言,風(fēng)險(xiǎn)主要集中在以下三個(gè)方面。

1.貨物風(fēng)險(xiǎn)

(1)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。在當(dāng)前國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)復(fù)雜多年的環(huán)境下,大宗商品價(jià)格持續(xù)劇烈波動(dòng)。價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)在價(jià)格浮動(dòng)或是合同價(jià)格與銷售價(jià)格差距浮動(dòng)導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。在國際貿(mào)易中,如果是價(jià)格大幅下跌,有可能導(dǎo)致企業(yè)將來的回款不能完全覆蓋信用證金額,如果企業(yè)無力償還信用證下貨款,銀行憑借處理物權(quán)也無法全部彌補(bǔ)損失。

(2)倉儲(chǔ)物流風(fēng)險(xiǎn)。在倉儲(chǔ)階段,銀行為了控制大宗商品的貨權(quán),可能會(huì)采用存貨質(zhì)押或標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押等融資方式,需要委托專業(yè)倉儲(chǔ)公司對(duì)抵押貨物進(jìn)行有效的管理和控制。如果監(jiān)管方的資質(zhì)差、管理不規(guī)范、導(dǎo)致存儲(chǔ)貨物發(fā)生混雜、變質(zhì)或損失,再或者由于監(jiān)管人員素質(zhì)不高等原因造成帳實(shí)不符等,會(huì)造成銀行質(zhì)權(quán)遭到損害,無法保障銀行對(duì)貨權(quán)的控制。另外,倉單的流通性風(fēng)險(xiǎn)、貨權(quán)風(fēng)險(xiǎn)也是銀行需要直接面對(duì)的。

2.信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)主要指銀行信用支持的債務(wù)人到期不能按時(shí)償還本息的風(fēng)險(xiǎn)。主要分為融資和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)以及套現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。

(1)融資和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。此類風(fēng)險(xiǎn)主要源于客戶自身的生產(chǎn)和銷售能力不足,致使資金回籠不暢;或是客戶將資金回籠挪作他用,致使客戶無法償還融資。這種風(fēng)險(xiǎn)主要是由客戶的償付能力和經(jīng)營狀況決定的。

(2)套現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。此種風(fēng)險(xiǎn)是指利用虛假交易套取銀行信用,利用大宗商品套現(xiàn)。大宗商品金融屬性高、交易金額大、流通變現(xiàn)快等特點(diǎn),部分企業(yè)通過保稅區(qū)貿(mào)易、轉(zhuǎn)口貿(mào)易等特殊貿(mào)易開立遠(yuǎn)期信用證,套取銀行資金并將其挪用在房地產(chǎn)等、民間借貸等高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域,形成套利和重復(fù)融資,從而放大了進(jìn)口融資的風(fēng)險(xiǎn)。

3.操作風(fēng)險(xiǎn)

此種風(fēng)險(xiǎn)是指由于不當(dāng)或者失敗的內(nèi)部程序、人員和系統(tǒng)或因外部事件導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)。大宗商品貿(mào)易融資交易金額巨大,如果因?yàn)椴划?dāng)?shù)牟僮靼l(fā)生糾紛,所付出的成本將會(huì)很大。主要有單證條款風(fēng)險(xiǎn)和外部欺詐風(fēng)險(xiǎn)。

(1)單證條款問題導(dǎo)致的操作風(fēng)險(xiǎn)。大宗商品貿(mào)易,幾乎都使用信用證結(jié)算。大宗商品信用證的操作、條款往往相對(duì)復(fù)雜。每一項(xiàng)都關(guān)系著貿(mào)易方的利益。如價(jià)格條款、質(zhì)量條款、檢驗(yàn)證出具、付款日期,若操作疏忽,每一項(xiàng)都會(huì)給貿(mào)易方帶來利益風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)國際慣例“單單一致、單證相符”管單不管貨及“貨物質(zhì)量不屬欺詐范疇”的規(guī)定,如果遭遇條款類陷阱或是單據(jù)和貨物實(shí)際不符,申請(qǐng)人必須遭受巨額損失。

(2)外部欺詐。近年來,國際結(jié)算和貿(mào)易融資中的詐騙案件急劇增加,跨國追討被騙資金十分困難,給進(jìn)口企業(yè)和銀行帶來很大損失。常見的欺詐手段主要有偽造信用證、單據(jù),倒簽預(yù)借提單以及無真實(shí)背景的信用證等。

三、銀行風(fēng)險(xiǎn)防控措施

1.強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),防范政策風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

大宗商品受宏觀政策影響較大,應(yīng)高度關(guān)注商品的行業(yè)屬性、整體風(fēng)險(xiǎn)、國際走向,還要密切注意國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策與大宗商品相關(guān)的產(chǎn)業(yè)走向,進(jìn)行分析研究,進(jìn)行提前預(yù)警并形成相對(duì)預(yù)案。建立行業(yè)的準(zhǔn)入和退出機(jī)制,適時(shí)調(diào)整銀行的融資策略。謹(jǐn)慎辦理轉(zhuǎn)口貿(mào)易下大宗商品貿(mào)易融資,或者通過轉(zhuǎn)讓信用證或開立背對(duì)背信用證方式辦理此類業(yè)務(wù),以此降低風(fēng)險(xiǎn)。

2.提高客戶準(zhǔn)入門檻,關(guān)注客戶的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

針對(duì)大宗商品貿(mào)易客戶,要建立相應(yīng)的評(píng)估和準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)評(píng)估。除了考察融資企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況,更要注重其經(jīng)營范圍和經(jīng)營情況、業(yè)務(wù)歷史、資質(zhì)情況、信譽(yù)情況以及違規(guī)行為、騙貸、虛假融資行為等方方面面。同時(shí),應(yīng)加強(qiáng)關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的交易甄別,防止套現(xiàn)融資和重復(fù)融資。關(guān)注企業(yè)上下游履約情況,作為信用評(píng)估的重要依據(jù)。

3.構(gòu)建大宗商品貿(mào)易融資產(chǎn)品鏈,實(shí)現(xiàn)不同企業(yè)的融資需求

大宗商品進(jìn)口主體一般是大型企業(yè),按照進(jìn)口用途大體分為直接轉(zhuǎn)手銷售的貿(mào)易型企業(yè)和進(jìn)一步生產(chǎn)加工的生產(chǎn)型企業(yè)兩種。銀行可結(jié)合不同類型企業(yè)的交易模式和貿(mào)易融資各個(gè)環(huán)節(jié)為業(yè)務(wù)切入點(diǎn),設(shè)置不同的融資方案,量體裁衣構(gòu)建貿(mào)易融資產(chǎn)品鏈。

針對(duì)貿(mào)易型企業(yè)直接轉(zhuǎn)手銷售采購貨物的主要特點(diǎn),可將所購貨物用標(biāo)準(zhǔn)倉單形式存儲(chǔ),采用單筆融資、單筆質(zhì)押的模式,將其資金回籠周期與貨物質(zhì)押周期匹配,既有助于企業(yè)融資,又方便銀行把控風(fēng)險(xiǎn)。而生產(chǎn)型企業(yè)需求模式與貿(mào)易型企業(yè)不同,所采購的貨物需要用于進(jìn)一步加工,在釋放質(zhì)物的時(shí)間并不能實(shí)現(xiàn)資金的回籠,單筆融資,單筆質(zhì)押的模式無法適用。但生產(chǎn)型企業(yè)有大量待加工或代售的同質(zhì)半成品和產(chǎn)成品,可以用質(zhì)物滾動(dòng)替換的模式,保證質(zhì)物充足,使融資期限延長至產(chǎn)品銷售后的資金回籠時(shí)點(diǎn)。另外,生產(chǎn)型企業(yè)由于所購貨物均為自用的特性,一般不會(huì)以標(biāo)倉形式存儲(chǔ)貨物,所以更多的采用實(shí)物質(zhì)押模式。

貿(mào)易融資產(chǎn)品鏈的主要特點(diǎn)是把企業(yè)、銀行、期貨業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)等方面結(jié)合起來,利用期貨交易中標(biāo)準(zhǔn)倉單,使企業(yè)可以利用銀行資金實(shí)現(xiàn)杠桿交易;同時(shí),企業(yè)還可以利用期貨交易的套期保值業(yè)務(wù),實(shí)現(xiàn)對(duì)采購或銷售價(jià)格的鎖定,以達(dá)到滿足企業(yè)需求并且釋放銀行風(fēng)險(xiǎn)的要求。

4.交易風(fēng)險(xiǎn)管理,嚴(yán)控第一還款來源,切實(shí)把握貨權(quán),防范價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)大宗商品貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)的控制必須建立在對(duì)貿(mào)易融資鏈的資金流、貨物流和信息流的充分把握上,即在嚴(yán)格審核貿(mào)易真實(shí)性的基礎(chǔ)上,通過有效控制物流以及資金流,合理匹配貿(mào)易融資期限,密切監(jiān)控貿(mào)易流程等資金封閉化運(yùn)作,實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制或?qū)_。

針對(duì)質(zhì)物價(jià)格風(fēng)險(xiǎn),即在融資期間質(zhì)物價(jià)格大幅下跌,致使銷售回籠資金不足以償還銀行融資。可以要求客戶在期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值,在為客戶規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí),也為銀行規(guī)避了大部分質(zhì)物價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。此外,信用證融資時(shí),可以要求一定比例的保證金繳存或是提供較好的第二還款來源,以進(jìn)一步保證融資的償還。再者,對(duì)一些價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)較大的商品融資,還可要求實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)保證金補(bǔ)倉制度。另外對(duì)每筆貿(mào)易融資項(xiàng)下款項(xiàng)的支出去向,貨物購銷流程,資金回籠進(jìn)行全程監(jiān)督,以控制風(fēng)險(xiǎn)。另外,銀行還要做好倉儲(chǔ)管理工作,對(duì)倉儲(chǔ)企業(yè)和監(jiān)管倉庫進(jìn)行定期檢查,落實(shí)質(zhì)押,切實(shí)把握貨權(quán)。

5.加強(qiáng)對(duì)信用證條款風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估,減少操作風(fēng)險(xiǎn)

信用證條款每項(xiàng)都關(guān)系著貿(mào)易方的利益,做好對(duì)信用證的付款條件、價(jià)格條款、期限匹配、物權(quán)憑證及檢驗(yàn)報(bào)告等條款和基礎(chǔ)單據(jù)的審核至關(guān)重要。另外,銀行相關(guān)從業(yè)人員需要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),提高風(fēng)險(xiǎn)判斷能力,不能單純?yōu)榱送瓿山?jīng)營指標(biāo),而忽視潛在的風(fēng)險(xiǎn),以自身的專業(yè)素質(zhì)促進(jìn)大宗商品貿(mào)易融資的健康發(fā)展。

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