陳芬

在高利貸暴利的誘惑下，鄂爾多斯、溫州等城市出現(xiàn)了全民借貸的熱潮，來源于各種機(jī)構(gòu)、組織和個人的錢，甚至是借來的錢被用來放貸，導(dǎo)致民間借貸規(guī)模不斷攀高。

再次襲來的“倒閉潮”又將溫州中小微企業(yè)推向輿論的“風(fēng)口浪尖”。初看起來，貌似形成了三輪倒閉的風(fēng)潮，實際背后卻有深藏的原因。

對于“倒閉潮”的說法，溫州中小企業(yè)促進(jìn)會會長周德文并不認(rèn)同：“倒閉是一個很模糊的概念，不夠準(zhǔn)確和科學(xué)。倒閉即破產(chǎn)是需要法律認(rèn)定的，而‘潮是大批量的、成批的，但多少數(shù)量才算是‘倒閉潮，這缺少一個限定。這說明目前的中小企業(yè)非常困難，依然處于深度的危機(jī)之中，這樣說更為確切一些。”

倒閉現(xiàn)象的不同原因

2008年、2011年、2013年三個年份里，在溫州不同程度的發(fā)生了企業(yè)倒閉現(xiàn)象，三個時間段的企業(yè)倒閉現(xiàn)象說明中國的中小企業(yè)依然沒有走出危機(jī)的深谷，但細(xì)較之下，每次倒閉現(xiàn)象發(fā)生的原因又有些微的不同。

2008年金融危機(jī)襲來，處于金融海嘯下的任何國家都無法獨善其身，其中以中小企業(yè)受到的沖擊尤為嚴(yán)重。許多中小企業(yè)得不到業(yè)務(wù)訂單，被迫停工甚至倒閉。

2011年，倒閉、跑路等字眼再次充斥在人們的視野中，“跑路”現(xiàn)象從小企業(yè)蔓延到中型企業(yè)?！氨冉鹑谖C(jī)時更兇險”成為人們對當(dāng)時經(jīng)營狀況的一致看法。

與2008年缺少訂單不同，在2011年，由于人民幣升值、通脹預(yù)期給制造企業(yè)帶來了不可預(yù)期的不確定性，在鞋類、服裝、眼鏡、打火機(jī)、制筆、鎖具等勞動密集型行業(yè)，約有25%的企業(yè)因為缺工不敢或不愿承接訂單。企業(yè)面臨的這種煎熬被周德文形容為“溫水里煮青蛙”。另一方面，在金融危機(jī)時外需雖然縮減，但信貸的放松讓企業(yè)資金面并不緊張，而2011年企業(yè)的處境是，外需還未真正恢復(fù)，銀根的緊縮致使絕大部分中小企業(yè)資金鏈岌岌可危。

2010年、2011年兩年間，央行加息5次，上調(diào)存款準(zhǔn)備金率13次，密集的上調(diào)頻率為歷史罕見。2011年從1月份開始，伴隨每月一次的存款準(zhǔn)備金率上調(diào)而來的是銀行凍結(jié)資金、提高放貸標(biāo)準(zhǔn)，在持續(xù)收緊的貨幣政策之下，很多企業(yè)最終因資金鏈的斷裂而大量倒閉，且背后隱藏龐大的民間借貸和高利貸的身影。

由于企業(yè)長期的危機(jī)狀態(tài)，導(dǎo)致目前整個市場信用體系的嚴(yán)重缺失，更加不利于企業(yè)的發(fā)展。一方面是信用危機(jī)缺失。前幾年的危機(jī)使得銀行的不良貸款不斷上升，銀行現(xiàn)在不斷抽貸壓貸。另一方面，民間借貸出現(xiàn)信任危機(jī)，加之缺乏有效的法律，企業(yè)融資更加困難。周德文說，“現(xiàn)在的企業(yè)和企業(yè)之間，企業(yè)和銀行之間，甚至企業(yè)和政府之間已經(jīng)沒有什么信任度。市場經(jīng)濟(jì)以信用為基礎(chǔ)，沒有信用就難以為繼”。

在經(jīng)營舉步維艱的情形下，中小企業(yè)一部分破產(chǎn)倒閉，一部分開始主動脫離實業(yè)，進(jìn)入投資市場，變形為資本市場的“游擊隊”，實業(yè)愈加艱難。“我們企業(yè)的生命周期是兩年四個月，而國外的企業(yè)都是很長很長”，周德文對此充滿遺憾。

艱難的民間融資

據(jù)統(tǒng)計，當(dāng)前中國具有法人資格的中小企業(yè)數(shù)量1000多萬戶，占全國企業(yè)總數(shù)的99%，貢獻(xiàn)了中國60%的GDP、50%的稅收，創(chuàng)造了80%的城鎮(zhèn)就業(yè)機(jī)會。在現(xiàn)有的金融體系中，商業(yè)銀行特別是大中型商業(yè)銀行占據(jù)著主導(dǎo)地位，以銀行為媒介的間接融資是企業(yè)融資的一種主要方式。出于貸款安全性和盈利性的考慮，大中型商業(yè)銀行盈利的天性就決定了它很難對中小企業(yè)融資給予足夠的重視。

4月6日，在博鰲亞洲論壇2013年年會上發(fā)布的《小微企業(yè)融資發(fā)展報告》明確指出，95%的小微企業(yè)未從銀行取得貸款。由此可知民間借貸成為他們資金的主要來源，但是民間資金多是超過基準(zhǔn)利率的高利。在高利貸暴利的誘惑下，鄂爾多斯、溫州等城市出現(xiàn)了全民借貸的熱潮，來源于各種機(jī)構(gòu)、組織和個人的錢，甚至是借來的錢被用來放貸，導(dǎo)致民間借貸規(guī)模不斷攀高?！皽刂荽蠹s有1200個億的民間借貸規(guī)模，浙江省大約有1.5萬億的規(guī)模，全國大概是3.7萬億的規(guī)?！?，周德文說。高利的壓力成為縮短企業(yè)生存周期的重要因素。

在國外，中小企業(yè)70%依賴于直接融資，而30%依賴于銀行等間接融資。例如，在美國，有潛力的中小企業(yè)通過股票市場直接融資，股票市場透過高風(fēng)險、高溢價來扶持中小企業(yè)的發(fā)展。中小企業(yè)可通過納斯達(dá)克直接融資，創(chuàng)建于1968年2月8日的納斯達(dá)克（National Association of Securities Dealers Automated Quotations）現(xiàn)已成為全球第二大證券交易市場，它建立的目的之一即為小企業(yè)提供融資平臺。

在我國，包括債券融資和股權(quán)融資在內(nèi)的直接融資現(xiàn)階段卻并不成熟。在股權(quán)融資方面，能夠上市的企業(yè)少之又少，而在債券市場上，中小企業(yè)要放債難之又難。周德文指出，中國的投融資體制滯后于甚至阻礙了目前經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

投融資體制求多元化

溫州作為民營經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)地區(qū)之一，40多萬家中小企業(yè)生存于此，而另一方面，29家銀行的數(shù)量顯然無法滿足對中小企業(yè)的服務(wù)。

去年3月28日，針對“兩多兩難”等問題，國務(wù)院常務(wù)會議決定設(shè)立溫州市金融綜合改革試驗區(qū)，進(jìn)行了參股村鎮(zhèn)銀行、民間借貸服務(wù)平臺、民間資本管理公司等多元化的探索。溫州市金融辦主任張震宇曾表示，“金融改革指向兩個目標(biāo)：一是民間金融陽光化，在實體經(jīng)濟(jì)與民間資金之間架起通道；二是民間金融規(guī)范化，擺脫目前一面泛濫、一面監(jiān)管乏術(shù)的現(xiàn)狀?！?/p>

轉(zhuǎn)眼間，溫州金融改革已經(jīng)進(jìn)行了一年，金融改革成效如何成為了當(dāng)下的關(guān)注熱點。張震宇表示，2012年是金改“打基礎(chǔ)、搭平臺、建機(jī)制”的一年，2013年將會是突破之年。

在周德文看來，中小企業(yè)的融資難、融資貴問題到目前為止還沒有取得根本性的解決。

對于如何從根本上解決企業(yè)融資難題，周德文分析說：“一個是引進(jìn)民間資本打破金融的壟斷，讓民間資本跟國有資本一樣有權(quán)力去投建金融機(jī)構(gòu)，特別是那些中小的金融機(jī)構(gòu)。第二個就是利率市場化，利率的市場化就是鼓勵金融機(jī)構(gòu)充分的市場競爭，只有充分競爭才能降低利率。這兩個是金改必須要改的，我們現(xiàn)在都沒有改”。

周德文表示，中小企業(yè)在三五年內(nèi)很難走出危機(jī)。在金融改革之外，中小企業(yè)也有自身的問題，只有規(guī)范管理，走向聯(lián)合，才能更好的對接我們體制的變化。