劉消消

摘要：近些年來，城鎮(zhèn)化建設受到越來越多的重視，它不僅是經(jīng)濟發(fā)展的產(chǎn)物，也是刺激我國經(jīng)濟發(fā)展的新的增長點。隨著城鎮(zhèn)化建設的深入，我國城鎮(zhèn)化建設過程中出現(xiàn)了很多問題，其中最重要的莫過于城鎮(zhèn)化建設的融資問題。我國現(xiàn)有的融資模式有很大的弊端，因而需對現(xiàn)有的融資模式進行分析，并對建立新的融資模式提出合理建議。

關鍵詞：城鎮(zhèn)化；融資

一、我國城鎮(zhèn)化建設的融資現(xiàn)狀

1.我國城鎮(zhèn)化建設的現(xiàn)狀

中國的城鎮(zhèn)化具有以下顯著的特點：政府主導型的國家城鎮(zhèn)化，城鎮(zhèn)化滯后于工業(yè)化和非農(nóng)化，城鎮(zhèn)化的地區(qū)發(fā)展不均衡，城鎮(zhèn)化對農(nóng)村剩余勞動力的吸納能力低，農(nóng)村剩余勞動力的職業(yè)轉(zhuǎn)換先于地域轉(zhuǎn)換。除了這幾點，我國小城鎮(zhèn)在發(fā)展過程中還出現(xiàn)了種種的問題，如何探索出更合理的融資模式則成為研究的重點。

2.我國城鎮(zhèn)化建設的融資現(xiàn)狀

城鎮(zhèn)化涉及產(chǎn)業(yè)、基礎設施、住房、教育、衛(wèi)生等方面，我國城鎮(zhèn)化需跳出單純重數(shù)量增加的粗放式傳統(tǒng)思想，要把重點放在與小城鎮(zhèn)相配套的硬件和質(zhì)的提高上。在這個過程中，就需要大量的資金注入，融資則成為當前比較重要的研究課題。我國城鎮(zhèn)化建設的融資現(xiàn)狀呈現(xiàn)以下幾個特點。首先，城鎮(zhèn)化建設投資中政府所占比重仍然很大，投資主體單一。其次，沒有形成多元化的資金來源渠道。再次，資金效率利用率不高，資金浪費亂用現(xiàn)象嚴重，缺乏有效的監(jiān)督制約機制。最后，民營經(jīng)濟在融資上也受到許多不公平限制，民營企業(yè)在資本市場上所遭遇的不平等待遇限制了他們在城市基建上的積極性。

二、我國城鎮(zhèn)化建設的融資模式

我國現(xiàn)有的融資模式有很多弊端，主要有以下幾個特點。首先，城鎮(zhèn)化建設的資金來源主要是政府。我國目前主要采取的是政府主導型的融資模式。這一模式融資主體單一，已經(jīng)越來越不能滿足我國城鎮(zhèn)化建設的需要了。其次，我國政府融資的基本方式主要包括間接融資和直接融資兩種，具體而言，政府融資的方式主要有以下幾種。（1）銀行信貸融資，銀行信貸融資是政府間接融資的主要渠道，在市場經(jīng)濟的條件下，探索新的政府融資方式已成為一個新課題。（2）政府公債融資，一般來說，政府公債融資包括發(fā)行國債和市政債券。在債券融資中，市政債券融資不失為政府籌資的好辦法，這種手段在國內(nèi)還屬空白，發(fā)行市政債券是解決我國地方政府融資問題的有效手段。

說到我國城鎮(zhèn)化融資問題，有幾種融資模式在我國是比較常見的，它們都屬于PPP中的模式。PPP（Public-Private Partnership）是指政府公共部門和私人部門基于基礎設施項目的投資和建設而形成的相互合作關系。城鎮(zhèn)化建設涉及到了很多公共設施的建設，公共基礎設施產(chǎn)品的特點要求政府承擔起保證供應的責任，但此類產(chǎn)品可以通過必要的制度創(chuàng)新建立收費機制，使其有可能利用市場機制引入私人投資進入，從而實現(xiàn)公共基礎設施產(chǎn)品的政府提供和企業(yè)生產(chǎn)相分離。BT（Build-Transfer，即建設—移交）模式、BOT（Build-Operate-Transfer，即建設—運營—移交）、BOO（Build-Own-Operate，即建設—擁有—運營）、TOT（Transfer-Operate-Transfer，即移交—運營—移交）等融資模式普遍地成為國內(nèi)外基礎設施項目、公用事業(yè)項目等經(jīng)營性、非經(jīng)營性項目的重要融資手段。在我國，BT模式以及BOT模式在由政府主導的、非經(jīng)營性的市政和公用基礎設施項目建領域，已日益顯現(xiàn)出重要的資金籌措和項目運作功能。在我國城鎮(zhèn)化的建設過程中，很多建設項目都可以采用BOT這種方式。除了以上提到的BOT、BT等融資方式以外，還有一種資產(chǎn)證券化（ABS）方式適用于我國城鎮(zhèn)化建設融資。作為衍生證券技術和金融工程技術相結(jié)合的產(chǎn)物，其具有創(chuàng)新的融資結(jié)構(gòu)，能夠滿足各類資產(chǎn)、發(fā)起人和投資不斷變化的需求，已經(jīng)成為當今國際資本市場上發(fā)展最快、最具活力的金融產(chǎn)品和投融資方式，這種融資方式在我國的運用不是很廣。除了上述的融資方式除外，我國政府融資還可采用其他方式融資，包括信托方式融資、設立產(chǎn)業(yè)投資資金基金和集合委托貸款這幾種融資方式。

三、我國城鎮(zhèn)化建設的融資建議

改革我國城鎮(zhèn)化建設所需資金的投融資模式日益迫切，就我國現(xiàn)有的融資模式以及經(jīng)濟形勢，對于我國城鎮(zhèn)化建設的融資模式可以提出以下幾點建議。

1.通過對城鎮(zhèn)化建設項目進行分類，合理界定政府和市場作用的領域范圍，使融資主體多元化，從而擴大資金來源，保證城鎮(zhèn)化建設的順利進行。

2.促進融資工具多樣性，創(chuàng)新金融工具。我國現(xiàn)在城鎮(zhèn)化建設主要是由政府進行融資，而且常用的融資模式也就只有幾種，隨著資金需求的加大以及在當前經(jīng)濟形勢下，要注意運用其他的融資工具，例如銀行貸款，資產(chǎn)證券化、市政債等國際上的金融工具，注意城鎮(zhèn)化建設過程中金融支持的運用。另外，要適當引導各類資金進入城鎮(zhèn)化建設，比如民間資金、地方政府債券等。

3.防范地方融資平臺風險。在新一輪的城鎮(zhèn)化進程中，基礎建設投資潛力巨大，也必然引起巨大的資金需求，資金來源和風險控制成為未來我國控制金融風險的重要課題。

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