陸筱璐

摘要：在一個(gè)企業(yè)中，現(xiàn)金流量是對(duì)其持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力進(jìn)行衡量的重要指標(biāo)。加強(qiáng)管理企業(yè)現(xiàn)金流量能夠從根本上提高企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。就廣義角度而言，企業(yè)現(xiàn)金流量的質(zhì)量包括現(xiàn)金流量的充足性、真實(shí)性、成長(zhǎng)性以及穩(wěn)定性四方面，而企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)由是一個(gè)企業(yè)對(duì)持續(xù)資金予以獲取的基本途徑。

關(guān)鍵詞：企業(yè)現(xiàn)金流量；企業(yè)可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力；企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)

企業(yè)現(xiàn)金流量是對(duì)一個(gè)企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力進(jìn)行衡量的重要指標(biāo)。相比于企業(yè)的利潤(rùn)指標(biāo)，企業(yè)現(xiàn)金流量存在著較大優(yōu)勢(shì)。對(duì)一個(gè)企業(yè)現(xiàn)金流量管理的加強(qiáng)，能夠從根本上提高企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量對(duì)企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的反映進(jìn)行分析。以及對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量的核心地位進(jìn)行探討，并提出提升企業(yè)現(xiàn)金流量管理的建議與措施。

一、企業(yè)現(xiàn)金流量對(duì)企業(yè)可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力進(jìn)行衡量的作用

以盈利為經(jīng)營(yíng)目的的企業(yè)，其本質(zhì)屬性就是企業(yè)利潤(rùn)的獲取。但是要想對(duì)一個(gè)企業(yè)持續(xù)的經(jīng)營(yíng)能力進(jìn)行衡量，企業(yè)現(xiàn)金流量的運(yùn)用就顯得非常重要。

1.企業(yè)現(xiàn)金流量能夠使企業(yè)價(jià)值得以提升

所謂企業(yè)價(jià)值，就是說(shuō)這個(gè)企業(yè)能夠值多少錢，企業(yè)價(jià)值具體體現(xiàn)在合理配置企業(yè)資源的能力和當(dāng)前企業(yè)所創(chuàng)造資產(chǎn)與收益的水平。作為對(duì)一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)價(jià)、對(duì)企業(yè)財(cái)富增長(zhǎng)情況進(jìn)行衡量的重要指標(biāo)，企業(yè)現(xiàn)金流量自然就成為對(duì)一個(gè)企業(yè)的價(jià)值進(jìn)行衡量的標(biāo)準(zhǔn)。因?yàn)槠髽I(yè)利潤(rùn)是對(duì)企業(yè)新創(chuàng)價(jià)值予以代表的一方面，所以，企業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)也在很大程度上體現(xiàn)著企業(yè)價(jià)值的提升。然而，創(chuàng)新價(jià)值只是企業(yè)價(jià)值的所屬成分，所以，用利潤(rùn)來(lái)衡量企業(yè)價(jià)值通常都會(huì)有非常明顯的局限性。此外，企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的狀態(tài)中，其價(jià)值一般都是由企業(yè)每年的貼現(xiàn)率與現(xiàn)金流量來(lái)決定，加大現(xiàn)金流量代表一個(gè)企業(yè)價(jià)值的提升。企業(yè)的價(jià)值在很大程度上取決于這個(gè)企業(yè)通過(guò)現(xiàn)有資產(chǎn)來(lái)對(duì)現(xiàn)金流量予以創(chuàng)造的能力。由此可以看出，企業(yè)現(xiàn)金流量的速度與數(shù)量對(duì)企業(yè)的價(jià)值具有決定性作用，而且就某種意義而言，企業(yè)價(jià)值最大化也就是企業(yè)現(xiàn)金流量的最大化，兩者具有統(tǒng)一性。

2.企業(yè)現(xiàn)金流量能夠合理的實(shí)現(xiàn)收付實(shí)現(xiàn)制

企業(yè)只有在權(quán)責(zé)發(fā)生制的基礎(chǔ)上才能進(jìn)行利潤(rùn)的確認(rèn)，而且企業(yè)會(huì)計(jì)信息的可靠性與真實(shí)性都有影響企業(yè)政策選擇的可能性。企業(yè)會(huì)計(jì)人員在確認(rèn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)經(jīng)營(yíng)狀況時(shí)，會(huì)出現(xiàn)由于主觀原因而造成確認(rèn)結(jié)果虛假的情況。此外，由于沒(méi)有將所存在的風(fēng)險(xiǎn)考慮在內(nèi)，會(huì)導(dǎo)致所確認(rèn)的企業(yè)利潤(rùn)比企業(yè)實(shí)際情況高。企業(yè)現(xiàn)金流量可以在實(shí)現(xiàn)企業(yè)收付制的前提下進(jìn)行企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的確認(rèn)。企業(yè)現(xiàn)金流量不但可以對(duì)企業(yè)實(shí)際情況進(jìn)行真實(shí)反映，同時(shí)還能夠?yàn)槠髽I(yè)債權(quán)人、投資者以及企業(yè)管理工作者提供更加完善的企業(yè)決策依據(jù)。

3.企業(yè)現(xiàn)金流量能夠?yàn)槠髽I(yè)投資者提供有用的決策依據(jù)

現(xiàn)金流量的引入，能夠有效避免賬面利潤(rùn)誤導(dǎo)企業(yè)投資者。盡管目前大多數(shù)企業(yè)的利潤(rùn)經(jīng)營(yíng)狀況都比較好，然而，卻存在嚴(yán)重的大股東占款情況，導(dǎo)致應(yīng)收賬款的回收極為不易。出現(xiàn)這種情況的企業(yè)通常都存在不足的企業(yè)現(xiàn)金流量，利潤(rùn)虛增，導(dǎo)致企業(yè)面臨著嚴(yán)峻的投資收益額減少以及企業(yè)倒閉風(fēng)險(xiǎn)。所以，企業(yè)投資者一定要通過(guò)現(xiàn)金流量來(lái)分析企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，避免出現(xiàn)企業(yè)利潤(rùn)信息虛假的情況。

二、企業(yè)現(xiàn)金流量在企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理過(guò)程中核心地位的確立

從根本上說(shuō)，企業(yè)的利潤(rùn)和企業(yè)現(xiàn)金流量之間的差異影響一個(gè)企業(yè)的的內(nèi)容主要表現(xiàn)在以下兩方面，即：a.由于在判斷企業(yè)價(jià)值而導(dǎo)致的投資者投資風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)超分配；b.由于缺乏對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)見(jiàn)性而導(dǎo)致的企業(yè)債權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量成長(zhǎng)比率=本期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量÷基期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量。該指標(biāo)反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量的變化趨勢(shì)和具體的增減變動(dòng)情況。一般來(lái)說(shuō)，該比率越大表明企業(yè)的成長(zhǎng)性越好，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量的質(zhì)量越高。由此可見(jiàn)，評(píng)估企業(yè)價(jià)值與判斷財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)現(xiàn)金流量對(duì)企業(yè)造成影響的兩種具體途徑，而且也是加強(qiáng)企業(yè)現(xiàn)金流量管理，對(duì)現(xiàn)金管理在一個(gè)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理過(guò)程中核心地位的確立打下良好的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。企業(yè)經(jīng)營(yíng)的具體規(guī)模的底線也要是未來(lái)企業(yè)現(xiàn)金流量。突破企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的底線會(huì)造成企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的增加。因此，對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量的合理調(diào)整是控制企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)以及提高企業(yè)持續(xù)能力的關(guān)鍵因素。

所以，在創(chuàng)造企業(yè)價(jià)值的過(guò)程中，企業(yè)現(xiàn)金流量就像是企業(yè)收益與風(fēng)險(xiǎn)的平衡器。一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理者密切關(guān)注企業(yè)現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)與規(guī)模的過(guò)程中，可以對(duì)企業(yè)在各個(gè)時(shí)期的經(jīng)濟(jì)支付能力進(jìn)行正確分析，對(duì)企業(yè)的具體經(jīng)濟(jì)實(shí)力進(jìn)行客觀評(píng)價(jià)，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策行為進(jìn)行優(yōu)化，以此達(dá)到未雨綢繆的目的，對(duì)企業(yè)的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行化解與防范，最終使企業(yè)的價(jià)值得以提升。

三、提升管理企業(yè)現(xiàn)金流量的建議與措施

1.實(shí)施現(xiàn)金流量預(yù)算管理

企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)與管理的過(guò)程中，一定要對(duì)企業(yè)今后的資金情況予以正確預(yù)測(cè)。若對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量所預(yù)測(cè)的值為負(fù)數(shù)，那么這個(gè)企業(yè)就要對(duì)其資金情況進(jìn)行提前籌資與安排，以此確保企業(yè)在現(xiàn)金急需時(shí)能夠在可以接受的方式和成本范圍內(nèi)予以充足資金的籌集。若對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量所預(yù)測(cè)的值為正數(shù)，那么這個(gè)企業(yè)就能夠了解到盈利所持續(xù)的時(shí)間與數(shù)額，并對(duì)盈余現(xiàn)金的應(yīng)用做出微微合理的決策投資方案。此外，在很多狀況中，從企業(yè)資金盈余中所形成的收益對(duì)于一個(gè)企業(yè)利潤(rùn)而言存在非常重要的意義。由于這種情況下的企業(yè)很可能要預(yù)測(cè)企業(yè)相關(guān)利息收益，用來(lái)向其股票分析員、經(jīng)銷商以及企業(yè)投資者進(jìn)行預(yù)期收益的詳細(xì)說(shuō)明。

2.加大企業(yè)現(xiàn)金流量周轉(zhuǎn)速度

在一個(gè)企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)管理中，企業(yè)現(xiàn)金流量循環(huán)通常會(huì)占用相對(duì)一部分時(shí)間，其時(shí)間的長(zhǎng)短對(duì)企業(yè)投資回收安全性以及所營(yíng)運(yùn)資金數(shù)額有直接性的影響。如果合理規(guī)劃企業(yè)現(xiàn)金流量循環(huán)，對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量循環(huán)周期予以縮短，確保企業(yè)現(xiàn)金流量周轉(zhuǎn)速度的增加，那么，就能夠相對(duì)保證一個(gè)企業(yè)在資金投入營(yíng)運(yùn)的過(guò)程中占有量的減少，防治企業(yè)現(xiàn)金出現(xiàn)不必要的浪費(fèi)，使企業(yè)現(xiàn)金流量對(duì)企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力得以提升。

3.對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量所存在風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警方法進(jìn)行正確掌握

就導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)的原因而言，企業(yè)現(xiàn)金流量所存在的風(fēng)險(xiǎn)通常會(huì)具有偶然性大、原因復(fù)雜以及潛伏期比較長(zhǎng)等特征。對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行避免方法的正確掌握，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)苗頭以及事先控制風(fēng)險(xiǎn)予以及時(shí)發(fā)現(xiàn)十分有必要。企業(yè)現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)類型的不同，所采取的預(yù)警方法也會(huì)有差異。因此，對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量所存在的風(fēng)險(xiǎn)，一定要通過(guò)企業(yè)銷售額提升速度比率與資金循環(huán)周期比率等來(lái)達(dá)到預(yù)警的目的，延長(zhǎng)企業(yè)現(xiàn)金循環(huán)周期、增長(zhǎng)企業(yè)銷售額都會(huì)導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)運(yùn)營(yíng)資金風(fēng)險(xiǎn)。就企業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)而言，必須要運(yùn)用企業(yè)資金流動(dòng)的具體情況進(jìn)行預(yù)警，不管是流動(dòng)比率或者是速動(dòng)比例出現(xiàn)下降，都說(shuō)明企業(yè)流動(dòng)性出現(xiàn)一定程度的降低，所以都要對(duì)其進(jìn)行規(guī)避。就企業(yè)連帶風(fēng)險(xiǎn)與投資風(fēng)險(xiǎn)而言，一定要在相關(guān)方資金、收益或者企業(yè)投資項(xiàng)目等的監(jiān)控中達(dá)到預(yù)警風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)現(xiàn)。

4.建立合理的企業(yè)現(xiàn)金流量控制系統(tǒng)

企業(yè)現(xiàn)金劃轉(zhuǎn)活動(dòng)中，現(xiàn)金回收和現(xiàn)金付款是其主要的兩方面。企業(yè)在進(jìn)行現(xiàn)金劃轉(zhuǎn)時(shí)，一定要確保資金的快速回收，對(duì)企業(yè)現(xiàn)金的具體交付時(shí)間進(jìn)行更加精確的安排。所以，企業(yè)一定要構(gòu)建構(gòu)建高效的控制企業(yè)現(xiàn)金劃轉(zhuǎn)系統(tǒng)，對(duì)企業(yè)的收賬系統(tǒng)進(jìn)行設(shè)計(jì)與研究，確保企業(yè)可以在最短的時(shí)間內(nèi)予以客戶現(xiàn)金的收取。此外，對(duì)最快捷的企業(yè)結(jié)算方式進(jìn)行選擇，并通過(guò)銀行進(jìn)行現(xiàn)金支付或者結(jié)算收取。為確保企業(yè)資金與資產(chǎn)的流動(dòng)性與安全性，要對(duì)企業(yè)現(xiàn)金收支控制體制予以研究，并制定企業(yè)現(xiàn)金收支程序與組織結(jié)構(gòu)，對(duì)企業(yè)部門(mén)與個(gè)人在控制現(xiàn)金收支的過(guò)程中所擔(dān)負(fù)的責(zé)任與權(quán)力予以明確。一方面，控制企業(yè)資金流動(dòng)性，也就是說(shuō)，對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流動(dòng)的額度與時(shí)間進(jìn)行控制，對(duì)企業(yè)現(xiàn)金循環(huán)流動(dòng)予以維護(hù)；另一方面，控制企業(yè)現(xiàn)金安全性，確保企業(yè)現(xiàn)金的完整性與安全性，避免出現(xiàn)挪用、貪污以及侵占資金情況。

四、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，現(xiàn)階段，企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)管理的活動(dòng)中，不僅要對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)所得的利潤(rùn)予以重視，同時(shí)還要加強(qiáng)企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)管理中的現(xiàn)金流量管理，最終使企業(yè)可持續(xù)經(jīng)營(yíng)得以實(shí)現(xiàn)，使企業(yè)價(jià)值得以提升。

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