文清

近日，有媒體報(bào)道稱，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)已決定不再擴(kuò)大消費(fèi)金融公司的試點(diǎn)范圍。如果消息屬實(shí)，則意味著除了先前在北京、天津、上海、成都四地試點(diǎn)的消費(fèi)金融公司之外，政府將不再發(fā)放更多牌照。不僅如此，現(xiàn)有消費(fèi)金融公司跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)、快速擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模的愿望恐怕也要落空。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，消費(fèi)金融公司在中國(guó)發(fā)展前景并不樂(lè)觀。一方面，相關(guān)政策期望落空；另一方面，國(guó)內(nèi)消費(fèi)金融公司生不逢時(shí)、先天不足，既與銀行信用卡和個(gè)人消費(fèi)貸款存在重疊，又面臨電商發(fā)展沖擊，還被小額貸款公司、民間借貸等多種融資模式多面圍堵。

模式之困

對(duì)于近日業(yè)界傳得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的“上層或已決定不再擴(kuò)大消費(fèi)金融公司試點(diǎn)”的消息，消費(fèi)金融公司相關(guān)人士多不置可否，亦有消費(fèi)金融公司仍認(rèn)為在未來(lái)一兩個(gè)月內(nèi)消費(fèi)金融公司試點(diǎn)在政策會(huì)有所變動(dòng)。但另一消費(fèi)金融公司人士則分析認(rèn)為，實(shí)際上在去年11月一次有關(guān)消費(fèi)金融的論壇上，監(jiān)管層的表態(tài)已有短期內(nèi)不會(huì)改變監(jiān)管政策之意。

據(jù)稱在該論壇上，相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)人士表示，消費(fèi)金融公司試點(diǎn)工作的初衷是希望在小額、分散、面向中低收入人群的貸款業(yè)務(wù)中取得更大的發(fā)展。但目前有的公司還存在著尚未脫離商業(yè)銀行零售業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)思路，片面追求業(yè)務(wù)規(guī)模，存在單筆貸款大額化、產(chǎn)品類(lèi)銀行化和特色化不足的問(wèn)題。

“試點(diǎn)公司應(yīng)該根據(jù)中國(guó)的國(guó)情，加緊學(xué)習(xí)引進(jìn)消費(fèi)信貸專(zhuān)業(yè)營(yíng)銷(xiāo)和風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)，加大產(chǎn)品創(chuàng)新研究，建立可持續(xù)的盈利模式?！痹摫O(jiān)管機(jī)構(gòu)人士稱。且現(xiàn)場(chǎng)另有監(jiān)管部門(mén)人士較為含蓄表態(tài)，目前消費(fèi)金融公司還不具備大規(guī)模推廣的條件。

“距離那次論壇也就半年左右的時(shí)間，目前的思路應(yīng)該沒(méi)有改變?！鄙鲜鱿M(fèi)金融公司人士認(rèn)為，目前對(duì)于消費(fèi)金融公司來(lái)說(shuō)最主要的還是探索模式，在模式未成熟之前，監(jiān)管層進(jìn)一步放開(kāi)試點(diǎn)可能也沒(méi)辦法向上層交代。

據(jù)稱，此前四家消費(fèi)金融公司中唯一的一家外資消費(fèi)金融公司天津捷信模式頗受推崇，但目前這種“被推崇”也面臨著不確定性。

“近期捷信有關(guān)貸款費(fèi)率較高的問(wèn)題可能也引發(fā)對(duì)其模式的疑慮。”一業(yè)內(nèi)人士稱。

捷信的消費(fèi)金融模式與傳統(tǒng)銀行頗為不一樣，即與零售商緊密合作，直接支持購(gòu)買(mǎi)耐用消費(fèi)品，且其客戶主要面向中低收入群體，主要包括藍(lán)領(lǐng)、工薪階層和年輕夫婦等，這類(lèi)人群具有較大消費(fèi)需求的同時(shí)，由于收入水平，往往很難在傳統(tǒng)銀行獲得貸款。

天津捷信母公司捷信中國(guó)高層稱，有了捷信在業(yè)務(wù)方面的支持，零售商平均實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)額增長(zhǎng)30%。捷信戶均貸款額度在2500元左右，在幾家消費(fèi)金融公司中戶均貸款最低，但也因?yàn)槊嫦蚋投说目蛻羧后w，所要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)以及運(yùn)營(yíng)成本更高，貸款費(fèi)率也相應(yīng)更高。

在過(guò)去的三年中，幾家中資消費(fèi)金融公司也做了頗多探索。比如北銀消費(fèi)推出了用于購(gòu)買(mǎi)家用電器、電子產(chǎn)品、家具等各類(lèi)耐用消費(fèi)品的“輕松付”，用于支付個(gè)人及家庭旅游、婚慶、教育、裝修等各類(lèi)消費(fèi)的“輕松貸”等系列消費(fèi)金融產(chǎn)品，并開(kāi)發(fā)上線了Mini循環(huán)消費(fèi)貸款，這在國(guó)內(nèi)是首創(chuàng)。

截至近期，北銀消費(fèi)貸款余額達(dá)26億左右，在四家試點(diǎn)的消費(fèi)金融公司中規(guī)模最大。

為了與零售商更為緊密地合作，近期北銀消費(fèi)還宣布引入包括聯(lián)想、萬(wàn)達(dá)等公司作為其股東?！霸谝胭Y本的同時(shí)，我們更看重股東帶來(lái)的渠道資源。”北銀消費(fèi)相關(guān)人士稱。不過(guò)相對(duì)捷信而言，其他消費(fèi)金融公司戶均貸款額度更高，面臨的客戶群體相對(duì)“更高端”，但貸款利率也相對(duì)較低。

“估計(jì)現(xiàn)在監(jiān)管層也在想哪個(gè)模式更好。”某業(yè)內(nèi)人士稱。

成長(zhǎng)瓶頸

值得一提的是，在模式不盡相同之時(shí)，目前幾家消費(fèi)金融公司的訴求側(cè)重點(diǎn)亦不盡相同。在北銀消費(fèi)來(lái)說(shuō)，征信體系的完善是構(gòu)建成熟消費(fèi)金融模式的重要前提。

“要構(gòu)建成熟的消費(fèi)金融運(yùn)營(yíng)模式，必須要有完善的征信系統(tǒng)作為前提，如果信息充分，消費(fèi)金融公司可以很快審批?！北便y消費(fèi)相關(guān)人士稱。

據(jù)稱，目前個(gè)別城市已開(kāi)始將稅務(wù)、水電繳費(fèi)情況加入了征信系統(tǒng)，但身居北京的北銀消費(fèi)接入的僅有央行征信系統(tǒng)。

“我們現(xiàn)在就是用央行的數(shù)據(jù)庫(kù)，這個(gè)數(shù)據(jù)庫(kù)只有個(gè)人銀行貸款、信用卡信用記錄，如果包括稅務(wù)、水電繳費(fèi)等方方面面信息都納入到個(gè)人征信體系里面，對(duì)我們的發(fā)展就有很大的促進(jìn)作用?！?/p>

據(jù)稱在消費(fèi)金融相對(duì)發(fā)達(dá)的日本，客戶即使兩三年未還款，消費(fèi)金融公司仍有機(jī)會(huì)追回貸款，比如在其去民政部門(mén)辦理結(jié)婚登記時(shí)，便有可能接到催收貸款電話，因?yàn)槊裾块T(mén)信息消費(fèi)金融公司亦能共享。但對(duì)征信系統(tǒng)完善的期待并非目前消費(fèi)金融公司一致的最重點(diǎn)訴求。對(duì)于唯一一家外資消費(fèi)金融公司捷信而言，實(shí)現(xiàn)跨區(qū)經(jīng)營(yíng)仍是重點(diǎn)。

該公司高層近日進(jìn)一步表示，捷信產(chǎn)品會(huì)適時(shí)進(jìn)行創(chuàng)新，比如天津的消費(fèi)金融公司業(yè)務(wù)模式如果能在全國(guó)順利展開(kāi)，會(huì)推出需要符合市場(chǎng)規(guī)模的新型創(chuàng)新性產(chǎn)品。捷信中國(guó)已經(jīng)在中國(guó)投入25億元，包括天津捷信在內(nèi)，員工接近9000人，捷信中國(guó)急于將天津捷信消費(fèi)金融模式推廣到全國(guó)以實(shí)現(xiàn)規(guī)模化運(yùn)作。

但北銀消費(fèi)相關(guān)人士則明確表示：“我們最關(guān)心的重點(diǎn)是盡快探索出具有中國(guó)特色的消費(fèi)金融經(jīng)營(yíng)模式，更好地滿足中低收入百姓的消費(fèi)融資需求，沒(méi)有跨區(qū)，我們也實(shí)現(xiàn)了盈利?！?/p>

在重點(diǎn)訴求不同之時(shí)，目前消費(fèi)金融公司的發(fā)展也存在一些共同的難題，比如進(jìn)一步拓展融資渠道仍存在一定障礙。監(jiān)管層此前曾向試點(diǎn)公司征詢了各自的難點(diǎn)，這一問(wèn)題是消費(fèi)金融公司反映的重點(diǎn)之一。

“我們想進(jìn)入銀行間市場(chǎng)融資，降低融資成本，這樣也能降低客戶貸款的成本。對(duì)于消費(fèi)金融公司來(lái)講，不能每次缺錢(qián)的時(shí)候都增資擴(kuò)股，再走一系列復(fù)雜的流程?！北便y消費(fèi)相關(guān)人士稱。

目前幾家中資消費(fèi)金融公司主要資金來(lái)源為銀行貸款，貸款成本基本在6%左右，遠(yuǎn)高于銀行間市場(chǎng)籌資成本。捷信消費(fèi)母公司捷信中國(guó)高層近日也對(duì)外表示尤為贊同上述建議，目前捷信消費(fèi)的融資包括銀行貸款等多種渠道，據(jù)了解，整個(gè)捷信中國(guó)融資成本超過(guò)12%，這是該公司提供的消費(fèi)貸款費(fèi)率較高的原因之一。

培育市場(chǎng)

面對(duì)諸多小貸公司的涌入，“正牌軍”的態(tài)度令人玩味。消費(fèi)金融公司捷信中國(guó)CEO邁克·史國(guó)奇指出：“隨著市場(chǎng)參與者越來(lái)越多，整個(gè)市場(chǎng)的蛋糕會(huì)越來(lái)越大，而規(guī)模的擴(kuò)大對(duì)這個(gè)尚需培育的市場(chǎng)是件好事。大家很容易把消費(fèi)金融和小額信貸這兩個(gè)行業(yè)混淆，消費(fèi)金融業(yè)平均的貸款金額是2500元，小額信貸平均貸款金額是5萬(wàn)元。這兩個(gè)行業(yè)的特質(zhì)，決定了其流程非常不一樣?！?/p>

在中國(guó)，所謂消費(fèi)金融公司，是指不吸收公眾存款、具有小額和分散的特點(diǎn)、為個(gè)人提供消費(fèi)貸款的非銀行金融機(jī)構(gòu)，目標(biāo)人群多是藍(lán)領(lǐng)、工薪階層和農(nóng)民等，這部分群體一般尚不是銀行機(jī)構(gòu)的信用卡用戶。

雖然消費(fèi)信貸一直是各大銀行的日常業(yè)務(wù)之一，但“消費(fèi)金融”這一概念在國(guó)內(nèi)出現(xiàn)得比較晚，消費(fèi)金融近年來(lái)的發(fā)展在很大程度上取決于監(jiān)管方面的突破。銀監(jiān)會(huì)副主席蔡鍔生曾坦言：“中國(guó)消費(fèi)金融還有比較長(zhǎng)的路要走?！边@條路包括可持續(xù)增長(zhǎng)的業(yè)務(wù)和盈利模式、區(qū)別于銀行的差異化產(chǎn)品及提高全面風(fēng)險(xiǎn)管理能力等。

這一點(diǎn)從中東歐最大的消費(fèi)金融公司捷信進(jìn)入中國(guó)的路線圖可以看出：2004年，捷信母公司PPF集團(tuán)在北京設(shè)立代表處，2007年12月，捷信啟動(dòng)廣東省消費(fèi)金融業(yè)務(wù)，隨后兩年間，在全國(guó)各省布點(diǎn)并與全國(guó)零售商建立戰(zhàn)略伙伴關(guān)系。直到2009年7月銀監(jiān)會(huì)下發(fā)《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》后，捷信才于2010年2月底獲批在天津建立國(guó)內(nèi)第一家消費(fèi)金融公司。

史國(guó)奇至今還記得，6年前，他第一次來(lái)到中國(guó)，下飛機(jī)第二天便飛去四川綿陽(yáng)做市場(chǎng)調(diào)研。他和客戶交流，問(wèn)他們對(duì)“分期付款”的看法，但結(jié)果并不樂(lè)觀，大概只有8%—15%的受訪者表示愿意接受這樣的產(chǎn)品，其他大多數(shù)人都沒(méi)有聽(tīng)說(shuō)過(guò)“分期付款”的概念。

直到有一天，史國(guó)奇看到了這一幕：一對(duì)年輕夫婦商量購(gòu)買(mǎi)哪一臺(tái)洗衣機(jī)，丈夫想挑一臺(tái)功能簡(jiǎn)單、價(jià)格最便宜的洗衣機(jī)，老婆則想買(mǎi)一臺(tái)更好、更貴的。史國(guó)奇從這個(gè)場(chǎng)景得出的結(jié)論是：即使在不同市場(chǎng)，人們?cè)谧鲑?gòu)買(mǎi)決定時(shí)，思考模式是類(lèi)似的。中低收入的人群不可能從銀行取得任何的貸款產(chǎn)品，而且人們也是先存錢(qián)后消費(fèi)的思維方式。史國(guó)奇和他的團(tuán)隊(duì)花了三年的時(shí)間，詳細(xì)調(diào)研了這個(gè)市場(chǎng)，開(kāi)發(fā)本土化產(chǎn)品、完善風(fēng)險(xiǎn)管

理體系、快速審批，同時(shí)也采用了包括生物識(shí)別技術(shù)在內(nèi)的很多技術(shù)。

據(jù)介紹，向有穩(wěn)定收入但信用度并不高的人群提供無(wú)擔(dān)保無(wú)抵押、當(dāng)天放款的信貸服務(wù)正是外資消費(fèi)金融公司的典型業(yè)務(wù)模式。在全球，消費(fèi)金融公司尤其適用于為小型城鎮(zhèn)提供服務(wù)，因?yàn)殇N(xiāo)售網(wǎng)點(diǎn)貸款非常簡(jiǎn)單，只需要一名銷(xiāo)售人員和一臺(tái)筆記本電腦就可實(shí)現(xiàn)。它們的分銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)主要包括四個(gè)渠道：店內(nèi)分期付款網(wǎng)點(diǎn)、自己的分支機(jī)構(gòu)、郵局和直接渠道（比如直郵）、電話營(yíng)銷(xiāo)。

由于分支機(jī)構(gòu)和郵局受限，在拓展中國(guó)市場(chǎng)時(shí)，史國(guó)奇將渠道重心放在其合作伙伴——本地的零售商和生產(chǎn)商上，在蘇寧、國(guó)美等電器零售商的店面里，隨處可見(jiàn)其駐點(diǎn)。

這是一種基于與信托公司合作的模式，提供店內(nèi)（POS）銷(xiāo)售貸款：貸款通常是通過(guò)捷信駐點(diǎn)的員工（銷(xiāo)售代表），或通過(guò)與捷信合作的商家店員的專(zhuān)門(mén)審核。一旦審批通過(guò)，銷(xiāo)售人員將負(fù)責(zé)準(zhǔn)備所需的店內(nèi)貸款的文件，一個(gè)典型的貸款審批流程最快只需要30分鐘。

規(guī)模效應(yīng)與風(fēng)險(xiǎn)管理

和全球消費(fèi)金融市場(chǎng)相比，中國(guó)市場(chǎng)的想象空間巨大。數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)在中國(guó)大陸消費(fèi)金融僅占消費(fèi)貸款市場(chǎng)總額的4%，遠(yuǎn)低于國(guó)際水平。預(yù)計(jì)在2010-2015年，消費(fèi)金融將保持平均45%的年增長(zhǎng)率，在所有消費(fèi)類(lèi)貸款中增長(zhǎng)最快。另一方面，雖然目前四家試點(diǎn)消費(fèi)金融公司已有三家盈利，但在監(jiān)管層看來(lái)，距離最初的設(shè)想仍有一定距離。

目前，依托卡片的現(xiàn)金類(lèi)貸款是國(guó)內(nèi)消費(fèi)金融公司主要的貸款形式。比如北銀消費(fèi)推出的MINI循環(huán)貸、中銀消費(fèi)的新易貸和四川錦城的輕松貸等，都通過(guò)向申請(qǐng)者發(fā)放可隨時(shí)提取現(xiàn)金的卡片，授信額度從幾萬(wàn)元到幾十萬(wàn)元不等。銀監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，在37億元的貸款余額中，一般用途的消費(fèi)貸款為34.81億元，占比達(dá)到93.85%。其中，一般用途的消費(fèi)貸款都是以現(xiàn)金貸款的方式發(fā)放，如用于裝修的貸款中，就可以利用銀行支行本身的房貸客戶資源進(jìn)行開(kāi)拓。

業(yè)內(nèi)人士稱，未來(lái)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)發(fā)展的理想方向是繼續(xù)向單筆金額小型化的方向發(fā)展。一是結(jié)合商戶的商戶專(zhuān)享貸，二是面向消費(fèi)者的現(xiàn)金貸款，較為理想的戶均貸款額在1萬(wàn)元左右。

在這種情況下，對(duì)于消費(fèi)金融公司來(lái)說(shuō)，規(guī)模效應(yīng)非常重要，因?yàn)橐?guī)模增長(zhǎng)一方面可以降低綜合運(yùn)營(yíng)成本，另一方面也可減少違約和壞賬。一位業(yè)內(nèi)專(zhuān)家表示：“消費(fèi)金融的本質(zhì)決定了高度集中化和批量規(guī)?；慕?jīng)營(yíng)特點(diǎn)，只有當(dāng)消費(fèi)金融公司的覆蓋范圍能匹配大型零售商的網(wǎng)點(diǎn)，兩者的合作才有意義，能真正促進(jìn)零售商的收入；如果只允許消費(fèi)金融公司在限定的區(qū)域內(nèi)運(yùn)營(yíng)，風(fēng)險(xiǎn)狀況會(huì)隨著時(shí)間的推移而惡化，因?yàn)闈撛诳蛻魯?shù)量會(huì)減少?！比欢?，規(guī)模增長(zhǎng)的前提依然是監(jiān)管政策的放開(kāi)。

顯然，各家消費(fèi)金融公司都寄望于以規(guī)模求發(fā)展，不過(guò)在培育市場(chǎng)階段，商業(yè)模式則更重要。與捷信主打POS貸款的模式不同，國(guó)內(nèi)消費(fèi)金融公司則采取了不同的模式。北銀消費(fèi)是北京銀行全資的消費(fèi)金融公司，其運(yùn)營(yíng)模式是以駐點(diǎn)銷(xiāo)售和終端銷(xiāo)售商代理等合作模式，與北京地區(qū)大中電器等各類(lèi)零售商合作；在產(chǎn)品多樣化方面，北銀消費(fèi)開(kāi)發(fā)了包括用于購(gòu)買(mǎi)家用電器等耐用消費(fèi)品的“輕松付”、為教師設(shè)計(jì)專(zhuān)屬消費(fèi)貸款的“明師貸”、向已簽署三方協(xié)議的應(yīng)屆大學(xué)畢業(yè)生發(fā)放“助業(yè)貸”等。去年，北銀消費(fèi)金融公司還推出了國(guó)內(nèi)首款針對(duì)農(nóng)民客戶信用消費(fèi)貸款——“惠農(nóng)貸”。中銀消費(fèi)的產(chǎn)品模式與北銀消費(fèi)類(lèi)似，包括直營(yíng)為主的新易貸信用產(chǎn)品和與商戶聯(lián)營(yíng)為主的“新易貸商戶專(zhuān)享貸”。

“要構(gòu)建成熟的消費(fèi)金融運(yùn)營(yíng)模式，必須以完善的征信系統(tǒng)為前提，如果信息充分，消費(fèi)金融公司可以很快審批?！北便y消費(fèi)相關(guān)人士稱。

當(dāng)然，市場(chǎng)保護(hù)和培育同樣重要，“盡管審批過(guò)程看起來(lái)非常簡(jiǎn)單，但是我們鼓勵(lì)消費(fèi)者一定要在慎重考慮后做出貸款決定?！笔穱?guó)奇解釋道。消費(fèi)借貸的“因人而異”原則需要一定的技術(shù)支撐。目前，捷信的風(fēng)險(xiǎn)管控系統(tǒng)能夠評(píng)估申請(qǐng)人是否會(huì)由于過(guò)度消費(fèi)而背負(fù)過(guò)重的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，這一系統(tǒng)是其基于中東歐在新興消費(fèi)金融市場(chǎng)原則下對(duì)中國(guó)市場(chǎng)進(jìn)行本土化后的產(chǎn)品。與此同時(shí)，大數(shù)據(jù)應(yīng)用在這套數(shù)據(jù)中發(fā)揮了重要作用?！氨热缢鸭絹?lái)越多能夠反映消費(fèi)者行為習(xí)慣的數(shù)據(jù)信息。為防范欺詐，我們采用了包括人像采集在內(nèi)的復(fù)雜計(jì)算機(jī)流程，并加以自動(dòng)和人工數(shù)據(jù)核實(shí)。同時(shí)擁有大量的歷史數(shù)據(jù)庫(kù)存儲(chǔ)客戶風(fēng)險(xiǎn)記錄，在實(shí)現(xiàn)良好信用評(píng)分的同時(shí)，能有效預(yù)測(cè)客戶劃款逾期情況，并予以催收?！笔穱?guó)奇進(jìn)一步解釋道。

除了風(fēng)險(xiǎn)管理體系之外，市場(chǎng)教育是這場(chǎng)暗戰(zhàn)的關(guān)鍵?！跋M(fèi)金融公司應(yīng)該對(duì)在征信體系內(nèi)沒(méi)有信用記錄的群體，進(jìn)行信用意識(shí)的培養(yǎng)，讓其納入整個(gè)信用體系之中，從而擴(kuò)大、規(guī)范整個(gè)信用市場(chǎng)，這是培育市場(chǎng)的基礎(chǔ)。”上述北銀消費(fèi)內(nèi)部人士稱。