摘要：韓國企業(yè)對(duì)華投資有將近30年歷史。據(jù)韓方統(tǒng)計(jì)，截至2012年底，累計(jì)直接投資項(xiàng)目共有22，557件， 投資金額已達(dá)到了396.8億美元。本論文按投資方式和規(guī)模的變化將韓國企業(yè)對(duì)華投資劃分了四個(gè)階段并敘述了韓國企業(yè)在每個(gè)不同階段的對(duì)華投資特點(diǎn)。隨后根據(jù)韓國的企業(yè)團(tuán)體和研究機(jī)構(gòu)的調(diào)查報(bào)告討論了韓國企業(yè)對(duì)華投資動(dòng)機(jī)的變化。

關(guān)鍵詞：韓國企業(yè) 對(duì)華投資 投資動(dòng)機(jī)

一、韓國企業(yè)對(duì)華投資的背景

韓國的經(jīng)濟(jì)起飛，主要是得益于其出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略，而出口對(duì)韓國經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著舉足輕重的作用?；谶@樣的背景，從總體來看，韓國對(duì)外直接投資主要是為了擴(kuò)大韓國產(chǎn)品的出口和提高其產(chǎn)品在國際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力。也就是說，通過對(duì)外直接投資，韓國產(chǎn)品避開貿(mào)易壁壘并進(jìn)行海外擴(kuò)張，從而擴(kuò)大韓國的出口。

韓國企業(yè)對(duì)華直接投資全面開始于上世紀(jì)80年代后期。這一時(shí)期，隨著韓國對(duì)外貿(mào)易順差的增加，與發(fā)達(dá)國家的貿(mào)易摩擦開始增加，企業(yè)投資環(huán)境急劇變化。隨著工人薪水和房地產(chǎn)價(jià)格的大幅上漲，生產(chǎn)成本急劇增加，而且美元匯率的下跌使韓元升值，企業(yè)對(duì)外競(jìng)爭(zhēng)力開始大幅度下降。

為適應(yīng)這樣的變化，原有的出口型企業(yè)——從事纖維、服裝、縫紉、制鞋、皮革等 勞動(dòng)密集型輕工業(yè)企業(yè)開始轉(zhuǎn)向生產(chǎn)成本更低的地區(qū)，主要集中于薪資低廉的東南亞各國和市場(chǎng)改革中的中國、越南等國家。中國因具備低廉的勞動(dòng)力、類似的文化背景、龐大的市場(chǎng)規(guī)模等優(yōu)點(diǎn)，躍居了韓國企業(yè)海外直接投資的首先。

截止2012年12月末，韓國企業(yè)對(duì)中國投資項(xiàng)目的數(shù)量累計(jì)達(dá)到22，557件。累計(jì)投資金額達(dá)到了396.8億美元。這占到韓國企業(yè)在全球累計(jì)投資項(xiàng)目的數(shù)量（53，977件）的41.8%，相當(dāng)于全世界累計(jì)投資金額（2，151億美元）的18.4%。

韓國企業(yè)對(duì)華投資迅速擴(kuò)大的背景如下；

第一，韓國國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化。韓國由于亞洲金融危機(jī)，經(jīng)歷了國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。因此，部分韓國企業(yè)將它們的生產(chǎn)線轉(zhuǎn)移到中國。

第二，地理上、文化上的鄰近性，使得韓國企業(yè)對(duì)中國的投資進(jìn)行相對(duì)容易。再加上中國境內(nèi)朝鮮族的存在大大減少了語言溝通上的障礙。因此，與其他地區(qū)相比韓國企業(yè)以更積極的姿態(tài)進(jìn)入到中國。

第三，中國成為了全球外資流入國，很多跨國企業(yè)進(jìn)入中國展開經(jīng)營活動(dòng)。韓國在亞洲金融危機(jī)之后，致力于全球化經(jīng)營，將中國市場(chǎng)當(dāng)作全球化經(jīng)營的重要環(huán)節(jié)。韓國企業(yè)認(rèn)為中國具備了優(yōu)秀的勞動(dòng)力和內(nèi)需市場(chǎng)，全球跨國企業(yè)的持續(xù)投資，中國市場(chǎng)具有了引領(lǐng)全球市場(chǎng)成功的關(guān)鍵地位。

二、韓國企業(yè)對(duì)華投資的發(fā)展階段

韓國企業(yè)的對(duì)華投資以1985年漢斯物產(chǎn)在中國廣東省投資成立的縫紉、玩具工廠為開端。但是直到1988年為止，主要通過日本企業(yè)，以間接投資為主。1988年進(jìn)雄有限公司在廈門投資1萬美元，是首次對(duì)華進(jìn)行直接投資的韓國企業(yè)。隨后，韓國企業(yè)的對(duì)華投資方式發(fā)生了變化，投資規(guī)模也急劇增大。按照各時(shí)期的對(duì)華投資情況，可以分為第一階段（～1991年）、第二階段（1992～1997年）、第三階段（1998～1999年）、第四階段（2000年～現(xiàn)在）。

第一階段：韓國企業(yè)的對(duì)華直接投資主要集中在中小企業(yè)的勞動(dòng)密集型單純加工出口行業(yè)，投資規(guī)模很小，而且投資地區(qū)也局限在山東省和吉林省。在這個(gè)時(shí)期直接投資的中小企業(yè)的目的是節(jié)約成本。據(jù)韓國輸出入銀行的統(tǒng)計(jì)，同期總投資項(xiàng)目為101件，投資額為6500萬美元。

第二階段：1992年6月中韓正式建交后，韓國企業(yè)的對(duì)華直接投資迅速增加。僅1992年一年的總投資項(xiàng)目就達(dá)到170件，投資額為1.41億美元。以邦交正?；癁槠鯔C(jī)，韓國企業(yè)開始全面進(jìn)行對(duì)華投資。從1994年開始，以大企業(yè)為中心的對(duì)華投資開始增加，資本及技術(shù)密集型投資項(xiàng)目大幅度增加。投資地區(qū)也擴(kuò)大到華東地區(qū)、華南地區(qū)以及以成都、重慶、武漢為中心的中西部地區(qū)。（Kim Yeong Sun，2000）1996年，投資項(xiàng)目為738件，投資額為9.4億美元，出現(xiàn)了第一個(gè)對(duì)華投資高峰。在這一階段，對(duì)華直接投資激增的原因是國內(nèi)的房地產(chǎn)及薪水的上漲、勞資糾紛等原因?qū)е碌某杀驹黾樱瑥亩鳛榈谌龂鼗爻隹诘那把仃嚨?、?duì)中國的投資開始增加。

第三階段：在國際貨幣基金組織（IMF）體制下韓國經(jīng)濟(jì)惡化，導(dǎo)致對(duì)外直接投資大幅減少。1998年投資數(shù)量減少至266件，投資額降至最低水平，為3.48億美元。此時(shí)，進(jìn)入中國和東南亞市場(chǎng)的企業(yè)沒有充分的準(zhǔn)備，錯(cuò)誤判斷市場(chǎng)需求從而縮小項(xiàng)目規(guī)模。從進(jìn)入中國的韓國企業(yè)的情況看，本地法人沒有正確判斷中國本地的勞動(dòng)費(fèi)用，面臨進(jìn)行雇員結(jié)構(gòu)調(diào)整的問題。在這樣的情況下，必須進(jìn)行高技術(shù)產(chǎn)品生產(chǎn)，并了解中國市場(chǎng)的特殊性。

不僅韓國的對(duì)華投資，該時(shí)期其他外國投資者的對(duì)華投資也減少了11.4%。發(fā)達(dá)國家企業(yè)的大規(guī)模收購合并（M&A）導(dǎo)致發(fā)展中國家的資本流入相對(duì)減少，加上美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)長期的好轉(zhuǎn)，資金開始流入美國。IMF管理下的韓國企業(yè)認(rèn)識(shí)到對(duì)中國等發(fā)展中國家的投資必須作為生產(chǎn)戰(zhàn)略的一環(huán)。最近，韓國的對(duì)華投資雖然出現(xiàn)恢復(fù)趨勢(shì)，但變得更為審慎和極富戰(zhàn)略性。

第四階段：2000年以來韓國企業(yè)的對(duì)華直接投資數(shù)量和投資額呈現(xiàn)出增長趨勢(shì)，從2000年的779件和7.56億美元增加到2007年的2，121件和52.63億美元。2008年爆發(fā)的世界金融危機(jī)使韓國和中國的經(jīng)濟(jì)都受到了比較嚴(yán)重的沖擊，在2009年至2012年期間，各年度投資項(xiàng)目急減至737件、908件、832件、709件。但是，我們?nèi)孕枰⒁庠谕欢纹陂g，韓國企業(yè)對(duì)中國直接投資金額分別達(dá)到21.3億美元、31.7億美元、36.8 億美元、33.1 億美元。這說明，韓國企業(yè)對(duì)華投資，雖然一方面受到世界金融危機(jī)的沖擊，而導(dǎo)致投資數(shù)量上的減少，但另一方面，韓國企業(yè)的每件投資項(xiàng)目的平均金額卻繼續(xù)擴(kuò)大。

三、韓國企業(yè)對(duì)華投資動(dòng)機(jī)

韓國企業(yè)在初期進(jìn)入中國的投資動(dòng)機(jī)中占主要地位的是通過廉價(jià)勞動(dòng)力削減費(fèi)用。但是隨著大規(guī)模投資的逐步增多，中國本地市場(chǎng)的重要性逐漸增加，現(xiàn)今為了開拓中國本地市場(chǎng)而進(jìn)入中國的韓國企業(yè)也變得越來越多。

1995年韓國貿(mào)易協(xié)會(huì)以進(jìn)入中國的制造企業(yè)為對(duì)象實(shí)施的調(diào)查結(jié)果顯示；對(duì)中國的投資動(dòng)機(jī)中大部分是為了‘利用廉價(jià)的勞工費(fèi)（26.8%），而‘開拓本地市場(chǎng)（18.7%）則占據(jù)了對(duì)中國投資動(dòng)機(jī)中第二的位置。2008年大韓貿(mào)易投資振興公社（KOTRA）以592家企業(yè)為對(duì)象，進(jìn)行的對(duì)中國投資動(dòng)機(jī)問卷調(diào)查 （Grand Survey） 結(jié)果顯示；‘進(jìn)入中國內(nèi)需市場(chǎng)（31.3%）占到最大比重，而‘運(yùn)用廉價(jià)勞動(dòng)力（21.9%）則變成了次要的投資動(dòng)機(jī)。KOTRA在2009年和2010年分別進(jìn)行的兩次問卷調(diào)查（Grand Survey）結(jié)果顯示，‘進(jìn)入中國內(nèi)需市場(chǎng)的回答比率繼續(xù)上升至34.0%和53.1%。這就表明，越來越多的韓國企業(yè)進(jìn)入中國的時(shí)候，他們的首要考慮是中國國內(nèi)市場(chǎng)。

韓國企業(yè)對(duì)中國的投資動(dòng)機(jī)從‘確保廉價(jià)的勞動(dòng)力逐漸變成‘開拓內(nèi)需市場(chǎng)的原因可以歸納為以下三點(diǎn)；

第一，中國內(nèi)需市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大。中國在改革開放之后，內(nèi)需市場(chǎng)的規(guī)模逐漸擴(kuò)大，使大多數(shù)跨國企業(yè)進(jìn)入到了中國市場(chǎng)。中國成為跨國企業(yè)全球化戰(zhàn)略中必不可少的重要市場(chǎng)之一。

第二，中國的廉價(jià)勞動(dòng)力優(yōu)勢(shì)逐漸減少。雖然初期進(jìn)入中國的企業(yè)主要是通過廉價(jià)的勞動(dòng)力確保利潤，但這種優(yōu)勢(shì)正在逐漸消失。中國的勞工費(fèi)比周邊的發(fā)展中國家—如越南相比相對(duì)較高，而且薪資上升速度也相對(duì)較快。

第三，從韓資企業(yè)對(duì)中國市場(chǎng)的戰(zhàn)略方面可以理解。最近韓資企業(yè)的海外投資中占最多部分是中國，而且很多企業(yè)將中國市場(chǎng)定位為最重要的戰(zhàn)略性市場(chǎng)。因此，在中國內(nèi)需市場(chǎng)的成功，就成了影響全球經(jīng)營戰(zhàn)略的關(guān)鍵因素。

對(duì)中國的投資動(dòng)機(jī)，因企業(yè)規(guī)模而表現(xiàn)出一定的差異。韓國知識(shí)經(jīng)濟(jì)部在2009年11月以進(jìn)入中國的859家制造企業(yè)為對(duì)象進(jìn)行的調(diào)查結(jié)果顯示；中小企業(yè)還是主要考慮，工資等費(fèi)用削減（37.0%），而大企業(yè)則以開拓本地市場(chǎng)（63.6%）為目的的最多。

韓國對(duì)外經(jīng)濟(jì)政策研究院（KIEP）實(shí)施的調(diào)查（2004）當(dāng)中也可以看到；大企業(yè)和中小企業(yè)在對(duì)中國投資動(dòng)機(jī)方面具有明顯的差異。在不分企業(yè)規(guī)模的情況下‘運(yùn)用廉價(jià)勞動(dòng)力（36.2%）占到了對(duì)中國投資動(dòng)機(jī)中最多的部分。但是以其中34家大企業(yè)為對(duì)象進(jìn)行調(diào)查結(jié)果顯示；進(jìn)入內(nèi)需市場(chǎng)（45.3%）成為了進(jìn)入中國市場(chǎng)最主要?jiǎng)訖C(jī)。

將韓資企業(yè)在海外直接投資的業(yè)績以進(jìn)行動(dòng)機(jī)來區(qū)分分析的結(jié)果（韓國輸出入銀行，2004）顯示；在世界各地以進(jìn)入內(nèi)需市場(chǎng)為目的的投資項(xiàng)目的數(shù)量為1，048件（26.8%），投資金額為23.5億美元（29.6%）占據(jù)最大的比重。其次是運(yùn)用低薪資為目的的投資項(xiàng)目的數(shù)量991件（25.4%），投資金額為8.7億美元（11.0%）。中國的情況雖然在投資金額方面，開拓內(nèi)需市場(chǎng)以28.7%占據(jù)最大的比重。但是投資項(xiàng)目的數(shù)量方面，則是運(yùn)用低薪資為目的的情況以37.6%占據(jù)了最大的比重，這表明以制造業(yè)為中心的勞動(dòng)密集型、出口型的投資傾向相對(duì)明顯。

表6 韓資企業(yè)在全球投資動(dòng)機(jī)與在中國投資動(dòng)機(jī)比較

資料：韓國輸出入銀行

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