海富通基金投資總監(jiān)戴德舜指出，養(yǎng)老的本源是在年老時享有保障，通過投資來養(yǎng)老的投資者切勿過于關(guān)注收益，同時也需警惕投資風(fēng)險。在此背景下，針對養(yǎng)老人群的養(yǎng)老基金將有較大發(fā)展。據(jù)悉，相對國外已十分成熟的養(yǎng)老基金，我國養(yǎng)老型基金發(fā)展較為遲緩，目前市場上僅有2只以“養(yǎng)老”命名的基金，其中包括近期已發(fā)行的首只絕對收益養(yǎng)老基金，海富通養(yǎng)老收益基金。

養(yǎng)老本源：保障

養(yǎng)老理財投資，顧名思義就是管理投資人用來養(yǎng)老的錢。對此，戴德舜指出，養(yǎng)老理財最重要的不是獲取高收益，而是能規(guī)避風(fēng)險保障安全，細(xì)水長流地獲取穩(wěn)健收益。實(shí)際上，其本質(zhì)就是讓投資者獲取保障，對此投資者可選擇收益穩(wěn)健的基金，如保本基金、債券基金以及專業(yè)的養(yǎng)老基金等。

以海富通養(yǎng)老收益基金為例，戴德舜強(qiáng)調(diào)，該基金的特點(diǎn)就是穩(wěn)健投資，追求絕對收益。投資策略方面，基金將充分考慮宏觀背景來選擇行業(yè)和不同類別資產(chǎn)倉位的配置比例，同時精選景氣板塊和個股進(jìn)行投資，在獲取收益的同時全程配合運(yùn)用止盈止損策略來鎖定已得收益，從而達(dá)到保障目的。值得一提的是，該基金以三年期定存利率（稅后）+2%作為業(yè)績比較基準(zhǔn)，在實(shí)現(xiàn)既定投資目標(biāo)同時將可能的損失最小化。

據(jù)資料顯示，該基金突破常見混合型基金限制，配置比例高度靈活，股票投資區(qū)間將在0～95%之間浮動，債券等資產(chǎn)投資比例可從5%提升至100%?；鸢凑胀顿Y時鐘理論，根據(jù)宏觀預(yù)期環(huán)境判斷經(jīng)濟(jì)周期所處階段，結(jié)合當(dāng)前政策因素，得到權(quán)益類、債券類以及行業(yè)的初步配置。

具體操作上，海富通養(yǎng)老收益將適度利用債券杠桿策略，通過債券回購融入資金，尋求高于資金成本的投資收益，獲取盡可能大的安全墊，在此基礎(chǔ)上逐步加大股票投資比例，而靈活的資產(chǎn)配置讓其成為可能。值得一提的是，該基金投資范圍空間寬闊，中小企業(yè)私募債、股指期貨等新興品種均囊括其中。業(yè)內(nèi)人士對此指出，在市場震蕩背景下，靈活多變的資產(chǎn)配置可有效分散風(fēng)險，保證資金安全。

保障關(guān)鍵：止損策略

戴德舜特別強(qiáng)調(diào)，海富通養(yǎng)老收益基金在追求絕對收益、實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老基金保障目標(biāo)的投資策略中，止盈止損策略最為關(guān)鍵，可嚴(yán)控基金下跌風(fēng)險，爭取下跌幅度不超過個位數(shù)。其中“止損策略非常重要，甚至比止盈策略更重要，是對投資人投資習(xí)慣的約束?！?/p>

止損策略包括兩類，一類是產(chǎn)品凈值從高位回撤時的止損，另一類為收益率落后大盤，市場調(diào)整時的止損。對于第一類止損設(shè)置兩個級別警戒線，并進(jìn)行實(shí)時系統(tǒng)監(jiān)控。當(dāng)基金資產(chǎn)凈值回撤超過一級警戒線時逐步減倉；當(dāng)基金資產(chǎn)凈值回撤超過二級警戒線時強(qiáng)行平倉。對于第二類止損策略，大盤上漲后，如果基金收益率落后大盤超過警戒水平，一旦市場調(diào)整，基金管理人將及時進(jìn)行止損保護(hù)，防止損失進(jìn)一步擴(kuò)大或確保已實(shí)現(xiàn)收益。

同時在倉位控制上，受益于靈活資產(chǎn)配置策略，該基金權(quán)益類倉位控制上與傳統(tǒng)相對收益產(chǎn)品區(qū)別明顯，將通過判斷股票市場上漲概率，尋找高勝率機(jī)會，增加權(quán)益類資產(chǎn)配置。

據(jù)了解，海富通養(yǎng)老收益的權(quán)益類倉位控制主要取決于三個指標(biāo)：預(yù)期上漲幅度、預(yù)期下跌幅度、上漲概率。上漲概率的準(zhǔn)確判斷對最終倉位的控制具有決定性的意義。確定倉位的同時，基金運(yùn)用海富通個股精選策略，選擇穩(wěn)定收益的高安全邊際型股票作為核心，同時利用均值反轉(zhuǎn)策略主動管理事件驅(qū)動型股票，把握有利投資機(jī)會，追求收益最大化，從而達(dá)到基金“抗通脹”的目的。

海富通：絕對收益投資“熟手”

值得注意的是，海富通基金在絕對收益產(chǎn)品投資方面并非“新手”。據(jù)戴德舜介紹，海富通基金目前絕對收益產(chǎn)品已經(jīng)囊括了年金、社保、專戶等，總體規(guī)模在行業(yè)處于領(lǐng)先水平。公司充分利用宏觀經(jīng)濟(jì)判斷，在各種階段合理配置不同類別資產(chǎn)，平衡股票債券現(xiàn)金管理等工具，從而得到絕對回報。

齊全的產(chǎn)品線，不斷擴(kuò)大的資產(chǎn)管理規(guī)模，日益增多的客戶數(shù)量，都是海富通在養(yǎng)老金領(lǐng)域不斷進(jìn)步的最好說明。從2∞5年首批獲得年金投資管理人資格開始，海富通為全國80多家大中型企業(yè)管理著超過200億的企業(yè)年金資產(chǎn)規(guī)模，在2010年又獲得了社保投資管理人資格，在為實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老資產(chǎn)如何保值增值方面積累了豐富經(jīng)驗(yàn)。在機(jī)構(gòu)養(yǎng)老領(lǐng)域取得階段性成績后，海富通養(yǎng)老收益混合基金的此次發(fā)行，也是首次將整個投研團(tuán)隊(duì)管理企業(yè)年金資產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)運(yùn)用到了公募產(chǎn)品領(lǐng)域，打造了該款貼上爭取“絕對收益”標(biāo)簽的產(chǎn)品。

展望后市，戴德舜指出，經(jīng)濟(jì)形勢總體上還是波瀾不興，股票更多是結(jié)構(gòu)分化機(jī)會；長期來看，無風(fēng)險利率可能呈現(xiàn)下降趨勢，對債券市場相對有利。在此背景下，海富通養(yǎng)老收益基金可充分把握股債市機(jī)會，獲取穩(wěn)健回報，給投資者提供保障，助力其安心養(yǎng)老。