李中玉

一、國外（地區(qū)）金融支持中小型實體經(jīng)濟的情況

（一）菲律賓——過于集中、布局不合理、金融創(chuàng)新不足及擔保體系不完善等四大因素導致金融改革后金融支持中小型實體經(jīng)濟收效甚微。

菲律賓在上世紀80年代進行金融改革后，金融機構(gòu)的業(yè)務功能得以拓展且更規(guī)范，但專業(yè)化程度降低，支持實體經(jīng)濟收效甚微。主要體現(xiàn)在以下幾個方面：一是銀行過于集中，阻礙資金流向中小企業(yè)等實體經(jīng)濟。金融自由化改革后，菲律賓銀行集中和壟斷日益增強，后果之一就是促進了壟斷價格的實行，致使銀企集團所有者獲得了高額壟斷利潤。雖然菲律賓政府在717號法和6977號法中要求所有金融機構(gòu)把25%的增量貸款發(fā)放給農(nóng)業(yè)部門（也可購買政府債券來代替）和把10%的貸款發(fā)放給小企業(yè)。但由于存在嚴重的信息不對稱和高交易成本，加之從貸款中獲得的收益低于壟斷利潤，因此寧愿購買合適的政府債券來滿足這些法律要求，而不愿意向中小企業(yè)等實體經(jīng)濟發(fā)放貸款。二是銀行布局不合理，致使小規(guī)模實體經(jīng)濟只能依賴非正規(guī)金融。金融自由化改革后，菲律賓中小金融機構(gòu)數(shù)目不斷增加，但銀行密度分布不均，首都馬尼拉與欠發(fā)達地區(qū)兩極分化（馬尼拉是中部呂宋島的40多倍，是阿馬拉地區(qū)的300倍），小規(guī)模實體經(jīng)濟難以從正規(guī)金融機構(gòu)獲得融資。根據(jù)Lamberte（1990）的研究發(fā)現(xiàn)54%的小企業(yè)靠自己的積蓄創(chuàng)辦新企業(yè)，62%的靠內(nèi)源融資擴大業(yè)務規(guī)模。農(nóng)村信貸政策委員會（ACPC）對1996-2002年農(nóng)戶和漁民的調(diào)查，農(nóng)戶和漁民從正規(guī)金融借款的份額雖略有上升，但非正規(guī)金融仍是主融資渠道，約占60%。三是金融創(chuàng)新不足，難以滿足中小企業(yè)及農(nóng)業(yè)等實體經(jīng)濟的資金需求。1999年菲律賓農(nóng)業(yè)信貸政策委員會召開系列專題研討會得出結(jié)論：盡管進行了金融自由化改革，銀行仍舊不愿發(fā)放農(nóng)漁業(yè)貸款。四是擔保體系不完善，難以保證中小企業(yè)和農(nóng)戶等實體經(jīng)濟的融資需要。1986年阿基諾政府先后取消42個農(nóng)業(yè)貸款補貼項目，把剩余的農(nóng)業(yè)補貼項目整合成綜合性農(nóng)業(yè)貸款基金（CALF），為農(nóng)戶和小企業(yè)在向私有銀行和政府專業(yè)銀行融資時提供擔保，同時成立信貸擔保基金會，鼓勵銀行向沒有合格抵押品的小額借款者發(fā)放貸款。然而由于政府擔保機構(gòu)準備金不足，難以補償不良貸款給銀行造成巨額損失，銀行繼續(xù)要求客戶提供諸如房地產(chǎn)之類的抵押品，信貸擔保計劃收效甚微。

（二）臺灣——以獨具特色的中小企業(yè)金融支持體系為核心，規(guī)范化的民間金融為補充，有效緩解了中小型實體經(jīng)濟融資難。

為解決中小企業(yè)融資難和促進臺灣經(jīng)濟的發(fā)展，經(jīng)過30多年的調(diào)整與改革，臺灣基本形成了一個與中小企業(yè)經(jīng)濟發(fā)展、促進地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展相適應的中小金融機構(gòu)體系，包括中小企業(yè)銀行與基層金融機構(gòu)兩部分。1976年7月臺灣中小企業(yè)銀行正式成立，其服務對象集中于那些具有發(fā)展?jié)摿?，但缺乏資金難以從一般商業(yè)銀行取得信貸的中小企業(yè)，不以盈利為目的，主要向中小企業(yè)提供專項低息貸款，規(guī)定對大型企業(yè)的授信不得超過其融資總額的5%。1987-1989年，臺灣中小企業(yè)銀行對中小企業(yè)融資比例在70%以上，是解決中小企業(yè)融資問題的主渠道。中小企業(yè)銀行在發(fā)展與完善過程中，逐步形成了獨具特色的中小企業(yè)金融支持體系，大大促進了中小企業(yè)的迅速成長。中小企業(yè)金融體系主要由三個環(huán)節(jié)構(gòu)成：一是中小企業(yè)專業(yè)銀行，專門辦理中小企業(yè)資本支出貸款與中小企業(yè)周轉(zhuǎn)金貸款轉(zhuǎn)融資；二是中小企業(yè)信用保證基金，對具有發(fā)展?jié)摿Φ珦Ｆ凡蛔愕闹行∑髽I(yè)提供信用擔保；三是省屬行庫中小企業(yè)聯(lián)合輔導中心，對選擇策略性及具有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)予以綜合輔導并協(xié)助其融資。這對緩和中小企業(yè)遭受經(jīng)濟衰退沖擊，提供穩(wěn)定的融資環(huán)境發(fā)揮了很大的積極作用。另外針對民間融資活躍，且其融資對象大多為中小型實體經(jīng)濟，在1999年4月，臺灣由“立法院”通過了“民法債編”，首次以法律形式對民間合會的定義、契約條款、競標程序、會首會員責任義務等作出了詳盡規(guī)范，從而將民間金融法典化，使得民間金融活動成為支持中小型實體經(jīng)濟的有益補充。

（三）韓國——采用“專業(yè)化銀行+政府窗口指導+信用擔保基金”的金融支持模式，最大程度保證中小型實體經(jīng)濟的資金需求。

韓國目前服務于中小企業(yè)、地方經(jīng)濟和農(nóng)村經(jīng)濟的中小金融機構(gòu)有地方銀行、中小企業(yè)銀行等。朝鮮戰(zhàn)爭后，韓國政府一直將重點放在經(jīng)濟發(fā)展上。60年代初商工部設立中小企業(yè)課和建立中小企業(yè)銀行，為中小企業(yè)發(fā)展提供了一定的資金支持。70年代出口替代戰(zhàn)略實施后，中小企業(yè)銀行支持出口加工型中小企業(yè)的發(fā)展，但隨后韓國政府更加重視大企業(yè)在商品出口中的份額和重化工業(yè)優(yōu)先發(fā)展，中小企業(yè)（特別是從事內(nèi)銷產(chǎn)品生產(chǎn)的中小企業(yè)）面臨的環(huán)境比較被動。80年代中期后，韓國注重社會均衡發(fā)展，中小企業(yè)地位得到了確認，政府通過窗口指導和建立了相應的信用擔保基金支持中小企業(yè)發(fā)展。如韓國銀行要求中小企業(yè)銀行貸款的80%、本國商業(yè)銀行的45%、外資銀行的25%投向中小企業(yè)。1987年，根據(jù)《新技術企業(yè)金融支持法》，韓國技術信用保證基金專門支持高科技特別是初創(chuàng)業(yè)階段的中小企業(yè)。90年代亞洲金融危機后，中小企業(yè)在韓國經(jīng)濟發(fā)展、對外貿(mào)易、引進外資和對外投資等方面發(fā)揮了積極作用，政府對中小企業(yè)的重視程度明顯提高，眾多基金的建立進一步完善了中小企業(yè)政策性金融體系。同時，1976年依據(jù)《信用擔?；鸱ā烦闪㈨n國信用擔?；?，以扶持中小企業(yè)發(fā)展為宗旨，目的是為有發(fā)展前途、缺乏有形抵押品的工商企業(yè)提供負債擔保。信用擔?；鹨灾行∑髽I(yè)為重點，資金來源：一是歷年政府財政預算撥款，二是各金融機構(gòu)每年按企業(yè)貸款平均余額的0.2%繳納的信用保證基金附加費，三是累積結(jié)轉(zhuǎn)余額。到2004年末，韓國信用保證金資本額為3.203萬億韓元，在中小企業(yè)信貸體系中占據(jù)最重要的地位，擔保余額平均占到貸款余額的20%以上。

（四）印度——依據(jù)自身國情，量身定制“小工業(yè)開發(fā)銀行”，并建立專門的法律法規(guī)與信用擔?；穑瑸榻鹑谥С中⌒蛯嶓w經(jīng)濟發(fā)展保駕護航。

印度金融體系較為復雜，為中小企業(yè)、農(nóng)戶及貧困人群融資的中小金融機構(gòu)主要包括邦一級的開發(fā)銀行40多家、地區(qū)農(nóng)村銀行、遍布全國的合作銀行以及一些準金融機構(gòu)。印度小工業(yè)由數(shù)量眾多的小企業(yè)組成，是非常有活力的產(chǎn)業(yè)，在印度經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中占有重要地位。為幫助小企業(yè)健康快速發(fā)展，印度政府頒布了《印度小工業(yè)開發(fā)銀行法》，于1990年4月設立了印度小工業(yè)開發(fā)銀行。該法令規(guī)定其作用主要是“促進小企業(yè)發(fā)展，提供資金支持的核心金融機構(gòu)，并協(xié)調(diào)相關機構(gòu)的職能，更好地為小企業(yè)服務”。該銀行在運營中比較關注增強對小規(guī)模產(chǎn)業(yè)的金融支持，支持的業(yè)務范圍是小規(guī)模產(chǎn)業(yè)，也包括微型企業(yè)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)和個人。通過一系列支持模式扶持小規(guī)模產(chǎn)業(yè)，滿足開展新項目、升級技術、擴張規(guī)模、多元化經(jīng)營、提高質(zhì)量、環(huán)境管理、現(xiàn)代化、開拓市場等要求；還幫助經(jīng)營不善的小規(guī)模產(chǎn)業(yè)進行改良和恢復。近十年中，實行了26個新的資金支持計劃，共有5種資金支持方式：一是直接金融支持，即對小企業(yè)進行直接的資金支持；二是票據(jù)信貸支持，即對小企業(yè)提供中短期的資金貼現(xiàn)支持；三是間接融資支持，即支持主要信貸機構(gòu)向小企業(yè)提高貸款；四是國際融資支持，即確保小企業(yè)能以優(yōu)惠的匯率換取外幣，滿足出口合同的要求；五是小額貸款支持，即建立由貸款金融機構(gòu)組成的強大、持續(xù)而又可行的全國性網(wǎng)絡，向貧困群體尤其是女性提供個人貸款。同時，為確保農(nóng)村地區(qū)的信貸投放，印度儲備銀行確定了“優(yōu)先發(fā)展行業(yè)貸款”制度，要求商業(yè)銀行必須將全部貸款的40%投向包括農(nóng)業(yè)、中小企業(yè)、出口等國家優(yōu)先發(fā)展行業(yè)，其中貸款的18%必須投向農(nóng)業(yè)及相關產(chǎn)業(yè)。如達不到規(guī)定比例，差額部分的資金以低于市場利率的價格存放到國家農(nóng)業(yè)農(nóng)村發(fā)展銀行，由國家農(nóng)業(yè)農(nóng)村發(fā)展銀行對地區(qū)農(nóng)村銀行和邦農(nóng)村合作銀行進行再融資，也可購買印度農(nóng)業(yè)農(nóng)村發(fā)展銀行的債券。2007年7月為進一步完善中小企業(yè)的金融服務體系，結(jié)束多年來由于缺乏第三方擔保體系而引起的關于銀行對小規(guī)模工業(yè)放款積極性不高的爭論，切實提高商業(yè)金融機構(gòu)對小規(guī)模工業(yè)的放款能力，印度小規(guī)模工業(yè)和鄉(xiāng)村工業(yè)部正式建立了小規(guī)模工業(yè)信用擔?；?，共投入了12.5億盧比的啟動基金。該基金規(guī)定，從2000年7月1日起，任何符合條件的金融機構(gòu)對小規(guī)模工業(yè)提供的設備貸款和運轉(zhuǎn)資金貸款，只要其貸款規(guī)模最高不超過250萬盧比，則該基金提供擔保比例不高于75%的信用擔保，最長擔保期限為5年。

二、各國（地區(qū)）金融機構(gòu)支持中小型實體經(jīng)濟的經(jīng)驗

（一）專業(yè)化的金融機構(gòu)是基礎

從各國（地區(qū)）的經(jīng)驗可以看出，金融機構(gòu)專業(yè)化的程度直接關系到金融支持中小型實體經(jīng)濟的效果。菲律賓在實行金融改革后，銀行趨于集中與壟斷，專業(yè)化程度降低，金融支持中小型實體經(jīng)濟的效果反而下降。臺灣、韓國以及印度等國家（地區(qū)）的金融體系各有不同，但均有一個共同點，即專門成立支持中小型實體經(jīng)濟的金融機構(gòu)。臺灣與韓國專門成立中小企業(yè)銀行，專注于支持中小企業(yè)等實體經(jīng)濟的發(fā)展；印度政府專門成立小工業(yè)開發(fā)銀行支持中小企業(yè)的創(chuàng)新與發(fā)展，在世界范圍內(nèi)尚不多見。印度這一符合自身國情的嘗試對各國政府的政策探索具有借鑒意義。特別是銀行本身可以發(fā)行資本收益?zhèn)臀展潭ù婵?，在支持中小企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展上更為直接和有效。

（二）完善的信用擔保體系是保證

信用擔保體系是中小型實體經(jīng)濟向金融機構(gòu)獲得貸款的重要保證。韓國、印度的經(jīng)驗表明信用擔保基金在推動中小企業(yè)發(fā)展過程中功不可沒。信用擔?；鹉苡蒙倭抠Y金撬動10倍的銀行信貸資金，更重要的是信用擔?；鹜瑫r推動了中小企業(yè)整體信用的發(fā)展，逐步建立了一個全國性的中小企業(yè)信用監(jiān)督交易體系，積累了比較豐富的中小企業(yè)信用記錄，極大地解決了商業(yè)銀行貸款交易中的信息不透明問題，也不斷完善了信用擔保體系，實現(xiàn)了企業(yè)與銀行的“雙贏”。

（三）合法化的民間金融為補充

臺灣地區(qū)經(jīng)驗表明合法化的民間金融是金融支持實體經(jīng)濟發(fā)展的有益補充。民間金融一方面能以較高利息動員大量閑置資金，緩解中小型實體經(jīng)濟資金供求關系的緊張局面，從而在整體上提供資金使用效率，成為正規(guī)金融的有益補充；另一方面，能在整個經(jīng)濟增長時期將大量資金注入民營中小型實體經(jīng)濟，通過利息返還的形式使普通家庭能夠分享經(jīng)濟發(fā)展帶來的收入提高，有助于經(jīng)濟在快速增長后仍能保持較高的收入分配公平程度，促進實體經(jīng)濟健康發(fā)展。

（四）健全的法律法規(guī)做保障

各國經(jīng)驗表明只有在相應的法律法規(guī)調(diào)節(jié)下，金融才能更好的為實體經(jīng)濟服務。為此許多國家將金融支持中小型實體經(jīng)濟的職責納入法制化管理軌道。1975年7月，臺灣修正公布的專業(yè)銀行條款，增列了中小企業(yè)銀行一條，確立中小企業(yè)專業(yè)銀行在銀行體系中的地位。韓國制定了《新技術企業(yè)金融支持法》、《信用擔?；鸱ā返确蔀榻鹑谥С种行⌒蛯嶓w經(jīng)濟發(fā)展保駕護航。印度制定了《印度小工業(yè)開發(fā)銀行法》、《地區(qū)金融公司法》、《地區(qū)農(nóng)村銀行法案》等相關法律制度，目標是為金融印度中小型實體經(jīng)濟的發(fā)展提供有力的法律保障。

三、各國（地區(qū)）金融機構(gòu)支持實體經(jīng)濟的啟示

（一）重視金融機構(gòu)專業(yè)化的建設

目前，我國金融機構(gòu)雖不斷發(fā)展壯大，但還沒有一家真正專門為中小型實體經(jīng)濟提供服務的金融機構(gòu)，而商業(yè)銀行以利潤最大化為目標，“傍大款”現(xiàn)象在短時間內(nèi)不可能得到根本好轉(zhuǎn)，中小型實體經(jīng)濟依舊面臨著融資難的困境。各國通過建設專門為中小型實體經(jīng)濟的金融機構(gòu)來緩解融資難的經(jīng)驗，無疑給我們指明了一條破解中小型實體經(jīng)濟融資難的渠道，建議政府在這一方面可以進行有益的嘗試。

（二）重視信用擔保體系的建設

信用擔保體系對實體經(jīng)濟尤其是中小型實體經(jīng)濟融資至關重要。目前，我國雖然成立了許多信用擔保公司，但組織形式分散，資本金不足，難以滿足眾多中小型實體經(jīng)濟融資的需求。因此，在沒有全國統(tǒng)一的信用保證機構(gòu)情況下，有必要建立一家獨立運作、獨立承擔民事責任的全國性、非贏利性的中小企業(yè)貸款信用保證基金，專門為中小企業(yè)提供信用擔保。

（三）重視民間金融“陽光大道”的建設

從“蒜你狠”、“姜你軍”導致大蒜、生姜價格暴漲波及到鄂爾多斯、溫州等地發(fā)生的民間借貸案，可以說都是民間資本“惹的禍”。目前，我國很大一部分民間資本正在四處流竄，進行“以錢生錢”游戲，不僅沒能促進實體經(jīng)濟發(fā)展，反而對實體經(jīng)濟產(chǎn)生了極大的危害。因此，盡快出臺法律措施，加快民間金融“陽光大道”的建設，如果民間資金能順利進入金融服務領域，可通過有組織的渠道，獲得長期而穩(wěn)定的回報，這既解決了民間資金投資出路問題，也為當前中小型實體提供了急需的源頭活水，增強了為實體經(jīng)濟服務的能力。

（四）重視相關法律法規(guī)的建設

臺灣、韓國、印度等國家或地區(qū)都制定了相關的法律法規(guī)來保障金融支持實體經(jīng)濟的力度。我國迄今還沒有一部真正涉及保障金融支持實體經(jīng)濟方面的法律法規(guī)。因此，有必要根據(jù)實體經(jīng)濟發(fā)展的需要，建立一套可持續(xù)、穩(wěn)定的金融支持實體經(jīng)濟發(fā)展的法律法規(guī)，只有使其法制化，才能使實體經(jīng)濟的發(fā)展獲得金融機構(gòu)源源不斷的資金支持。